aktualności – 3 luty 2025

Luty zaczynamy od zestawu aktualności surowcowych i oczywiście nowego odcinka programu! Polecam serdecznie!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• pozostałe rośliny oleiste
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• uran
• kamienie szlachetne
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Jeśli ktoś chciałby i może wspomóc zbiórkę na wyremontowanie domu po pożarze, to z góry bardzo gorąco dziękuję. Zbiórka jest prowadzona pod tym linkiem.
• W rozporządzeniach wykonawczych Trump nałożył 25% cła na meksykański i większość kanadyjskich importów. Ekonomiści stwierdzili, że działania republikańskiego prezydenta, aby nałożyć 25% cła na Kanadę i Meksyk oraz 10% cła na Chiny — trzech największych partnerów handlowych Stanów Zjednoczonych — spowolni globalny wzrost gospodarczy i spowoduje wzrost cen dla Amerykanów. Trump mówi, że są one potrzebne do ograniczenia imigracji i handlu narkotykami oraz pobudzenia krajowego przemysłu. „Możemy mieć niewielki ból w krótkim okresie i ludzie to rozumieją. Ale w dłuższej perspektywie Stany Zjednoczone zostały oszukane przez praktycznie każdy kraj na świecie” — powiedział Trump. Cła Trumpa obejmą prawie połowę całego importu do USA i będą wymagały od Stanów Zjednoczonych ponad dwukrotnego zwiększenia własnej produkcji, aby pokryć lukę – zadanie niewykonalne w krótkim okresie, jak stwierdzili analitycy ING. Niektórzy analitycy stwierdzili, że jest pewna nadzieja na negocjacje dotyczące ceł, zwłaszcza z Kanadą i Chinami. Ekonomiści Goldman Sachs stwierdzili, że cła będą prawdopodobnie tymczasowe, ale perspektywy są niejasne, ponieważ Biały Dom ustalił bardzo ogólne warunki ich zniesienia. Arkusz informacyjny Białego Domu nie podał szczegółów na temat tego, co trzy kraje musiałyby zrobić, aby zmienić stawki celne. Trump obiecał utrzymać je na miejscu, dopóki nie zakończy się to, co nazwał stanem wyjątkowym w związku z fentanylem, śmiertelnym opioidem, i nielegalną imigracją do Stanów Zjednoczonych. Chiny oświadczyły, że zakwestionują cła w Światowej Organizacji Handlu (WTO) i podejmą inne środki zaradcze, ale pozostawiły również otwarte drzwi do rozmów ze Stanami Zjednoczonymi. Trump ogłosił stan wyjątkowy na mocy dwóch ustaw: International Emergency Economic Powers Act i National Emergencies Act, które dają prezydentowi szerokie uprawnienia do nakładania sankcji w celu rozwiązania kryzysów. „Oczywiste jest, że cła będą miały negatywny wpływ na gospodarkę światową, a rynki fizyczne staną się bardziej napięte w najbliższej przyszłości, co spowoduje wzrost cen ropy naftowej” — powiedział analityk Panmure Liberum Ashley Kelty.

• Chiński Nowy Rok Księżycowy rozpoczął się 29 stycznia 2025. W tym okresie Państwo Środka jest nieobecne na globalnych rynkach, także surowcowych. W tym tygodniu Państwo Środka wraca do pracy, jednak nie ma danych magazynowych z Szanghaju za ostatni tydzień stycznia.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• Dane z raportu USDA Citrus: World Markets and Trade są przy soku pomarańczowym.
• Ceny jakie amerykańscy farmerzy otrzymywali za swoje produkty w grudniu 2024 (USDA):

Kawa

• „Oczekiwana niższa podaż kawy i rosnące ceny oznaczają, że producenci sprzedają mniej kawy od zbiorów 2025/26” — powiedział Commerzbank. Zbiory kawy w Brazylii mogą jednak nie być tak złe, jak początkowo sądzono, według ekspertów, ponieważ obfite deszcze po najgorszej w historii suszy w ubiegłym roku znacznie poprawiły stan drzew.
• Indonezyjski eksport ziaren kawy robusta z Sumatry w grudniu wzrósł do 20 947,1 ton (+345% r/r).
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły drugi tydzień z rzędu (-61,4k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-7,6k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +247% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 92,495 tysięcy worków (+79,0k t/t).

Cukier

• Dealerzy stwierdzili, że rynek był wspierany przez krótkoterminowe niedobory podaży, chociaż ogólnie korzystne prognozy dotyczące zbiorów 2025/26 pozostały niedźwiedzim wpływem. Produkcja cukru w ​​Indiach w roku obrotowym 2024/25 kończącym się we wrześniu 2025 r. może spaść do 27,27 mln ton, co stanowi spadek o 14,7% rok do roku, ponieważ młyny prawdopodobnie przekierują więcej cukru na produkcję etanolu.

Kakao

• Zapasy kakao w magazynach ICE wzrosły (+113,6k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+32,5k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -67,15% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Globalny eksport pomarańczy w sezonach 2020/21 – 2024/25 (USDA):

• Globalna produkcja soku pomarańczowego w sezonach 2020/21 – 2024/25 (USDA):

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

• Globalna produkcja soku pomarańczowego wg styczniowej prognozy USDA:

• Globalna konsumpcja soku pomarańczowego wg styczniowej prognozy USDA:

• Globalny eksport soku pomarańczowego wg styczniowej prognozy USDA:

• Globalne zapasy końcowe soku pomarańczowego wg styczniowej prognozy USDA:

Pszenica

• Australia wyprodukowała około 2 mln ton metrycznych więcej pszenicy w sezonie 2024/25 niż szacowano podczas zbiorów. Australia jest czwartym co do wielkości eksporterem pszenicy na świecie. Szacunki analityków mówią o zbiorach w przedziale od 32 mln ton do 35,5 mln ton, w porównaniu z 29–34,5 mln przewidywanymi w listopadzie. Wszystkie ich szacunki są wyższe od prognozy rządu Australii wynoszącej 31,9 mln ton wydanej w grudniu. Analitycy stwierdzili, że plony w Australii Zachodniej, jednym z największych regionów uprawowych w kraju, znacznie przekroczyły oczekiwania. W Australii Zachodniej przed i w trakcie sezonu wegetacyjnego nie spadło zbyt wiele deszczu, ale te, które spadły, spadły w odpowiednich momentach, podczas gdy temperatury były łagodne, a spadek liczby owiec zwiększył powierzchnię upraw. „Eksport pszenicy z Australii wyniósł 22 miliony ton, ale prawdopodobnie istnieje teraz nadwyżka eksportowa wynosząca 24 miliony ton” — powiedział Rod Baker z Australian Crop Forecasters w Perth.

Kukurydza

• „Prawdopodobnie zobaczymy cła odwetowe na produkty rolne ze Stanów Zjednoczonych, które mogą zakłócić przepływy handlowe” — powiedział Dennis Voznesenski, analityk w Commonwealth Bank w Sydney. Prezydent Meksyku Claudia Sheinbaum powiedziała, że ​​poleciła swojemu ministrowi gospodarki wdrożenie ceł odwetowych na produkty z USA. Meksyk jest największym importerem amerykańskiej kukurydzy.
• Susza zmusiła giełdy zbożowe w Argentynie, największego na świecie eksportera oleju sojowego i śruty oraz numer 3 w przypadku kukurydzy, do obniżenia prognoz dla obecnych zbiorów, chociaż rolnicy tacy jak Dario Sabini twierdzą, że rzeczywistość jest prawdopodobnie gorsza. Sabini, który produkuje soję, kukurydzę i wołowinę na ranczu o powierzchni ponad 3000 hektarów (8000 akrów), jest jednym z tysięcy wiejskich producentów w Argentynie, których od stycznia dotknęła sucha i gorąca pogoda w związku ze zjawiskiem klimatycznym La Niña. Giełda zbożowa w Buenos Aires szacuje obecnie 49 mln ton kukurydzy w zbiorach 2024/25 – choć może to jeszcze bardziej spaść. „Musi padać. Miejmy nadzieję, że wkrótce zacznie padać i będziemy mogli zwiększyć plony do 2000 kilogramów (z hektara). Przy mniejszej ilości jest to bardzo skomplikowane” – powiedział rolnik Juan Gardey. Spadek zbiorów może stać się poważnym problemem dla Argentyny, która w dużym stopniu polega na eksporcie zboża, aby uzyskać bardzo potrzebną walutę obcą, która ma podtrzymać jej zmagającą się z problemami gospodarkę. Agroklimatolog Eduardo Sierra, który doradza giełdzie zbożowej w Buenos Aires, powiedział jednak, że zbiory soi i kukurydzy prawdopodobnie będą znacznie niższe od obecnych prognoz – w zależności od tego, kiedy nadejdzie deszcz. „Gdyby teraz zaczął padać deszcz, można by zebrać 45 milionów ton z każdego plonu. Każdy tydzień lutego, w którym nie pada deszcz, oznacza stratę 5 milionów ton więcej” – powiedział, szacując, że zarówno soja, jak i kukurydza wyniosą około 40 milionów ton. Poprzednie zbiory przyniosły około 49,5 miliona ton kukurydzy.

Pozostałe rośliny oleiste

• „Wojna handlowa między Waszyngtonem a Ottawą prawdopodobnie zmniejszy dostępność kanadyjskiego oleju rzepakowego na rynku amerykańskim, co zwiększy popyt na lokalnie produkowany olej roślinny, zwłaszcza do produkcji biodiesla” — powiedział Pranav Bajoria, dyrektor singapurskiego biura maklerskiego Comglobal Pte Ltd.

Ropa naftowa

• Produkty energetyczne z Kanady będą obciążone jedynie 10% cłem na import przez USA, ale import energii z Meksyku będzie obciążony pełnym cłem w wysokości 25%. Łącznie oba kraje odpowiadają za około jedną czwartą ropy naftowej przetwarzanej przez amerykańskie rafinerie na paliwa, takie jak benzyna i olej opałowy. „Cła na kanadyjski import energii prawdopodobnie byłyby bardziej uciążliwe dla krajowych rynków energetycznych niż cła na import meksykański i mogłyby nawet być kontrproduktywne dla jednego z kluczowych celów prezydenta – obniżenia kosztów energii” – powiedział analityk Barclays Amarpreet Singh. „Nowe cła nałożone przez prezydenta USA Donalda Trumpa na import z Kanady, Meksyku i Chin prawdopodobnie będą miały ograniczony wpływ na globalne ceny ropy naftowej i gazu w krótkim okresie” – szacuje Goldman Sachs. „Oczekuje się, że kanadyjscy producenci ropy ostatecznie poniosą większość ciężaru taryfy, przy czym rabat na kanadyjską ropę naftową będzie większy o 3–4 USD za baryłkę niż zwykle, biorąc pod uwagę ograniczone alternatywne rynki eksportowe, a amerykańscy konsumenci produktów rafinowanych poniosą pozostałe obciążenie w wysokości 2–3 USD za baryłkę” — powiedział bank.
• Goldman Sachs podniósł prognozę średnich cen ropy Brent na ten rok do 78 USD (w porównaniu z 76 USD wcześniej) i 73 USD (z 71 USD) w 2026 roku.
• OPEC+ raczej nie zmieni istniejących planów stopniowego zwiększania produkcji, gdy spotka się 3 lutego, powiedzieli delegaci z grupy producenckiej agencji Reuters, pomimo że prezydent USA Donald Trump wezwał OPEC i jego faktycznego lidera Arabię ​​Saudyjską do obniżenia cen. OPEC+ ma obecnie zaplanowane stopniowe zwiększanie produkcji od kwietnia 2025do września 2026 poprzez wycofywanie ograniczeń wynoszących w sumie 2,2 mln baryłek dziennie.
• Infinity Natural Resources zostało wycenione na 1,30 miliarda dolarów po tym, jak jego akcje wzrosły o prawie 11% podczas debiutu na NYSE 31 stycznia 2025. Akcje Infinity z siedzibą w Wirginii Zachodniej otworzyły się na poziomie 22,16 dolarów, powyżej pierwotnej ceny oferty publicznej wynoszącej 20 dolarów za sztukę. Producent ropy naftowej i gazu ziemnego, wspierany przez firmy wykupujące Pearl Energy Investments i NGP, sprzedał 13,25 miliona akcji w przedziale rynkowym 18 i 21 dolarów za sztukę, aby pozyskać 265 milionów dolarów. Założona w 2017 r. firma Infinity rozwijała się przez lata dzięki serii przejęć. Zgromadziła około 93 000 akrów netto, a jej działalność jest zlokalizowana w basenie Appalachów w północno-wschodniej części USA. „Infinity wydaje się być fundamentalnie solidną firmą, z silnymi marżami i wzrostem wspieranym przez ciągły wzrost produkcji i przejęć” — powiedział starszy analityk ds. badań w Renaissance Capital Nicholas Smith. Firma podwoiła swój zysk w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2024 r. Infinity, która wśród swoich głównych klientów ma Marathon Oil, BP America i Blue Racer Midstream, ma ekspozycję zarówno na aktywa naftowe, jak i gazowe, co daje jej elastyczność w dostosowywaniu wysiłków wiertniczych w oparciu o zmiany cen surowców.
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o +7 do poziomu 479 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Eksport rosyjskiego gazu rurociągami z czasów sowieckich biegnącymi przez Ukrainę został wstrzymany 1 stycznia po tym, jak Ukraina odmówiła odnowienia umowy tranzytowej z Rosją. Słowacja i Węgry naciskają na UE, aby wkroczyła i przywróciła przesył gazu. Chociaż dostawy rosyjskiego gazu na Węgry odbywają się rurociągiem TurkStream przez Turcję, a nie przez Ukrainę, Orban utrzymuje, że trasa przez Ukrainę jest ważna dla Węgier. Orban powiedział w radiu państwowym, że decyzja Ukrainy o wstrzymaniu przesyłu rosyjskiego gazu do Europy Środkowej i wynikający z tego wzrost cen energii są „nie do przyjęcia”. Orban powiedział również, że jeśli przesył gazu nie zostanie wznowiony, Węgry zawetują kolejne przedłużenie sankcji nałożonych przez Unię Europejską na Rosję w związku z wojną, które ma nastąpić za około sześć miesięcy. Komisja Europejska oświadczyła, że ​​będzie kontynuować rozmowy z Ukrainą na temat dostaw gazu do Europy i będzie angażować Węgry i Słowację. Od dawna twierdzi, że Europa nie potrzebuje gazu płynącego przez Ukrainę. Premier Słowacji, Fico, groził odcięciem awaryjnych dostaw energii elektrycznej na Ukrainę, zmniejszeniem pomocy dla uchodźców na Słowacji lub użyciem weta w sprawie decyzji UE dotyczących Ukrainy. „Jeśli zobaczymy, że [prezydent Ukrainy Wołodymyr] Zełenski nas oszukuje, podejmę działania odwetowe, jeśli chodzi o następną [decyzję o] środkach, takich jak pomoc finansowa” – napisał Fico na Facebooku. Ministerstwo spraw zagranicznych Słowacji poinformowało, że wezwało ambasadora Ukrainy, aby zaprotestować przeciwko komentarzom ukraińskiego ministerstwa spraw zagranicznych, że Fico został „zatruty rosyjską propagandą”.
• Limit cen gazu wprowadzony przez Unię Europejską podczas rosyjskiego kryzysu gazowego w 2022 r. wygasł 31 stycznia, ponieważ nie został uruchomiony od momentu jego wprowadzenia. Limit miałby zastosowanie, gdyby ceny gazu wzrosły do ​​niezwykle wysokich poziomów, reagując na miesiące gwałtownych wzrostów cen energii spowodowanych przez Rosję, która ograniczyła dostawy gazu po inwazji na Ukrainę. Limit został zaprojektowany tak, aby zaczął obowiązywać, gdyby europejskie ceny gazu osiągnęły 180 euro za megawatogodzinę — poziom, którego referencyjna cena UE nie osiągnęła od czasu najgłębszego kryzysu energetycznego w Europie w 2022 r., kiedy to przekroczyła 300 euro/MWh. Decyzja Komisji Europejskiej o wygaśnięciu limitu cenowego sygnalizuje, że najgorsze chwile kryzysu energetycznego w Europie już minęły. Pomimo mrozów tej zimy magazyny gazu w UE są stosunkowo pełne, a region zwiększył dostawy gazu spoza Rosji. W oświadczeniu na swojej stronie internetowej Komisja stwierdziła, że ​​pułap cenowy nie został uruchomiony i nie wymagał przedłużenia, „dzięki takim czynnikom, jak strukturalny spadek popytu, niezawodny import LNG i rurociągów od zaufanych partnerów oraz ulepszona infrastruktura importowa”. Część krajów UE, w tym Włochy, chciały, aby UE utrzymała pułap cenowy i zmieniła go tak, aby ograniczyć ceny do znacznie niższych poziomów.
• Zespół meksykańskiego miliardera-inwestora Carlosa Slima i państwowa firma energetyczna Pemex omawiają istotne zmiany w umowie dotyczącej zagospodarowania pierwszego w kraju głębokowodnego złoża gazu ziemnego. Meksykańska spółka holdingowa Slima Grupo Carso podpisała w zeszłym roku umowę o partnerstwie z Pemex w celu zagospodarowania złoża Lakach w Zatoce Meksykańskiej, starając się ożywić projekt, który państwowa firma porzuciła dwukrotnie z powodu wysokich kosztów. Od tego czasu stosunki Meksyku ze Stanami Zjednoczonymi są coraz bardziej napięte z powodu gróźb prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczących taryf, masowych deportacji i ataków wojskowych na kartele. W odpowiedzi rząd meksykańskiej prezydent Claudii Sheinbaum podwoił swoje wysiłki, które rozpoczął za jej poprzednika podczas pierwszej prezydentury Trumpa, aby odciągnąć kraj od importu gazu ze Stanów Zjednoczonych. Piklis i Kunah, z których każdy ma dwa odwierty, zostały ogłoszone strategicznymi priorytetami przez rząd Sheinbauma w zeszłym roku, ponieważ Pemex zamierza zwiększyć całkowitą produkcję gazu do 5 miliardów stóp sześciennych dziennie (cfd), w porównaniu z około 3,7 miliarda cfd.
• Eksport skroplonego gazu ziemnego (LNG) z Rosji w styczniu 2025 spadł do 2,75 mln ton (-10% m/m; -5% r/r). Rosja zmagała się z próbami zwiększenia eksportu LNG w obliczu amerykańskich ograniczeń w związku z konfliktem na Ukrainie. Nowa fabryka Arctic LNG 2 została skutecznie zamrożona, ponieważ nie była w stanie znaleźć nabywców z powodu zachodnich sankcji. Yamal LNG zmniejszył dostawy do Europy w styczniu do 1,2 mln ton (-20% m/m; -20% r/r). Sachalin-2, kontrolowany przez Gazprom wyeksportował 960 000 ton LNG (+8% r/r). Małoskalowa Portowaja LNG Gazpromu na wybrzeżu Morza Bałtyckiego została objęta sankcjami USA w styczniu i wyeksportowała rekordowo niski miesięczny poziom 8600 ton w styczniu. Dyplomaci UE powiedzieli, że Komisja Europejska nie zaproponowała zakazu rosyjskiego LNG w swoim najnowszym pakiecie sankcji, ponieważ państwa członkowskie wyraziły obawy dotyczące wcześniejszego zabezpieczenia alternatyw, w tym ze Stanów Zjednoczonych. Prezydent USA Donald Trump powiedział, że chce, aby UE kupowała więcej amerykańskiego LNG i że udostępni więcej tego surowca. Nie jest jasne, kiedy UE mogłaby zabezpieczyć więcej amerykańskiego LNG w krótkim okresie, ponieważ aktualne możliwości eksportowe są już w pełni wykorzystane.
• Malezyjski Petronas poinformował, że jego działalność w portach Miri i Bintulu pozostaje nieprzerwana pomimo poważnych powodzi, co łagodzi obawy rynku dotyczące zakłóceń w dostawach LNG.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 1 lutego 2025 wynoszą 53,1% (-3,0 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 51,7% (+0,1 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 78,0% (-3,2 pp t/t), a w terminalach importowych 52,9% (+19,4 pp t/t). „Wszystkie oczy są obecnie zwrócone na ostatnią kroplę, która może przyspieszyć tempo wycofywania zapasów z europejskich magazynów i doprowadzić do tak dużego wyczerpania miejsc po zimie, że jedyną drogą naprzód będzie zacięta konkurencja o LNG. Obecnie nastroje są bardzo optymistyczne, a rządy w całej Europie mówiące o dotowaniu zastrzyków do magazynów w okresie letnim tylko wzmacniają ten trend” — powiedziała Florence Schmit, europejska strateg ds. energii w Rabobank.
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na marcowe dostawy są wyceniane na $13,80/mmBtu (-1,43% t/t). „Popyt w Azji, szczególnie w Chinach, był słabszy niż norma sezonowa, co obniżało stawki. Widzimy pewne wzmocnienie dostaw w marcu. Jednak ogólne nastroje pozostają stłumione, więc ładunki są przekierowywane do Europy w celu uzyskania premii” — powiedział Toby Copson, prezes Davenport Energy Partners. „Azjatyccy nabywcy LNG są zdecydowanie poza rynkiem dostaw spot amerykańskiego LNG, nie tylko w przypadku dostaw w przyszłym miesiącu, ale także w kolejnych miesiącach” — powiedziała Natasha Fielding, szefowa działu cen gazu, LNG i biomasy w Argus. W Europie chłodniejsza pogoda i wyższe poziomy wycofywania zapasów nadal niepokoją rynek. „Wyższe ceny w Europie zachęciły do ​​gwałtownego przekierowania tankowców LNG z Azji do Europy na początku stycznia, przy czym co najmniej sześć zmieniło kurs na środkowy Atlantyk. W tym tygodniu widzieliśmy siódmy, gdy LNG Juno zmienił kurs z Japonii na Grecję” — powiedział Alex Froley, starszy analityk LNG w ICIS.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 123,8 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli -9,24% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 132,8 bcfd.
• Styczniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wyniosła 102,5 mld stóp sześciennych dziennie (-1,25% m/m).
• Styczniowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wyniosło średnio 14,5 bcfd (+0,69% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 14,7 bcfd w grudniu 2023.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 98 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 24 stycznia spadły o -321 mld stóp sześciennych (bcf) do 2,571 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano spadek o -313 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o -4% powyżej 5-letniej średniej oraz -5% r/r.

Uran

• Francuski EDF podniósł prognozy produkcji jądrowej na rok 2025 i kolejne lata, po silnym odbiciu produkcji w 2024 r. i uruchomieniu nowego reaktora Flamanville 3. Państwowy gigant energetyczny podniósł w czwartek wieczorem swoją prognozę produkcji do 350–370 terawatogodzin (TWh), w porównaniu z 335–365 TWh przewidywanymi wcześniej na lata 2025 i 2026. Zarząd EDF stwierdził, że celem jest osiągnięcie 400 TWh produkcji jądrowej, co czyni tę prognozę dość konserwatywną. Produkcja EDF w 2024 r. została skorygowana w górę w poprzednim roku i zakończyła się na poziomie 361,7 TWh (+12,9% r/r).

Węgiel

• Indie obniżyły import węgla energetycznego o ponad 5,5 mln ton w 2024 r. w porównaniu z rokiem poprzednim, co może wydawać się dobrą wiadomością dla osób śledzących klimat i monitorujących trendy w drugim co do wielkości konsumencie węgla na świecie. Jednak całkowita produkcja energii z węgla osiągnęła w Indiach nowe rekordy w zeszłym roku, więc niższy import oznacza, że ​​większe ilości krajowego węgla zostały spalone na energię, a to zła wiadomość dla poziomów emisji. Indyjski węgiel wydobywany w kraju jest generalnie gorszej jakości i może zawierać ponad dwukrotnie więcej popiołu niż większość importowanego węgla. Ta kombinacja oznacza, że ​​elektrownie muszą spalać większe ilości indyjskiego węgla niż importowanego, aby wytworzyć taką samą ilość energii, i mogą generować więcej popiołu i toksycznych emisji podczas spalania lokalnego węgla w porównaniu z importowanym węglem. Trend wykorzystywania większej ilości lokalnego węgla i ograniczania importu węgla wydaje się być kontynuowany, ponieważ rząd dąży do większej samowystarczalności pod względem dostaw energii i zapewnienia wsparcia dla lokalnego przemysłu wydobywczego, który jest głównym pracodawcą. Oznacza to, że zużycie węgla i emisje energii w Indiach prawdopodobnie będą nadal rosły, nawet gdy kraj ten zwiększa również moce w zakresie energii odnawialnej i stawia czoła rosnącej presji międzynarodowej, aby ograniczyć zużycie węgla. Według Ember, indyjscy producenci energii wytworzyli rekordowe 1221 terawatogodzin (TWh) energii elektrycznej z węgla w okresie od stycznia do listopada 2024 r. (+5,1% r/r). To czwarty z rzędu rok ekspansji energii z węgla. Elektrownie węglowe stanowiły 73,4% całkowitej produkcji energii elektrycznej w ciągu pierwszych jedenastu miesięcy 2024 r. Emisje z elektrowni węglowych również wzrosły do ​​nowego rekordu 1,1 miliarda ton dwutlenku węgla (CO₂) i wzrosły o około 5% od 2023 r.
• Produkcja węgla w Indonezji osiągnęła nowy rekord w 2024 r. wynoszący 831 mln ton, przebijając o 17% rządowe cele wydobycia. Ponieważ produkcja węgla w Indonezji rośnie z roku na rok, osiągnięcie celu stopniowego wycofywania go do 2040 r. będzie trudne w kraju, w którym wdrażanie odnawialnych źródeł energii pozostaje w tyle za innymi krajami w regionie. Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej światowe zużycie węgla podwoiło się w ciągu ostatnich trzech dekad, chociaż popyt ma osiągnąć plateau do 2027 r. W większości rozwiniętych gospodarek popyt na węgiel osiągnął już szczyt i oczekuje się, że będzie nadal spadał do 2027 r.

Kamienie szlachetne

• De Beers (należące do Anglo American) sfinalizowało rozmowy na temat umowy sprzedaży surowych diamentów z rządem Botswany i przedłużenia licencji wydobywczych dla swojego joint venture do 2054 r. „Podpisanie nastąpi w ciągu kilku najbliższych tygodni… rząd Botswany będzie gospodarzem podpisania” — powiedział w wywiadzie dla Reutersa dyrektor generalny De Beers Al Cook. Debswana, spółka joint venture 50:50 między czołowym producentem diamentów Botswana i De Beers, obecnie sprzedaje 75% swojej produkcji De Beers. Negocjacje w tej sprawie rozpoczęły się w 2018 r. Anglo American stara się pozbyć De Beers w ramach szerszego planu restrukturyzacji mającego na celu ponowne skoncentrowanie działalności na wydobyciu miedzi i rudy żelaza. Jak podają źródła, możliwe są dwie opcje: publiczna oferta publiczna lub sprzedaż funduszowi majątkowemu państwa lub innemu strategicznemu inwestorowi. Ceny surowych diamentów spadły o około 20% od początku 2023 r., zgodnie z indeksem cen surowych diamentów Zimnisky Global Rough Diamond Price Index, co jest spowodowane rosnącą popularnością diamentów laboratoryjnych i odejściem młodszych konsumentów od diamentów.

Złoto

• Dwóch byłych dyrektorów firmy, którzy mają wiedzę na temat działalności Barrick Gold w Afryce Zachodniej, pomaga Mali w żądaniach zapłaty około 200 milionów dolarów od kanadyjskiej spółki wydobywczej. Wojskowe rządy Mali żądają, by spółka zapłaciła 125 miliardów franków CFA (199 milionów dolarów) zaległych podatków. Mali odpowiada za 14% wydobycia złota Barrick. Spór ma konsekwencje dla globalnych spółek wydobywczych i innych zagranicznych inwestorów, którzy zainwestowali miliardy dolarów w Afrykę Zachodnią i są teraz zmuszeni do przestrzegania nowego zestawu zasad, ponieważ rządy wojskowe Mali, Nigru i Burkina Faso dążą do większego udziału w przychodach z górnictwa. „Starcie z Barrick jest przedsmakiem tego, jak daleko rządy wojskowe w Sahelu są gotowe się posunąć, aby zmusić zagranicznych operatorów do przestrzegania nowych przepisów, które są zgodne z ich dążeniem do nacjonalizmu surowcowego” — powiedziała Beverly Ochieng, starsza analityczka ds. Afryki Francuskojęzycznej w Control Risks. Według władz przez dziesięciolecia produkcja złota nie przynosiła korzyści mieszkańcom Mali, jak powinna. Mali jest drugim co do wielkości producentem złota w Afryce. Podczas gdy inne zachodnie spółki wydobywcze — w tym kanadyjska B2Gold, Allied Gold i australijska Resolute — zawarli w ostatnich miesiącach umowy z Mali, negocjacje Barricka ciągnęły się w zaciętym toku. Rządy wojskowe w Mali, Nigrze i Burkina Faso wykorzystują spory prawne, aresztowania i nacjonalizacje, a także groźby zacieśnienia więzi z Rosją, aby zapewnić sobie większą kontrolę nad bogactwem złóż złota i uranu na ich terytoriach.
• Południowoafrykańska firma Harmony Gold spodziewa się przekroczenia swojego celu produkcyjnego wynoszącego 1,5 miliona uncji w całym roku podatkowym trwającym do czerwca 2025 r. Harmony, największy producent złota w Republice Południowej Afryki pod względem wolumenu, poinformował w aktualizacji handlowej, że produkcja złota w ciągu sześciu miesięcy do grudnia 2024 r. osiągnęła od 790 000 do 805 000 uncji. Spadek z 832 349 uncji wyprodukowanych przez Harmony w tym samym okresie rok wcześniej wynikał głównie z planowanej niższej produkcji z południowoafrykańskich kopalni podziemnych i Hidden Valley w Papui-Nowej Gwinei, gdzie produkcja została zwiększona w poprzednim okresie sprawozdawczym przez rudy o wyższej zawartości złota. W drugiej połowie roku obrotowego spodziewane są wyższe niż przewidywane 5,80 grama na tonę wyniki wydobycia podziemnego w RPA, głównie dzięki dobrym wynikom Mponeng, najgłębszej kopalni na świecie. Harmony, która wyprodukowała 1,56 miliona uncji w całym roku do czerwca 2024 r., wyznaczyła cel w zakresie 1,4–1,5 miliona uncji na bieżący rok obrotowy. „Spółka pozostaje na dobrej drodze do przekroczenia całorocznych wytycznych dotyczących produkcji” — stwierdziła w swoim półrocznym raporcie produkcyjnym.
• „Wciąż widzę potencjał wzrostu złota od obecnych poziomów, spodziewając się, że ceny wzrosną do 2850 USD/oz w nadchodzących miesiącach” — powiedział analityk UBS Giovanni Staunovo.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 2 lutego 2025 dla marcowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX):

Miedź

• „Rynek przewiduje środki odwetowe, szczególnie ze strony Chin, co może dodatkowo negatywnie wpłynąć na ceny metali (przemysłowych)” — powiedział Kelvin Wong, starszy analityk rynku OANDA w regionie Azji i Pacyfiku.

Pozostałe metale przemysłowe

• Australijskie akcje górnicze spadły po tym, jak prezydent USA Donald Trump nałożył cła na Chiny, głównego partnera handlowego kraju, co nadwyrężyło ceny surowców i wzbudziło obawy dotyczące perspektyw popytu krajowych górników. Ceny rudy żelaza, kluczowego składnika do produkcji stali, były pod presją przez cały ubiegły rok z powodu słabości chińskiego sektora nieruchomości, chociaż rządowe środki stymulujące przyniosły pewną ulgę. Taryfy USA nałożone na Chiny prawdopodobnie pogłębią istniejące trudności gospodarcze i mogą jeszcze bardziej ograniczyć popyt na rudę żelaza. Chiny kupują około 80% australijskiej rudy żelaza, będącej ich największym eksportem. „Jeśli Chiny przeniosą produkcję do innych krajów, aby uniknąć taryf, wpłynie to na popyt australijskich producentów i zmieni łańcuch dostaw” — powiedział Grady Wulff, analityk rynku w Bell Direct.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.