aktualności surowcowe – 30 kwietnia 2025: nadwyżka cukru w sezonie 2025/26 zepchnie ceny do ¢12/funt?

W majówkowym tygodniu wyjątkowo jeden zestaw aktualności i jeden odcinek programu, na który serdecznie zapraszam!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• soja
• energia elektryczna
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• uran
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• Stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• Dane z raportu Crop Progress z 28 kwietnia 2025 (USDA):

 

 

Kawa

• Dealerzy powiedzieli, że zakupy funduszy napędzane technicznie wzrosły po niedawnym przełamaniu kluczowego oporu na poziomie około 4,00 USD za funt, podczas gdy ulewne deszcze w Kolumbii mogą obniżyć perspektywy zbiorów 2025/26.
• Zapasy kawy w magazynach ICE wzrosły trzeci tydzień z rzędu (+26,43k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+30,64k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +24,27% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 66,556 tysięcy worków (-17,87k t/t).

Cukier

• Globalna produkcja ma w sezonie 2025/26 wynieść 202 mln ton (+4,5% s/s), a konsumpcja 198,3 mln ton (+1,2% s/s), co generuje nadwyżkę 2,7 mln ton.
• Produkcja cukru w ​​Brazylii ma osiągnąć rekordowy poziom w 2025/26 roku wynoszący 45,9 mln ton (+4% s/s). Zbiory trzciny cukrowej w Brazylii mają osiągnąć 663,4 miliona ton (-2,3% s/s) z powodu niekorzystnych warunków pogodowych w fazie rozwoju. Produkcja etanolu z trzciny cukrowej spadnie o 4,2% do 28,1 miliarda litrów. Powierzchnia trzciny cukrowej w Brazylii w 2025/26 r. szacowana jest na 8,79 miliona hektarów (+0,3% s/s).
• Indie w sezonie 2025/26 prognozują produkcję 34,5 mln ton (+1,47% s/s). Tajlandia w sezonie 2025/26 prognozują produkcję 10,2 mln ton (+16,4% s/s). Chiny w sezonie 2025/26 prognozują produkcję 11,0 mln ton (+10% s/s). Meksyk w sezonie 2025/26 prognozują produkcję 5,4 mln ton (+8% s/s).

Kakao

• Dealerzy stwierdzili, że poprawiające się perspektywy dla średnich zbiorów w czołowym kraju Wybrzeża Kości Słoniowej po ostatnich opadach deszczu pomogły rynkowi zatrzymać wzrosty.
• Pojawiły się pogłoski, że zapasy masła kakaowego i proszku w Europie rosną, co sugeruje, że rosnące ceny detaliczne produktów takich jak czekolada mogą ograniczać popyt.
• Zapasy kakao w magazynach ICE wzrosły dziesiąty tydzień z rzędu (+71,45k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-75,78k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -50,3% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Uczestnicy rynku pszenicy monitorowali, jak okres chłodu w Rosji może wpłynąć na zbiory pszenicy, chociaż ożywienie wolumenów rosyjskiego eksportu w tym miesiącu i wysiłki USA mające na celu zakończenie wojny Rosji z Ukrainą łagodziły obawy dotyczące dostaw.
• Firma konsultingowa Sovecon podniosła prognozę eksportu pszenicy z Rosji na sezon 2024/2025 do 40,7 mln ton metrycznych, co stanowi wzrost o 0,2 mln ton w stosunku do poprzedniego szacunku. „Eksporterzy nadal działają pod presją, a marże pozostają ujemne od końca ubiegłego roku, w porównaniu z zyskami w wysokości 5–10 USD za tonę w okresie ubiegłej jesieni. Popyt również zwalnia, ponieważ nabywcy zaczynają przechodzić na zakupy nowych upraw” — powiedziała firma konsultingowa. Sovecon podniosła również prognozę eksportu pszenicy na sezon 2025/26 do 39,7 mln ton, co stanowi wzrost o 0,6 mln ton w stosunku do poprzedniego szacunku. Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych przewiduje, że eksport Rosji wyniesie 44 mln ton w tym roku. „W obliczu trudnych warunków rynkowych nie spodziewamy się znaczącego przyspieszenia eksportu rosyjskiej pszenicy” – powiedział w oświadczeniu Andrey Sizov, szef firmy konsultingowej.

Kukurydza

• Ostatnie opady deszczu złagodziły suszę, która zagrażała brazylijskim uprawom kukurydzy safrinha. „Wyciągamy premię pogodową z tego rynku” — powiedział Dan Basse, prezes AgResource Co.

Soja

• Chiny zamierzają ograniczyć wykorzystanie zbóż w paszy dla zwierząt gospodarskich do około 60% i obniżyć zawartość śruty sojowej do około 10%. Posunięcie to jest częścią szerszych działań Pekinu mających na celu zmniejszenie uzależnienia od importu soi, szczególnie ze Stanów Zjednoczonych, w obliczu trwających napięć handlowych. Poprzedni plan, wydany w kwietniu 2023 r., określał cel zmniejszenia wykorzystania śruty sojowej do poniżej 13% do 2025 r., w porównaniu z 14,5% w 2022 r. Do 2023 r. udział śruty sojowej w paszy dla zwierząt spadł już do 13%. Nowy cel 10% odzwierciedla bardziej agresywne podejście do osiągnięcia większej samowystarczalności paszowej. Chińskie tłocznie kupują głównie soję w celu produkcji śruty sojowej na paszę dla zwierząt gospodarskich, głównie dla świń, a także oleju sojowego. „Zapewniając stabilne i bezpieczne dostawy zboża i kluczowych produktów rolnych, Chiny będą naciskać na redukcję i zastąpienie zbóż paszowych, dążąc do zmniejszenia zużycia paszy w produkcji zwierzęcej, obniżenia kosztów i zwiększenia wydajności” — podało Ministerstwo Rolnictwa i Spraw Wsi w oświadczeniu. Ministerstwo spodziewa się również, że średnie spożycie paszy na kilogram produktów zwierzęcych w gospodarstwach wielkoobszarowych spadnie o ponad 7% do 2030 r. w porównaniu z 2023 r. Ponadto Chiny planują zwiększyć wykorzystanie zasobów paszowych innych niż zboża, takich jak białko bakteryjne, odpady żywnościowe, białko owadów i białko pochodzenia zwierzęcego, dążąc do osiągnięcia ponad 10 milionów ton zdolności produkcyjnej do 2030 r. Produkcja wysokiej jakości pasz ma również wzrosnąć o ponad 40 milionów ton w porównaniu z 2023 r. Ministerstwo zobowiązało się również do dalszej optymalizacji produkcji trzody chlewnej, opracowania wydajnych systemów drobiu i promowania zintegrowanych projektów hodowli bydła mlecznego prowadzonych przez gospodarstwa rodzinne i spółdzielnie.
• Sprzedaż soi argentyńskich rolników osiągnęła najwolniejsze tempo sprzedaży od 11 lat. Sprzedaż nasion oleistych osiągnęła 24% z 49 milionów ton metrycznych szacowanych na zbiory 2024/25 w Argentynie, największym na świecie eksporterze oleju sojowego i śruty sojowej. Niepewność co do kursu wymiany i powolny początek zbiorów soi z powodu ulewnych deszczy wpłynęły na tempo sprzedaży soi.

Energia elektryczna

• Hiszpania i Portugalia ponownie włączyły zasilanie po najgorszym blackout w swojej historii. Na chwilę obecną nie wyjaśniono co było przyczyną zatrzymania dostaw 27 kwietnia około południa. Podczas gdy hiszpański operator sieci REE wykluczył we wtorek cyberatak jako przyczynę, hiszpański Sąd Najwyższy stwierdził, że zbada, czy infrastruktura energetyczna kraju ucierpiała w wyniku ataku terrorystycznego, podczas gdy premier Pedro Sanchez powiedział, że jego rząd nie wykluczył żadnej hipotezy. „Nie możemy spieszyć się z (wnioskami) i (popełniać) błędów w pośpiechu” — powiedział Sanchez. REE poinformowało, że zidentyfikowało dwa incydenty utraty mocy, prawdopodobnie z elektrowni słonecznych, w południowo-zachodniej Hiszpanii, które spowodowały niestabilność systemu elektroenergetycznego i doprowadziły do ​​zerwania połączenia z Francją. Hiszpania jest jednym z największych producentów energii odnawialnej w Europie, a awaria wywołała debatę na temat tego, czy zmienność dostaw energii słonecznej lub wiatrowej czyni jej systemy energetyczne bardziej podatnymi na awarie. Bank inwestycyjny RBC stwierdził, że koszt ekonomiczny awarii może wynieść od 2,25 do 4,5 miliarda euro, obwiniając hiszpański rząd o zbytnią samozadowolenie w kwestii infrastruktury w systemie zależnym od energii słonecznej z niewielkim magazynowaniem prądu. Carlos Cagigal, ekspert ds. energii, powiedział, że awaria prawdopodobnie nastąpiła, ponieważ hiszpańskie elektrownie jądrowe nie działały w tym czasie, co oznacza, że ​​cała energia elektryczna pochodziła ze źródeł odnawialnych, które zasilały nasycone podstacje. Sanchez wykluczył nadmiar energii odnawialnej jako przyczynę załamania się sieci.

Ropa naftowa

• BP poinformował o głębszym niż oczekiwano spadku zysku netto do 1,38 mld USD (-48% r/r) z powodu słabszej rafinacji i handlu gazem oraz ogłosił odejście swojego szefa strategii, próbując wzmocnić zaufanie inwestorów. Dyrektor generalny Murray Auchincloss jest pod presją ze strony inwestora aktywistycznego Elliotta, aby poprawić rentowność i obniżyć koszty. Akcje BP pozostają w tyle za konkurentami od czasu, gdy firma weszła w odnawialne źródła energii pod wodzą poprzedniego CEO Bernarda Looneya. Zysk w jednostce gazowej i niskoemisyjnej spadł o około 40%, na co wpłynęły słabsze obroty i niższa produkcja po sprzedaży aktywów. Dział klientów i produktów spadł o około 47%. Pośród spadku rentowności rafinacji w całej branży, marże rafineryjne BP wyniosły średnio 15,20 USD za baryłkę w pierwszym kwartale, w porównaniu z 20,60 USD rok wcześniej. BP skupuje akcje o wartości 750 mln USD w tym kwartale, co stanowi dolną granicę prognozowanego zakresu. Oznacza to spowolnienie w porównaniu z skupami, które wyniosły łącznie 7,1 mld USD w zeszłym roku. Podniosło swoje prognozy dotyczące sprzedaży aktywów w tym roku do 3–4 mld USD z 3 mld USD. BP wyda 14,5 mld USD w tym roku, czyli około 500 mln USD mniej niż poprzednie prognozy, i powtórzyło swój cel na poziomie 13–15 mld USD na przyszły rok i 2027 r.

 

• Portugalska spółka Galp Energia poinformowała w poniedziałek o 29% spadku skorygowanego podstawowego zysku za pierwszy kwartał, na co wpłynęło spadające wydobycie ropy naftowej i spadek marż rafineryjnych do mniej niż połowy poziomów księgowanych rok temu. Skorygowany zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem (EBITDA) spadł do 669 mln euro, podczas gdy marże rafineryjne spadły do ​​5,60 USD za baryłkę w kwartale z 12 USD rok temu. Współdyrektorzy generalni Maria Joao Carioca i Joao Marques da Silva stwierdzili w oświadczeniu, że spółka wykazała „odporność operacyjną w coraz bardziej niestabilnym otoczeniu rynkowym”. Całkowity kwartalny skorygowany zysk netto spadł o 41% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego do 192 mln euro, ale był wyższy od prognoz analityków na poziomie 185 mln euro, ponieważ firma skorzystała na niższych podatkach. Spółka utrzymała całoroczne prognozy produkcji na poziomie ponad 105 000 baryłek dziennie, „przy czym dni przestoju w pierwszym kwartale stanowiły już ponad 40% całorocznego planu konserwacji”. Spółka poinformowała, że ​​jej wydobycie ropy naftowej i gazu ziemnego w pierwszym kwartale spadło do 104 000 baryłek dziennie (-3% r/r). W lutym Galp poinformował, że znalazł znaczną obecność lekkiej ropy naftowej i kondensatu gazowego w piątym odwiercie na polu Mopane u wybrzeży Namibii, co otwiera nowe możliwości eksploracji.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 25 kwietnia 2025 wynosiły 4,644 mln (b/z t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o +2 do poziomu 483 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Zenith Energy z Wielkiej Brytanii skończyła testowy odwiert Wolin East-1 na Morzu Bałtyckim, prowadzony dla kanadyjskiej spółki Central European Petroleum (CEP). Pozyskane dane wskazują, że w tym rejonie jest do 16,5 mld m³ gazu ziemnego. Koncesja na odwierty została przyznana przez Polskę w 2017 roku. Władze pobliskich, niemieckich landów wyrażają obawy dotyczące prac.
• Terminal Hammerfest Equinor, największy w Europie obiekt eksportowy LNG, został wyłączony 22 kwietnia z powodu planowanej corocznej konserwacji do 19 lipca.
• Australijska firma Woodside Energy podjęła ostateczną decyzję na budowę wartego 17,5 mld USD projektu skroplonego gazu ziemnego w Luizjanie. Decyzja firmy oznacza pierwszą finansową zgodę na budowę zakładu LNG w USA od czasu powrotu prezydenta Donalda Trumpa do urzędu, który ogłosił stan wyjątkowy w sektorze energetycznym i obiecał uwolnić amerykańską energię na cały świat. Dyrektor generalna Meg O’Neill powiedziała, że ​​pragnienie Trumpa, aby powstała „amerykańska dominacja energetyczna” dobrze wróży projektowi, który ma dostarczyć pierwszy gaz w 2029 r., a nałożenie taryf może nawet zadziałać na korzyść Woodside. „Cła komplikują sprawy i powodują zmienność. Ale w pewnym sensie daje nam to przewagę” — powiedziała O’Neill. Projekt ma również tę zaletę, że znajduje się w strefie wolnego handlu, co daje mu ulgę w niektórych cłach. Budowa będzie w większości obejmować wykonawców, pracowników i usługi z siedzibą w USA. Woodside powiedział, że Louisiana LNG pomoże mu produkować około 24 milionów ton rocznie (Mtpa) ze swojego światowego portfolio LNG w ciągu następnej dekady, co stanowi ponad 5% globalnej podaży, aby zaspokoić popyt w Europie i Azji. Oczekuje się, że projekt wygeneruje 2 miliardy dolarów rocznie w gotówce operacyjnej netto w latach 30. XXI wieku, oferując wewnętrzną stopę zwrotu na poziomie 13% i okres zwrotu wynoszący siedem lat. Gubernator Luizjany Jeff Landry powiedział, że projekt jest największą pojedynczą bezpośrednią inwestycją zagraniczną w historii jego stanu. Stonepeak, który nabył 40% udziałów w oddziale infrastrukturalnym projektu, wniesie 5,7 miliarda dolarów na poczet oczekiwanego kosztu kapitałowego. Analitycy oszacowali, że do osiągnięcia celu 50% wyprzedaży potrzebna będzie dalsza sprzedaż 20%-30% udziałów w spółce holdingowej, co uważają za kluczowe dla zmniejszenia ryzyka, z jakim wiąże się ten ogromny projekt.
• Eksport z zakładu Plaquemines firmy Venture Global w USA osiągnął 1 milion ton miesięcznie.
• BP załadowało swój pierwszy ładunek z projektu Greater Tortue Ahmeyim u wybrzeży Mauretanii i Senegalu.
• „Spodziewamy się uruchomienia LNG Canada w połowie roku i zwiększenia dostaw z Corpus Christi” — powiedział Siamak Adibi, dyrektor ds. analityki dostaw gazu i LNG w FGE, odnosząc się do zakładu Cheniere Energy w USA.
• JERA, największy japoński producent energii, może rozważyć Alaskę jako potencjalne źródło dostaw skroplonego gazu ziemnego (LNG). Alaska LNG, proponowany projekt o wartości 44 miliardów dolarów, składający się z rurociągu i zakładu LNG, był kluczowym elementem programu prezydenta Donalda Trumpa w kontaktach z partnerami azjatyckimi, ponieważ chce, aby Japonia, Korea Południowa i Tajwan poparły ten ogromny projekt. „Z perspektywy bezpieczeństwa energetycznego i stabilności dostaw… chcielibyśmy rozważyć Alaskę jako jednego z obiecujących dostawców, wśród różnych innych opcji” – powiedział dyrektor wykonawczy JERA Naohiro Maekawa. JERA jest największym nabywcą LNG w Japonii z rocznymi wolumenami wynoszącymi około 35 milionów ton metrycznych, a Japonia jest drugim co do wielkości nabywcą LNG na świecie po Chinach, a Australia jest jego największym dostawcą. „Azja i Oceania stanowią obecnie ponad połowę naszych źródeł zaopatrzenia. Aby zapewnić stabilność dostaw, korzystne byłoby rozszerzenie opcji na regiony takie jak Ameryka Północna i Bliski Wschód” — powiedział Maekawa z JERA. JERA pozyskuje około 10% swojego LNG ze Stanów Zjednoczonych. Taku Minami, dyrektor finansowy Tokyo Gas, innego dużego japońskiego nabywcy LNG, powiedział w poniedziałek, że Alaska LNG może skorzystać na bliskości geograficznej Japonii i braku kanałów lub cieśnin do bezpiecznego transportu, chociaż koszty rozwoju, w tym długiego rurociągu, pozostają niejasne. Zakupy spot LNG przez JERA w roku fiskalnym 2024/25 wyniosły około 5 milionów ton, w porównaniu z 4,5 miliona ton rok wcześniej. JERA poinformowało, że roczny zysk netto zmniejszył się o połowę, co ucierpiało z powodu słabszych wyników działalności zagranicznej w zakresie wytwarzania energii i energii odnawialnej.
• Malezyjska państwowa firma naftowo-gazowa Petroliam Nasional, zwana też Petronas, prowadzi rozmowy z Commonwealth LNG w sprawie zakupu skroplonego gazu ziemnego z zakładu amerykańskiej firmy w Cameron w Luizjanie. Petronas prowadzi rozmowy w sprawie zakupu co najmniej miliona ton metrycznych rocznie (mtpa) LNG od Commonwealth LNG. Commonwealth LNG rozwija zakład LNG o wydajności 9,5 mtpa w Cameron w Luizjanie. Otrzymał licencję eksportową od Departamentu Energii USA w lutym, czekając na nią prawie dwa lata za rządów Bidena. Obecnie projekt ma prawie 8 mtpa swojej dostawy, albo w ramach umowy, albo w trakcie rozpatrywania, w tym 2,5 mtpa z Woodside Energy i 2 mtpa z firmą private equity Kimmeridge, która nabyła 90% udziałów w Commonwealth LNG. Petronas ma 20-letnie umowy na 1 mtpa LNG z zakładu Plaquemines należącego do Venture Global oraz 1,1 mtpa z Cheniere Energy. W grudniu Petronas podpisał również 15-letnią umowę z ADNOC na 1 mtpa LNG, a dostawy mają rozpocząć się w 2028 roku.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 27 kwietnia 2025 wynoszą 38,7% (+2,3 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 59,3% (+5,7 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 42,5% (+1,6 pp t/t), a w terminalach importowych 56,7% (+34,6 pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na czerwcowe dostawy są wyceniane na $11,80/mmBtu (+2,61% t/t). „Popyt w Korei Południowej pozostał silny, a zapasy należącego do państwa Kogas, jak ostatnio słyszano, były wypełnione w około 20 procentach, co skłoniło do zainteresowania zakupem nie tylko Kogas, ale także Komipo, Kospo i Prism. Ceny spot są niższe od krajowej taryfy Kogas, co oznacza, że ​​prywatni importerzy mogą czerpać zyski z zakupu ładunków” — powiedział Martin Senior, szef ds. cen LNG w Argus.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 99,0 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli -0,41% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 96,6 bcfd. Meteorolodzy prognozują, że temperatury w 48 stanach dolnych pozostaną w większości cieplejsze do 14 maja.
• Kwietniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio 106,4 mld stóp sześciennych dziennie (+0,18% m/m). Poprzedni rekord padł w marcu 2025 i wyniósł 106,2 bcfd.
• Kwietniowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio rekordowe 16,0 bcfd (+1,26% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 15,8 bcfd w marcu 2025.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o +1 do poziomu 99 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 18 kwietnia wzrosły o +88 mld stóp sześciennych (bcf) do 1,934 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano wzrost o +72 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o -2% poniżej 5-letniej średniej oraz -20% r/r.

Energia odnawialna

• Rząd Holandii poinformował w piątek, że przeznaczy 639 milionów euro na budowę największego w kraju projektu wychwytywania i składowania dwutlenku węgla, po tym jak TotalEnergies i Shell wycofały część planowanych inwestycji. Dwie duże firmy naftowe zrezygnowały z inwestowania w infrastrukturę rurociągów niezbędną do połączenia przemysłu z miejscami składowania w wyczerpanych złożach gazu pod Morzem Północnym. W celu utrzymania projektu i własnych celów klimatycznych na właściwej drodze, rząd postanowił wkroczyć, aby zminimalizować ryzyko dla dwóch pozostałych inwestorów, należącej do rządu spółki energetycznej EBN i holenderskiego operatora sieci gazowej Gasunie. „To eliminuje dużą część ryzyka w projekcie” — powiedziała minister klimatu Sophie Hermans. Shell i Total zamierzają nadal angażować się w rozwój miejsc składowania i oferowanie usług magazynowania i transportu klientom przemysłowym. Ostateczna decyzja inwestycyjna w sprawie tzw. projektu Aramis ma zostać podjęta w 2026 r. Magazyn o rocznej pojemności 22 mln ton powinien zostać uruchomiony do 2030 r. Powinno to pomóc holenderskiemu rządowi w osiągnięciu własnego celu redukcji emisji CO2 o 55% do 2030 r. w porównaniu z poziomami z 1990 r. Emisje były o 37% niższe niż w 1990 r. w 2024 roku, ale główny doradca ds. klimatu rządu ostrzegł, że cel na 2030 r. będzie nieosiągalny przy obecnej polityce. W ramach dodatkowego impulsu rząd poinformował w piątek, że przeznaczy 8 mld euro w przyszłym roku na dotacje na projekty zrównoważonej energii. Wprowadzi również nowe dotacje na samochody elektryczne. Tymczasem przemysł będzie rekompensowane za stosunkowo wysokie ceny energii.
• Chińskie moce wytwórcze energii wiatrowej i słonecznej wzrosły do ​​1482 gigawatów do końca marca 2025, po raz pierwszy w historii przekraczając moc cieplną opartą na paliwach kopalnych. Chociaż Chiny są jednym z niewielu krajów, które nadal uruchamiają nowe, wysokoemisyjne elektrownie węglowe, rozpoczęły program szybkiej ekspansji energii odnawialnej, a nowe instalacje osiągnęły rekordowe poziomy w ostatnich latach. Postawiono sobie za cel zwiększenie mocy wiatrowej i słonecznej do 1200 GW do 2030 r. i osiągnęły ten cel sześć lat wcześniej w zeszłym roku.
• Producenci i deweloperzy amerykańskich projektów magazynowania energii stwierdzili, że ich branża zainwestuje w tej dekadzie 100 miliardów dolarów, aby stworzyć całkowicie krajowy łańcuch dostaw baterii, ale ostrzegli, że cel ten zależy od wsparcia ze strony rządu USA. American Clean Power Association, grupa handlowa reprezentująca firmy zajmujące się magazynowaniem energii, stwierdziła, że ​​jej członkowie mają na celu zmniejszenie zależności sektora od Chin, które obecnie dostarczają większość amerykańskich baterii. „Chiny ukradły nam łańcuch dostaw na przestrzeni dekady, nie odzyskamy go w ciągu 10 tygodni. Jeśli administracja zacznie postrzegać baterie jako krytyczną technologię bezpieczeństwa narodowego, odejdziemy od szeroko zakrojonych wzajemnych taryf, które są bardzo bezpośrednim, szokującym i budzącym grozę sposobem na zwrócenie uwagi, na rzecz tego rodzaju strategicznej rozmowy” — powiedział dyrektor generalny ACP Jason Grumet podczas rozmowy z reporterami przed ogłoszeniem. Projekty magazynowania energii w sieci, głównie duże baterie litowo-jonowe, mogą pomóc zasobom takim jak energia wiatrowa i słoneczna, poprzez magazynowanie energii, gdy świeci słońce i wieje wiatr, aby można ją było wykorzystać później. Pojemność baterii na skalę przemysłową w USA wzrosła o 66% w zeszłym roku i była druga po energii słonecznej pod względem przyrostu mocy w sieciach krajowych. Inwestycja w wysokości 100 miliardów dolarów stworzy 350 000 miejsc pracy i obejmie aktywne projekty o wartości od 10 do 15 miliardów dolarów. Należą do nich m.in. fabryka ogniw akumulatorowych Tesla w Sparks w stanie Nevada, fabryka ogniw Fluence w Tennessee, zakład LG w Holland w stanie Michigan oraz zakład startupu Form Energy w Weirton w Zachodniej Wirginii.
• Energia słoneczna stanowiła ponad 14% dostaw energii w Pakistanie w 2024 roku, w porównaniu z 4% w 2021 r. i wypierając węgiel jako trzecie co do wielkości źródło energii, według brytyjskiego think tanku energetycznego Ember. Międzynarodowy Fundusz Walutowy i gospodarczo obciążony Pakistan opracowywały plan ratunkowy dla gospodarki, w którym Pakistan gwałtownie podniósł taryfy za energię elektryczną i gaz, aby wesprzeć zmagających się dostawców w mocno zadłużonym sektorze. Pakistańczycy płacą teraz średnio o ponad jedną czwartą więcej za energię elektryczną, co zapoczątkowało wyścig o instalację modułów słonecznych. Ucieczka zamożnych Pakistańczyków mających dostęp do energii słonecznej z krajowej sieci zadała kolejny cios tym, którzy polegają na drogich konwencjonalnych źródłach energii. Firmy energetyczne, które straciły najbardziej dochodowych klientów, zostały zmuszone do dodatkowego podniesienia cen dla kurczącej się grupy klientów, aby pokryć koszty operacyjne, według Arzachel, firmy konsultingowej z branży energetycznej z siedzibą w Karaczi.

Uran

• Indie mogłyby zezwolić zagranicznym firmom na przejęcie udziałów do 49% w swoich elektrowniach jądrowych. Rząd rozważał zmianę swoich ram inwestycji zagranicznych w energię jądrową od 2023 r. Jednak potrzeba zwiększenia mocy jądrowej stała się pilna, ponieważ Indie starają się zastąpić węgiel o wysokiej zawartości węgla czystszymi źródłami energii. W 2008 r. cywilna umowa jądrowa ze Stanami Zjednoczonymi przewidywała umowy warte wiele miliardów dolarów z amerykańskimi firmami. Firmy zostały jednak odstraszone ryzykiem nieograniczonej ekspozycji w przypadku jakiegokolwiek wypadku i nie zezwolono na żadne zagraniczne inwestycje w indyjskich elektrowniach jądrowych. Powiedzieli, że niezbędne zmiany prawne prawdopodobnie zostaną wkrótce przedstawione rządowi federalnemu i że rząd zamierza przeforsować poprawki do ustawy o odpowiedzialności cywilnej za szkody jądrowe z 2010 r. i ustawy o energii atomowej z 1960 r. podczas monsunowej sesji parlamentu w lipcu. Pod kontrolą rządu całkowita indyjska produkcja energii jądrowej wynosi nieco ponad 8 GW, co stanowi 2% zainstalowanej mocy elektrycznej kraju.

Złoto

• Zakup złota przez banki centralne i napięcia w handlu światowym prawdopodobnie spowodują wzrost cen sztabek do prawie 5000 USD za uncję do 2028 r., powiedział miliarder John Paulson. Prognoza cen jest jedną z najbardziej optymistycznych, ponieważ banki i inne podmioty podnoszą własne szacunki po tym, jak złoto osiągnęło rekordowy poziom nieco powyżej 3500 USD w zeszłym tygodniu. Deutsche Bank, na przykład, spodziewa się, że sztabki osiągną poziom 3700 USD za uncję w przyszłym roku. Paulson, będący już największym udziałowcem w Idaho, firmie wydobywczej złota i antymonu Perpetua Resources, w zeszłym tygodniu kupił od Barrick 40% udziałów w projekcie złota Donlin firmy NovaGold na Alasce. Zapytany, gdzie spodziewa się cen sztabek, Paulson przytoczył niedawny szacunek przedstawiony mu na poziomie „wysokiego przedziału 4000 USD” w ciągu trzech lat. „To dobrze przemyślana prognoza. Myślę, że to rozsądna liczba. Ponieważ banki centralne i ludzie szukają bardziej stabilnego źródła pieniędzy… myślę, że złoto wzmocni swoją pozycję na świecie” — powiedział Paulson. Inwestor z Nowego Jorku przytoczył konfiskatę rezerw walutowych Rosji przez Zachód po inwazji Moskwy na Ukrainę jako katalizator dla światowych banków centralnych — zwłaszcza Chin — do gromadzenia złota. „Kiedy wybuchła wojna, (Rosja) zachowała swoje fizyczne złoto, które było bezpieczne, ale cała ich gotówka — papierowe rezerwy — została skonfiskowana. To sprawiło, że inne banki centralne obudziły się i powiedziały… 'Co się stanie, jeśli dojdzie do konfliktu ze Stanami Zjednoczonymi? Czy Stany Zjednoczone mogłyby zatrzymać nasze skarby, a wszystkie nasze oszczędności zniknęłyby?” — powiedział Paulson. Paulson, który od dawna inwestuje w złoto, powiedział, że nie jest zainteresowany ekspansją na miedź lub inne metale. „Inne minerały to zupełnie inny świat, więc koncentrujemy nasze wysiłki na złocie” — powiedział.
• „Istnieje pewien optymizm, że nastąpi pewna deeskalacja wojny handlowej między USA a Chinami” — powiedział David Meger, dyrektor ds. handlu metalami w High Ridge Futures. Administracja prezydenta Donalda Trumpa planuje zmniejszyć skutki taryf samochodowych poprzez obniżenie podatków od części zagranicznych używanych w samochodach wyprodukowanych w USA i upewnienie się, że importowane samochody nie zostaną objęte wieloma taryfami. Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent powiedział, że kilku głównych partnerów handlowych złożyło „bardzo dobre” propozycje, aby uniknąć amerykańskich taryf. Ostatnie działania Chin mające na celu zwolnienie niektórych towarów amerykańskich z odwetowych taryf pokazały chęć deeskalacji napięć handlowych.
• „Patrząc na kluczowy poziom w krótkim okresie, 3500 USD byłoby uczciwym poziomem, na którym ludzie wkraczają i zaczynają likwidować, co jest normalnym odpływem i przypływem rynku. Pod koniec kwartału prawdopodobnie moglibyśmy zobaczyć złoto w górę o 3590 USD. Na koniec roku prognozowałbym 3800 USD za uncję” – powiedział Michael Matousek, główny trader w U.S. Global Investors.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 28 kwietnia 2025 dla majowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• Produkcja miedzi w chilijskim państwowym Codelco wzrosła o 22% w kwietniu w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej, powiedział prezes Maximo Pacheco. Dodał, że jest optymistycznie nastawiony do uzyskania zgody chińskich regulatorów na joint venture z producentem litu SQM i że zarząd Codelco wybierze partnera do projektu litu Maricunga w ciągu najbliższych tygodni lub miesięcy, po otrzymaniu wiążących ofert od globalnych firm w marcu.

Pozostałe metale przemysłowe

• The Metals Co, firma zajmująca się wydobyciem surowców z dna morskiego, zwróciła się do administracji Trumpa o zatwierdzenie planów wydobycia na międzynarodowym dnie morskim, stając się pierwszą tego typu firmą, która zwróciła się do rządu o pozwolenie na działalność poza wodami terytorialnymi USA. Donald Trump podpisał rozporządzenie mające na celu ożywienie wydobycia na wodach krajowych i międzynarodowych w celu zwiększenia dostępu USA do kluczowych minerałów i zmniejszenia kontroli rynku przez Chiny. Posunięcie to zwiększa napięcie między Waszyngtonem a wspieraną przez ONZ Międzynarodową Władzą Dna Morskiego, która opracowuje standardy górnicze od ponad dekady, podczas gdy Chiny sprzeciwiły się temu rozporządzeniu jako naruszeniu prawa międzynarodowego. Zwolennicy górnictwa głębinowego twierdzą, że wydobycie z dna zmniejszyłoby to potrzebę dużych operacji wydobywczych na lądzie, które często są niepopularne wśród społeczności lokalnych. Grupy ekologiczne wzywają do zakazu tej działalności, ostrzegając, że działalność przemysłowa na dnie oceanu może spowodować nieodwracalną utratę różnorodności biologicznej. Każdy kraj może zezwolić na wydobycie głębinowe na swoich wodach terytorialnych, w odległości do 200 mil morskich od brzegu, a firmy już ustawiają się w kolejce, aby wydobywać w wodach USA. The Metals Co z siedzibą w Vancouver zwróciła się do Narodowej Administracji Oceanicznej i Atmosferycznej Departamentu Handlu USA o pozwolenie na komercyjne wydobycie na mocy ustawy Deep Seabed Hard Mineral Resources Act z 1980 r., aby móc prowadzić działalność w części Oceanu Spokojnego między Hawajami a Meksykiem, znanej jako strefa Clarion-Clipperton. Glencore zgodziło się kupić metale wydobywane przez firmę z dna morskiego. The Metals Co oczekuje wstępnej oceny, czy wniosek komercyjny spełnia wymogi regulacyjne USA w ciągu 60 dni, po czym rozpocznie się przegląd środowiskowy i techniczny pełnego wniosku. Firma złożyła również wniosek o dwie licencje eksploracyjne w tej strefie.
• Hydro podpisało długoterminową umowę na dostawę niskoemisyjnej aluminiowej walcówki do duńskiego NKT do produkcji kabli energetycznych w celu modernizacji europejskiej infrastruktury sieciowej. Unia Europejska opublikowała w 2023 r. plan zwiększenia efektywności swoich sieci energetycznych i szybkiego wdrożenia modernizacji w celu ułatwienia transformacji energetycznej. „Transformacja energetyczna Europy dotyczy jednej rzeczy, większej produkcji energii odnawialnej, a wytworzona energia musi być transportowana na duże odległości” — powiedział dyrektor generalny Hydro Eivind Kallevik. W zeszłym miesiącu Hydro ogłosiło inwestycję w wysokości 1,65 miliarda koron (159,3 miliona dolarów) w nowy zakład w swojej hucie w Karmøy w Norwegii w celu zwiększenia zdolności produkcyjnych aluminium. Zakład ma rozpocząć produkcję w 2028 roku. Hydro powiedział, że rozbudowa pozwoli mu zapewnić stabilne dostawy niskoemisyjnego drutu aluminiowego do NKT od 2026 do 2033 roku, przy czym całkowita zobowiązana ilość szacowana jest na 274 000 ton metrycznych. Umowa obejmuje opcję na dodatkowe wolumeny. Umowa z NKT ma szacowaną wartość około 1 miliarda euro. Drut Hydro jest wytwarzany z aluminium produkowanego w Norwegii, które emituje mniej niż cztery tony metryczne węgla na tonę aluminium, około jednej czwartej światowej średniej branżowej, ponieważ jest wytwarzany przy użyciu energii odnawialnej. Aluminium jest klasyfikowane przez UE jako materiał krytyczny, a Norwegia odpowiada za 40% jego podstawowej produkcji w Europie. Metal jest używany jako substytut miedzi w sieciach energetycznych, gdy koszty i waga mają znaczenie, w zastosowaniach obejmujących napowietrzne linie przesyłowe i kable podziemne. Ma niższą przewodność niż miedź, ale jest tańszy i lżejszy.
• Brazylijska firma górnicza Vale ozważa alternatywy dla swojego portfela niklu, w tym sprzedaż, zawieranie partnerstw lub oddawanie aktywów pod opiekę i konserwację, ponieważ rynek stoi w obliczu trudnego scenariusza krótkoterminowego. Dyrektor generalny Gustavo Pimenta powiedział reporterom w Rio de Janeiro, że rynek jest nadpodażowy z powodu wydobycia z Indonezji. „Nikiel pozostaje atrakcyjny w średnim i długim okresie. Pytanie brzmi, jak utrzymać rentowność w krótkim okresie” – powiedział, powołując się na popyt na produkcję samochodów elektrycznych. Vale zaczęło odwracać spadek produkcji rudy żelaza, który zgłosiło w pierwszym kwartale roku, w kwietniu, dodając, że jest „bardzo pewien”, że górnik spełni swoje wytyczne dotyczące produkcji na rok 2025 dla składnika do produkcji stali. Dyrektor zauważył, że firma może ponownie stać się największym producentem rudy żelaza na świecie, jeśli konkurenci, tacy jak Rio Tinto, nie spełnią swoich szacunków produkcji na ten rok.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.