aktualności – 6 lutego 2025

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kukurydza
• soja
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• kamienie szlachetne
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Jeśli ktoś chciałby i może wspomóc zbiórkę na wyremontowanie domu po pożarze, to z góry bardzo gorąco dziękuję. Zbiórka jest prowadzona pod tym linkiem.
• Chiny złożyły skargę do Światowej Organizacji Handlu (WTO) przeciwko nowemu 10-procentowemu cłu prezydenta USA Donalda Trumpa na chiński import i anulowaniu zwolnienia z cła dla przesyłek o niskiej wartości, argumentując, że działania te są „protekcjonistyczne” i łamią zasady WTO.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• Raporty USDA Crop Progress są w okres przerwy zimowej.

Kawa

• Rekordowe ceny kawy „to po trochu wszystko: spekulanci kupują ją, palacze rzucają ręcznik, a traderzy zrywają zabezpieczenia” — powiedział Tomas Araujo, broker w StoneX. Domy handlowe zazwyczaj zabezpieczają swoje operacje pozyskiwania kawy w krajach produkujących, dodając krótkie pozycje na rynkach kontraktów terminowych. Gdy ceny gwałtownie rosną, jak obecnie, handlowcy mogą zdecydować się na „zniesienie” swoich zabezpieczeń, czyli operację obejmującą zakup kontraktów, co jeszcze bardziej nasila wzrost cen. Istnieją również obawy wśród uczestników rynku, że prezydent USA Donald Trump może nałożyć cła handlowe na kraje Ameryki Południowej, które są kluczowymi producentami kawy.
• Brazylijskie zbiory kawy w 2025 r., które będą zbierane od kwietnia, mają spaść do 63,2 mln 60-kg worków (-1,8% r/r). Comexim, który jest jednym z pięciu największych eksporterów brazylijskiej kawy, prognozuje produkcję kawy Robusta w kraju na 23,3 mln worków (+24% r/r), a zbiory kawy Arabica oszacowano na 39,9 mln worków (-12% r/r). Eksporter również zrewidował w dół swoje szacunki dotyczące ubiegłorocznych zbiorów z 67,15 mln worków do 64,35 mln worków, ponieważ ekstremalnie sucha pogoda w Brazylii ograniczyła ogólną produkcję. „Rozpoczęliśmy kilka miesięcy temu, być może nieco bardziej optymistycznie, a teraz uważamy, że nasze obecne szacunki lepiej odzwierciedlają to, co widzimy i słyszymy na ziemi” – podał Comexim. Eksport był silny, powiedział Comexim, ponieważ rolnicy poczuli się pobudzeni do sprzedaży na rosnącym rynku. Handlowiec przewidywał eksport 2024/25 (w okresie lipiec-czerwiec) na 47,5 mln worków, co jest rekordowym wynikiem. Eksport za sezon 2025/26 prognozuje na 44,9 mln worków (-5,47% s/s). Wysoki eksport obniży zapasy końcowe do zaledwie 1,34 mln worków, najmniej od 5 sezonów.
• Brazylijski przemysł kawowy obawia się, że wysokie ceny kawy sprawiają, że niektóre firmy rozszerzają ofertę tego, co nazywają podróbką kawy na lokalnym rynku, ponieważ chcą przyciągnąć konsumentów, którzy odczuwają niedobór. Brazylijskie stowarzyszenie palaczy kawy, ABIC, niedawno zidentyfikowało w artykułach spożywczych produkty w proszku sprzedawane jako kawa, ale w większości nie są one wytwarzane z ziaren. „To wyraźna próba oszukania konsumentów” — powiedział Celirio Inacio da Silva, dyrektor wykonawczy ABIC. Te proszki mogą zawierać odpady kawowe, takie jak skórki lub liście, inny miąższ warzywny i sztuczny aromat kawy. Ceny kawy w Brazylii — największym na świecie producencie ziaren i drugim co do wielkości konsumencie napoju po Stanach Zjednoczonych — wzrosły o ponad 50% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. „Stworzyliśmy produkt, aby sprostać zapotrzebowaniu klasy konsumentów, którzy cierpią z powodu wysokich cen. Nigdy nie powiedzieliśmy, że to kawa” — powiedziała firma Master Blends, która produkuje Oficial do Brasil. Opakowanie Oficial do Brasil jest podobne do palonych i mielonych marek sprzedawanych lokalnie, wyświetlając zdjęcie gorącej filiżanki kawy. Opis na opakowaniu brzmi: „tradycyjny napój o smaku kawy”. Mniejszymi literami poniżej napisano: „sztuczny smak kawy”. Takie produkty są obecnie sprzedawane w Brazylii za około jedną trzecią ceny zwykłej kawy.
• „Rynek (kawy) jest optymistyczny, ponieważ rolnicy (w Wietnamie) zaczęli sprzedawać, ponieważ obawiają się spadku cen (robusty)” – powiedział handlowiec z regionu kawowego, dodając, że popyt również był zdrowy. Wietnam wyeksportował 140 000 ton metrycznych kawy w styczniu 2025 (-41,1% r/r). Kawa robusta LIFFE na marzec zakończyła notowania na poziomie 5646 USD za tonę metryczną.
• „Wszelkie zmiany w polityce taryfowej prezydenta Trumpa dotyczącej importu z Ameryki Południowej będą miały silny wpływ na ceny kawy na świecie, w tym z Wietnamu. Jeśli tak się stanie, prawdopodobnie ceny zielonych ziaren ustanowią nowy rekord w przyszłym tygodniu” — powiedział Nguyen Ngoc Quynh, zastępca szefa agencji ABIC.

Cukier

• Oczekuje się, że globalny bilans cukru zmieni się na niewielką nadwyżkę w sezonie 2025/26, a produkcja wzrośnie, powiedział analityk Green Pool.

Kukurydza

• Druga kukurydza w Brazylii jest sadzona po zbiorach soi na tych samych obszarach i stanowi około 75% krajowej produkcji w danym roku. Obecnie uwaga skupia się na potencjalnych opóźnieniach w zbiorach soi, które mogą mieć wpływ na siew drugiej uprawy kukurydzy w Brazylii, ponieważ mogą one zawęzić okno sadzenia i sprawić, że kukurydza będzie bardziej narażona na ryzyko klimatyczne. Rabobank oszacował, że całkowita produkcja kukurydzy w Brazylii w 2024/25 osiągnie 126 milionów ton (+3,28% s/s), ale ostrzegł przed opóźnieniami, zwłaszcza w stanie Mato Grosso. „Sadzenie kukurydzy w większości regionów powinno zakończyć się do końca lutego, ale jest bardzo opóźnione” — powiedziała analityczka Rabobank Marcela Marini.
• Według Commodity Weather Group w połowie lutego opady deszczu dotrą również do suchych miejsc w północnej Argentynie. Argentyna jest trzecim co do wielkości eksporterem kukurydzy.

Soja

• Rabobank dołączył do kilku firm konsultingowych z branży agrobiznesu, przewidując, że Brazylia zbierze rekordowe zbiory soi w 2024/25 r., na poziomie 179 mln ton metrycznych (+9,68% s/s). Poprawa pogody w tym sezonie powinna pomóc w odzyskaniu plonów i umożliwić rekordowe zbiory, nawet jeśli niepewność utrzymuje się w niektórych kluczowych obszarach, takich jak stan Rio Grande do Sul, który zmaga się z gorącymi i suchymi warunkami. Kilka firm, w tym Celeres, StoneX, AgRural, Hedgepoint, Safras & Mercado, Agroconsult i AgResource prognozuje, że zbiory soi w Brazylii przekroczą 170 milionów ton w tym sezonie. Rabobank oszacował również, że eksport wyniesie łącznie 103 miliony ton (+5,1% r/r), a lokalne tłoczenie soi osiągnie 56,5 miliona ton w 2025 r. (+2,73% r/r). Obecnie uwaga skupia się na potencjalnych opóźnieniach w zbiorach soi, które mogą mieć wpływ na siew drugiej uprawy kukurydzy w Brazylii, ponieważ mogą one zawęzić okno sadzenia i sprawić, że kukurydza będzie bardziej narażona na ryzyko klimatyczne. Druga kukurydza w Brazylii jest sadzona po zbiorach soi na tych samych obszarach i stanowi około 75% krajowej produkcji w danym roku.
• Według Commodity Weather Group w połowie lutego opady deszczu dotrą również do suchych miejsc w północnej Argentynie. Argentyna jest największym na świecie eksporterem oleju i śruty sojowej.
• Analityk StoneX Matt Zeller napisał w notatce, że stosunkowo niskie ceny soi mogą wywołać poważne zmiany w uprawach w USA. „Amerykańscy rolnicy będą skłonni zasadzić całą kukurydzę za 5 dolarów, jaką uda im się zdobyć tej wiosny, jeśli obecna relacja cen kukurydzy i soi utrzyma się do kluczowej daty raportu 31 marca i do wiosny” – stwierdził Zeller.

Ropa naftowa

• Po spotkaniu komitetu zostało utrzymane założenie ​​OPEC+ zacznie zwiększać wydobycie od 1 kwietnia zgodnie z wcześniejszymi planami. Jednocześnie komitet zmodyfikował listę konsultantów i firm monitorujących produkcję w grupie: „Po dokładnej analizie przeprowadzonej przez Sekretariat OPEC, Komitet zastąpił Rystad Energy i Energy Information Administration (EIA) firmami Kpler, OilX i ESAI, jako część źródeł wtórnych wykorzystywanych do oceny produkcji ropy naftowej i zgodności”. Jedno ze źródeł OPEC+ stwierdziło, że usunięcie danych EIA było spowodowane tym, że agencja nie komunikowała się w zakresie wymaganych informacji i że decyzja nie była podyktowana względami politycznymi. W marcu 2022 r. OPEC+ porzuciło Międzynarodową Agencję Energetyczną jako źródło wtórne, decyzja, którą źródła OPEC+ w tamtym czasie podały były podyktowane Arabią Saudyjską, co odzwierciedla obawy dotyczące wpływu USA na dane organu nadzorczego. Na podstawie planu zwiększania wydobycia, wycofywanie 2,2 mln bpd cięć – aktualny poziom ograniczeń OPEC+ – i rozpoczęcie wzrostu dla Zjednoczonych Emiratów Arabskich, rozpocznie się w kwietniu miesięcznym wzrostem o 138 000 bpd. Podwyżki potrwają do września 2026 r. Na podstawie poprzedniej praktyki OPEC+, ostateczna decyzja o przeprowadzeniu zwiększenia wydobycia w kwietniu jest spodziewana na początku marca.
• Produkcja ropy OPEC spadła w styczniu po raz drugi, ponieważ spadek eksportu z Nigerii i Iranu zniwelował odbicie ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich, gdzie konserwacja złóż ograniczyła produkcję w grudniu. Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową pompowała 26,53 mln baryłek dziennie w styczniu 2025 (-0,19% m/m). Produkcja nigeryjska spadła o 60 000 baryłek dziennie, jak wynika z badania, co odzwierciedla niższy eksport, chociaż krajowe zużycie rośnie wraz z rozbudową rafinerii Dangote. Produkcja Iranu, która osiągnęła najwyższy poziom od 2018 roku pomimo sankcji USA, spadła również o 60 000 baryłek dziennie, jak wynika z badania. Może ona wkrótce zostać ograniczona przez surowsze sankcje ze strony administracji prezydenta USA Donalda Trumpa. Produkcja dwóch największych producentów OPEC, Arabii Saudyjskiej i Iraku, nieznacznie spadła. Największy wzrost OPEC, o 90 000 baryłek dziennie, nastąpił w ZEA. Podczas gdy badanie wskazuje, że ZEA i Irak pompują poniżej swoich celów, a grudniowe dane dostarczone przez drugorzędne źródła OPEC plasują je niewiele powyżej, inne szacunki, takie jak te Międzynarodowej Agencji Energetycznej, sugerują, że pompują znacznie więcej. Produkcja Libii wzrosła o 40 000 baryłek dziennie, kontynuując ożywienie po rozwiązaniu sporu o kontrolę nad bankiem centralnym, który doprowadził do cięć produkcji. Kraj jest zwolniony z porozumień OPEC+ w celu ograniczenia produkcji.
• Minister ropy naftowej Iranu powiedział, że nałożenie jednostronnych sankcji na producentów ropy naftowej zdestabilizuje rynki energetyczne. „Depolityzacja rynku ropy naftowej jest kluczową kwestią dla bezpieczeństwa energetycznego. Nałożenie jednostronnych sankcji na głównych producentów ropy naftowej i wywieranie presji na OPEC zdestabilizuje rynki ropy naftowej i energii, a także zaszkodzi konsumentom na całym świecie” — powiedział Mohsen Paknejad Sekretarzowi Generalnemu OPEC Haithamowi Al Ghaisowi. Komentarze Paknejada pojawiły się po tym, jak Trump przywrócił kampanię „maksymalnej presji” na Iran, która obejmuje wysiłki mające na celu obniżenie eksportu ropy naftowej do zera, aby powstrzymać Teheran przed uzyskaniem broni jądrowej. Ta kampania została po raz pierwszy uruchomiona podczas pierwszej kadencji Trumpa w 2018 roku i doprowadziła do gwałtownego spadku eksportu irańskiej ropy do zaledwie 200 000 baryłek dziennie w niektórych miesiącach 2020 roku. Irański eksport ropy odbił się następnie podczas administracji prezydenta USA Joe Bidena i obecnie wynosi około 1,5 miliona baryłek dziennie, przy czym większość przepływów trafia do Chin.
• Zapasy ropy naftowej w USA w tygodniu do 31 stycznia wzrosły o +8,7 mln baryłek, do 423,8 mln baryłek, prognozowano zmianę o +2,0 mln baryłek. Poniższy wykres pokazuje zmianę zapasów ropy w USA w ciągu ostatnich 26 tygodni:

• Amerykańskie zapasy benzyny zmieniły się w ciągu tygodnia o +2,2 mln baryłek do 251,1 mln baryłek. Prognozowano zmianę o +0,525 mln baryłek.​
• Zapasy destylatów, które obejmują olej napędowy i olej opałowy, zmieniły się w ciągu tygodnia o -5,5 mln baryłek do 118,5 mln baryłek. Prognozowano zmianę o -1,5 mln baryłek.

Gaz ziemny

• Ukraina i inne kraje europejskie mają potencjał do zakupu i magazynowania skroplonego gazu ziemnego (LNG) ze Stanów Zjednoczonych na Ukrainie, co może wzmocnić bezpieczeństwo energetyczne Europy, ponieważ tranzyt gazu z Rosji dobiega końca, powiedział minister spraw zagranicznych Andrij Sybiha. Ukraina, która została zaatakowana przez Moskwę trzy lata temu, była kiedyś głównym szlakiem tranzytowym rosyjskiego gazu do początku tego roku, kiedy wygasła umowa tranzytowa między tymi dwoma krajami. Posiada również duże podziemne magazyny gazu, szczególnie na zachodzie kraju. „Widzimy ogromny potencjał, zwłaszcza po zakończeniu tranzytu rosyjskiego gazu przez terytorium Ukrainy, w możliwości zakupu gazu LNG ze Stanów Zjednoczonych Ameryki. Wiesz, że Ukraina ma niezwykle potężne podziemne magazyny gazu, a tutaj również mamy wspólną płaszczyznę do korzystnej dla obu stron współpracy, jednocześnie wzmacniając bezpieczeństwo energetyczne Europy” – powiedział Andrij Sybiha. Sybiha zaprosiła również amerykańskie firmy do udziału w odbudowie i pomocy Ukrainie w odbudowie po zniszczeniach i dewastacji spowodowanych przez prawie trzyletnią wojnę. Minister odpowiadał na pytanie o niedawno wyrażone przez prezydenta USA Donalda Trumpa zainteresowanie Ukrainą dostarczaniem USA swoich złóż kluczowych minerałów. Kijów zaproponował w swoim Planie Zwycięstwa przedstawionym w zeszłym roku podpisanie umowy z USA, UE i innymi sojusznikami, która umożliwiłaby wspólne inwestycje i korzystanie z zasobów naturalnych Ukrainy, które, jak twierdzi, są warte biliony dolarów.
• Produkcja gazu w USA (z wyłączeniem Alaski) w lutym 2025 wynosi średnio 106,0 mld stóp sześciennych dziennie gazu ziemnego (+3,21% m/m).
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 123,1 mld stóp sześciennych (-0,7 bcfd względem piątkowej prognozy). W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie ma wynieść 134,1 bcfd. Meteorolodzy prognozują, że pogoda w 48 stanach dolnych zmieni się z cieplejszej niż zwykle w dniach 5-8 lutego na przeważnie zimniejszą niż zwykle w dniach 9-14 lutego i przeważnie zbliży się do normy w dniach 15-20 lutego.
• Przepływ gazu do amerykańskich terminali eksportowych w luty 2025 wynosi średnio rekordowe 15,0 bcfd (+2,74% m/m). Poprzedni rekord to 14,7 bcfd w grudniu 2023.
• Średni eksport gazociągami do Meksyku w grudniu 2024 wynosi 4,9 bcfd.

Energia odnawialna

• Duńska firma Orsted zdecydowała się obciąć swój program inwestycyjny na rok 2030 o 25%, ponieważ branża wiatrowa na morzu zmaga się ze wzrostem kosztów i problemami z łańcuchem dostaw. Firma zainwestuje teraz kwotę od 210 do 230 miliardów koron duńskich (od 29,32 do 32,12 miliarda dolarów) w okresie od 2024 do 2030 roku, w porównaniu z poprzednim celem wynoszącym 270 miliardów koron duńskich. Orsted wycofał również swój wcześniej ustalony cel na rok 2030 dotyczący zainstalowanej mocy odnawialnej wynoszącej 35–38 gigawatów. „Zredukujemy nasz program inwestycyjny do roku 2030 poprzez bardziej rygorystyczne, bardziej skoncentrowane na wartości podejście do alokacji kapitału. Robimy to, aby zapewnić silniejszy bilans” — powiedział CEO, Rasmusa Errboe. Duńska firma zajmująca się energią odnawialną zmagała się z uwolnieniem potencjału amerykańskiego rynku wiatrowego na morzu i została zmuszona do zaksięgowania kilku odpisów aktualizujących. Firma poinformowała w środę, że jej amerykański portfel wiatrowy na morzu wywarł presję na jej wskaźnik kredytowy. Firma spodziewa się, że jej zyski przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem wzrosną do przedziału od 29 do 33 miliardów koron duńskich w 2026 r., z wyłączeniem nowych partnerstw i opłat za anulowanie. Kłopoty Orsted odzwierciedlają zmieniające się losy energetyki wiatrowej na świecie, ponieważ rosnące koszty, opóźnienia i ograniczone inwestycje w łańcuch dostaw skłaniają inwestorów do ponownej oceny tempa transformacji energetycznej. Firma w środę spełniła swoje szacunki dotyczące wyników za cały rok i powtórzyła, że ​​zamierza przywrócić dywidendy od 2026 r.
• First Solar zgodziło się powstrzymać od wykorzystywania minerałów wydobywanych z głębin morskich, co jest wczesnym zwycięstwem akcjonariuszy-aktywistów ekologicznych i znakiem, że ich program może poczynić postępy pomimo sprzeciwu ze strony administracji prezydenta USA Donalda Trumpa. Producent ogniw fotowoltaicznych z siedzibą w Tempe w Arizonie nie będzie wykorzystywał minerałów w swoim łańcuchu dostaw, „dopóki wyniki badań naukowych nie będą wystarczające do oceny ryzyka dla środowiska związanego z tym potencjalnie niszczycielskim nowym procesem wydobywczym”. Ten krok nie jest rewolucyjny: inne firmy i rządy podjęły podobne zobowiązania w obawie, że eksploatacja dna morskiego w celu pozyskania rzadkich metali, takich jak te wykorzystywane do produkcji akumulatorów do pojazdów elektrycznych, może uszkodzić ekosystem oceanu. Umowa First Solar pokazuje, że wielu dyrektorów korporacyjnych nadal martwi się kwestiami środowiskowymi, powiedział Andrew Behar, dyrektor generalny As You Sow, płodnego wnioskodawcy uchwał akcjonariuszy.

Kamienie szlachetne

• Anglo American informuje, że produkcja surowych diamentów w 2024 r. spadła do 24,7 mln karatów (-22% r/r), co stanowi dolną granicę prognoz. Anglo obniżyło prognozę produkcji na 2025 r. do przedziału od 20 do 23 mln karatów, z 30 do 33 mln wcześniej, ponieważ popyt pozostaje niski, a zapasy wysokie.

Złoto

• „Inwestorzy starają się nie przegapić tego rajdu, ponieważ zajmują swoje pozycje, ponieważ są zadowoleni z zysków. To jest powód, dla którego osiąga kolejne maksima. Sztabki złota mogą wkrótce osiągnąć poziom 3000 USD… jednak to, co może spowodować konsolidację rynku, to pewna jasność co do powiązań handlowych lub złagodzenie napięć handlowych” — powiedziała Soni Kumari, strateg ds. towarów w ANZ.
• Urzędnicy Rezerwy Federalnej wskazali na dużą niepewność polityczną wokół taryf i innych kwestii wynikających z wczesnych dni administracji Trumpa jako na jedno z największych wyzwań w ustaleniu, w jakim kierunku powinna zmierzać polityka pieniężna USA w nadchodzących miesiącach.
• Citi Research podniosło swoje krótkoterminowe i średnie prognozy cen złota na rok 2025, powołując się na wojny handlowe i ryzyka geopolityczne za prezydentury Donalda Trumpa, a także na solidne zakupy banków centralnych. Bank podniósł swój trzymiesięczny cel cenowy z 2800 do 3000 USD za uncję i podniósł swoją prognozę średniej ceny na rok 2025 z 2800 do 2900 USD za uncję. „Hossa na rynku złota wydaje się trwać pod rządami Trumpa 2.0, a wojny handlowe i napięcia geopolityczne wzmacniają trend dywersyfikacji rezerw lub dedolaryzacji i wspierają popyt na złoto w sektorze oficjalnych rynków wschodzących” — powiedział Citi. Bank powiedział, że pomimo rekordowego tempa globalnego zakupu rezerw złota w ciągu ostatnich kilku lat, „nadal spodziewamy się, że oficjalny popyt na złoto w sektorze pozostanie silny i będzie przekraczał Ikt (1000 ton) rocznie w latach 2025-2026”.
• Globalny popyt na złoto, w tym handel pozagiełdowy (OTC), wzrósł do rekordowego poziomu 4974,5 ton metrycznych w 2024 r. (+1% r/r). Połączenie rekordowo wysokich cen złota i wolumenów zaowocowało najwyższą w historii całkowitą wartością popytu wynoszącą 382 mld USD.
• Banki centralne kupiły ponad 1000 ton metalu trzeci rok z rzędu w 2024 r. Narodowy Bank Polski był największym takim nabywcą, dodając 90 ton do swoich rezerw. W ostatnim kwartale 2024 r., kiedy Trump wygrał wybory w USA, zakupy dokonywane przez banki centralne przyspieszyły o 54% rok do roku do 333 ton. W zeszłym roku popyt inwestycyjny na złoto wzrósł o 25% do czteroletniego maksimum 1180 ton. „W 2025 r. spodziewamy się, że banki centralne pozostaną na czele, a inwestorzy ETF na złoto dołączą do walki, zwłaszcza jeśli zobaczymy niższe, choć zmienne stopy procentowe. Niepewność geopolityczna i makroekonomiczna powinna być dominującymi tematami w tym roku, wspierając popyt na złoto jako magazyn bogactwa i zabezpieczenie przed ryzykiem” — powiedziała Louise Street, starsza analityczka rynkowa World Gold Council. Konsumpcja złotej biżuterii, największej kategorii popytu fizycznego, spadła o 11% w 2024 r., podczas gdy produkcja kopalni była stabilna, a recykling wzrósł o 15%.
• Tabela popytu i podaży złota w 2024 roku (World Gold Council):

• Popyt na złoto oraz jego wartość w latach 2000 – 2024 (World Gold Council):

• Zmiany zapasów netto złota banków centralnych w latach 2010 – 2024 (World Gold Council):

• Zmiany zapasów netto złota banków centralnych wg krajów w 2024 roku (World Gold Council):

• Wydobycie złota w latach 1995 – 2024 (World Gold Council):

Miedź

• Anglo American w 2024 roku wydobył 773 tysiące ton miedzi (-6% r/r), a prognozy na 2025 rok mówią o produkcji w przedziale 690 000–750 000 ton i 760 000–820 000 ton w 2026 r.

Pozostałe metale przemysłowe

• Amerykańscy nabywcy metali prawdopodobnie zwrócą się ku Bliskiemu Wschodowi oraz Ameryce Południowej w celu uniknięcia ceł nakładanych przez Donalda Trumpa. Amerykańskie firmy będą szukać na Bliskim Wschodzie i w Indiach więcej aluminium, a w Chile i Peru miedzi, próbując obejść szeroko zakrojone cła nałożone przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Amerykańscy użytkownicy są zależni od producentów aluminium w Kanadzie, takich jak Alcoa i Rio Tinto, w zakresie ponad połowy swoich importowanych potrzeb i będą szukać alternatywnych dostaw, zwłaszcza jeśli ustalone, 30-dniowe opóźnienie ceł wygaśnie i 25% cła wejdą w życie w marcu. Spośród surowców ważnych dla sektora transportu, pakowania i budownictwa, Stany Zjednoczone zaimportowały 5,46 miliona ton metrycznych produktów aluminiowych w 2023 r., jak pokazują dane Departamentu Handlu USA. Dane wskazują, że Kanada odpowiadała za 3,08 mln ton, czyli 56% z tego.
• Chińskie firmy kontrolują około 75% indonezyjskich mocy przerobowych niklu, co budzi obawy o kontrolę łańcucha dostaw i zagrożenia dla środowiska. Zgodnie z raportem, indonezyjskie moce przerobowe wynoszące 8 milionów ton metrycznych zostały rozdzielone między 33 firmy, ale śledzenie własności wykazało nakładanie się udziałowców, a ostatecznie chińskie firmy kontrolowały około trzech czwartych mocy przerobowych huty w 2023 r. „Ponieważ Indonezja zamierza wykorzystać przemysł niklowy do wzrostu gospodarczego, ten znaczący wpływ zagraniczny może ograniczyć jej zdolność do kontrolowania i kształtowania przemysłu na swoją korzyść” — stwierdzono w raporcie. Raport C4ADS wykazał, że dwie chińskie firmy, Tsingshan Holding Group i Jiangsu Delong Nickel Industry Co Ltd, odpowiadały za ponad 70% indonezyjskich zdolności rafinacyjnych w 2023 r.

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.