aktualności surowcowe - 15 maja 2025: geopolityczny tydzień na rynkach: Chiny, Iran, Ukraina...
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||

aktualności surowcowe – 15 maja 2025: geopolityczny tydzień na rynkach: Chiny, Iran, Ukraina…

PrzezBJKasowski

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

  • pp – punkt procentowy
  • b/z – bez zmian
  • t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
  • m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
  • q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
  • r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
  • s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

aktualności surowcowe - 15 maja 2025: geopolityczny tydzień na rynkach: Chiny, Iran, Ukraina...

W dzisiejszych aktualnościach:

Ogólne informacje

  • Prezydent USA Donald Trump powiedział, że może porozmawiać z prezydentem Chin Xi Jinpingiem pod koniec tego tygodnia w związku z postępem w negocjacjach handlowych między dwoma rywalami gospodarczymi. Donald Trump powiedział, że nie widzi powrotu taryf na chiński import do 145% po 90-dniowej przerwie, dodając, że wierzy, że Waszyngton i Pekin dojdą do porozumienia.
  • Prezydent USA Donald Trump powiedział, że Stany Zjednoczone są bardzo blisko zawarcia porozumienia nuklearnego z Iranem, a Teheran „w pewnym sensie” zgodził się na warunki. Stało się to po tym, jak irański urzędnik powiedział NBC News w wywiadzie, że Iran jest skłonny zgodzić się na porozumienie z USA w zamian za zniesienie sankcji gospodarczych.
  • 15 maja spotkanie rosyjskiej i ukraińskiej delegacji w Stambule w sprawie rozmów pokojowych.
  • „Kolejny kamień milowy na drodze do uruchomienia wspólnego Stanów Zjednoczonych i Ukrainy Funduszu Inwestycyjnego na rzecz Odbudowy: Ukraina ukończyła wszystkie niezbędne procedury zgodnie z harmonogramem” – napisała wicepremier Julia Svyrydenko. Powiedziała, że ​​notatka potwierdzająca zakończenie procesu została przekazana tymczasowej Charge d’Affaires USA Julie Davis. Po tygodniach trudnych negocjacji po krzykliwej walce między prezydentem Wołodymyrem Zełenskim a Trumpem w Gabinecie Owalnym, Swyrydenko podpisała umowę o wydobyciu minerałów w Waszyngtonie, a w zeszłym tygodniu została ona ratyfikowana przez ukraiński parlament. Umowa o wydobyciu minerałów zapewnia Stanom Zjednoczonym preferencyjny dostęp do nowych ukraińskich umów dotyczących minerałów i ustanawia fundusz inwestycyjny, który mógłby zostać wykorzystany na odbudowę Ukrainy przez pierwsze 10 lat. Ukraina postrzega również umowę jako sposób na odblokowanie dostaw nowej broni amerykańskiej, zwłaszcza dodatkowych systemów obrony powietrznej Patriot, które uważa za niezbędne do ochrony przed rosyjskimi atakami powietrznymi.
  • Estonia poinformowała, że Rosja na krótko wysłała samolot wojskowy w przestrzeń powietrzną NATO nad Morzem Bałtyckim w celu zatrzymania tankowca płynącego do Rosji, który prawdopodobnie był częścią „flota cienia” łamiącej zachodnie sankcje wobec Moskwy. Marynarka wojenna Estonii stwierdziła, że ​​niepodlegający banderze statek Jaguar, który w zeszłym tygodniu trafił na brytyjską listę sankcji, odmówił współpracy, gdy poproszono go o zatrzymanie się, a następnie został eskortowany na wody rosyjskie. „Federacja Rosyjska wysłała myśliwiec, aby sprawdzić sytuację, a ten myśliwiec naruszył terytorium NATO przez prawie minutę. Federacja Rosyjska jest gotowa chronić „flotę cienia”… Sytuacja jest naprawdę poważna” — powiedział estoński minister spraw zagranicznych Margus Tsahkna. Kraje zachodnie twierdzą, że Moskwa wykorzystuje „flotę cieni” składającą się z ponad 100 statków, aby uniknąć sankcji, które prezydent Władimir Putin uważa za część kampanii mającej na celu stłumienie jej globalnych wpływów. Moskwa wysyła miliony baryłek ropy i paliwa każdego dnia do nabywców w Chinach i Indiach i ostrzega przed wszelkimi próbami naruszenia swobody przemieszczania się swoich statków. Finlandia oskarżyła rosyjskie statki o nieodpowiedzialne zachowanie w tym rejonie, podczas gdy Litwa wyraziła obawy przed konfliktem. „Prawdopodobieństwo poważnej eskalacji na Morzu Bałtyckim rośnie. Rosja wyraźnie pokazuje, że jest gotowa chronić szlak dla swojej ropy. Musimy działać ostrożnie i racjonalnie, aby eskalacja nie przerodziła się w starcie militarne” — powiedział litewski premier Gintautas Paluckas. 11 kwietnia Estonia zatrzymała i weszła na pokład tankowca Kiwala płynącego do Rosji, oskarżając go o żeglowanie bez ważnej bandery kraju. Tankowiec został zwolniony dwa tygodnie później, po tym jak Dżibuti potwierdziło jego rejestrację. Nie jest jasne, czy Estonia działała z własnej inicjatywy, czy na prośbę NATO. Doradca Kremla Nikołaj Patruszew powiedział w zeszłym miesiącu gazecie Kommiersant, że rosyjska marynarka wojenna jest gotowa chronić swoje statki.
  • Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
  • Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

  • Dane z raportu USDA Crop Progress z 12 maja 2025:
źródło: opracowanie własne na podstawie danych USDA

 

źródło: opracowanie własne na podstawie danych USDA

 

źródło: opracowanie własne na podstawie danych USDA

Kawa

  • Brazylijski eksport zielonej kawy spadł w kwietniu do 2,78 miliona 60-kilogramowych worków (-29,1% r/r).
  • Rolnicy z Central Highlands, największego regionu uprawy kawy w Wietnamie, sprzedawali ziarna po 125 700-126 200 dongów (4,85-4,87 USD) za kg, w porównaniu z ceną 128 000-129 000 dongów w zeszłym tygodniu.
  • „Zapasy Robusty monitorowane przez ICE odnotowały ożywienie, wywierając presję na ceny. Fakt, że produkcja kawy robusta w roku zbiorów 2024/25 ma wzrosnąć, a do Indonezji napływają nowe dostawy, pomógł złagodzić obawy dotyczące dostaw i przyczynił się do spadku cen” — powiedział handlowiec z Ho Chi Minh City. „Rolnicy w Wietnamie trzymają ziarna, biorąc pod uwagę obecną niższą cenę, podczas gdy oferty w Brazylii i Indonezji są nadal ograniczone” — powiedział drugi handlowiec. Inny handlowiec powiedział, że ziarna robusty były notowane z rabatem 70 USD w stosunku do kontraktu lipcowego, w porównaniu z rabatem 150 USD w zeszłym tygodniu.

Cukier

  • Eksport cukru z Brazylii w sezonie 2025/26 może pozostać stabilny w porównaniu z poprzednim silnym cyklem, a młyny przeznaczą więcej trzciny cukrowej na produkcję cukru, jak poinformowała JOB Economics and Planning. „Prognoza eksportu cukru z Brazylii przewiduje powtórzenie sezonu 2024/25 (sezon) wynoszącego 35,1 mln ton metrycznych. Ta wielkość stanowi ponad połowę światowego eksportu cukru i daje Brazylii warunki do wpływania na ceny na rynkach międzynarodowych” — powiedział Julio Maria Borges, partner zarządzający JOB. Brazylijski eksport cukru oscylował wokół rekordowych poziomów w ciągu ostatnich dwóch lat, zgodnie z danymi z grupy branżowej UNICA. Osiągnął rekordowy poziom 35,4 mln ton w sezonie 2023/24. Produkcja cukru w ​​Brazylii w sezonie 2025/26 ma wzrosnąć o 5% do 46 milionów ton w porównaniu z poprzednim cyklem, blisko rekordu z sezonu 2023/24 wynoszącego 46,1 miliona ton. Jednak wzrost ten będzie wynikał z większego wykorzystania trzciny cukrowej do produkcji słodzika, nawet gdy zbiory surowca mają spaść o 1,45% do 673 milionów ton.
  • Grupa branżowa UNICA poinformowała, że produkcja cukru spadła do 856 160 ton (-53,8% r/r). Ankieta analityków przeprowadzona przez S&P Global Commodity Insights przewidywała spadek o 33%. Cukier konkuruje z biopaliwem etanolowym o dostępne dostawy trzciny cukrowej w centralno-południowej Brazylii i był bardziej dochodowy, ale broker StoneX powiedział, że różnica się zmniejsza.
  • Globalny bilans cukru ma się zmienić na niewielką nadwyżkę w sezonie 2025/26, a produkcja ma wzrosnąć do drugiego najwyższego poziomu do tej pory, powiedział analityk Green Pool.

Kakao

  • Dealerzy powiedzieli, że niekorzystna pogoda może zmniejszyć średnie zbiory w czołowym plantatorze Wybrzeżu Kości Słoniowej, a globalne dostawy pozostały ograniczone. Rynek kakao odnotował duże wahania cen, ponieważ płynność spadła.

Pszenica

  • Na Ukrainie warunki pogodowe na początku maja były w większości zadowalające dla pól zbożowych, ale mróz i susza w regionach południowych uszkodziły lub zabiły niektóre uprawy pszenicy ozimej, grochu, rzepaku i jęczmienia. „W wyniku długotrwałej suszy i jej połączenia z częstymi i długotrwałymi przymrozkami, znaczne uszkodzenia lub wysuszenie upraw pszenicy ozimej zaobserwowano w niektórych obszarach regionów południowych, w niektórych miejscach nawet na 40% obszarów” – poinformowali prognostycy APK-Inform.
  • Strategie Grains oszacowała tegoroczną produkcję pszenicy miękkiej w Unii Europejskiej na 129,8 mln ton metrycznych (+14,7% r/r), czyli o 1,7 mln ton powyżej prognozy z kwietnia. „W tym miesiącu nasze prognozy zbiorów pszenicy miękkiej i jęczmienia zostały ponownie skorygowane w górę dla Hiszpanii, Rumunii i Bułgarii. Potencjał plonów jest bardzo dobry w tych krajach, a do zbiorów pozostało zaledwie kilka tygodni” — poinformowała Strategie Grains. Firma poinformowała, że ​​uwaga skupia się na północnej Europie — głównie północnej Francji, Niemczech, Skandynawii i Polsce — gdzie trwające susze mogą negatywnie wpłynąć na potencjał plonów pszenicy miękkiej. „Jeśli susza utrzyma się do końca czerwca, produkcja pszenicy i jęczmienia w UE może spaść o kilka milionów ton poniżej obecnych prognoz — ale nie jest to nasze obecne oczekiwanie” — stwierdziła firma Strategie Grains.

Kukurydza

  • Amerykańscy rolnicy zasadzili 62% krajowej uprawy kukurydzy do 11 maja, co jest wynikiem wyższym od oczekiwań analityków i wyższym od pięcioletniej średniej dla tego okresu roku wynoszącej 56%.
  • Ze względu na niesprzyjające warunki pogodowe na Ukrainie, zbiory kukurydzy mogą być o 7,3% niższe niż poprzednia prognoza.
  • Strategie Grains oszacowała tegoroczną produkcję kukurydzy w Unii Europejskiej na 59,9 mln ton z 60,1 mln szacowanych w kwietniu. „Biorąc pod uwagę, że powierzchnia upraw kukurydzy na zbiory w 2025 r. jest szacowana jako raczej niewielka, produkcja mogłaby przekroczyć 60 mln ton tylko wtedy, gdyby przez cały sezon wegetacyjny nie doszło do żadnych nieprzewidzianych zdarzeń pogodowych” — stwierdziła firma. Dla kukurydzy więcej deszczu przydałoby się w Niemczech i Polsce.
  • Według Brazylijskiego Stowarzyszenia Producentów Kukurydzy i Sorgo (Abramilho), produkcja kukurydzy w sezonie 2024/25 wyniesie około 125 milionów ton metrycznych. „Etanol kukurydziany zużywa już około 20 milionów ton kukurydzy w tym roku i ma tendencję oraz możliwość zużycia ponad dwukrotnie więcej w krótkim czasie” – powiedział Paulo Bertolini, prezes Abramilho. Etanol kukurydziany szybko rośnie w Brazylii, a analitycy Citibank spodziewają się, że produkcja paliwa osiągnie 16 miliardów litrów do 2032 r., w porównaniu z 9,5 miliarda litrów oczekiwanymi na sezon 2024/25. Kraj Ameryki Południowej planuje zwiększyć wymagania prawne dotyczące udziału etanolu w benzynie z 27% do 30%. Bertolini powiedział, że popyt na odnawialne paliwo pozwala na dalsze badania, dodając, że rozważa się również produkcję etanolu z sorgo. „Niektóre z tych zakładów (etanolowych) są również przygotowane na przyjmowanie sorgo” — powiedział Bertolini. Operacje produkcji etanolu z sorgo mają rozpocząć się w brazylijskim stanie Mato Grosso do Sul pod koniec tego roku. „Sorgo jest dość interesujące w Brazylii, wciąż jest niedostatecznie zbadane, chociaż jesteśmy trzecim co do wielkości producentem sorgo na świecie, ale (produkcja) wynosi tylko 5 milionów ton” — powiedział Bertolini. Sorgo ma duży potencjał wzrostu — dodał, szczególnie wśród rolników, którzy przegapili idealne okno na sadzenie kukurydzy w drugim zbiorze żółtego ziarna.

Soja

  • Amerykańscy rolnicy powiedzieli, że przerwa w cłach między USA a Chinami nie wystarczy. Brazylia, największy dostawca soi do Chin, ma obfite dostawy z rekordowych zbiorów, niższe ceny, a jej rolnicy nie muszą stawiać czoła chińskim cłom, tak jak konkurenci z USA. Chiny, największy importer upraw na świecie, już teraz pozyskują około 70% swojego importu soi z Brazylii. „Cło, które nadal obowiązuje na amerykańską soję, wcale nie jest bez znaczenia. Produkty zakupione od naszych konkurentów w Brazylii i Argentynie nie są obciążone tymi dodatkowymi kosztami” — powiedział Caleb Ragland, rolnik w stanie Kentucky i prezes American Soybean Association. Stany Zjednoczone w sezonie 2022/23 r. odpowiadały za około 28% chińskiego importu soi, były kluczowym rynkiem dla amerykańskich rolników, stanowiąc ponad połowę amerykańskiego eksportu soi w ostatnim roku marketingowym. Brazylia zamierza eksportować do Chin jeszcze więcej produktów rolnych, w tym sorgo, wieprzowinę i kurczaki, i przejąć udziały w rynku, powiedział Luis Rua, który nadzoruje handel zagraniczny w brazylijskim Ministerstwie Rolnictwa. Amerykańscy rolnicy mają nadzieję, że Chiny kupią amerykańskie produkty rolne w ramach negocjacji handlowych. Jednak chińscy importerzy będą niechętni do dokonywania dużych zakupów z powodu utrzymujących się barier handlowych i niepewności co do tego, co się stanie, gdy ustalone obniżki po 90 dniach wygasną. Tym bardziej, że data wygaśnięcia niższych ceł przypada tuż przed rozpoczęciem przez amerykańskich rolników zbiorów soi i kukurydzy na początku nowego sezonu marketingowego, ważnego czasu dla eksportu. Pekin nie wywiązał się ze zobowiązań zakupu większej ilości amerykańskich produktów rolnych w ramach umowy handlowej zawartej z Trumpem podczas jego pierwszej kadencji w 2020 r.
  • AgResource oszacowała, że ​​eksport soi ze Stanów Zjednoczonych może spaść o 20%, a ceny gwałtownie spadną, jeśli USA i Chiny nie rozwiążą sporu handlowego ponad 90-dniowe zawieszenie ceł.
  • Giełda zbożowa Rosario podniosła prognozę produkcji soi w Argentynie w latach 2024-25 do 48,5 mln ton metrycznych z 45,5 mln ton wcześniej.

Pozostałe rośliny oleiste

  • Eksport malezyjskich produktów z oleju palmowego w okresie od 1 do 15 maja wzrósł do 514 713 ton (+14,2% s/s). „Pozytywne dane eksportowe stanowią wsparcie, ale olej sojowy z Chicago spadł o 270 punktów, więc nasze kontrakty terminowe na CPO są przez nie obciążone” — powiedział trader z Kuala Lumpur.
  • Od 17 maja Indonezja podniesie podatek eksportowy na surowy olej palmowy (CPO) do 10% swojej ceny referencyjnej CPO z obecnych 7,5%, aby sfinansować zwiększony obowiązek mieszania biodiesla w kraju.
  • Import oleju roślinnego do Indii spadł w kwietniu do najniższego poziomu od ponad czterech lat, głównie za sprawą spadku importu oleju palmowego, co spowodowało, że zapasy spadły do ​​najniższego poziomu od prawie pięciu lat, poinformował wiodący organ branżowy.

Pozostałe zboża

  • Konsultant rolniczy APK-Inform zacytował prognostów, którzy stwierdzili, że mróz na powierzchni gleby i w powietrzu był „niebezpiecznym zjawiskiem”, które spowodowało szkody w owocach, warzywach i winnicach, a także w uprawach rzepaku ozimego i jęczmienia jarego.
  • Strategie Grains oszacowała tegoroczną produkcję jęczmienia o 1,2 mln ton w porównaniu z poprzednim miesiącem do 52,4 mln ton (+5,4% r/r). Firma poinformowała, że ​​uwaga skupia się na północnej Europie — głównie północnej Francji, Niemczech, Skandynawii i Polsce — gdzie trwające susze mogą negatywnie wpłynąć na potencjał plonów jęczmienia ozimego i jęczmienia jarego. „Jeśli susza utrzyma się do końca czerwca, produkcja pszenicy i jęczmienia w UE może spaść o kilka milionów ton poniżej obecnych prognoz — ale nie jest to nasze obecne oczekiwanie” — stwierdziła firma Strategie Grains.

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

  • Amerykańska wieprzowina eksportowana do Chin nadal podlega minimalnej stawce celnej wynoszącej 57%, pomimo sukcesu negocjacji amerykańsko-chińskich.
  • JBS największy na świecie zakład przetwórstwa mięsa, odnotował prawie 78% roczny wzrost zysku netto, napędzany przez działalność w zakresie drobiu i wieprzowiny w Brazylii i USA,, informując, że globalna wojna handlowa miała jak dotąd niewielki wpływ na jego działalność. Zysk netto spółki wzrósł do 2,92 miliarda reali (521 milionów dolarów) w pierwszym kwartale z 1,64 miliarda reali rok wcześniej. W sprawozdaniu finansowym JBS poinformowało, że zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem, miara dochodu operacyjnego znana jako EBITDA, wyniósł 8,92 miliarda reali, przekraczając 8,77 miliarda reali prognozowanych przez analityków. „Kwartał po kwartale nasze wyniki dowodzą, że podjęliśmy właściwe decyzje w zakresie budowy i zarządzania naszą globalną platformą wielobiałkową” — powiedział Gilberto Tomazoni, globalny dyrektor generalny JBS. Zgodnie z oczekiwaniami, północnoamerykański biznes wołowiny JBS nadal cierpiał z powodu poważnego niedoboru bydła w Stanach Zjednoczonych. Podczas gdy ten dział odnotował dochód netto w wysokości 37,5 miliarda reali, co stanowi wzrost o 36% w skali roku, zyski operacyjne spadły do ​​straty w wysokości 587,2 miliona reali. Inne potencjalne zagrożenia dla JBS obejmują eskalację globalnej wojny handlowej, która może wpłynąć na eksport towarów poza USA i skutkować potencjalną nadpodażą kurczaka lub wieprzowiny w USA. Chiny pozostały kluczowym rynkiem dla JBS, przyjmując około 23% z 4,9 miliarda dolarów eksportu firmy w ostatnim kwartale.

Energia elektryczna

  • Francuskie przedsiębiorstwo użyteczności publicznej Engie podpisało umowę na dostawę do 300 megawatów energii wiatrowej do amerykańskiej firmy Cipher Mining Inc. Tak zwana umowa zakupu energii elektrycznej pozwala kolokowanemu centrum danych na korzystanie z energii elektrycznej w okresach nadmiernej produkcji, jednocześnie zwiększając stabilność i niezawodność sieci. Kolokowane centrum danych to projekt, w którym sprzęt, przestrzeń i przepustowość są dostępne do wynajęcia klientom detalicznym.
  • Engie odnotowało 0,5% wzrost rok do roku zysków przed odsetkami i podatkami (EBIT), z wyłączeniem energii jądrowej, do 3,7 miliarda euro (4,14 miliarda dolarów). Całoroczny EBIT może nie być tak dobry jak pierwszy kwartał, na który wpłynęły wysokie ceny gazu i energii oraz większy popyt zimowy. Engie podtrzymało prognozę na 2025 r. dotyczącą dochodu netto w wysokości od 4,4 do 5 miliardów euro.

Ropa naftowa

  • Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) poinformowała, że przeciwności gospodarcze w połączeniu z rekordową sprzedażą pojazdów elektrycznych zmniejszą globalny wzrost popytu na ropę do 650 000 baryłek dziennie do końca 2025 r. To oznacza spowolnienie w stosunku do 990 000 baryłek dziennie, które IEA prognozowała wcześniej. „Oczekuje się, że zwiększona niepewność w handlu będzie ciążyć światowej gospodarce, a co za tym idzie, popytowi na ropę” — stwierdziła IEA w swoim raporcie dotyczącym rynku ropy naftowej. Przewiduje się, że popyt wzrośnie średnio o podobne 760 000 baryłek dziennie w 2026 r. IEA podniosła prognozę wzrostu podaży o prawie 400 000 baryłek dziennie w ciągu miesiąca do 1,6 miliona baryłek dziennie w 2025 r., ponieważ oczekiwania dotyczące wyższej produkcji z Arabii Saudyjskiej zrównoważyły ​​przewidywane spowolnienie produkcji ropy łupkowej w USA w otoczeniu niższych cen ropy.
  • Departament Skarbu USA nałożył sankcje na ponad 20 firm w sieci, która, jak twierdzi, od dawna wysyła irańską ropę do Chin, kilka dni po tym, jak negocjatorzy z Iranu i Stanów Zjednoczonych zakończyli czwartą rundę rozmów nuklearnych. Sieć ułatwiła wysyłkę ropy naftowej o wartości miliardów dolarów do Chin w imieniu Sztabu Generalnego Sił Zbrojnych Iranu i jego firmy-przykrywki, Sepehr Energy, poinformował Departament Skarbu. Stany Zjednoczone objęły sankcjami firmy, w tym CCIC Singapore PTE, które, jak twierdziły, pomogły Sepehr, ukrywając irańskie pochodzenie ropy i przeprowadzając inspekcje przed dostawą wymagane przed przekazaniem ropy do Chin. Ukarały również Huangdao Inspection and Certification Co. Ltd za pomoc Sepehr w usługach inspekcji ładunków ropy naftowej na statkach, które już zostały objęte sankcjami. Skarb Państwa nałożył również sankcje na Qingdao Linkrich International Shipping Agency Co. Ltd, która, jak twierdzi, pomagała statkom czarterowanym przez Sepehr Energy w przypływaniu i odpływaniu do portu Qingdao jako wyznaczony agent portowy. Sprzedaż ropy pomogła sfinansować rozwój irańskich pocisków balistycznych i dronów, rozprzestrzenianie broni jądrowej i ataki bojowników Huti na żeglugę na Morzu Czerwonym, marynarkę wojenną USA i Izrael, poinformowała administracja prezydenta Donalda Trumpa. „Stany Zjednoczone będą nadal atakować to główne źródło dochodu, dopóki reżim będzie wspierał terroryzm i rozprzestrzenianie śmiercionośnej broni” — powiedział sekretarz skarbu Scott Bessent w oświadczeniu. Sankcje blokują aktywa USA osób wyznaczonych i uniemożliwiają Amerykanom prowadzenie z nimi interesów. Środki nałożone przez USA w ostatnich miesiącach zwiększyły presję na Iran i Chiny, ale analitycy stwierdzili, że aby mieć szerszy wpływ na eksport ropy, Waszyngton musiałby nałożyć sankcje na większe cele, takie jak chińskie banki.
  • Goldman Sachs widzi ryzyko wzrostu prognozy cen ropy Brent i WTI w 2025 i 2026 r. z powodu niedawnej deeskalacji wojny handlowej. Bank szacuje około 3-4 USD za baryłkę ryzyka wzrostu prognozy cen ropy Brent i WTI. Goldman powiedział, że mniejsze ryzyko recesji zmniejszyło również prawdopodobieństwo bardzo niskich cen ropy, chociaż solidny wzrost podaży poza amerykańskimi łupkami może nadal znacznie obniżyć ceny. Goldman Sachs nadal spodziewa się znacznego uderzenia taryf w realny dochód USA, globalny PKB i globalny popyt na ropę.
  • Brazylijska państwowa spółka naftowa Petrobras poinformowała, że zrewiduje swój pięcioletni plan strategiczny z powodu niższych cen ropy naftowej. Niższe ceny ropy Brent będą wymagały od firmy cięcia kosztów, gdzie to możliwe, przy jednoczesnym zachowaniu inwestycji w tym roku. „Kiedy cena rośnie, czujemy się bardziej komfortowo, rzucając pomysłami. Kiedy cena spada, czas zacisnąć pasa” — powiedziała dyrektor generalna Magda Chambriard. Komunikat ten oznacza radykalne odwrócenie się od tego, który przekazała Petrobras, odkąd brazylijski prezydent Luiz Inacio Lula da Silva objął urząd w 2023 r. i zmusił firmę do większych inwestycji w celu tworzenia lokalnych miejsc pracy i pobudzenia brazylijskiej gospodarki. W 2023 r. Petrobras przedstawił strategiczny plan o wartości 102 miliardów dolarów na lata 2024–2028, który wówczas nazywano jednym z największych w historii firmy, tylko po to, by rok później zwiększyć go do 111 miliardów dolarów na lata 2025–2029. Obecnie firma wprowadza środki mające na celu obniżenie kosztów, powiedział dyrektor finansowy Fernando Melgarejo, chociaż utrzymywał, że wydatki kapitałowe na rok 2025 zostaną utrzymane na wcześniej szacowanym poziomie 18,5 miliarda dolarów. Petrobras poinformował też o 48,6% wzroście zysku netto w pierwszym kwartale rok do roku, wzmocnionym przez zdarzenia jednorazowe, i ogłosił około 2,1 miliarda dolarów dywidend.
  • Pampa Energia spodziewa się wydać około 1,6 miliarda dolarów do końca przyszłego roku na rozwój produkcji ropy naftowej w rozległych formacjach łupkowych Vaca Muerta w Argentynie. Pampa mocno stawia na swoje rezerwy w złożu Rincon de Aranda w Vaca Muerta, a przeznaczone fundusze stanowią największą inwestycję firmy w projekt. Argentyńska firma energetyczna obecnie wydobywa 6000 baryłek dziennie (bpd) z tego miejsca. W nadchodzących miesiącach powinno to osiągnąć 20 000 bpd, a do 2027 r. wzrośnie do 45 000 bpd.
  • Namibia spodziewa się ostatecznej decyzji inwestycyjnej (FID) TotalEnergies w sprawie projektu Wenus. Francuski gigant naftowy dołączył do takich konkurentów jak Shell i Galp w rozwijaniu bloków morskich w kraju południowoafrykańskim, który nie produkuje węglowodorów i jest chętny na nowe źródła dochodu. Jednak Shell odnotował swoje odkrycia ropy naftowej w Namibii na początku tego roku jako niekomercyjne ze względu na dużą ilość gazu w polach, co stłumiło początkowy entuzjazm, że kraj ten może stać się znaczącym producentem. TotalEnergies, które stwierdziło, że poradzi sobie z wyzwaniami geologicznymi Namibii, jest na dobrej drodze do uzyskania FID w sprawie odkrycia Wenus w czwartym kwartale 2026 r., powiedziała Maggy Shino, komisarz ds. ropy naftowej w Ministerstwie Górnictwa i Energii Namibii. Prezes TotalEnergies Patrick Pouyanne powiedział, że FID będzie zależeć od tego, czy koszty produkcji uda się utrzymać poniżej 20 USD za baryłkę. Firma prowadzi obecnie rozmowy z Namibią w celu poniesienia większego ciężaru kosztów, ale obniżenie kosztów poniżej 20 USD za baryłkę będzie „wyzwaniem”, powiedział Mike Sangster, starszy wiceprezes Total ds. Afryki.
  • Saudi Aramco poinformowało, że podpisało 34 wstępne umowy z dużymi amerykańskimi firmami, potencjalnie warte do 90 miliardów dolarów, w celu pogłębienia więzi handlowych ze Stanami Zjednoczonymi w związku z wizytą prezydenta Donalda Trumpa w królestwie. Ogłoszenie zostało złożone dzień po tym, jak Rijad zobowiązał się do zainwestowania 600 miliardów dolarów w USA. Mimo to większość powiązań wymienionych przez państwowego giganta naftowego to memoranda o porozumieniu bez określonej wartości. Niektóre umowy zostały również ogłoszone wcześniej, takie jak umowa o zakupie 1,2 miliona ton LNG rocznie na okres 20 lat od NextDecade. Umowy podkreślają wysiłki Arabii Saudyjskiej zmierzające do wzmocnienia jej partnerstw energetycznych i przyciągnięcia zagranicznych inwestycji, ponieważ chce zrównoważyć dominację na rynku ropy naftowej z szerszym wzrostem przemysłowym i technologicznym w ramach Vision 2030. Forum zbiegło się z czterodniową podróżą Trumpa po Zatoce Perskiej, która charakteryzowała się wystawnymi przyjęciami i szeregiem transakcji biznesowych, w tym umowami zbrojeniowymi o wartości 142 miliardów dolarów. Aramco jest kręgosłupem gospodarczym Arabii Saudyjskiej, generując większość dochodów królestwa poprzez eksport ropy naftowej i finansując ambitne działania dywersyfikacyjne Vision 2030. Podpisano m. in. porozumienie z Nvidia w celu ustanowienia zaawansowanej infrastruktury przemysłowej AI, w tym AI Hub, centrum inżynierii i robotyki oraz programów szkolenia pracowników. Aramco podpisało również porozumienie z ExxonMobil w celu oceny znaczącej modernizacji ich rafinerii SAMREF, z planami rozbudowy jej do zintegrowanego kompleksu petrochemicznego czy z Amazon Web Services w celu współpracy nad transformacją cyfrową i inicjatywami niskoemisyjnymi. Umowa z Qualcomm koncentruje się na współpracy w zakresie ulepszania sieci przemysłowych i możliwości AI. „Nasze działania związane ze Stanami Zjednoczonymi ewoluowały przez dziesięciolecia i obecnie obejmują wielodyscyplinarne badania i rozwój, rafinerię Motiva w Port Arthur, inwestycje w start-upy, potencjalną współpracę w zakresie LNG i bieżące zamówienia” — powiedział dyrektor generalny Aramco Amin Nasser. Aramco poinformowało, że zainwestuje 3,4 miliarda dolarów w rozbudowę rafinerii Motiva w Teksasie. Firma podpisała także umowę na krótkoterminowe inwestycje gotówkowe za pośrednictwem ujednoliconego funduszu inwestycyjnego o nazwie „Fund of One” z finansowymi potentatami: BlackRock, Goldman Sachs, Morgan Stanley i PIMCO.
  • Zapasy ropy naftowej w USA w tygodniu do 9 maja zmieniły się o +3,5 mln baryłek, do 441,8 mln baryłek, prognozowano zmianę o -1,1 mln baryłek. Poniższy wykres pokazuje zmianę zapasów ropy w USA w ciągu ostatnich 26 tygodni:
źródło: opracowanie własne na podstawie danych EIA
  • Amerykańskie zapasy benzyny zmieniły się w ciągu tygodnia o -1,0 mln baryłek do 224,7 mln baryłek. Prognozowano zmianę o -0,56 mln baryłek.​
  • Zapasy destylatów, które obejmują olej napędowy i olej opałowy, zmieniły się w ciągu tygodnia o -3,2 mln baryłek do 103,6 mln baryłek. Prognozowano zmianę o +0,3 mln baryłek. „Historia jest taka, że ​​rolnicy świetnie radzą sobie z uprawą ziemi w kraju. I widać, że popyt w przemyśle wraca. Ogólnie rzecz biorąc, jest to korzystne” — powiedział Phil Flynn, analityk z Prices Futures Group.
  • Wskaźnik wykorzystania rafinerii w USA w tygodniu do 2 maja wyniósł 90,2% (+1,2 pp t/t).  

Gaz ziemny

  • Australijski Woodside Energy poinformował, że zgodził się zbadać możliwości współpracy z Saudi Aramco, które może przejąć udziały w jego projekcie skroplonego gazu ziemnego w Luizjanie o wartości 17,5 miliarda dolarów. Umowa, która może również zapewnić Aramco zabezpieczenie dostaw LNG, była „pokazem trwającego zainteresowania, jakie Louisiana LNG generuje wśród potencjalnych inwestorów wysokiej jakości” — powiedziała w oświadczeniu dyrektor generalna Woodside, Meg O’Neill. Woodside w kwietniu wydało ostateczną zgodę na projekt, przekonane, że pro-kopalna administracja USA i duży popyt zapewnią mu konkurencyjne zyski. Oczekuje się, że projekt trzech pociągów o wydajności 16,5 mln ton rocznie rozpocznie produkcję LNG w 2029 r. Woodside sprzedało również 40% udziałów w spółce posiadającej aktywa infrastrukturalne dla projektu amerykańskiemu inwestorowi Stonepeak za 5,7 mld USD. Starszy analityk ds. energii MST Marquee, Saul Kavonic, powiedział, że zakup od „jakościowego partnera”, takiego jak Aramco, potwierdziłby wartość projektu dla rynku.
  • Venture Global LNG ogłosił, że ​​spodziewa się, że cały jej zakład eksportowy Plaquemines LNG w Luizjanie będzie działał do końca roku, co przyćmiło jej rozczarowujące wyniki kwartalne. Dyrektor generalny Venture Global Mike Sabel powiedział analitykom, że spodziewa się, że faza 1 zakładu Plaquemines będzie działać do końca maja, a reszta do końca roku, nawet jeśli formalne uruchomienie będzie trwało latami. Oznacza to, że firma będzie mogła sprzedawać setki ładunków z zakładu na wysoce dochodowym rynku spot do 2027 r., zamiast sprzedawać LNG długoterminowym klientom po stosunkowo niskich zakontraktowanych cenach. Oczekuje się, że opłaty za skraplanie za ładunki uruchomieniowe Plaquemines wyniosą średnio ponad 7 USD za milion brytyjskich jednostek cieplnych (mmBtu) w porównaniu z 2,25 USD za ładunki objęte długoterminowymi kontraktami w jego zakładzie eksportowym Calcasieu Pass (CP). „W Plaquemines zamierzamy potroić produkcję do końca tego roku” – powiedział Sabel. Firma jest drugim co do wielkości amerykańskim eksporterem LNG po Cheniere Energy i odpowiada za niemal wszystkie dodatkowe zdolności eksportowe USA od 2023 r., co pomogło uczynić kraj największym eksporterem LNG na świecie. Cła importowe prezydenta USA Donalda Trumpa na stal i aluminium prawdopodobnie wpłyną tylko na 1% kosztów budowy Venture Global, ale firma nadal radzi sobie ze wzrostem kosztów pracy. Venture Global obniżyło prognozę skorygowanego zysku podstawowego, czyli EBITDA, na bieżący rok z 6,8 do 7,4 miliarda dolarów do 6,4–6,8 miliarda dolarów. Skorygowany zysk podstawowy za pierwszy kwartał wyniósł 1,35 miliarda dolarów, co nie spełniło szacunków analityków na poziomie 1,38 mld USD. Przyczyną mniejszych zysków są wyższe koszty operacyjne związane ze zwiększeniem produkcji LNG w projekcie Plaquemines i komercjalizacją projektu Calcasieu. Kwartalne koszty operacyjne i konserwacyjne firmy wzrosły ponad dwukrotnie w porównaniu z rokiem poprzednim do 252 milionów dolarów. Firma powiedziała również, że jest na dobrej drodze do udzielenia zgody finansowej na projekt CP2, również w Luizjanie, i szacuje, że sprzeda ponad 550 ładunków zleceniowych z tego projektu, zanim będzie musiał przejść do działalności komercyjnej. Oczekuje się, że CP2 będzie produkować 28 milionów ton rocznie, co uczyni go największym pojedynczym zakładem eksportującym LNG w USA. „Zbudowaliśmy i budujemy większe moce produkcyjne, niż się spodziewaliśmy, więc nasz apetyt na podpisanie większej liczby długoterminowych kontraktów jest większy niż wcześniej” — powiedział Sabel.
  • Amerykańska firma zajmująca się skroplonym gazem ziemnym Venture Global LNG stara się o zatwierdzenie do 26 czerwca budowy zakładu CP2 w Luizjanie, zgodnie z listem wysłanym do przewodniczącego Federalnej Komisji Regulacji Energetyki (FERC) Marka Christie. Venture Global oświadczyło, że wyda zgodę finansową na realizację projektu do połowy 2025 r., ale nie ma upoważnienia do budowy zakładu, ponieważ jego pierwotna zgoda została cofnięta przez FERC w oczekiwaniu na dodatkowe badanie środowiskowe dotyczące wpływu zakładu na jakość powietrza. 9 maja FERC zakończyło badanie środowiskowe i stwierdziło, że nie będzie żadnych znaczących skumulowanych skutków dla jakości powietrza. „Podjęliśmy jasną decyzję o zainwestowaniu własnego kapitału i zrobieniu wszystkiego, co w naszej mocy, aby posunąć projekt do przodu… ale potrzebujemy, aby Komisja podjęła działania” — powiedział Mike Sabel, dyrektor generalny Venture Global w liście do Christie. Jeśli zostanie zbudowany, CP2 będzie największym obiektem eksportowym LNG w Stanach Zjednoczonych.
  • Norweska firma BWEnergy planuje zagospodarować mniejsze złoże gazu Kudu w Nambii, ale do ostatecznej decyzji inwestycyjnej (FID) nie dojdzie wcześniej jak pod koniec 2026 roku.
  • Amerykański producent sprzętu energetycznego GE Vernova będzie eksportował turbiny gazowe i rozwiązania energetyczne o łącznej wartości 14,2 mld USD do Arabii Saudyjskiej, w ramach szerszego zobowiązania inwestycyjnego o wartości 600 mld USD. Arabia Saudyjska ma zainwestować 600 mld USD w Stanach Zjednoczonych, w tym największą umowę sprzedaży obronności między sojusznikami, wartą prawie 142 mld USD, poinformował Biały Dom.
  • Gigant surowcowy Glencore sfinalizował umowę na zakup 2 milionów ton rocznie (mtpa) LNG z zakładu eksportowego Commonwealth w Luizjanie, wraz z równoważną dostawą gazu ziemnego od Kimmeridge Texas Gas. 20-letnia umowa, która została pierwotnie ogłoszona w zeszłym roku jako niewiążąca, wspiera cel Commonwealth, jakim jest zielone światło dla jego zakładu eksportowego LNG w Cameron w Luizjanie w trzecim kwartale 2025 r. i jego pierwszej produkcji LNG w 2029 r. „To partnerstwo oznacza dalszy rozwój naszego biznesu handlu energią w USA, obszaru, który nadal jest celem znaczących inwestycji” — powiedział Giles Jones, szef amerykańskiej energetyki w Glencore.
  • Eni rozpoczęło produkcję gazu z pola Merakes East w basenie Kutei na morzu u wybrzeży Indonezji. Pole jest częścią bloku East Sepinggan, w którym Eni posiada 85% udziałów operacyjnych, a jego produkcja ma przyczynić się do około 18 000 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie do produkcji Eni. Gaz jest przetwarzany w pływającej jednostce produkcyjnej Jangkrik i transportowany na rynek wewnętrzny Indonezji oraz do zakładu skraplania Bontang w celu wykorzystania krajowego i eksportowego. Ta operacja jest częścią strategii Eni mającej na celu wykorzystanie znacznych zasobów gazu w Indonezji, wspieranej przez współpracę z SKK Migas, indonezyjskim regulatorem i nadzorcą ds. wydobycia. Eni niedawno ogłosiło rozmowy z malezyjską państwową firmą energetyczną Petroliam Nasional Bhd (Petronas) w celu utworzenia joint venture w celu nadzorowania wybranych aktywów wydobywczych w Indonezji i Malezji. Eni działa w Indonezji od 2001 roku, a obecna produkcja w Borneo Wschodnim wynosi około 700 milionów stóp sześciennych dziennie.
  • Produkcja gazu w USA (z wyłączeniem Alaski) w maju 2025 wynosi średnio 103,7 mld stóp sześciennych dziennie gazu ziemnego (-1,98% m/m). Dotychczasowy miesięczny rekord w wysokości wydobycia 105,8 bcfd padł w kwietniu 2025 r.
  • Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 96,4 mld stóp sześciennych (+0,9 bcfd względem piątkowej prognozy). W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie ma wynieść 97,0 bcfd. Meteorolodzy prognozowali, że temperatury w dolnych 48 stanach pozostaną przeważnie cieplejsze niż zwykle do 29 maja.
  • Przepływ gazu do ośmiu dużych amerykańskich terminali eksportowych w maju 2025 wynosi średnio 15,1 bcfd (-5,625% m/m). Poprzedni rekord to 16,0 bcfd w kwietniu 2025.

Energia odnawialna

  • Engie spowalnia nowe amerykańskie projekty energii odnawialnej z powodu niepewności co do taryf na importowane materiały do ​​instalacji solarnych i akumulatorów. Engie, największy operator sieci gazowej w Europie, rozwija aktywa odnawialne, szczególnie w USA, i zainstalował lub buduje 11 gigawatów mocy wytwórczej i magazynowej. Grupa spowalnia zatwierdzanie nowych projektów w USA z powodu niepewności co do taryf i trudności w określeniu ostatecznej ceny dla klientów. Projekty w trakcie realizacji nie zostaną dotknięte. Jasność w sprawie ustawy o redukcji inflacji (IRA) jest również ważna dla przyszłych projektów bez ostatecznej decyzji inwestycyjnej, powiedziała dyrektor generalna Engie Catherine MacGregor. IRA została podpisana przez byłego prezydenta USA Joe Bidena i zobowiązała się do nowych wydatków, obniżek podatków i kredytów, aby przyspieszyć przejście Ameryki na zieloną gospodarkę energetyczną. Obecny prezydent Donald Trump obiecał ją uchylić. Kapitał pierwotnie przeznaczony dla USA może trafić na inne rynki, na których Engie jest dobrze prosperujące, takie jak Brazylia, Australia, Indie i kraje Zatoki Perskiej.
  • Brytyjski National Grid zaksięgował 303 mln funtów (402,7 mln dolarów) koszt utraty wartości wstrzymanego projektu wiatrowego w USA (tworzonego razem z RWE), ale poinformował, że jest na dobrej drodze do zainwestowania 60 miliardów funtów (79,74 miliarda dolarów) w sieci energetyczne do marca 2029 r., a jego wyniki przekroczyły szacunki. Wzrost zysków w zakresie przesyłu energii elektrycznej w Wielkiej Brytanii i wyższe stawki w nowojorskich przedsiębiorstwach firmy pomogły jej wykazać skorygowany zysk operacyjny w wysokości 5,36 miliarda funtów za rok zakończony 31 marca, w porównaniu z szacunkami analityków firmy wynoszącymi 5,29 miliarda funtów.

Uran

  • Odpady nuklearne i radioaktywny pluton byłyby oceniane jako paliwo dla reaktorów na mocy projektu rozporządzenia wykonawczego rozważanego przez administrację prezydenta Donalda Trumpa w sprawie rozszerzenia energetyki jądrowej, czemu sprzeciwiają się eksperci ds. nierozprzestrzeniania. Administracja Trumpa rozważa cztery projekty rozporządzeń wykonawczych w sprawie rozszerzenia energetyki jądrowej. Stany Zjednoczone były pierwszym producentem energii jądrowej, ale źródło energii rozwija się obecnie najszybciej w Chinach. Dyrektywy w jednym z rozporządzeń dotyczące oceny ponownego przetwarzania odpadów nuklearnych, znanych również jako zu