aktualności surowcowe – 14 lipca 2025: czyżby jednak BRAKOWAŁO ropy na rynku?!

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• bawełna
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• soja
• pozostałe rośliny oleiste
• pozostałe zboża
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• energia elektryczna
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• złoto
• pozostałe metale przemysłowe
• Stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Prezydent USA Donald Trump zapowiedział, że Stany Zjednoczone nałożą 35% cło na import z Kanady i planują nałożyć cła w wysokości 15% lub 20% na większość innych partnerów handlowych.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• Dane z raportów Crop Production oraz World Markets and Trade są przy poszczególnych surowcach.

Kawa

• 50-procentowe cło nałożone przez administrację Trumpa na import brazylijskiej kawy wstrząsnęło światowym rynkiem kawy i może spowodować wzrost ceny filiżanki kawy w USA powyżej ostatnich maksimów. Brazylia jest największym producentem i eksporterem kawy na świecie, a Stany Zjednoczone są jej największym klientem i największym konsumentem tego napoju na świecie – prawie 200 milionów Amerykanów pije filiżankę kawy dziennie. Źródła w branży kawowej podały, że nowe cło ogłoszone w środę, jeśli zostanie potwierdzone 1 sierpnia, może wstrzymać nowe dostawy brazylijskiej kawy do Stanów Zjednoczonych, które w 2024 roku importowały 8,14 miliona 60-kilogramowych worków tego produktu z Ameryki Południowej, co stanowi 33% ich całkowitego spożycia. „Cło tej wysokości praktycznie zablokowałoby ten przepływ. Brazylijscy eksporterzy nie będą go w stanie wchłonąć. Amerykańskie palarnie kawy nie mogą. Podsumowując: Brazylia będzie sprzedawać swoją kawę gdzie indziej. Stany Zjednoczone będą kupować kawę od kogoś innego – z Kolumbii, Hondurasu, Peru, Wietnamu – ale nie w takich ilościach i po takich cenach jak z Brazylii.” – powiedział Michael Nugent, starszy broker i konsultant w branży kawy, właściciel kalifornijskiej firmy MJ Nugent & Co. „Kraje kupują więcej z Brazylii, ponieważ oferuje ona znacznie lepszą wartość w porównaniu z drogimi produktami z innych źródeł. Nie chodzi o to, czy Brazylia sprzeda, ale czy Stany Zjednoczone kupią (przy cle)? Prawdopodobnie nie” – powiedział dyrektor domu handlowego z siedzibą na zachodnim wybrzeżu USA. Paulo Armelin, duży brazylijski producent kawy, który sprzedaje bezpośrednio amerykańskim palarniom, powiedział, że jego klienci nie będą w stanie zapłacić cła, jeśli zostanie ono wprowadzone. „Będziemy musieli szukać innych rynków, być może Niemiec” – powiedział, dodając, że już na początku tego roku trudno było sfinalizować umowy po ostatnich podwyżkach. Sekretarz handlu USA Howard Lutnick powiedział w czerwcu podczas posiedzenia Kongresu, że niektóre zasoby naturalne, które nie są dostępne w USA, takie jak owoce tropikalne i przyprawy, mogą zostać zwolnione z ceł, w zależności od negocjacji z krajami je produkującymi i eksportującymi. Stany Zjednoczone produkują jedynie ułamek kawy, której używają, z plantacjami na Hawajach i kilkoma w Kalifornii. „Mam nadzieję, że dyplomacja przyniesie efekty i ostatecznie kawa zostanie dodana do listy zwolnień” – powiedział Eduardo Heron, dyrektor brazylijskiej grupy eksporterów kawy Cecafe, dodając, że cło może uniemożliwić eksport.
• „Do presji spadkowej (cen kawy) przyczynił się silniejszy dolar amerykański, słabszy real brazylijski, korzystna pogoda w Brazylii w ostatnim czasie i prognozy oraz trwające zbiory, a wszystko to na tle bessy na rynku” – podał Rabobank.
• W ubiegłym tygodniu do danych o zapasach kawy w magazynach ICE wkradł się błąd. Został on poprawiony w tegotygodniowych danych. Przepraszam.
• Zapasy kawy w magazynach ICE wzrosły (+105,38k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-11,7k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +2,23% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 29,25 tysięcy worków (-2,44k t/t).

Cukier

• Dealerzy zignorowali groźbę Trumpa dotyczącą 50% cła na Brazylię, twierdząc, że kraj ten nie sprzedaje zbyt wiele cukru i etanolu do Stanów Zjednoczonych.

Kakao

• Dane dotyczące przemiału kakao w Europie i Ameryce Północnej za drugi kwartał mają zostać opublikowane 17 lipca.
• Regulator ds. Kawy i Kakao na Wybrzeżu Kości Słoniowej sprzedał 850 000 ton kontraktów eksportowych kakao na nadchodzący sezon 2025/26, miesiąc przed planowanym terminem.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły (-4,94k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+27,6k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -26,98% s/s niższe.

Bawełna

• Globalna produkcja bawełny wg lipcowej prognozy USDA w sezonie 2025/26 ma wynieść 25,783 mln ton (+1,22% względem poprzedniej prognozy; -1,22% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 25,718 mln ton (+0,31% względem poprzedniej prognozy; +1,22% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 16,835 mln ton (+0,68% względem poprzedniej prognozy; +0,71% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka 0,065 mln ton (spadek nadwyżki o 0,231 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Sok pomarańczowy

• Prognozy dla rynku cytrusów w USA (USDA):

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Rząd rosyjski nakazał podjęcie działań mających na celu zwiększenie eksportu produktów rolnych po tym, jak międzynarodowa sprzedaż pszenicy spadła do najniższego poziomu od 2008 roku. Handlarze twierdzą, że nowe zbiory docierają do terminali nad Morzem Czarnym z opóźnieniem. Firma konsultingowa Sovecon szacuje lipcowy eksport pszenicy na 2,0-2,5 mln ton, w porównaniu z 3,67 mln ton w lipcu ubiegłego roku. Przewoźnik kolejowy Rusagrotrans szacuje lipcowy eksport na 2,4-2,6 mln ton, powołując się na powolne zbiory i niskie zapasy. Rząd poinformował w oświadczeniu, że wicepremier Dmitrij Patruszew, nadzorujący sektor, polecił urzędnikom ds. rolnictwa „podjęcie niezbędnych działań w odpowiednim czasie, aby zapewnić pozytywną dynamikę eksportu”. Prezydent Władimir Putin nakazał rządowi zwiększenie eksportu o 50% do 2030 roku. Patruszew zaapelował do urzędników o zapewnienie utrzymania eksportu na oczekiwanym poziomie. Wiceminister rolnictwa Rosji Andriej Razin poinformował w zeszłym tygodniu, że żniwa rozpoczęły się jeszcze w tym roku opóźnione z powodu warunków pogodowych, a plony zebrano z obszaru o 60% mniejszego niż w 2024 roku. Dmitrij Ryłko, szef firmy konsultingowej IKAR, powiedział agencji Reuters, że eksport pszenicy ustabilizuje się w ciągu tygodnia, ponieważ na rynek trafi pszenica z nowych zbiorów. IKAR prognozuje, że lipcowy eksport pszenicy wyniesie dwa miliony ton. Handlarze zbożem stwierdzili, że rolnicy, cierpiący z powodu niskiej opłacalności uprawy pszenicy z powodu niskich cen światowych i silnego rubla, wstrzymują się na razie ze sprzedażą pszenicy w oczekiwaniu na wyższe ceny. „Rolnicy są w takiej sytuacji, że będą walczyć o każdego rubla w tym sezonie. Zboże dociera do portu dwa do trzech tygodni później niż oczekiwali eksporterzy, z powodu opóźnień w zbiorach, długich procedur uzyskiwania deklaracji i niskich cen” – powiedział jeden z handlarzy, który pragnął zachować anonimowość. Handlowcy twierdzą, że w terminalach zbożowych Morza Czarnego już brakuje pszenicy. „s” – powiedział drugi handlowiec. Niektórzy handlarze twierdzą, że spedytorzy zaczęli żądać opłaty za przestoje – opłaty za przedłużone korzystanie z usług – za utrzymywanie pustych statków w portach. Rosyjski podatek eksportowy na zboże, będący głównym powodem do irytacji rolników, spadł w zeszłym tygodniu do zera z powodu niższych cen rynkowych, co postrzegane jest jako potencjalnie korzystne dla eksportu. Władze Rosji spodziewają się wzrostu zbiorów zboża o 4% do 135 milionów ton w 2025 roku, pomimo suszy w niektórych regionach, a eksport pszenicy wzrośnie do 45 milionów ton w bieżącym sezonie z 44 milionów ton w ubiegłym. IKAR oszacował ubiegłoroczny eksport na 40,8 mln ton. Według traderów, napięcia podażowe mogą być krótkotrwałe, ponieważ w najbliższych dniach spodziewane jest przyspieszenie zbiorów w Rosji.
• Produkcja pszenicy w Australii Zachodniej, największym stanie eksportującym zboże w kraju, ma spaść w tym roku o 24% z powodu braku deszczu. Prognoza GIWA dotycząca produkcji pszenicy na poziomie 9,4 miliona ton metrycznych jest znacznie niższa od pięcioletniej średniej dla stanu wynoszącej około 11 milionów ton. Uprawy są wciąż na wczesnym etapie, dlatego wszelkie szacunki produkcji są wstępne i mogą ulec zmianie w zależności od pogody. Żniwa odbywają się w ostatnich miesiącach roku.
• Globalna produkcja pszenicy wg lipcowej prognozy USDA w sezonie 2025/26 ma wynieść 808,551 mln ton (b/z% względem poprzedniej prognozy; +1,08% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 810,622 mln ton (+0,10% względem poprzedniej prognozy; +0,64% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 261,515 mln ton (-0,48% względem poprzedniej prognozy; -0,79% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt 2,071 mln ton (wzrost deficytu o 0,858 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Kukurydza

• Sprzyjająca pogoda na Środkowym Zachodzie nadal wpływa na rynki kukurydzy i soi, podsycając oczekiwania na obfite zbiory w USA, które powiększyłyby wysokie plony w Brazylii, konkurencyjnym eksporterze.
• Globalna produkcja kukurydza wg lipcowej prognozy USDA w sezonie 2025/26 ma wynieść 1 263,66 mln ton (-0,18% względem poprzedniej prognozy; +3,13% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 1 275,755 mln ton (b/z% względem poprzedniej prognozy; +1,51% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 272,083 mln ton (-1,15% względem poprzedniej prognozy; -4,26% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt 12,095 mln ton (wzrost deficytu o 2,291 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Ryż

• Globalna produkcja ryżu (milled) wg lipcowej prognozy USDA w sezonie 2025/26 ma wynieść 541,273 mln ton (-0,06% względem poprzedniej prognozy; -0,04% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 541,621 mln ton (+0,10% względem poprzedniej prognozy; +1,48% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 187,275 mln ton (-0,29% względem poprzedniej prognozy; -0,19% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt 0,348 mln ton (wzrost deficytu o 0,851 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Soja

• Globalna produkcja soi wg lipcowej prognozy USDA w sezonie 2025/26 ma wynieść 427,68 mln ton (+0,20% względem poprzedniej prognozy; +1,35% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 367,71 mln ton (+0,31% względem poprzedniej prognozy; +4,12% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 126,07 mln ton (+0,61% względem poprzedniej prognozy; +0,76% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka 59,97 mln ton (spadek nadwyżki o 0,26 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Pozostałe rośliny oleiste

• Niekorzystna pogoda doprowadzi do niższych plonów rzepaku z hektara w Australii Zachodniej, poinformowało Stowarzyszenie Zbożowe Australii Zachodniej (GIWA). Jednak produkcja i rzepaku powinna utrzymać się na lepszym poziomie, ponieważ rolnicy przeznaczyli na nie więcej ziemi, a mniej na pszenicę. Uprawy są wciąż na wczesnym etapie, dlatego wszelkie szacunki produkcji są wstępne i mogą ulec zmianie w zależności od pogody. Żniwa odbywają się w ostatnich miesiącach roku.
• Globalna produkcja nasion oleistych wg lipcowej prognozy USDA:

• Globalne kruszenie nasion oleistych wg lipcowej prognozy USDA:

• Globalne zapasy końcowe nasion oleistych wg lipcowej prognozy USDA:

Pozostałe zboża

• Niekorzystna pogoda doprowadzi do niższych plonów jęczmienia z hektara w Australii Zachodniej, poinformowało Stowarzyszenie Zbożowe Australii Zachodniej (GIWA). Jednak produkcja jęczmienia powinna utrzymać się na lepszym poziomie, ponieważ rolnicy przeznaczyli na nie więcej ziemi, a mniej na pszenicę. Uprawy są wciąż na wczesnym etapie, dlatego wszelkie szacunki produkcji są wstępne i mogą ulec zmianie w zależności od pogody. Żniwa odbywają się w ostatnich miesiącach roku.
• Globalna produkcja jęczmienia wg lipcowej prognozy USDA w sezonie 2025/26 ma wynieść 144,825 mln ton (-0,79% względem poprzedniej prognozy; +1,04% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 145,352 mln ton (-0,15% względem poprzedniej prognozy; -0,89% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 18,011 mln ton (-1,46% względem poprzedniej prognozy; -2,84% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt -0,527 mln ton (wzrost deficytu o 0,928 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Plan prezydenta USA Donalda Trumpa, zakładający 50-procentowe cło na towary z Brazylii, prawdopodobnie podniesie ceny wołowiny używanej do amerykańskich hamburgerów. Producenci żywności w coraz większym stopniu polegają na imporcie w okresie spadku produkcji krajowej. Propozycja ta jest ciosem dla amerykańskich firm mięsnych, które borykają się również z mniejszymi dostawami bydła z powodu wstrzymania importu zwierząt gospodarskich z Meksyku z powodu New World screwworm, pasożyta zjadającego mięso, rozprzestrzeniającego się na południe od granicy. Cło ograniczyłoby import brazylijskiej wołowiny i zmusiłoby firmy do poszukiwania dostaw z innych krajów. „Jeśli nie zostanie to zmienione, po prostu zaprzestaniemy importu brazylijskiej wołowiny do tego kraju. Ani jeden funt nie będzie opłacalny przy takich cenach” – powiedział Bob Chudy, konsultant amerykańskich firm importujących wołowinę. Ceny amerykańskiej wołowiny wzrosły w tym roku do rekordowych poziomów, a produkcja ma spaść do 26,4 miliona funtów (ok. 11,9 mln kg) czyli -2% r/r. po tym jak rolnicy zredukowali pogłowie bydła w kraju do najniższego poziomu od ponad siedmiu dekad. Wieloletnia susza wysuszyła pastwiska wykorzystywane do wypasu, przez co wielu producentów musiało płacić zbyt wysokie ceny za paszę dla swoich zwierząt. W odpowiedzi producenci żywności zwiększyli import. Według najnowszych danych rządu USA, import amerykańskiej wołowiny z Brazylii w ciągu pierwszych pięciu miesięcy roku wzrósł ponad dwukrotnie w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku, osiągając 175 063 tony metryczne. Stanowiło to 21% całkowitego importu do USA. Analitycy ds. hodowli zwierząt twierdzą, że wprowadzenie 50% cła od 1 sierpnia podniosłoby stawkę celną na brazylijską wołowinę do około 76% do końca roku. Trump pokazał, że Stany Zjednoczone potrafią wprowadzać cła, które wyrównują szanse dla amerykańskich pracowników i rolników, jednocześnie obniżając koszty, powiedziała rzeczniczka Białego Domu Anna Kelly. Stany Zjednoczone są drugim co do wielkości partnerem handlowym Brazylii po Chinach, a cła stanowią znaczną podwyżkę w porównaniu z 10-procentowym cłem ogłoszonym przez Trumpa w kwietniu. 10-procentowe cło już w czerwcu zaczęło spowalniać import amerykańskiej wołowiny z Brazylii, twierdzą handlowcy. Amerykańskie firmy importują chudą wołowinę z Brazylii i innych krajów, aby mieszać ją z krajowymi dostawami i produkować mięso do hamburgerów. Konsumenci pokazali, że generalnie są skłonni płacić wysokie ceny za mięso, choć cło będzie nowym testem ich poziomów akceptacji. „Ta taryfa prawdopodobnie podniesie cenę wołowiny, podstawowego produktu spożywczego dla wielu, tuż po głosowaniu Kongresu za zmniejszeniem pomocy żywnościowej dla najbardziej potrzebujących konsumentów” – powiedział Thomas Gremillion, dyrektor ds. polityki żywnościowej w Consumer Federation of America. Analitycy twierdzą, że importerzy mogą próbować zwiększyć zakupy z Australii, Argentyny, Paragwaju i Urugwaju. „Dramatyczne podwyżki ceł mogą wpłynąć na planowanie menu i koszty żywności w restauracjach, które starają się znaleźć nowych dostawców” – powiedział Sean Kennedy, wiceprezes wykonawczy National Restaurant Association.

Energia elektryczna

• Prezydent Donald Trump twierdzi, że szybkie wdrażanie energii słonecznej i wiatrowej sprawiło, że amerykańska energia elektryczna stała się niestabilna i droga, co uzasadnia jego dążenie do zniesienia większości dotacji dla energii odnawialnej. Jednak niezawodność sieci energetycznej w USA, w której najwięcej energii pochodzi ze źródeł odnawialnych – w Teksasie – znacznie się poprawiła, a ceny energii elektrycznej są tam niższe od średniej krajowej, zgodnie z dokumentami regulacyjnymi i danymi cenowymi przeanalizowanymi przez agencję Reuters. Jednocześnie niektóre sieci energetyczne, które opierają się głównie na wytwarzaniu energii z paliw kopalnych, doświadczają problemów z niezawodnością i rosnących cen. Rada ds. Niezawodności Elektrycznej Teksasu (ERCOT), główny operator sieci energetycznej stanu, prognozuje jedynie 0,30% prawdopodobieństwo wystąpienia przerw w dostawie prądu w szczytowym zapotrzebowaniu na energię w sierpniu, zgodnie z oceną niezawodności z 6 czerwca. To znaczna poprawa w porównaniu z 12% prawdopodobieństwem przewidywanym na sierpień 2024 r. Ceny energii elektrycznej dla klientów indywidualnych i firm w Teksasie wynoszą około 10 centów za kilowatogodzinę, czyli o 24% poniżej średniej krajowej, zgodnie z najnowszym miesięcznym raportem Amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej (Energy Information Administration). „ERCOT dobrze zdefiniował produkty niezbędne do zapewnienia energii i niezawodności. Może to być przykład dla innych sieci energetycznych, jak zapewnić niezawodność przy niskich kosztach” – powiedział Joshua Rhodes, naukowiec z Uniwersytetu Teksańskiego w Austin. Teksas zainwestował w wielkoskalowe magazyny energii w celu magazynowania nadwyżek energii z wiatru, słońca lub innych generatorów. Uwalniają one energię w razie potrzeby i pomogły znacznie zmniejszyć ryzyko przerw w dostawie prądu w tym roku, zgodnie z raportami ERCOT dotyczącymi adekwatności zasobów. Od lata 2024 roku ERCOT poinformował o dodaniu prawie 5 gigawatów magazynów energii w akumulatorach, zwiększając ich całkowitą pojemność do ponad 8 gigawatów. Według ERCOT w ciągu najbliższych pięciu lat na podłączenie czeka kolejne 174 gigawaty energii. „Zwiększanie mocy z energii słonecznej i magazynowania energii w akumulatorach okazało się zwycięską kombinacją dla sieci energetycznej w Teksasie w ciągu ostatnich dwóch lat. Może to być wzór dla innych stanów o podobnym klimacie, ale wątpię, by miało to zastosowanie uniwersalne” – powiedział Garrett Golding, zastępca wiceprezesa ds. programów energetycznych w Banku Rezerwy Federalnej w Dallas.

Ropa naftowa

• Światowy rynek ropy naftowej może być bardziej napięty, niż się wydaje, pomimo równowagi podaży i popytu wskazującej na nadwyżkę, poinformowała w piątek Międzynarodowa Agencja Energii (IEA), ponieważ rafinerie zwiększają przerób, aby sprostać zapotrzebowaniu na podróże latem. IEA przewiduje, że globalna podaż wzrośnie w tym roku o 2,1 miliona baryłek dziennie, czyli o 300 000 baryłek dziennie więcej w porównaniu z poprzednią prognozą. Światowy popyt wzrośnie zaledwie o 700 000 baryłek dziennie, co oznacza znaczną nadwyżkę. Mimo tych zmian, IEA stwierdziła, że ​​rosnące tempo przerobu ropy w rafineriach, mające na celu zaspokojenie popytu na podróże latem i produkcję energii, zacieśnia rynek, a ostatnia podwyżka podaży przez OPEC+ ogłoszona 5 lipca nie przyniosła znaczącego efektu. IEA przewiduje, że w przyszłym roku popyt wzrośnie średnio o 720 000 baryłek dziennie, czyli o około 20 000 baryłek dziennie mniej niż wcześniej zakładano, a podaż wzrośnie o 1,3 miliona baryłek dziennie, co również sugeruje nadwyżkę.
• Saudyjskie Ministerstwo Energii potwierdziło, że nadal „w pełni przestrzega” dobrowolnego celu OPEC+. „W czerwcu rynkowa podaż ropy naftowej wyniosła 9,352 mln baryłek dziennie, co jest w pełni zgodne z uzgodnionym limitem. W obliczu zaostrzonych napięć geopolitycznych Królestwo podjęło ostrożne, proaktywne i wyprzedzające działania, zgodnie ze swoją rolą niezawodnego, rzetelnego i transparentnego dostawcy energii, aby wzmocnić odporność na wahania dostaw i utrzymać globalne bezpieczeństwo energetyczne. Królestwo co miesiąc przekazuje Sekretariatowi OPEC dane dotyczące produkcji i dostaw, zachowując pełną przejrzystość. Ponadto, wszystkie osiem wyznaczonych przez OPEC źródeł wtórnych otrzymało formalną informację na początku tego tygodnia o danych za czerwiec” – czytamy w oświadczeniu ministerstwa.
• Firma Shell otrzymała pozwolenie środowiskowe na wykonanie do pięciu odwiertów głębokowodnych u zachodniego wybrzeża Republiki Południowej Afryki Firma naftowa złożyła wniosek o pozwolenie w zeszłym roku i planuje wykonanie odwiertów poszukiwawczych lub rozpoznawczych w bloku Northern Cape Ultra Deep w Orange Basin, na głębokości od 2500 metrów do 3200 metrów. Firmy naftowe, w tym TotalEnergies, planują wiercenia u zachodniego wybrzeża Republiki Południowej Afryki, gdzie bogate złoża Orange Basin rozciągają się na południe, w głąb wód kraju, mając nadzieję na powtórzenie znaczących odkryć dokonanych w sąsiedniej Namibii. „Jeśli uda się znaleźć opłacalne zasoby na morzu, może to znacząco przyczynić się do bezpieczeństwa energetycznego Republiki Południowej Afryki i rządowych programów rozwoju gospodarczego” – podała firma Shell w oświadczeniu, nie podając żadnych terminów. Poprzedni program eksploracyjny Shell wzdłuż wschodniego wybrzeża RPA został zakłócony przez spór sądowy dotyczący obaw o brak konsultacji społecznych oraz o to, że badania sejsmiczne mogą zaszkodzić środowisku morskiemu. Narastająca presja środowiskowa, w tym liczne pozwy sądowe o wstrzymanie wierceń, oraz uciążliwa biurokracja stłumiły ambicje RPA w zakresie rozwoju potencjału ropy naftowej i gazu. Najbardziej uprzemysłowiona gospodarka Afryki straciła w ciągu ostatnich kilku lat około połowę swoich mocy rafineryjnych i jest teraz jeszcze bardziej zależna od importu rafinowanych produktów naftowych, aby sprostać rosnącemu popytowi.
• Oczekuje się, że Komisja Europejska zaproponuje płynny limit cen rosyjskiej ropy w ramach nowego projektu pakietu sankcji, aby przezwyciężyć sprzeciw niektórych państw członkowskich. Komisja zaproponowała obniżenie limitu cen dla państw Grupy Siedmiu (G7) z 60 do 45 dolarów za baryłkę w czerwcu w ramach swojego 18. pakietu sankcji wobec Rosji za inwazję na Ukrainę. Limit cen dla G7, mający na celu ograniczenie możliwości finansowania wojny na Ukrainie przez Rosję, został pierwotnie uzgodniony w grudniu 2022 roku. Plan obniżenia limitu cen został zainspirowany spadkiem światowych cen ropy naftowej, co sprawiło, że obecny limit stał się w dużej mierze nieistotny. Wielka Brytania i UE nie uzyskały poparcia prezydenta USA Donalda Trumpa dla niższego limitu podczas czerwcowego spotkania przywódców G7 w Kanadzie. Cztery źródła w UE podały, że Komisja opracowuje mechanizm, który dostosowywałby limit cen ropy naftowej dla Rosji do zmian światowych cen ropy. Jedno ze źródeł podało, że limit jest wciąż rewidowany i przewiduje bardziej zautomatyzowany proces przeglądu limitu cen, aby dostosować go do światowych cen ropy naftowej. Nie jest jasne, jaki będzie limit, ale punkt wyjścia wyniesie nieco ponad 45 dolarów. Kraje morskie, takie jak Grecja, Cypr i Malta, od dawna obawiają się limitu cen, biorąc pod uwagę potencjalną utratę zysków w sektorach żeglugowych i obawy, że armatorzy mogliby przenieść działalność poza UE. Nawet jeśli ambasadorom UE uda się osiągnąć porozumienie w sprawie zmienionego mechanizmu limitu cen, Słowacja sprzeciwia się pakietowi sankcji z powodu obaw związanych z planem UE, który zakłada zakończenie importu rosyjskiej energii do 2027 roku. Sankcje UE wymagają jednomyślności, aby mogły zostać przyjęte.
• Brazylia dysponuje elastycznością logistyczną i handlową, aby utrzymać konkurencyjność swojej ropy naftowej na rynku międzynarodowym, jeśli 50-procentowe cło ogłoszone w środę przez prezydenta USA Donalda Trumpa wejdzie w życie 1 sierpnia. Ropa naftowa jest głównym produktem na brazylijskiej liście eksportowej do USA i do tej pory była zwolniona z 10-procentowego cła stosowanego w tym roku wobec brazylijskiego eksportu, ale nie jest jasne, czy sytuacja ta utrzyma się po wprowadzeniu nowych 50-procentowych ceł. „Cła te mogą generować krótkoterminowy szum w przepływach handlowych i wpływać na marże na kontraktach spot, ale nie stanowią ryzyka strukturalnego” – stwierdzili analitycy BTG Pactual, Luiz Carvalho i Gustavo Cunha. Brazylijski Instytut Naftowy (IBP), reprezentujący państwową firmę naftową Petrobras oraz działające w Brazylii koncerny naftowe, takie jak Shell, TotalEnergies i Equinor, w oświadczeniu stwierdził, że „z niepokojem” odnosi się do decyzji Trumpa i wezwał rząd Brazylii do podjęcia działań dyplomatycznych. W 2024 roku Brazylia eksportowała łącznie 1,78 mln baryłek dziennie (bpd), z czego 243 000 bpd trafiło do Stanów Zjednoczonych, według danych rządowych opracowanych przez firmę konsultingową StoneX. Petrobras, główny producent ropy w Brazylii, nie odczuje znaczącego wpływu ceł, twierdzą analitycy BTG. W pierwszym kwartale roku tylko 4% eksportu trafiło do Stanów Zjednoczonych, według danych firmy. Jeśli chodzi o produkty naftowe, udział Petrobrasu w eksporcie do USA wyniósł 37% z łącznej ilości 209 000 baryłek dziennie, czyli około 77 000 baryłek dziennie. „Chociaż Stany Zjednoczone mają znaczny udział w eksporcie instrumentów pochodnych, patrząc w wartościach bezwzględnych, uważamy, że jest to niewielka ilość i że Petrobras powinien być w stanie z łatwością przekierować ten strumień eksportu do innego kraju” – stwierdzili analitycy BTG.
• Chiński import ropy naftowej odbił w czerwcu do 12,14 mln baryłek dziennie, jak wynika z danych Generalnej Administracji Celnej (+7,1% m/m; +7,4% r/r). „Najważniejszym powodem tego wzrostu jest spadek cen ropy w porównaniu z kwietniem, ponieważ dostawy w czerwcu były w większości kupowane w kwietniu i maju, a kontrakty terminowe stanowią znaczną część chińskich zakupów ropy” – powiedział Ye Lin, wiceprezes Rystad Energy. Prace konserwacyjne wpłynęły na łączną zdolność rafineryjną wynoszącą 107,7 mln ton rocznie w czerwcu, co stanowi spadek o 22,2 mln ton w porównaniu z majem, według danych lokalnej firmy konsultingowej Oilchem. „Szacujemy, że popyt na ropę naftową w Chinach wzrósł do 15,17 mln baryłek dziennie w czerwcu, w porównaniu z 14,8 mln baryłek dziennie w maju, ponieważ kolejne rafinerie wznowiły działalność po wiosennych remontach” – powiedział analityk Kpler, Muyu Xu.
• Gigant naftowy Exxon Mobil poinformował swoich partnerów handlowych, że nie kupi ropy naftowej gatunku Mars, dopóki problem z zanieczyszczeniem cynkiem nie zostanie rozwiązany. Zanieczyszczenie cynkiem ropy naftowej z Marsa obniżyło popyt i obniżyło ceny flagowej ropy wydobywanej u wybrzeży Zatoki Meksykańskiej w USA. Cynk zazwyczaj nie występuje naturalnie w ropie naftowej, a przetwarzanie ropy z cynkiem może prowadzić do uszkodzenia jednostek rafineryjnych i katalizatorów używanych w procesie przetwarzania ropy.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 11 lipca 2025 wynosiły 4,517 mln (-8,88% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 424 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Rządy Unii Europejskiej chcą, aby Bruksela utrzymała w tajemnicy plan stopniowego wycofywania rosyjskiej ropy naftowej i gazu do końca 2027 roku, jak wynika z wewnętrznego dokumentu UE. Komisja Europejska zaproponowała w zeszłym miesiącu przepisy mające na celu stopniowe wycofywanie rosyjskiej ropy naftowej i gazu z UE – których część nakładałaby na państwa obowiązek opracowania krajowych planów określających środki i harmonogramy realizacji tego celu. Rządy UE prowadzą obecnie negocjacje w tej sprawie i zażądały od Komisji, aby zachowała te plany w tajemnicy, jak wynika z projektu dokumentu negocjacyjnego. „Plany te powinny podlegać zasadom tajemnicy zawodowej i nie mogą być ujawniane bez zgody danego państwa członkowskiego” – stwierdzono w dokumencie sporządzonym przez Danię, która sprawuje rotacyjne przewodnictwo w UE i prowadzi negocjacje między państwami członkowskimi. Plany poszczególnych państw powinny „opisywać planowane środki na poziomie krajowym lub regionalnym mające na celu zmniejszenie popytu, wspieranie produkcji energii odnawialnej i zapewnienie alternatywnych dostaw, a także ewentualne bariery techniczne, umowne lub regulacyjne, które mogą komplikować proces dywersyfikacji”. Chociaż kraje nadal będą zobowiązane do przedkładania swoich planów Brukseli, „tajemnica zawodowa” oznacza, że ​​informacje nie zostaną ujawnione żadnej innej osobie ani organowi. Słowacja i Węgry nadal importują rosyjski gaz rurociągami. Sprzeciwiają się one rosyjskiemu zakazowi gazu, który Bruksela zaprojektowała tak, aby mógł zostać legalnie wprowadzony bez ich poparcia. Słowacja zapowiedziała jednak, że zablokuje nowe sankcje UE wobec Rosji w związku z wojną na Ukrainie – wymagające jednomyślnej zgody wszystkich 27 państw UE – jeśli nie zostaną rozwiane jej obawy dotyczące dostaw gazu. Premier Robert Fico powiedział w czwartek, że UE nie odniosła się jeszcze do obaw Słowacji dotyczących wysokich cen gazu i żądań rekompensaty za wstrzymanie importu rosyjskiego gazu. Przedstawiciele Komisji Europejskiej udali się w zeszłym tygodniu do Bratysławy, aby porozmawiać o obawach rządu.
• Należąca do Shell firma LNG Canada wysłała 30 czerwca swój pierwszy ładunek o wadze 70 000 ton metrycznych z wybrzeża Pacyfiku do Korei Południowej. Oczekuje się, że obiekt eksportowy, zlokalizowany w północnej Kolumbii Brytyjskiej, przyniesie zachodnim Kanadzie 2,1 miliarda stóp sześciennych (bcfd) nowego zapotrzebowania na gaz i pomoże w odbudowie cen gazu po przedłużającym się okresie słabości spowodowanym nadpodażą i cieplejszymi zimami, które zmniejszyły zapotrzebowanie na ogrzewanie domów. LNG Canada, pierwszy z kilku kanadyjskich projektów LNG, uruchomił pod koniec czerwca linię 1, której wydajność wynosi 6,5 miliona ton rocznie (mtpa), czyli połowę całkowitej wydajności obiektu po uruchomieniu drugiej linii. Kanadyjska produkcja gazu osiągnęła rekordowy poziom w 2024 roku, wynosząc średnio 18,35 mld stóp sześciennych dziennie, według statystyk Kanadyjskiego Regulatora Energetyki (CNA). W pierwszym kwartale 2025 roku produkcja wyniosła średnio 19,24 mld stóp sześciennych dziennie, co, jeśli ten trend się utrzyma, doprowadzi do rekordowego poziomu produkcji w tym roku. Pojemności magazynów gazu w zachodniej Kanadzie są praktycznie pełne, wynoszą 635 miliardów stóp sześciennych. LNG Canada zużywa poniżej 400 milionów stóp sześciennych dziennie, znacznie poniżej projektowanej wydajności pierwszej linii, z powodu problemu z jedną z linii linii 1. Naprawy są w toku, a produkcja z pierwszej linii ma wzrosnąć w ciągu najbliższych trzech tygodni, zbliżając się do końca sierpnia do osiągnięcia pełnej produkcji wynoszącej 1 miliard stóp sześciennych dziennie. Linia druga zakładu ma ruszyć w 2026 roku. Zwykle instalacje LNG potrzebują miesięcy, aby osiągnąć pełną produkcję – powiedział Mike Belenkie, dyrektor generalny firmy Advantage Energy z siedzibą w Calgary. Warunki pogodowe w zachodniej Kanadzie tego lata również przyczyniają się do nadpodaży gazu, ponieważ mniejsza liczba dni z ekstremalnymi upałami oznacza mniejsze zapotrzebowanie na klimatyzację.
• Szefowie rosyjskiego Gazpromu i chińskiej spółki energetycznej CNPC rozmawiali w Pekinie o przyszłych dostawach rosyjskiego gazu do Chin. Moskwa dąży do zacieśnienia więzi z największym konsumentem energii na świecie. Rosja, posiadacz największych rezerw gazu na świecie, od początku konfliktu na Ukrainie w lutym 2022 roku przekierowuje dostawy ropy z Europy do Indii i Chin. Pod koniec 2019 roku Rosja rozpoczęła eksport gazu do Chin rurociągiem Power of Siberia i planuje osiągnąć w tym roku roczną przepustowość tego rurociągu wynoszącą 38 miliardów metrów sześciennych. Jednak wieloletnie rozmowy na temat gazociągu Power of Siberia 2, który miałby przesyłać 50 mld m³ gazu rocznie do Chin przez Mongolię, wciąż nie zostały zakończone, ponieważ obie strony nie zgadzają się w kwestiach takich jak cena gazu. Prezydent Rosji Władimir Putin planuje podróż do Chin na początku września, aby wziąć udział w obchodach rocznicy zwycięstwa nad Japonią w II wojnie światowej. Wizyta jest następstwem wizyty prezydenta Chin Xi Jinpinga w Moskwie w maju.
• Chiński import gazu ziemnego – w tym gazu przesyłanego rurociągami i skroplonego gazu ziemnego – spadł w czerwcu do 10,55 mln ton (-7,8% r/r).
• Oddział Tennessee Gas Pipeline, należący do amerykańskiej firmy energetycznej Kinder Morgan, ogłosił stan siły wyższej na stacji 110 w pobliżu Morehead w stanie Kentucky z powodu problemów z urządzeniami wymagającymi natychmiastowej naprawy. Siła wyższa wejdzie w życie 12 lipca i potrwa do odwołania. Może ona wpłynąć na przepływy do 670 000 dekatermów, czyli 0,67 mld stóp sześciennych gazu.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 13 lipca 2025 wynoszą 62,9% (+2,3 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 52,1% (-1,6 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 67,8% (+1,9 pp t/t), a w terminalach importowych 11,7% (-2,9% pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na sierpniowe dostawy są wyceniane na $12,90/mmBtu (+1,57% t/t). Cena z dostawą we wrześniu została oszacowana na $12,70/mmBtu. „Ceny wzrosły w tym tygodniu, wspierane przez falę upałów w Azji Północno-Wschodniej. Seul odnotował najgorętszy dzień od 2018 roku, a zapasy są ograniczane zarówno w Korei Południowej, jak i Japonii, aby sprostać większemu zapotrzebowaniu na chłodzenie” – powiedział Martin Senior, dyrektor ds. cen LNG w Argus.
• Lipcowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio 106,6 mld stóp sześciennych dziennie (+0,18% m/m). Rekord padł w czerwcu 2025 i wyniósł 106,4 bcfd.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 108,4 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli +1,02% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 107,3 bcfd. Chociaż pogoda utrzymuje się jak dotąd powyżej normy tego lata, analitycy spodziewają się, że firmy energetyczne będą w nadchodzących tygodniach nadal wtłaczać do magazynów więcej gazu niż zwykle.
• Lipcowe przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio 15,7 bcfd (+9,79% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 16,0 bcfd w kwietniu 2025.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia pozostała bez zmian na poziomie 108 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 4 lipca wzrosły o +53 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,006 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano wzrost o +60 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +6% powyżej 5-letniej średniej oraz -6% r/r.

Złoto

• Według firmy Barrick Mining Corp., śmigłowce rządu Mali niespodziewanie wylądowały w kopalni złota 10 lipca i przejęły ponad tonę tego cennego kruszcu. To posunięcie oznacza kolejną eskalację przedłużającego się sporu między rządem tego zachodnioafrykańskiego kraju a firmą Barrick z siedzibą w Toronto, która na początku tego roku zamknęła swój gigantyczny kompleks wydobywczy złota Loulo-Gounkoto po tym, jak władze Mali zablokowały eksport kruszcu i zatrzymały władze kopalni. Przejęte złoto stanowiło dodatek do trzech ton złota przejętego przez rząd Mali w styczniu. Barrick, jeden z największych producentów złota na świecie, twierdzi, że rząd nadal nie poinformował o losie tego metalu. W zeszłym miesiącu Mali poinformowało, że tymczasowy zarządca wznowi produkcję w kompleksie Loulo-Gounkoto, który na początku czerwca został objęty tymczasowym zarządem administracyjnym. „Jakikolwiek plan tymczasowego zarządcy, aby wznowić działalność lub sprzedać złoto z kopalni, byłby nie tylko bezprawny, ale i nierozsądny” – oświadczyła firma. Barrick Mining kontynuuje międzynarodowe postępowanie arbitrażowe przeciwko Mali, a pierwsza rozprawa ma się odbyć do końca lipca. „Nie liczymy jedynie na korzystny wynik – dążymy do rozwiązania problemu za pośrednictwem właściwych kanałów prawnych, na które rząd Mali zgodził się w ramach naszych konwencji górniczych” – powiedział Mark Bristow, prezes Barrick Mining Corp. Chociaż wiercenia i inne prace wydobywcze jeszcze się nie rozpoczęły, 7 lipca wznowiono działalność zakładu przetwórstwa rudy złota w kopalni. Według wewnętrznych szacunków, do których dotarła agencja Reuters, od ponownego uruchomienia zakładu do wydobycia pierwszych sztabek złota minie od 11 do 13 dni.
• „Groźby wprowadzenia ceł przez Trumpa wspierają popyt na bezpieczne aktywa, a złoto jest głównym beneficjentem tego zjawiska” – powiedział Giovanni Staunovo, analityk rynku surowcowego w UBS.
• „Obserwujemy rosnący popyt na złoto jako bezpieczną przystań. Są inwestorzy poszukujący bezpiecznego aktywa, pomimo szczytów na giełdach. Każdy spadek cen złota jest obecnie postrzegany jako okazja do zakupu” – powiedział Carlo Alberto De Casa, zewnętrzny analityk w Swissquote. „Rosnące napięcia handlowe ożywiły popyt na bezpieczne aktywa, takie jak złoto, w obliczu perspektywy spowolnienia gospodarczego. Bardziej gołębie nastawienie Fed również pobudza apetyt inwestorów” – napisali analitycy ANZ. Prezes Fed Bank of San Francisco, Mary Daly, powiedziała, że ​​w tym roku rozważane są dwie obniżki stóp procentowych. Gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller powtórzył swoje przekonanie, że bank centralny może obniżyć stopy procentowe na posiedzeniu w tej sprawie pod koniec lipca.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 14 lipca 2025 dla lipcowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• Analitycy przewidują, że ceny miedzi poza Stanami Zjednoczonymi mogą spaść, ponieważ kraje takie jak Chile, największy producent miedzi na świecie i największy dostawca do Stanów Zjednoczonych, przeniosą dostawy do innych krajów w odpowiedzi na cła. „Cena miedzi będzie niestabilna, tak jak wszystko inne na świecie, i będziemy musieli wyjść z tej niestabilności” – powiedział w Zambii Mark Bristow, prezes Barrick Mining Corp. Prezydent USA Donald Trump zapowiedział w środę, że wprowadzi nowe cło na miedź od 1 sierpnia, aby promować rozwój krajowego przemysłu kluczowego dla obronności, elektroniki i motoryzacji. Stwierdził jednak, że pomimo konsekwencji decyzji USA w sprawie taryf celnych, długoterminowa trajektoria cen miedzi pozostała niezmieniona. „Obserwujemy niedobór podaży i rosnący popyt, szczególnie w kontekście centrów danych, przejścia na czystszą energię i ogólnie rzecz biorąc, ponieważ rynki wschodzące zaczynają inwestować w industrializację, która jest dużym konsumentem miedzi. Wszyscy zgadzają się zatem, że popyt na miedź przewyższa podaż” – powiedział Bristow. Barrick, druga co do wielkości firma produkująca złoto na świecie pod względem wydobycia po Newmont, inwestuje obecnie w zwiększenie produkcji miedzi. Realizuje plan o wartości 2 miliardów dolarów, mający na celu podwojenie rocznej produkcji z kopalni miedzi Lumwana w Zambii do 240 000 ton metrycznych do 2028 roku. Barrick przedłuży również żywotność kopalni do 2057 roku. „Większość branży miedziowej koncentruje się obecnie jedynie na marginalnej ekspansji. Jesteśmy bardzo podekscytowani, że podjęliśmy zobowiązanie do zainwestowania jeszcze przed zaostrzeniem przepisów” – powiedział Bristow.
• Freeport-McMoRan może odnotować wzrost rocznego zysku o 1,6 miliarda dolarów, jeśli cło prezydenta Donalda Trumpa na miedź wejdzie w życie. Korzyścią jest pozycja firmy jako największego producenta w USA, dysponującego większymi możliwościami ekspansji niż konkurenci. Firma Freeport z siedzibą w Phoenix, odpowiedzialna za 60% produkcji miedzi w USA, od XIX wieku rozwija amerykańskie projekty górnicze, które mają potencjał wzrostu na dekady bez konieczności uzyskiwania nowych pozwoleń. Inne firmy borykają się z problemami z powodu trudnej rzeczywistości amerykańskiego górnictwa: budowa amerykańskiej kopalni zajmuje lata. „Długoterminowym celem administracji Trumpa może być osiągnięcie pełnej samowystarczalności Stanów Zjednoczonych w zakresie miedzi, ale budowa kopalni zajmuje zbyt dużo czasu, aby osiągnąć ten cel w perspektywie krótszej niż 10 lat” – powiedział analityk Jefferies, Chris LaFemina. Stany Zjednoczone importują około połowę swojego zapotrzebowania na miedź, głównie z Chile, Kanady i Peru. Chiny są największą hutą i konsumentem miedzi na świecie, a globalny popyt ma wzrosnąć o co najmniej 60% do 2050 roku, według Międzynarodowej Agencji Energii. W kwietniu Freeport szacował, że w przypadku wejścia w życie cła na miedź, osiągnie nieoczekiwany zysk w wysokości co najmniej 800 milionów dolarów rocznie. Import miedzi rafinowanej do USA wzrósł ponad sześciokrotnie od 2014 roku, mimo że produkcja spadła o 20%, według danych Amerykańskiej Służby Geologicznej (USGS). Kraj dysponuje zasobami wystarczającymi na prawie 30 lat.
• Jak podają źródła, czołowe chińskie huty miedzi zdecydowały się nie ustalać prognoz dotyczących kluczowej opłaty za przetwarzanie miedzi w trzecim kwartale. Po raz drugi z rzędu zdecydowały się na to, ponieważ branża zmaga się z ograniczoną podażą koncentratu. Decyzja zapadła na spotkaniu China Smelters Purchase Team (CSPT), grupy 16 największych chińskich hut, które mają przestrzegać wytycznych w umowach spot na koncentrat miedzi. Decyzja ta odzwierciedla wyjątkowo napiętą sytuację na rynku miedzi, gdzie walka o rudę odwróciła standardową logikę handlową i doprowadziła do sytuacji, w której opłaty spot są ujemne od grudnia ubiegłego roku. Oznacza to, że to huty płacą górnikom za przetwarzanie rudy, a nie odwrotnie. Chińskie huty uzgodniły opłaty za przetwarzanie i przetwarzanie w wysokości 0 dolarów za tonę metryczną i 0 centów za funt z chilijską firmą górniczą Antofagasta podczas negocjacji w połowie roku w zeszłym miesiącu. Zgoda na bezpłatne przetwarzanie koncentratu została uznana za sukces dla hut.
• Chiński import miedzi odbił się w czerwcu do 464 000 ton metrycznych (+8,7% m/m). Import w tej kategorii, obejmującej anody, rafinowane, stopowe i półprodukty z miedzi, spadł łącznie o 5% w pierwszej połowie roku w porównaniu z rokiem poprzednim.

Pozostałe metale przemysłowe

• Amerykańska firma MP Materials zawarła wielomiliardową umowę z rządem USA w sprawie zwiększenia produkcji magnesów ziem rzadkich. Umowa między Departamentem Obrony USA (DoD) a MP Materials poprawiła nastroje wśród australijskich firm z branży metali ziem rzadkich. Nastąpiło to tuż po wprowadzeniu przez Chiny ograniczeń na metale ziem rzadkich, co spowodowało 75% spadek eksportu magnesów ziem rzadkich z tego kraju w zeszłym miesiącu i zmusiło niektóre firmy samochodowe do zawieszenia produkcji. Metale ziem rzadkich obejmują 17 metali używanych do produkcji magnesów, które są kluczowe w produkcji samochodów, w tym pojazdów elektrycznych, niektórych części samochodowych, broni i elektroniki. W ramach umowy Departament Obrony (DoD) stanie się największym udziałowcem MP Materials i zagwarantuje cenę minimalną na poziomie 110 dolarów za kilogram dla dwóch najpopularniejszych metali ziem rzadkich, co stanowi prawie dwukrotność obecnych cen rynkowych w Chinach. „Sygnalizuje to silne dążenie Stanów Zjednoczonych do niezależności w zakresie magnesów ziem rzadkich, co zmniejsza ryzyko wzrostu cen w całym kompleksie cenowym metali ziem rzadkich. Lynas wydaje się być kolejnym logicznym beneficjentem rządowego wsparcia rynkowego. Uważamy, że zmiana wskaźników cenowych dla pierwiastków ziem rzadkich zapewni istotny potencjał wzrostu zysków Lynas w krótkim okresie oraz zwiększy potencjał redukcji ryzyka związanego z projektami rozwojowymi poprzez finansowanie ze strony podmiotów rządowych” – napisał Jefferies.
• Eksport pierwiastków ziem rzadkich z Chin wzrósł w czerwcu 7742,2 tony metrycznej (+32% m/m, +60% r/r). Łącznie w ciągu pierwszych sześciu miesięcy tego roku Chiny wyeksportowały 32 569,2 tony pierwiastków ziem rzadkich (+11,94% r/r).
• Chiny wyeksportowały w czerwcu 489 000 ton aluminium nieobrobionego plastycznie i wyrobów aluminiowych, w tym aluminium pierwotnego, stopowego i półwyrobów aluminiowych (-10,6% m/m).

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.