aktualności – 16 grudnia 2024

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• soja
• pozostałe rośliny oleiste
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• węgiel
• złoto
• platyna i pallad
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Niemiecki minister gospodarki (i wicekanclerz) dr Robert Habeck, członek partii Zielonych, powiedział, że bezpieczeństwo energetyczne jest ważniejsze niż cel stopniowego wycofywania elektrowni węglowych w kraju do 2030 r. „Dla mnie bezpieczeństwo energetyczne zawsze ma absolutny priorytet” — powiedział Habeck, dodając, że elektrownie węglowe mogą zostać wyłączone z sieci tylko wtedy, gdy istnieje wystarczające stabilne wsparcie produkcji energii z innych źródeł.
• Czterech decydentów Europejskiego Banku Centralnego poparło dalsze obniżki stóp procentowych, pod warunkiem, że inflacja ustabilizuje się na poziomie docelowym banku wynoszącym 2%, zgodnie z oczekiwaniami.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Kawa

• Volcafe prognozuje, że produkcja brazylijskiej arabici wyniesie 34,4 mln 60-kg worków. To spadek o 11 mln worków względem poprzedniej prognozy organizacji. Inne domy handlowe szacują produkcję nawet na 40 mln 60-kg worków, co wskazuje na szeroki zakres szacunków rynkowych, przy czym dane Volcafe są wyjątkowo niskie.
• Dealerzy powiedzieli, że niesezonowe deszcze powróciły do ​​największego producenta robusty w Wietnamie, co może dodatkowo zakłócić opóźnione zbiory i wywołać nowe obawy dotyczące jakości.
• Największy brazylijski producent kawy robusta, stan Espirito Santo, spodziewa się powtórzyć w 2025 r. duży wolumen eksportu osiągnięty w tym roku, kiedy to kraj stał się alternatywą dla dostaw z Wietnamu, największego producenta robusty na świecie. Stan Espirito Santo odpowiadał za 6,6 miliona worków z całkowitego brazylijskiego eksportu robusty wynoszącego 8,7 miliona worków od stycznia do listopada, zgodnie z Coffee Commerce Center of Vitoria (CCCV), grupą branżową skupiającą uczestników rynku w stanie. Całkowity brazylijski eksport robusty prawdopodobnie zakończy rok z ponad 9 milionami worków, wzrost z niewiele ponad 4 milionów worków w zeszłym roku. Większość analityków uważa, że ​​brazylijskie zbiory robusty w 2025 r. będą w lepszej kondycji niż zbiory kawy arabica, które bardziej ucierpiały z powodu przedłużających się okresów suszy w regionach takich jak Minas Gerais i Sao Paulo.
• Zapasy kawy w magazynach ICE wzrosły czwarty tydzień z rzędu (+34,6k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+6,3k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +290% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 94,5 tysięcy worków (-11,64k t/t).

Cukier

• Produkcja cukru w ​​Brazylii pod koniec listopada zaskoczyła w górę, powiedzieli dealerzy, wskazując, że ostateczne wolumeny zbiorów mogą być wyższe niż oczekiwała większość analityków.

Kakao

• Dane pokazują, że mielenie kakao w Wybrzeżu Kości Słoniowej, będące miarą popytu, spadło o 9,9% rok do roku w październiku, ale wzrosło o 16,1% w listopadzie.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły dwudziesty pierwszy tydzień z rzędu (-65,3k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-30,7k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -66,43% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Analitycy z JPMorgan stwierdzili, że ich globalne salda perspektyw na lata 2025/26 wykazały krytyczne minima w światowych zapasach pszenicy i kukurydzy poza Chinami, ograniczając spadek cen. Zimno nadal stanowi ukryte ryzyko dla słabo rozwiniętych upraw pszenicy w USA, na Ukrainie i w Rosji, ale ryzyko to zanika, ponieważ pokrywa śnieżna zaczyna się gromadzić, powiedział niezależny analityk Tobin Gorey.

Kukurydza

• Analitycy z Rabobank powiedzieli, że spodziewają się, że kukurydza CBOT wyniesie średnio 4,32 USD za buszel w pierwszym kwartale 2025 r. Późne rozpoczęcie sadzenia brazylijskiej kukurydzy safrinha oznacza, że ​​może mieć mniej czasu na dojrzewanie przed nadejściem pory suchej, co stwarza ryzyko dla plonów.

Ryż

• Półwysep Malajski, w szczególności jego północno-wschodnie wybrzeże, i południowa Tajlandia zostały dotknięte ulewnymi deszczami, które spowodowały powodzie, w których zginęły dziesiątki osób, a także uszkodziły domy, połączenia transportowe i tysiące akrów upraw ryżu. . Premier Malezji Anwar Ibrahim powiedział, że opady deszczu znacznie przekroczyły oczekiwania, a niektóre obszary wschodniego wybrzeża otrzymały opady deszczu w ilości odpowiadającej ponad sześciu miesięcy między 26 a 30 listopada.

Soja

• Brazylijska krajowa agencja upraw Conab i grupa tłocząca nasiona oleiste Abiove w czwartek podniosły swoje szacunki dotyczące krajowych zbiorów soi w 2025 r., które mogą osiągnąć rekordowe poziomy po poprawie warunków pogodowych. Conab podał, że Brazylia może zebrać 166,21 mln ton metrycznych, a Abiove prognozuje, że będzie to 168,7 mln ton.

Pozostałe rośliny oleiste

• Produkcja oleju palmowego w Malezji ma spaść czwarty miesiąc z rzędu w grudniu, ponieważ obfite opady deszczu uderzyły w zbiory w drugim co do wielkości producencie oleju na świecie. Niższa produkcja w Malezji ograniczyłaby zapasy w kraju i dodatkowo podniosłaby benchmarkowe kontrakty terminowe, które są już blisko najwyższych poziomów od około 2-1/2 roku. „Szacujemy potencjalną redukcję o około 5% do 8% produkcji surowego oleju palmowego (CPO) w normalnych okolicznościach. Jednakże jeśli poważne powodzie będą się utrzymywać, redukcja może osiągnąć nawet 10% do 20%” — powiedział Ahmad Parveez Ghulam Kadir, dyrektor generalny Malaysian Palm Oil Board (MPOB). Półwysep Malajski, w szczególności jego północno-wschodnie wybrzeże, i południowa Tajlandia zostały dotknięte ulewnymi deszczami, które spowodowały powodzie, w których zginęły dziesiątki osób, a także uszkodziły domy, połączenia transportowe i tysiące akrów upraw ryżu. Premier Malezji Anwar Ibrahim powiedział, że opady deszczu znacznie przekroczyły oczekiwania, a niektóre obszary wschodniego wybrzeża otrzymały opady deszczu w ilości odpowiadającej ponad sześciu miesięcy między 26 a 30 listopada. W listopadzie produkcja CPO w Malezji spadła o 9,8% w porównaniu z miesiącem poprzednim do 1,62 miliona ton metrycznych, najniższego poziomu od 2020 roku.

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Produkcja mięsa drobiowego w Brazylii w 2025 roku ma osiągnąć do 15,3 mln ton metrycznych w 2025 r. (+2,7% r/r), podczas gdy eksport ma wzrosnąć do 5,4 mln ton (+1,9% r/r). Brazylia jest największym eksporterem kurczaka na świecie. „Sytuacja gospodarcza Brazylii powinna utrzymać poziom konsumpcji na rynku krajowym, wspierany przez ciągłą konkurencyjność sektora. Jeśli chodzi o rynek zewnętrzny, oczekuje się otwarcia nowych rynków w krajach Ameryki Środkowej i Afryki” — powiedział w oświadczeniu szef lobby mięsnego ABPA, Ricardo Santin.
• Produkcja mięsa wieprzowego w Brazylii w 2025 roku może wzrosnąć nawet do 5,45 mln ton (+2% r/r), podczas gdy eksport ma wynieść 1,45 mln ton (+7,4% r/r).

Ropa naftowa

• Rosyjski tankowiec przewożący tysiące ton produktów naftowych rozpadł się podczas silnego sztormu w niedzielę, 15 grudnia w Cieśninie Kerczeńskiej między kontynentalną Rosją a Krymem, który Rosja zaanektowała od Ukrainy w 2014 r. 136-metrowy tankowiec Volgoneft 212 z 15 osobami na pokładzie rozpadł się na pół, a jego dziób zatonął, zginęła co najmniej jedna osoba, a co najmniej dwie trafiły do szpitala w stanie ciężkim. Volgoneft 212 został zbudowany w 1969 roku i aktualnie osiadł na mieliźnie, a część przewożonego ładunku dostała się do morza. Drugi statek pod banderą rosyjską, 132-metrowy Volgoneft 239, dryfował po uszkodzeniu podczas tego samego sztormu. Statek zbudowany w 1973 roku miał 14-osobową załogę, nie podano informacji o wycieku ładunku. Oba tankowce mają ładowność około 4200 ton produktów naftowych. Prezydent Władimir Putin nakazał rządowi utworzenie grupy roboczej, która zajmie się operacją ratunkową i złagodzi skutki wycieku paliwa, agencje prasowe cytują rzecznika Kremla Dmitrija Pieskowa, który powiedział, że Putin spotkał się z ministrami ds. sytuacji nadzwyczajnych i środowiska. Rosja poinformowała, że ​​na ten obszar wysłano ponad 50 osób i sprzętu, w tym śmigłowce Mi-8 i holowniki ratownicze. Swietłana Radionowa, szefowa rosyjskiego organu nadzorującego zasoby naturalne Rosprirodnadzor, powiedziała, że ​​specjaliści oceniają szkody na miejscu zdarzenia.
• „Ta siła (ropy naftowej) jest napędzana przez … oczekiwania na surowsze sankcje wobec Rosji i Iranu, bardziej wspierające chińskie wskazówki gospodarcze, polityczne zamieszanie na Bliskim Wschodzie i perspektywy obniżki stóp procentowych przez Fed (Rezerwę Federalną USA) w przyszłym tygodniu” – powiedzieli analitycy z firmy doradztwa energetycznego Ritterbusch and Associates. Ambasadorowie Unii Europejskiej zgodzili się nałożyć 15. pakiet sankcji na Rosję w tym tygodniu w związku z jej wojną z Ukrainą, wymierzony w jej flotę tankowców cieni. Stany Zjednoczone rozważają podobne posunięcia. Wielka Brytania, Francja i Niemcy poinformowały Radę Bezpieczeństwa ONZ, że są gotowe, jeśli zajdzie taka potrzeba, wywołać tzw. „odwrócenie” wszystkich międzynarodowych sankcji wobec Iranu, aby uniemożliwić temu krajowi zdobycie broni jądrowej.
• Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) podniosła swoją prognozę wzrostu światowego popytu na ropę naftową w 2025 r. o 1,1 miliona baryłek dziennie (bpd) z 990 000 bpd w zeszłym miesiącu, na podstawie prognoz chińskich środków stymulujących gospodarkę. IEA prognozuje nadwyżkę ropy naftowej w przyszłym roku, kiedy kraje spoza OPEC+ mają zwiększyć podaż o około 1,5 miliona baryłek dziennie, napędzane przez Argentynę, Brazylię, Kanadę, Gujanę i USA. Zjednoczone Emiraty Arabskie, członek OPEC, planują zmniejszyć dostawy ropy naftowej na początku przyszłego roku, ponieważ OPEC+ dąży do zaostrzenia dyscypliny.
• OPEC prognozuje wzrost światowego popytu na ropę naftową w 2025 r. o 1,45 mln baryłek, aż do 105,57 mln bpd.
• Produkcja ropy naftowej w grupie OPEC w listopadzie 2024 wyniosła 26,657 mln baryłek dziennie (+0,39% m/m). Arabia Saudyjska w listopadzie wydobyła 8,963 mln bpd, Irak 4,043 mln bpd, a Iran 3,323 mln bpd. Średnia cena eksportowa ropy z grupy OPEC wyniosła w listopadzie $72,98/baryłkę (-2% m/m).
• Irański eksport ropy spadł drugi miesiąc z rzędu w listopadzie 2024 do 1,3 mln bpd (-13,3% m/m), co odzwierciedla mniejsze zainteresowanie chińskich rafinerii, kupujących zazwyczaj ~95% irańskiego eksportu. We wrześniu irański eksport osiągnął tegoroczny szczyt na poziomie ponad 1,8 mln bpd. Średnia cena za irańską ciężką ropę wyniosła w listopadzie $72,81/baryłkę (-1,7% m/m).
• Wenezuelski eksport ropy naftowej w listopadzie 2024 wyniósł 0,974 mln bpd (+10% m/m), pomimo spadku wydobycia do poziomu 0,96 mln bpd (-2,93% m/m – dane PDVSA). Wskazuje to na spore zapasy surowej ropy w Wenezueli. Średnia cena uzyskana za mieszankę Merey wyniosła $59,58/baryłkę.
• Import ropy naftowej do Chin w listopadzie osiągnął 14-miesięczny szczyt, 11,81 mln bpd (+14,3% r/r), ale większość dodatkowej ilości prawdopodobnie trafiła do magazynów, ponieważ przetwórstwo rafineryjne pozostało na niezmienionych poziomach. Nadwyżka wyniosła około 1,77 miliona baryłek dziennie (bpd) w listopadzie. Jest to druga co do wielkości miesięczna nadwyżka w tym roku, zaraz za 1,85 miliona bpd w sierpniu. Chińskie rafinerie przetworzyły 58,51 mln ton ropy naftowej w listopadzie, co odpowiada około 14,24 mln baryłek dziennie (+0,2% r/r).
• Wydobycie ropy w Chinach w listopadzie 2024 wyniosło 4,2 mln bpd (+0,2% r/r). Połączenie importu i produkcji krajowej daje łącznie 16,01 mln baryłek ropy dziennie dostępnych dla rafinerii.
• Prawdopodobne jest, że chińskie rafinerie gromadzą zapasy ropy, ponieważ uważają obecne ceny za rozsądne i zabezpieczają się przed ewentualnym wzrostem w przyszłym roku. Należy jednak nie mylić wyższego importu do Chin z ożywieniem rzeczywistego zużycia paliw. Chociaż silniejszy import będzie działał na rzecz wsparcia cen ropy naftowej, potrzeba trwałego ożywienia w przetwórstwie rafineryjnym, aby przekonać rynek, że Chiny ponownie wykazują solidny wzrost popytu na ropę.
• Shell poinformował, że jego nigeryjska spółka zależna ogłosiła ostateczną decyzję inwestycyjną (FID) w Bonga North, projekcie głębokowodnym u wybrzeży Nigerii. Projekt, który pomoże utrzymać produkcję ropy naftowej i gazu w Bonga, zostanie podłączony do pływającego obiektu produkcyjnego, magazynowego i przeładunkowego (FPSO) firmy Shell, w którym gigant naftowy posiada 55% udziałów. Firma Shell poinformowała, że ​​Bonga North ma szacunkową odzyskiwalną objętość zasobów wynoszącą ponad 300 milionów baryłek ekwiwalentu ropy naftowej (boe) i osiągnie szczytową produkcję wynoszącą 110 000 baryłek ropy naftowej dziennie (boepd), a pierwsza ropa ma pojawić się pod koniec dekady.
• Członkowie Teamsters pracujący w rafinerii Detroit należącej do Marathon Petroleum zagłosowali za ratyfikacją siedmioletniego układu zbiorowego pracy. „Proces bezpiecznego powrotu naszych pracowników do rafinerii jest już w toku” — poinformowała firma z Findlay w stanie Ohio. Ponad 200 Teamsters z rafinerii Marathon w Detroit wezwało do strajku 4 września po miesiącach negocjacji dotyczących płac i bezpieczeństwa oraz mediacji z rafinerią, które nie przyniosły żadnych rezultatów. Ich poprzedni kontrakt wygasł w styczniu tego roku. Rafineria w Detroit o wydajności 140 000 baryłek dziennie (bpd) jest jedną z 13 rafinerii Marathon o łącznej wydajności około 2,9 miliona bpd ropy naftowej.
• Firmy naftowe i gazowe działające w Norwegii spodziewają się zainwestować rekordowe 275 miliardów koron norweskich (24,68 miliarda dolarów) w 2025 r., w porównaniu z 263,7 miliarda w tym roku i więcej niż wcześniej oczekiwano. Grupa branżowa rok temu przewidywała, że ​​inwestycje w ropę i gaz na lata 2024 i 2025 wyniosą odpowiednio 240 miliardów i 225,9 miliarda koron. Wyższe inwestycje są napędzane przez połączenie inflacji kosztów, przyspieszonego rozwoju i zwiększonego zakresu prac na kilku polach oraz wiercenia dodatkowych odwiertów na istniejących polach naftowych i gazowych, poinformowało Offshore Norge. Firmy planują również rozpocząć wiercenie 45 odwiertów eksploracyjnych na wodach norweskich w przyszłym roku, w porównaniu z 41 do tej pory w 2024 r. i najwyższym poziomem od 2019 r. Norwegia jest największym producentem ropy naftowej i gazu w Europie Zachodniej, z całkowitą produkcją nieco ponad 4 milionów baryłek ekwiwalentu ropy naftowej dziennie (boed) i zamierza rozszerzyć produkcję na kolejne dekady. Badanie Offshore Norge przewiduje, że po 2025 r. inwestycje w ropę będą stopniowo spadać, do 251 miliardów w 2026 r. i 203 miliardów koron w 2029 r., w miarę ukończenia trwających projektów rozwojowych. Oczekuje się, że pola naftowe Arctic Johan Castberg i Balder X firmy Vaar zostaną uruchomione odpowiednio w pierwszym i drugim kwartale 2025 r., a pole Yggdrasil firmy Aker BP w 2027 r. Szacunki inwestycji na 2029 r. mogą jednak nadal wzrosnąć, ponieważ firmy naftowe dodadzą nowe projekty, choć ograniczone przez brak dużych nowych odkryć.
• Chińska firma CNOOC Ltd sprzedała swoją amerykańską spółkę zależną, CNOOC Energy Holdings U.S.A., wraz z aktywami wydobycia ropy naftowej i gazu w Zatoce Meksykańskiej brytyjskiej grupie chemicznej INEOS. Umowa obejmuje przede wszystkim udziały nieoperacyjne w projektach naftowo-gazowych, takich jak pola Appomattox i Stampede. INEOS zapłaciło za aktywa nieco poniżej 2 miliardów dolarów. CNOOC stwierdziło, że cena transakcji była zgodna z warunkami rynkowymi, ale nie podało kwoty, podczas gdy INEOS odmówiło komentarza na temat ceny. Chińska firma ma na celu optymalizację swojego globalnego portfela aktywów i będzie współpracować z INEOS w celu płynnego przejścia. CNOOC rozważa wycofanie się z działalności w Wielkiej Brytanii, Kanadzie i Stanach Zjednoczonych z powodu obaw, że aktywa te mogą zostać objęte zachodnimi sankcjami, ponieważ Chiny nie potępiły inwazji Rosji na Ukrainę.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 13 grudnia 2024 wynosiły 10,653 mln (b/z% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia pozostała na niezmienionym poziomie 482 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Zakład eksportowy Plaquemines, należący do amerykańskiej firmy zajmującej się skroplonym gazem ziemnym (LNG) Venture Global LNG, budowany w Luizjanie, był na dobrej drodze, aby w 13 grudnia pobrać wystarczającą ilość gazu ziemnego, aby wyprodukować pierwszy LNG, zgodnie z danymi grupy finansowej LSEG. Analitycy stwierdzili, że gdy gaz zasilający zakład osiągnie około 0,15 bcfd lub więcej, prawdopodobnie oznacza to, że zakład pobiera wystarczająco dużo paliwa, aby uruchomić co najmniej jeden blok 0,15 bcfd dwóch pociągów skraplających. Tankowiec Venture Bayou LNG firmy Venture Global jest zadokowany w zakładzie Plaquemines. Analitycy twierdzą, że Venture Bayou prawdopodobnie zostanie wykorzystany jako część procesu uruchamiania zakładu. Oczekuje się, że pierwsza faza Plaquemines o mocy 1,8 mld stóp sześciennych dziennie zostanie oddana do użytku w latach 2024–2026, podczas gdy druga faza o mocy 0,9 mld stóp sześciennych dziennie ma zostać oddana do użytku w latach 2025–2026. Firma Venture Global podała w dokumentach finansowych udostępnionych agencji Reuters, że spodziewa się, iż Plaquemines będzie kosztować około 21–22 miliardów dolarów.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 13 grudnia 2024 wynoszą 78,8% (-3,9 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 44,8% (-6,8 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 89,0% (-2,4 pp t/t), a w terminalach importowych 73,6% (+9,1 pp t/t). „Pytanie brzmi teraz, na jakim poziomie będą zapasy pod koniec zimy i czy będzie wystarczająco dużo czasu, aby odbudować je przed następną zimą” — powiedział Hans Van Cleef, główny ekonomista ds. energii w PZ – Energy. 5-letnia średnia europejskich zapasów na ten okres to 83%.
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na styczniowe dostawy są wyceniane na $14,50/mmBtu (-3,33% t/t). Lutowe dostawy wyceniane są na $13,50/mmBtu. „Stawki w Azji nadal spadają z powodu słabego popytu, w połączeniu z dużymi zapasami, a dodatkowo pogarsza je fakt, że duże firmy oferują szybkie dostawy w I kwartale. Prawdopodobnie zobaczymy dalsze spadki, ponieważ zima była stosunkowo łagodna” — powiedział Toby Copson, niezależny ekspert ds. LNG.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 125,0 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli -4,88% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 136,4 bcfd.
• Grudniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi 102,9 mld stóp sześciennych dziennie (-3,4% m/m). Rekordowa podaż była w grudniu 2023 na poziomie 105,3 bcfd.
• Grudniowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio 14,1 bcfd (+3,68% m/m). Rekordowe przepływy to 14,7 bcfd w grudniu 2023.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o +1 do poziomu 103 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 6 grudnia spadły o -190 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,747 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano spadek o -175 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +5% powyżej 5-letniej średniej oraz +2% r/r.

Energia odnawialna

• Państwowy gigant naftowy PetroChina planuje rozpocząć handel metalami wykorzystywanymi w transformacji energetycznej, dołączając do globalnych potentatów energetycznych, którzy dywersyfikują swoje portfele w kierunku towarów. Richard Fu, weteran branży towarowej i finansowej z ponad trzema dekadami, dołączył do PetroChina International (London) Co Ltd jako kierownik ds. handlu. „Jestem zaszczycony, że mogę rozpocząć działalność PetroChina w zakresie zielonej transformacji energetycznej i minerałów, handlując fizyczną i papierową miedzią, litem i innymi” — napisał. PetroChina to notowana na giełdzie filia czołowego azjatyckiego producenta ropy China National Petroleum Corp (CNPC). Osoba zaznajomiona ze sprawą, która poprosiła o zachowanie anonimowości, ponieważ nie jest upoważniona do rozmowy z mediami, powiedziała, że ​​oprócz litu i miedzi, nowa jednostka PetroChina może również rozważać handel niklem i wejście na rynki europejskie w celu handlu węglem i energią elektryczną.

Węgiel

• Produkcja węgla w Chinach wzrosła do rekordowego dziennego maksimum w listopadzie (14,27 mln ton), osiągając łącznie 427,98 mln ton metrycznych (+7,45% m/m; +3,26% r/r). W listopadzie państwowy regulator aktywów wezwał przedsiębiorstwa państwowe do zwiększenia produkcji w oczekiwaniu na zimowe zapotrzebowanie na ogrzewanie, co skłoniło analityków do oczekiwania wzrostu produkcji w ostatnich dwóch miesiącach roku. Dane z listopada podają, że produkcja węgla w ciągu pierwszych 11 miesięcy roku wyniosła 4,32 mld ton metrycznych (+1,2% r/r). Najprawdopodobniej Chiny pobiją swój rekord z 2023 wynoszący roczne wydobycie 4,66 mld ton.

Złoto

• Według danych policji federalnej w Brazylii konfiskaty nielegalnie wydobytego złota wzrosły siedmiokrotnie w ciągu ostatnich siedmiu lat, tylko w 2023 roku konfiskaty wzrosły o +38% r/r. Wykorzystując zarówno nowoczesną kryminalistykę jak i zdjęcia satelitarne, władze badają pochodzenie złota. Przykładem jest Harley Sandoval, pastor ewangelicki, agent nieruchomości i przedsiębiorca górniczy, został aresztowany w lipcu 2023 r. za nielegalny eksport 294 kilogramów złota z brazylijskiej Amazonii do Stanów Zjednoczonych, Dubaju i Włoch. Na papierze złoto pochodziło z legalnego złoża, na którego wydobycie Sandoval miał licencję w północnym stanie Tocantins. Jednak policja stwierdziła, że ​​od czasów kolonialnych nie wydobyto tam ani uncji złota. Policji udało się ustalić, że eksportowane złoto zostało wydobyte z trzech różnych kopalni odkrywkowych w sąsiedniej Pará, niektóre na chronionych terenach rezerwatu rdzennych mieszkańców. Nielegalne wydobycie odpowiada za nawet 50% eksportu złota z Brazylii. Program policyjny o nazwie „Targeting Gold” tworzy bazę danych próbek z całej Brazylii, które są badane za pomocą skanów radioizotopowych i spektroskopii fluorescencyjnej w celu określenia unikalnego składu pierwiastków. Technika ta, od dawna stosowana w archeologii, została zapoczątkowana w górnictwie przez geologa z University of Pretoria, Rogera Dixona, aby pomóc odróżnić legalne złoto od nielegalnego. Program opracowany we współpracy z badaczami uniwersyteckimi obejmuje wykorzystanie silnych wiązek światła z akceleratora cząstek w laboratorium w Sao Paulo do badania zanieczyszczeń wielkości nano związanych ze złotem, czy to brudu, czy innych metali, takich jak ołów lub miedź, które pomagają wyśledzić jego pochodzenie. Humberto Freire, dyrektor niedawno utworzonego Departamentu Środowiska i Amazonii Federalnej Policji, powiedział, że technologia ta pozwala naukowcom analizować „DNA brazylijskiego złota”. Brazylia wyeksportowała 110 ton złota w 2020 r. o wartości 5 miliardów dolarów, według oficjalnych danych, plasując się w czołówce 20 największych eksporterów na świecie. W zeszłym roku eksport wyniósł 77,7 tony, a spadek ten rząd przypisuje lepszemu egzekwowaniu przepisów dotyczących nielegalnego wydobycia.
• „Złoto miało wybuchowy rok i zbliżamy się do końca roku, co może przynieść pewne rozluźnienie w ciągu ostatnich kilku tygodni, ale myślę, że to będzie krótkotrwałe i wierzę, że złoto będzie nadal rosło znacznie wyżej” — powiedział Daniel Pavilonis, starszy strateg rynkowy w RJO Futures. Wsparte łagodzoną polityką pieniężną, silnym skupem banków centralnych i popytem na bezpieczne aktywa, złoto pobiło w tym roku wiele rekordowych szczytów.
• 18 grudnia poznamy decyzję FOMC w sprawie stóp procentowych w USA. „Ogólnie rzecz biorąc, przewidujemy silniejszą gospodarkę USA w przyszłym roku, co powinno pozostawić mniej miejsca na obniżki stóp procentowych i tym samym przynieść mniej sprzyjających wiatrów dla złota” — powiedział Carsten Menke, analityk w Julius Baer.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 15 grudnia 2024 dla grudniowego posiedzenia FOMC:

• FedWatch Tool (CME) na dzień 15 grudnia 2024 dla styczniowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Platyna i Pallad

• Rosyjski Nornickel największy na świecie producent palladu i główny producent rafinowanego niklu, poinformował w piątek, że planuje sprzedać wszystko, co wyprodukuje, w 2025 r., pomimo trudnych warunków na rynkach metali. Nornickel nie podlega bezpośrednim sankcjom ze strony Zachodu, chociaż ograniczenia wobec Moskwy skłoniły niektóre zachodnie firmy do unikania kupowania rosyjskiego metalu i skomplikowały przepływy płatności, co skłoniło Nornickel do przekierowania sprzedaży do Azji. W kwietniu London Metal Exchange zakazała dostaw nowo wyprodukowanego rosyjskiego aluminium, miedzi i niklu do magazynów zarejestrowanych na LME, aby dostosować się do sankcji USA i Wielkiej Brytanii. Nornickel odnotował 22% spadek zysku w pierwszej połowie roku w sierpniu z powodu niskich cen niklu i palladu, trudności logistycznych i problemów związanych z płatnościami transgranicznymi. „W 2025 r. zarząd spodziewa się sprzedać wszystkie wolumeny produkcji metali, prognozując jednocześnie, że warunki na rynku metali pozostaną trudne, a rynek niklu ma być w nadwyżce” — powiedział Nornickel w oświadczeniu. Nornickel poinformował, że przewiduje, że globalny rynek niklu utrzyma nadwyżkę 150 000 ton metrycznych zarówno w 2024 r., jak i 2025 r. W październiku firma podniosła swoje wytyczne dotyczące produkcji na 2024 r. dla wszystkich metali, spodziewając się produkcji niklu na poziomie 196 000–204 000 ton metrycznych i produkcji palladu na poziomie od 2,624 mln do 2,728 mln uncji.

Miedź

• Standardowe opłaty za obróbkę w hutach na przyszły rok zostały ustalone przez chilijską firmę wydobywczą Antofagasta i chińską Jiangxi Copper. Huty takie jak Jiangxi otrzymają zaledwie 21,50 USD za tonę metryczną i 2,125 centa za funt za wytapianie i rafinowanie koncentratów z kopalni Antofagasta w celu produkcji rafinowanej miedzi. To ogromny spadek w porównaniu z tegorocznym benchmarkiem wynoszącym 80,00 USD za tonę i 8,0 centa oraz najniższy wynik od co najmniej 20 lat. W innych przypadkach spadek ten można było odczytać jako byczy znak niedoboru kopalni. Jednak według standardów miedzi, dostawy z kopalni miały stosunkowo bezproblemowy rok. Globalna produkcja ma wzrosnąć o 2,0% w 2024 r. Zamiast tego napięcie pochodzi z drugiej strony równania podaży i popytu. Globalne moce przerobowe hut wzrosły zbyt szybko, szczególnie w Chinach. Zbyt wiele hut goni za skończoną ilością surowca, a konkurencja może się zaostrzyć w 2025 r. Moc przerobowa miedzi w Chinach wzrośnie z 14,26 mln ton w 2024 r. do 16 mln w 2025 r. i blisko 17 mln w 2027 r., powiedział Ge Honglin, przewodniczący China Nonferrous Metals Industry Association. Zacięta konkurencja o surowce do zasilania wszystkich tych nowych mocy produkcyjnych utrzymała w tym roku opłaty za obróbkę w hutach spot na bardzo niskim poziomie. Chińska produkcja koncentratu wzrosła w okresie styczeń – listopad 2024 o +5% r/r. W istocie, Międzynarodowa Grupa Badawcza Miedzi (ICSG) szacuje, że globalny rynek rafinowanej miedzi odnotował nadwyżkę dostaw wynoszącą 402 000 ton w pierwszych dziewięciu miesiącach roku. Problemy hutnicze w Chinach mają się pogłębić przez ekspansję w pozostałych częściach świata. Huty zostaną uruchomione w Indonezji i Demokratycznej Republice Konga w przyszłym roku, co zmniejszy eksport koncentratów wydobywczych z tych krajów. ICSG prognozuje, że wzrost podaży w kopalniach przyspieszy do 3,5% w przyszłym roku, ale nawet to może nie wystarczyć, aby zaspokoić popyt hut. Podczas gdy import koncentratów miedzi do Chin wzrósł zaledwie o 3,2% w pierwszych 10 miesiącach 2024 r., import złomu nadającego się do recyklingu wzrósł o 16%. Stany Zjednoczone są drugim co do wielkości dostawcą złomu miedzi do Chin po Malezji. Chiński import amerykańskiego materiału wyniósł łącznie 363 000 ton w pierwszych 10 miesiącach 2024 r., co stanowi prawie jedną piątą całkowitego zapotrzebowania kraju na rynku międzynarodowym. Dostawy niemal ustały w 2019 i 2020 r. po tym, jak Chiny odpowiedziały na amerykańskie cła, nakładając 25% cło na amerykańską miedź nadającą się do recyklingu. Trump ponownie zaostrzył retorykę taryfową, a chińscy importerzy złomu już zmniejszają zakupy amerykańskiego złomu, obawiając się powtórki wojen taryfowych.
• Produkcja miedzi w Peru w październiku spadła do 236 797 ton metrycznych (-1,4% r/r), z powodu mniejszej produkcji z dwóch największych kopalni w kraju. Kraj andyjski jest trzecim co do wielkości dostawcą kluczowego metalu przemysłowego na świecie. Dane z Ministerstwa Energii i Górnictwa wykazały, że produkcja miedzi z kopalni Cerro Verde kontrolowanej przez Freeport-McMoRan oraz kopalni Antamina zarządzanej wspólnie przez Glencore i BHP spadła w tym miesiącu odpowiednio o 6,6% i 22,2%. W ciągu pierwszych 10 miesięcy roku krajowa produkcja miedzi wyniosła łącznie 2,23 miliona ton (-0,7% r/r). Rząd prognozuje, że wydobycie miedzi w 2024 r. wyniesie łącznie 2,8 mln ton, co będzie niewielkim wzrostem w porównaniu z 2,76 mln ton wydobytych w 2023 roku.

Pozostałe metale przemysłowe

• Produkcja stali surowej w Chinach w listopadzie wyniosła 78,4 mln ton (-4,3% m/m; +2,76% r/r). „Miesiąc do miesiąca spadek produkcji w listopadzie wynika głównie z tego, że marże na stal zostały ściśnięte przez malejący sezonowy popyt i odporne ceny rudy żelaza” — powiedział Ge Xin, zastępca dyrektora w firmie konsultingowej Lange Steel. Wskazując na mniejsze marże, ceny prętów zbrojeniowych spadły o 2,1% w listopadzie, podczas gdy ceny rudy żelaza wzrosły o 3,1% w tym samym okresie. Dane Narodowego Biura Statystycznego (NBS) pokazały, że produkcja w pierwszych 11 miesiącach 2024 r. spadła do 929,19 mln (-2,7% r/r).
• Produkcja aluminium w Chinach w listopadzie wzrosła do 3,71 mln ton (+3,0% m/m; +3,6% r/r). Większa produkcja została przypisana nowo dodanym mocom produkcyjnym w północno-zachodnim regionie Xinjiang i wznowieniu działalności w regionie południowo-zachodnim. Handlowcy i producenci aluminium w zeszłym miesiącu również spieszyli się z wysyłką swoich ładunków przed zmianą polityki zwrotu podatku eksportowego, co z kolei w pewnym stopniu wsparło produkcję aluminium pierwotnego. Niektóre huty ograniczają jednak działalność w celu konserwacji w miesiącach zimowych, gdy dostawy energii wodnej są niższe, a także po wzroście cen tlenku glinu, ich głównego składnika. Wzrost cen nastąpił po niedoborze boksytu z Gwinei, największego dostawcy do Chin. Boksyt jest główną rudą, z której wydobywa się tlenek glinu, a następnie tlenek glinu jest rafinowany w celu produkcji aluminium. Wyższe koszty spowodowały, że średni zysk branży spadł o 60,8% w porównaniu z poprzednim miesiącem do 1003 juanów, zgodnie z danymi wspieranego przez państwo domu badawczego Antaike. W ciągu pierwszych jedenastu miesięcy roku Chiny wyprodukowały 40,22 mln ton metrycznych aluminium (+4,6% r/r).
• Niektórzy japońscy nabywcy aluminium zgodzili się zapłacić globalnemu producentowi premię w wysokości 228 USD za tonę metryczną ponad cenę referencyjną za dostawy od stycznia do marca, co stanowi wzrost o 30% w porównaniu z tym kwartałem. Czwarty z rzędu kwartalny wzrost, kwota ta przekracza 175 USD za tonę zapłaconą w kwartale od października do grudnia. Jest to również najwyższa premia od 2015 r., choć nieco niższa od początkowych ofert w wysokości 230–260 USD złożonych przez producentów. Japonia jest głównym azjatyckim importerem lekkiego metalu, a premie za dostawy metali pierwotnych, które zgadza się płacić co kwartał ponad cenę referencyjną London Metal Exchange (LME) CMAL0, wyznaczają kryteria dla regionu. Umowa została zawarta pośród obaw o ograniczenie podaży w Azji po tym, jak Chiny ogłosiły, że anulują 13% zwrot podatku eksportowego za półprodukty aluminiowe od 1 grudnia. Oczekuje się, że ten ruch zwiększy popyt na wlewki z azjatyckich walcowni poza Chinami w celu produkcji półproduktów, powiedziało źródło w globalnym producencie, zauważając, że zapytania o metal podstawowy już rosną. Silne globalne ceny tlenku glinu, które skłoniły niektórych producentów do zmniejszenia produkcji aluminium, wraz z niepokojami społecznymi w Mozambiku, zwiększyły obawy o ograniczenie globalnej podaży. Rosyjski producent aluminium Rusal zapowiedział, że obniży produkcję o ponad 6% w odpowiedzi na wysokie globalne ceny tlenku glinu, a także ponieważ ścisła polityka pieniężna i spowolnienie gospodarcze osłabiają krajowy popyt na metal. W zeszłym tygodniu australijski South32 poinformował, że wycofał prognozę produkcji dla huty Mozal Aluminium w Mozambiku w związku z niepokojami społecznymi po wyborach. „Chociaż japoński popyt krajowy pozostaje słaby, ustaliliśmy cenę na poziomie 228 USD z powodu ryzyka związanego z dostawami zagranicznymi i możliwości, że przedłużające się negocjacje mogą jeszcze bardziej podnieść ceny” — powiedział inny informator w japońskim odbiorca końcowym.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.