Bliskowschodni kocioł: ostrzały, abordaże i wycieki (aktualności surowcowe – 20 lipca 2026)

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• soja
• pozostałe zboża
• nawozy sztuczne
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• Stany magazynowe metali przemysłowych
• omówienie aktualności (YouTube)

Ogólne informacje

• Kwartalny Raport Surowcowy Q3 2026 dostępny na stronie w sklepie.
• Od 17 lipca co najmniej dwa statki w pobliżu Bab al-Mandab (Brama Łez), łączącego Morze Czerwone i Morze Arabskie, zostały przejęte przez uzbrojone grupy. Nie podano czy ataki są związane z zapowiedziami jemeńskich Huti o blokowaniu Bramy Łez.
• Sekretarz Generalny ONZ Antonio Guterres był zaniepokojony eskalacją, a w szczególności „atakami na infrastrukturę cywilną w Iranie i w całym regionie”. Irańskie media państwowe poinformowały, że w nocy 16/17 lipca w atakach USA uszkodzono co najmniej pięć mostów na południu kraju. Siedem osób zginęło w atakach na mosty w południowym porcie Bandar Khamir, gdzie również uderzono w dworzec kolejowy. Doniesiono również o ataku na lotnisko położone dalej na wschód i od wybrzeża w Iranshahr, w prowincji graniczącej z Pakistanem. Władze Kuwejtu poinformowały, że jedna z elektrowni i odsalania wody w tym kraju została trafiona w irańskim ataku, powodując uszkodzenia, pożar i zakłócenia w pracy wielu jednostek energetycznych. Gwardia Rewolucyjna poinformowała o zniszczeniu głównego ośrodka sztucznej inteligencji Bahrajnu za pomocą pocisków balistycznych i dronów. Centralne Dowództwo Sił Zbrojnych USA poinformowało, że wśród jego celów znalazła się „wojskowa infrastruktura logistyczna”. „Ataki mają na celu dalszą degradację irańskich zdolności wojskowych pod przewodnictwem Naczelnego Dowódcy” – czytamy w oświadczeniu na stronie X.
• Invest Cuffs zaprasza na do Poznania w dniach 5 – 6 październik 2026! Z kodem rabatowym prywatnyinwestor macie 10% zniżki na bilety dostępne na tej stronie!
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Kawa

• Dealerzy stwierdzili, że rynek nadal korzysta ze wsparcia warunków pogodowych El Niño. „Potwierdzone utrzymywanie się El Niño do początku 2027 roku zwróciło uwagę na etapy kwitnienia i zawiązywania owoców w uprawach w 2027 roku, gdzie cieplejsze i bardziej suche warunki w brazylijskich regionach arabiki stanowią ryzyko dla plonów” – napisali analitycy BMI w nocie.
• Zbiory w Brazylii wzrosły do ​​64% powierzchni upraw (do 15 lipca), nadal pozostając w tyle za tempem z ubiegłego roku wynoszącym 77%, także poniżej 5-letniej średniej wynoszącej 70%. Zbiory Arabica osiągnęły 54% produkcji, w porównaniu z 67% rok wcześniej. Zbiory kawy canephora, obejmującej odmiany conilon i robusta, przyspieszyły do ​​84% produkcji, ale pozostały poniżej 93% odnotowanych rok wcześniej.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły 16. tydzień z rzędu (-21,32k t/t), w poprzednim sezonie zmiana wynosiła -12,66k t/t. Zapasy są w tym sezonie o -60,57% s/s niższe. Na ocenę jakości oczekuje 0,0 tysiąca worków (b/z t/t).

Cukier

• Amerykańscy użytkownicy cukru zwrócili się do rządu z prośbą o zezwolenie na większy import po niskich stawkach celnych, argumentując, że poziom podaży jest niewystarczający.

Kakao

• Poznaliśmy dane o przerobie kakao w Q2 2026/ Temat szeroko opowiedziałem w specjalnym odcinku dla wspierających, polecam. Same dane prezentują się w interesujący sposób: W Ameryce Północnej przerób w Q2 2026 osiągnął 109 659 ton (+7,65% r/r), w Azji 224 646 (imponujące +25,07% r/r), na kluczowym zaś rynku europejskim przerobiono 316 366 ton (-4,64% r/r).
• Zapasy kakao w magazynach ICE wzrosły 5. tydzień z rzędu (+98,18k t/t), w poprzednim sezonie zmiana wynosiła +27,32k t/t. Zapasy są w tym sezonie o +38,51% s/s wyższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Rosja jest na dobrej drodze do osiągnięcia dobrych zbiorów w 2026 roku, a państwo zapewni rolnikom paliwo potrzebne do produkcji zboża, powiedziała minister rolnictwa Oksana Łut. Rosja jest największym eksporterem pszenicy na świecie, co sprawia, że ​​wielkość i jakość jej zbiorów są kluczowym czynnikiem dla globalnych rynków zbożowych. Rolnicy stoją w tym roku przed szczególnymi wyzwaniami z powodu niedoborów paliwa i ukraińskich ataków na statki na Morzu Azowskim, kluczowym rynku zbytu dla rosyjskiego eksportu zboża. „(Sytuacja paliwowa) jest problemem dla wszystkich i dotyczy każdego regionu. Istnieją pewne lokalne problemy, które będziemy rozwiązywać w razie potrzeby z każdym konkretnym regionem i przedsiębiorstwem” – powiedziała Łut na konferencji rolniczej. Zaapelowała do rolników o rozważenie zastosowania silników gazowych i hybrydowych, mówiąc, że niezbędna infrastruktura dla tych pierwszych jest obecnie niewystarczająca, ale planuje się jej rozbudowę. Perspektywy rozwoju hybryd zostaną omówione z ministerstwem przemysłu. Łut powiedział, że rosyjskie zbiory w 2026 roku zapowiadają „potencjalnie dobre wolumeny”, a silne perspektywy w kluczowym południowym pasie upraw kraju mają zrekompensować straty spowodowane suszą na Syberii. Do tej pory zebrano ponad 21 milionów ton zboża, w tym 15,9 miliona ton pszenicy z 14,2% powierzchni upraw i 3,3 miliona ton jęczmienia z 11,6% powierzchni upraw. Ministerstwo Rolnictwa nie opublikowało jeszcze oficjalnej prognozy zbiorów zbóż na 2026 rok, informując jedynie, że spodziewa się „przyzwoitych” zbiorów. Ukraina, której własne porty i miasta są atakowane przez Rosję, twierdzi, że jej strategia atakowania rosyjskiej żeglugi i kluczowej infrastruktury ma na celu osłabienie wysiłków militarnych Moskwy i zakończenie konfliktu, który trwa już piąty rok.
• „Jedna trzecia eksportu pszenicy może być zagrożona, jeśli wzajemne ataki (Rosji i Ukrainy) będą kontynuowane. Niewielki spadek cen od wczoraj prawdopodobnie się nie utrzyma” – podał Commerzbank w nocie.
• FranceAgriMer poinformował, że zbiory pszenicy durum zostały zakończone w 99%, również znacznie powyżej średniej. Oceny były jednak znacznie niższe w ubiegłym roku – 56% plonów było w dobrym lub doskonałym stanie, w porównaniu z 71% rok wcześniej. Dla pszenicy miękkiej 65% było w dobrym lub doskonałym stanie, w porównaniu z 69% w tym samym okresie ubiegłego roku.

Kukurydza

• Safras & Mercado oszacowała całkowite zbiory kukurydzy w Brazylii w sezonie 2026/27 na 144,96 mln ton, w porównaniu ze 140,37 mln ton w poprzednim sezonie.
• Ocena francuskich upraw kukurydzy wykazał, że 41% upraw kukurydzy było w dobrym lub doskonałym stanie do 13 lipca, w porównaniu z 47% tydzień wcześniej i 72% rok temu. Rozwój upraw przebiegał tydzień szybciej niż średnia. Kukurydza jest zbożem najbardziej narażonym na ostatnie ekstremalne warunki pogodowe, ponieważ we Francji wciąż znajduje się w okresie wegetacji.

Soja

• Brazylijskie zbiory soi w sezonie 2026/27 mają wynieść łącznie 180,1 mln ton metrycznych, w porównaniu ze 178,3 mln ton w poprzednim sezonie. Prognozuje się, że powierzchnia zasiewów wzrośnie o 1,2%, pomimo obaw, że silniejsze zjawisko El Niño może wpłynąć na plony jak poinformowała firma konsultingowa Safras & Mercado.
• Chińscy nabywcy poszukiwali 17 lipca ofert na kolejne partie amerykańskiej soi, powiedział Dan Basse, prezes AgResource z siedzibą w Chicago, dzień po tym, jak prezydent USA Donald Trump oskarżył Chiny o ingerencję w wybory w USA. „Chociaż Trump zarzucał Chinom ingerencję w nasze wybory, Chińczycy nie przejmują się tym i kontynuują swoją działalność” – powiedział Basse.
• Biały dom ogłosił w połowie lipca nowe cła na import brazylijskich towarów, w tym łoju wołowego, który konkuruje z olejem sojowym jako surowiec do produkcji biodiesla. Informacja ta pojawiła się po opublikowanych miesięcznych danych Narodowego Stowarzyszenia Przetwórców Nasion Oleistych (National Oilseed Processors Association), które wykazały spadek zapasów oleju sojowego w USA do najniższego poziomu od ośmiu miesięcy.

Pozostałe zboża

• FranceAgriMer poinformował, że zbiory jęczmienia ozimego zostały zakończone, dziewięć dni przed średnią pięcioletnią, a jęczmienia jarego w 90%, czyli o 12 dni przed średnią. Oceny wykazały, że 68% jęczmienia ozimego i 55% jęczmienia jarego jest w dobrym lub doskonałym stanie.

Nawozy sztuczne

• Norweski producent nawozów Yara poinformował o zyskach bazowych za drugi kwartał, które były o około 20% niższe od oczekiwań. Gwałtowny wzrost cen azotu podniósł marże, ale skłonił rolników do odłożenia zakupów. Opóźnienia w zakupach spowodowały wzrost zapasów, co przyczyniło się do spadku kwartalnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej do 682 mln USD z 878 mln USD rok wcześniej. Prezes Svein Tore Holsether powiedział agencji Reuters, że zakupy zostały opóźnione, ponieważ ceny osiągnęły szczyt, gdy wielu rolników nie potrzebowało natychmiastowych nawozów. „Jeśli nie potrzebujesz produktów do natychmiastowego zastosowania i możesz odłożyć decyzję o zakupie, prawdopodobnie tak się dzieje i to samo obserwujemy” – powiedział Holsether. Jednak Yara poinformowała, że ​​aktywność zakupowa na rynkach bazowych już w lipcu wzrosła, a niski import azotu sugerował, że nadal istnieją znaczne ilości do zakupu. „Kluczową debatą w przyszłości będzie to, czy słabsze zakupy przedsprzedażowe w drugim kwartale przełożą się na późniejsze kwartały, czy też będą sygnałem dalszego spadku popytu” – napisali analitycy Citi w nocie. Konflikt na Bliskim Wschodzie obnażył kompromis stojący za kwartałem Yara, ponieważ zakłócenia w dostawach podniosły ceny i marże mocznika, ale jednocześnie skłoniły kupujących do odroczenia zakupów. Odnowione napięcia zwiększają teraz ryzyko ograniczenia dostaw w przyszłym sezonie. Zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych, wzrósł o 39% rok do roku do 906 milionów dolarów, ale poniżej 1,13 miliarda dolarów oczekiwanych przez analityków. Kwartał pokazał, jak wysokie i zmienne ceny nawozów wpłynęły na obie strony Yara, przy czym wyższe marże podniosły EBITDA o 520 milionów dolarów rok do roku, podczas gdy niższe wolumeny i struktura asortymentowa zmniejszyły go o 240 milionów dolarów, a dostawy spadły o 17%. Firma dodała, że ​​koszty gazu ziemnego w trzecim i czwartym kwartale miały być odpowiednio o 75 mln USD i 115 mln USD wyższe niż rok wcześniej. Gaz ziemny jest kluczowym surowcem w produkcji nawozów, co oznacza, że ​​wahania cen gazu mogą mieć znaczący wpływ na koszty dla producentów i ceny płacone przez rolników.

Ropa naftowa

• Według analizy zdjęć satelitarnych i opinii ekspertów, statek objęty sankcjami za przewóz rosyjskiego paliwa ma prawdopodobnie wyciek ropy na chronionym obszarze morskim u wybrzeży Omanu. Statek Caroline Bezengi, zgodnie z danymi śledzenia statków, zabrał na pokład rosyjską ropę w Noworosyjsku przed wypłynięciem w swój ostatni rejs. Ostatni raz nadał sygnał w publicznym systemie śledzenia AIS 11 czerwca u wybrzeży Jemenu. Prawdopodobny wyciek, widoczny na zdjęciach jako srebrzysto-szara plama, pokrył wody w zatoce na południowy zachód od wyspy Al-Kiblijja, jak pokazały zdjęcia z satelitów Copernicus Sentinel-1 i Sentinel-2 z 2-13 lipca. Nie ma informacji na temat przyczyn potencjalnego wycieku, którym mogą być zarówno kwestie techniczne starzejącej się floty-cieni, wojna rosyjsko-ukraińska jak i wojna amerykańsko-irańska w regionie. Trzech niezależnych specjalistów: John Amos ze SkyTruth, Leon Moreland z Conflict and Environment Observatory oraz Louis Goddard z Data Desk; poinformowało agencję Reuters, że zdjęcia satelitarne wskazują na wyciek ropy. Tankowiec po raz pierwszy zgłosił problemy 8 czerwca u wybrzeży portu Mukalla w południowym Jemenie, podały dwa niezależne źródła w dziedzinie bezpieczeństwa morskiego. Jedno z nich potwierdziło wyciek. Dodało, że przyczyna problemów ze statkiem nie jest jasna. Unia Europejska i Wielka Brytania nałożyły sankcje na statek za rzekome uczestnictwo w przewozie paliw z Rosji.

• Tankowiec wyczarterowany do załadunku ropy w terminalu Konsorcjum Rurociągów Kaspijskich u wybrzeży Morza Czarnego w Rosji został 17 czerwca zaatakowany i uszkodzony przez dwa drony, poinformowała CPC. Źródła poinformowały agencję Reuters, że statek, Nordic Zenith klasy Suezmax, został wyczarterowany przez amerykańskiego giganta naftowego ExxonMobil. CPC nie wskazała żadnej strony odpowiedzialnej za incydent. W lipcu nastąpiła gwałtowna eskalacja ataków Rosji i Ukrainy na żeglugę na Morzu Czarnym i Azowskim, co oznacza nową fazę wojny, która do tej pory toczyła się głównie na lądzie i w powietrzu. CPC poinformowała w oświadczeniu, że na Nordic Zenith wybuchł pożar, który później został ugaszony. Dodała, że ​​pobliskie statki CPC ewakuowały 13 członków załogi, podczas gdy dziewięć innych zdecydowało się pozostać na pokładzie. „Tankowiec został usunięty z harmonogramu załadunku i nie nadaje się do cumowania ani operacji załadunku w terminalu CPC” – poinformowała spółka CPC na swoim kanale Telegram. Rzecznik Exxon powiedział, że firma nie ujawnia szczegółów operacyjnych dotyczących transportu morskiego. „ExxonMobil nie jest właścicielem ani operatorem statków morskich, a działaniami transportowymi zarządzają niezależni właściciele i operatorzy statków”. CPC to rurociąg naftowy o długości 1510 km, łączący złoża ropy naftowej na Morzu Kaspijskim w Kazachstanie z rosyjskim portem Noworosyjsk nad Morzem Czarnym. Ropa ładowana w Noworosyjsku jest następnie transportowana tankowcami na rynki światowe. CPC odpowiada za około 80% eksportu ropy naftowej Kazachstanu. Jej działalność była zakłócana w różnych momentach wojny przez ukraińskie ataki na stacje pomp w Rosji oraz ataki dronów na terminal przeładunkowy CPC w pobliżu Noworosyjska.
• Chiny podniosły krajowe ceny detaliczne benzyny i oleju napędowego. Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) poinformowała, że ​​limity krajowych cen detalicznych benzyny i oleju napędowego wzrosną odpowiednio o 300 juanów (44,28 USD) za tonę metryczną i o 290 juanów za tonę metryczną, powołując się na wzrostowe wahania światowych cen ropy naftowej jako przyczynę korekt. NDRC dokonuje przeglądu i koryguje oficjalne limity cen detalicznych benzyny i oleju napędowego co 10 dni roboczych. 3 lipca obniżyła ceny, po dwóch poprzednich obniżkach w czerwcu. Ceny ropy gwałtownie wzrosły w tym miesiącu po nasileniu się ataków Stanów Zjednoczonych i Iranu w Zatoce Perskiej.
• Rząd Brazylii planuje utrzymać dopłaty do oleju napędowego i benzyny przez dwa miesiące, aby złagodzić wpływ rosnących cen ropy naftowej spowodowanych wojną USA i Izraela z Iranem. Obecnie dopłaty wynoszą 1,12 reala (0,2191 USD) za litr oleju napędowego i 0,44 reala za litr benzyny. Rząd będzie nadal monitorował ceny ropy naftowej i konflikty na Bliskim Wschodzie, z możliwością rewizji dopłat przed upływem dwóch miesięcy, jeśli zajdzie taka potrzeba, informując o wszelkich zmianach z 15-dniowym wyprzedzeniem. Pod koniec czerwca rząd zdecydował o częściowej likwidacji dopłat do oleju napędowego, gdy ceny ropy spadły wraz z ustąpieniem napięć na Bliskim Wschodzie, ale spadek cen okazał się krótkotrwały. Dopłaty do benzyny, które rząd planował zlikwidować na początku lipca, również zostaną utrzymane przez maksymalnie dwa miesiące, z okresowym przeglądem. Jeśli chodzi o podatek eksportowy ropy naftowej, którego obowiązywanie przedłużono w zeszłym tygodniu o dwa miesiące, plan zakłada najpierw obniżenie stawki z obecnych 12% do 6%, a następnie jego zniesienie.
• Irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej zagroził zamknięciem „wszystkich innych korytarzy eksportowych, które przynoszą korzyści Stanom Zjednoczonym i ich sojusznikom” – donosiły irańskie media, po tym jak Iran zamknął Cieśninę Ormuz, a Stany Zjednoczone ponownie wprowadziły blokadę morską irańskich portów. „Regionalny eksport energii jest albo dzielony między wszystkich, albo całkowicie zakazany” – stwierdził Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej w oświadczeniu opublikowanym przez irańską państwową agencję prasową IRNA. Analitycy twierdzą, że Iran sygnalizuje, że może wykorzystać swoich sojuszników z Jemenu, Huti, do zamknięcia przejścia Bab al-Mandab przez Morze Czerwone, otwierając nowy front przeciwko Waszyngtonowi i narażając na ryzyko dwie najważniejsze arterie energetyczne świata. Wąska przełęcz łączy Morze Czerwone z Zatoką Adeńską, przez którą przepływa saudyjski eksport ropy naftowej i znaczna część globalnego transportu morskiego. Wysoki rangą urzędnik Huti ostrzegł 13 lipca (poniedziałek), że grupa jest gotowa zamknąć cieśninę Bab el-Mandab, co, jak twierdził, może spowodować wzrost cen ropy do 200 dolarów za baryłkę, jeśli Arabia Saudyjska będzie nadal atakować Jemen, jak donosi irańska strona internetowa Press TV. Siły Huti ostrzelały rakietami Arabię ​​Saudyjską, oskarżając królestwo o zbombardowanie kontrolowanego przez nie lotniska, co przerwało czteroletni rozejm w konflikcie między królestwem a grupą powiązaną z Iranem. Huti pokazali już, że potrafią zdławić globalny handel poprzez cieśninę Bab el-Mandab. Po wybuchu wojny w Strefie Gazy w październiku 2023 roku, wspierana przez Iran grupa rozpoczęła ataki na statki handlowe na Morzu Czerwonym, twierdząc, że obierają sobie za cel statki powiązane z Izraelem, wspierając Palestyńczyków. Najnowsze zagrożenie dla globalnej żeglugi pojawiło się dzień po tym, jak wojsko amerykańskie ogłosiło rozpoczęcie kolejnej rundy ataków, „aby nadal osłabiać irańskie możliwości atakowania statków handlowych w Cieśninie Ormuz”. Stany Zjednoczone poinformowały, że Iran zaatakował siedem statków handlowych w ciągu ostatniego tygodnia, w wyniku czego prawie tuzin członków załogi zginęło, zaginęło lub zostało rannych. Rzeczniczka irańskiego rządu Fatemeh Mohajerani poinformowała, że ​​w ostatnich dniach w wyniku amerykańskich ataków na południowy Iran zginęło co najmniej 30 cywilów. Armia irańska poinformowała, że ​​w nocnych atakach USA na bazę wojskową Bampur na południowym wschodzie kraju zginęło co najmniej siedmiu żołnierzy służby czynnej i poborowych. Wojsko Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) poinformowało, że Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta do czasu, jak to określiło, „końca zła Ameryki”. Gwardia poinformowała, że ​​w odpowiedzi na ostatnie ataki USA w Cieśninie Ormuz zaatakowała obiekty, które określiła jako centra dowodzenia i kontroli, obiekty logistyczne, magazyny paliwa i sprzętu wojskowego należące do Piątej Floty USA w Bahrajnie. Poinformowała również, że podpaliła i zniszczyła obiekt, który określiła jako amerykański obiekt logistyczny w Mina Abdullah w Kuwejcie, oraz że jej siły powietrzne zaatakowały bazę USA w Azraq w Jordanii, atakując hangary lotnicze. Dodała, że ​​niektóre ataki USA zostały przeprowadzone z baz na terytorium Jordanii. 15 lipca (środa) kuwejcka państwowa agencja informacyjna poinformowała o opanowaniu pożaru w miejscu, które było celem ataków irańskich. Nie jest jasne, czy pożar miał miejsce w tym samym miejscu, o którym mowa w oświadczeniu Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC). Jordańska obrona powietrzna przechwyciła i zestrzeliła trzy pociski balistyczne, które wleciały w przestrzeń powietrzną kraju z terytorium Iranu wczesnym rankiem 15 lipca. Prezydent USA Donald Trump zagroził 14 lipca (wtorek) atakiem na irańskie elektrownie i mosty w przyszłym tygodniu, jeśli Teheran nie wznowi negocjacji. „Cele energetyczne zostawię na koniec, ale ostatecznie je osiągniemy” – powiedział Trump w wywiadzie dla Treya Yingsta z Fox News. Amerykańscy negocjatorzy kontaktowali się ze swoimi irańskimi odpowiednikami, aby powiedzieć im: „Lepiej zawrzeć umowę” – jak poinformował Trump. Jednak Prezydent USA porzucił pomysł pobierania 20% opłaty od statków przechodzących przez Cieśninę Ormuz.
• W USA miał miejsce szczyt biznesowy USA-Irak w Izbie Handlowej Stanów Zjednoczonych. Iraccy urzędnicy oraz amerykańskie firmy energetyczne, medyczne i technologiczne podpisały niewiążące porozumienia i protokoły ustaleń o wartości ponad 60 miliardów dolarów. Irak podpisuje m.in. umowy z zachodnimi firmami na stworzenie infrastruktury omijającej Cieśninę Ormuz. Umowa z Chevron ma pozwolić stworzyć rurociąg, który mógłby transportować iracką ropę naftową na zachodnie wybrzeże Syrii, położone nad Morzem Śródziemnym. Ma to też przyśpieszyć wejście amerykańskiego giganta na pola naftowe West Qurna 2 i Nassiriya.
• ConocoPhillips poinformowało o nabyciu 42% udziałów w BP Energy of Kirkuk Ltd, dołączając do brytyjskiego giganta naftowego BP w rewitalizacji czterech eksploatowanych złóż ropy naftowej w północnym Iraku. Meg O’Neill, prezes BP, powiedziała, że ​​Irak ma „fantastyczny potencjał pod względem zasobów” i że partnerstwa przyczyniają się do bezpieczeństwa energetycznego Iraku i całego świata. BP ma długą historię w Iraku, biorąc udział w odkryciu Kirkuku w 1927 roku. Ryan Lance, prezes Conoco, powiedział, że jego firma nie ma takiej historii jak BP w Iraku, ale ma doświadczenie w trudnych miejscach, takich jak North Slope na Alasce. „Chcemy wykorzystać naszą technologię, wiedzę, ludzi i kapitał, aby pomóc Irakijczykom” – powiedział Lance. Kontrakt obejmuje ponad 3 miliardy baryłek ekwiwalentu ropy naftowej w początkowych zasobach brutto możliwych do wydobycia, z dodatkowym potencjałem eksploracyjnym, na obszarach kopuły Baba i Avanah na polu naftowym Kirkuk oraz na polach Bai Hassan, Jambur i Khabbaz. Analityk RBC Capital Markets, Scott Hanold, oszacował koszt nabycia udziałów na „300-500 milionów dolarów”. Chociaż umowa naraża ConocoPhillips na „większe ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie”, Hanold powiedział, że jest to „solidna okazja do ekspansji zasobów i produkcji”. Złoże Kirkuk, odkryte około 100 lat temu, wciąż posiada znaczne rezerwy, co czyni je kluczowym elementem planów Bagdadu dotyczących utrzymania wydobycia ropy naftowej w nadchodzących dekadach. BP oświadczyło, że umowa nie wpłynie na warunki kontraktu, rolę operatorów irackich spółek Northern Oil i North Gas ani na planowane przekazanie funkcji operatora podmiotowi, w którym zatrudnieni są głównie ich pracownicy. Firmy poinformowały, że wspólne przedsięwzięcie nie będzie wymagało znacznych nakładów kapitałowych. Oczekuje się, że umowa zostanie sfinalizowana do końca 2026 roku.
• Gabinet premiera Iraku Alego al-Zaidiego niedawno zatwierdził umowę z amerykańską firmą HKN Energy w sprawie zagospodarowania złoża naftowego Himreen w północnym Iraku oraz zatwierdził umowę o współpracy z General Electric w celu rozszerzenia produkcji i przesyłu energii elektrycznej w kraju.
• Po powrocie wzajemnego ostrzału przez siły amerykańskie i irańskie, przez Ormuz przepływa od kilku do kilkunastu statków dziennie. Statki klasy VLCC rzadziej ryzykują przepływania podczas aktywnych działań wojennych. Goldman Sachs poinformował, że cena ropy Brent może przekroczyć 110 dolarów za baryłkę w czwartym kwartale, jeśli ożywienie eksportu w Zatoce Perskiej będzie nadal hamować, ale może spaść do 60 dolarów do końca roku, jeśli napięcia się uspokoją, a produkcja wzrośnie szybciej niż oczekiwano. Analitycy ING ostrzegają w nocie, że zakłócenia w dostawach nasilają się w momencie, gdy zapasy komercyjne ropy naftowej w USA znajdują się na najniższym poziomie od 2022 roku i najniższym w tym momencie sezonu od 2018 roku.
• Dwa tankowce VLCC, Colombia Prosperity oraz Costa Rica Prosperity przepłynęły Cieśninę Ormuz w ostatnich dniach.
• Chiny zaskoczyły przemysł naftowy podczas wojny z Iranem, wykorzystując potężne dźwignie, aby uchronić się przed największym szokiem energetycznym od dziesięcioleci. W ten sposób ugruntowały swoją pozycję jako nowa siła na globalnych rynkach energii: niezależne, nieprzejrzyste, potężne mocarstwo. Środki, które Chiny zastosowały, aby zrównoważyć szok podażowy, drastyczne ograniczenie importu ropy naftowej, ograniczenie eksportu paliw rafinowanych i wykorzystanie krajowych zapasów, są kulminacją ​​trwającej od dekady kampanii na rzecz zmniejszenia silnego uzależnienia od zagranicznych dostaw energii. Daje to wgląd w to, jak mogłyby się rozegrać przyszłe kryzysy. Biorąc pod uwagę brak przejrzystości wielu decyzji politycznych Pekinu, asertywna strategia Chin wskazuje na przyszłość, w której martwe punkty na rynku energii mogą mieć większe znaczenie niż widoczne dane. Sugeruje to również, że możemy wkraczać w erę, w której dynamika energetyczna Chin będzie bronią – zarówno defensywną, jak i ofensywną – a nie słabością. Skala spowolnienia chińskiego importu, która zaskoczyła wielu traderów i analityków, okazała się kluczowym czynnikiem, który pozwolił światowej gospodarce wchłonąć stratę ponad 13 milionów baryłek dziennie eksportu z Bliskiego Wschodu. Ta zmiana była szczególnie uderzająca, biorąc pod uwagę znaczenie Chin na światowych rynkach ropy naftowej. Kraj ten importował rekordowe 11,55 miliona baryłek dziennie w 2025 roku, co stanowiło około dwie trzecie jego całkowitego zużycia i 16% globalnego popytu. To uzależnienie kiedyś narażało Chiny na zakłócenia w dostawach z Zatoki Perskiej. Zamiast tego Pekin wkroczył w kryzys dobrze przygotowany. 4,4% wzrost importu ropy naftowej przez Chiny w ubiegłym roku był w dużej mierze spowodowany agresywną kampanią gromadzenia zapasów, która pozostawiła je z zapasami szacowanymi na 1,3–1,5 miliarda baryłek, co odpowiada ponad 100 dniom średniego importu. Jednak ograniczenie importu było tylko częścią strategii. W marcu Chiny zawiesiły również eksport produktów rafinowanych, w tym benzyny, oleju napędowego i paliwa lotniczego, aby zapewnić dobre zaopatrzenie rynku krajowego. Kontrowersyjny ruch zaniepokoił kraje azjatyckie, w tym Australię, Bangladesz i Filipiny, które już borykały się z dotkliwymi niedoborami paliw. Aby zobrazować tę liczbę, Pekin eksportował około 800 000 baryłek dziennie paliw w 2025 roku, czyli około 12% azjatyckiego importu paliw rafinowanych. Pekin nie udostępnia oficjalnych danych na temat poziomu zapasów ani ich zmian, pozostawiając traderom i decydentom możliwość skompletowania obrazu na podstawie pośrednich wskaźników. Obliczenia Reutersa, oparte na imporcie ropy naftowej i krajowej produkcji pomniejszonej o przerób rafineryjny, sugerują, że zapasy spadły między kwietniem a czerwcem w stosunkowo umiarkowanym tempie, od 500 000 do 1 miliona baryłek dziennie. Wyczerpywanie się zapasów było ograniczone, ponieważ Pekin zdecydował się na ograniczenie działalności rafineryjnej. Przerób w czerwcu spadł o 18% w porównaniu z rokiem poprzednim, osiągając poziom około 12,5 miliona baryłek dziennie, najniższy od szczytu pandemii COVID-19 w marcu 2020 roku. Możliwość Chin do uwalniania zapasów na znacznie większą skalę pozostaje zatem w dużej mierze niesprawdzona. Kryzys w Ormuz pokazał jednak, że Pekin dysponuje narzędziem zdolnym do istotnej zmiany globalnego bilansu naftowego. Jednocześnie Pekin systematycznie zmniejszał swoją zależność od importu ropy naftowej, zwiększając produkcję krajową, która w ubiegłym roku osiągnęła rekordowy poziom 4,3 miliona baryłek dziennie. Gwałtowny rozwój pojazdów elektrycznych dodatkowo hamuje wzrost popytu, zmniejszając strategiczne znaczenie ropy naftowej. Łącznie te trendy sugerują głęboką zmianę roli Chin w globalnym systemie energetycznym. Zdolność Chin do szybkiego zwiększania lub zmniejszania importu i eksportu skutecznie przekształca je w podmiot kształtujący ceny, rolę tradycyjnie kojarzoną z dużymi producentami, takimi jak członkowie OPEC, Rosja, a ostatnio także Stany Zjednoczone. Dowodząc, że potrafią przetrwać poważny szok podażowy, jednocześnie zmieniając regionalne i globalne przepływy paliw, Chiny zasygnalizowały, że są znacznie mniej zależne od międzynarodowych rynków energii. Oznacza to dramatyczne zerwanie z erą głębokiej współzależności energetycznej, która definiowała ostatnie dwie dekady. Chociaż ta odporność jest niewątpliwie korzystna dla Pekinu, mniej współzależne relacje energetyczne stwarzają również nowe tarcia. W miarę jak Chiny stają się bardziej zdolne do izolowania się od globalnych szoków i wpływania na równowagę rynkową na własnych warunkach, napięcia z USA i innymi głównymi konsumentami mogą się nasilać.
• Całkowity import oleju opałowego do Chin w maju spadł do rekordowo niskiego poziomu wynoszącego około 559 000 ton metrycznych (115 000 baryłek dziennie), według danych LSEG z 2004 roku. Obejmują one olej opałowy HSFO przetwarzany w rafineriach lub wykorzystywany jako paliwo okrętowe. Import oleju opałowego w czerwcu wyniósł od 700 000 do 800 000 ton, według danych Vortexa Ship-Tracking, nieznacznie odrabiając straty w porównaniu z majem, ale utrzymując się znacznie poniżej typowych wolumenów importu. W pierwszym kwartale 2026 roku chiński import oleju opałowego wynosił średnio około 2,29 miliona ton miesięcznie, podczas gdy średnia miesięczna w 2025 roku wyniosła 1,8 miliona ton. Import oleju opałowego mógł nieznacznie wzrosnąć w czerwcu i lipcu, ale jest on wykorzystywany głównie do tankowania statków, a nie do przerabiania w rafinerii, twierdzą traderzy i analitycy.
• Firma konsultingowa Rystad przewiduje, że zużycie benzyny i oleju napędowego w Chinach spadnie odpowiednio o 6,6% i 6,9%, w porównaniu z prognozami 3,5% i 3% sprzed wojny. „Kryzys zadziałał jak impuls. Pomógł konsumentom zbudować większe zaufanie do samochodów i ciężarówek elektrycznych” – mówi Ye Lin, analityk z Rystad. Jeśli wojna z Iranem jeszcze bardziej spowolni wzrost gospodarczy Chin lub ich rynki eksportowe, będzie to stanowić dodatkowe ryzyko dla popytu na ropę naftową w tym kraju. Kryzys na rynku nieruchomości w Chinach uderzył w branżę budowlaną, która od kilku lat ogranicza popyt na olej napędowy, a ceny nieruchomości nadal spadają. Strukturalnie słabsza gospodarka może również wpłynąć na popyt na tworzywa sztuczne i inne produkty petrochemiczne, uderzając w rafinerie i ograniczając zużycie ropy naftowej, ponieważ sektor ten stoi w obliczu konkurencji ze strony alternatyw opartych na węglu.
• Produkcja ropy naftowej i kondensatu w Azerbejdżanie w okresie styczeń-czerwiec spadła do 13,3 mln ton metrycznych (-2,92% r/r). Eksport ropy spadł do 10,2 mln ton (-12,07% r/r). Brytyjski koncern BP zmniejszył produkcję ropy naftowej w Azerbejdżanie do 7,9 mln ton w okresie styczeń-czerwiec 2026 r. z 8 mln ton w analogicznym okresie rok wcześniej.
• Francuski gigant naftowy TotalEnergies spodziewa się, że wyższe ceny energii spowodowane wojną w Iranie podniosą jego zyski w drugim kwartale, choć przychody ze sprzedaży skroplonego gazu ziemnego gwałtownie spadną z powodu słabego obrotu. Oczekuje się, że wszystkie działy TotalEnergies odnotują poprawę, z wyjątkiem LNG, gdzie zyski będą znacznie niższe z powodu, jak to określiła firma, „słabych wyników w obrocie gazem na rynku europejskim, który generalnie utrzymuje się na stabilnym lub spadającym poziomie”. TotalEnergies poinformowało, że produkcja węglowodorów ma osiągnąć prawie 2,4 miliona baryłek ekwiwalentu ropy naftowej dziennie w drugim kwartale. Zyski z sektora wydobywczego wzrosły o około 1 miliard dolarów w porównaniu z pierwszym kwartałem, ponieważ produkcja została wznowiona w kilku krajach Bliskiego Wschodu i wzrosła w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Firma szacuje obecnie wpływ wojny w Iranie na produkcję w sektorze wydobywczym na 210 000 baryłek ekwiwalentu ropy naftowej dziennie, w porównaniu z 360 000 baryłek boed odnotowanych w pierwszym kwartale. TotalEnergies opublikuje wyniki za drugi kwartał 23 lipca.
• Zapasy ropy naftowej w USA (bez SPR) w tygodniu do 10 lipca zmieniły się o -1,7mln baryłek, do 409,7 mln baryłek, prognozowano zmianę o -2,6 mln baryłek.Poniższy wykres pokazuje zmianę zapasów ropy w USA w ciągu ostatnich 26 tygodni:

• Amerykańskie zapasy benzyny zmieniły się w ciągu tygodnia o -1,5 mln baryłek do 210,5 mln baryłek. Prognozowano zmianę o -0,76 mln baryłek.​ Popyt na benzynę wyniósł 8,84 mln baryłek dziennie (-0,001 bdp t/t). „Popyt na benzynę był w porządku jak na tę porę roku. Nadal obserwujemy poniżej 9 milionów baryłek, co osłabiło optymizm raportu” – powiedział John Kilduff, partner w Again Capital.
• Zapasy destylatów, które obejmują olej napędowy i olej opałowy, zmieniły się w ciągu tygodnia o +4,6 mln baryłek do 108,2 mln baryłek. Prognozowano zmianę o +0,084 mln baryłek.
• Wskaźnik wykorzystania rafinerii w USA w tygodniu do 10 lipca wyniósł 96,2% (+0,4 pp t/t). „Utrzymująca się wysoka aktywność rafineryjna w okresie szczytowego popytu w lecie sprzyjała wzrostowi zapasów ropy, choć jego skala została ograniczona przez ciągłe publikacje danych SPR i spowolnienie tempa eksportu ropy” – powiedział Matt Smith, dyrektor ds. badań nad surowcami w firmie Kpler.
• Amerykański eksport ropy naftowej w tygodniu do 10 lipca wyniósł 3,721 mln baryłek dziennie (+0,459 mln bpd t/t; +0,203 mln bpd r/r).
• Amerykański import ropy naftowej w tygodniu do 10 lipca wyniósł 5,689 mln baryłek dziennie, co oznacza zmianę o +0,060 mln baryłek dziennie t/t.
• Zapasy ropy naftowej w USA w Strategicznych Rezerwach Ropy Naftowej (SPR) wynosiły 316,5 mln baryłek w tygodniu zakończonym 10 lipca 2026 (-3,0 mln bbl/t; -21,4% r/r). Na początku 2019 roku zapasy w SPR wynosiły 649 mln baryłek.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 10 lipca 2026 wynosiły 2,961 mln (b/z t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o +7 do 452 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Firma Shell rozpoczęła przetarg na usługi wiertnicze dla swojego morskiego projektu gazowego Dragon we wschodniej Wenezueli, który jest częścią planu wykonania czterech odwiertów, począwszy od drugiego kwartału 2027 roku. Oczekuje się, że kontrakt zostanie podpisany do końca września. Nie wejdzie on jednak w życie, dopóki nie zostanie podjęta pozytywna decyzja inwestycyjna dotycząca projektu o pojemności 4,2 biliona stóp sześciennych. Wymóg ten jest jednak sygnałem, że firma podejmuje konkretne kroki w celu przyspieszenia długo opóźnianego projektu po latach niepewności związanej z sankcjami. Postępy w projekcie Dragon były wielokrotnie przerywane przez zmiany w polityce USA wobec Wenezueli. Administracja Trumpa wcześniej cofnęła licencje przyznane za czasów byłego prezydenta Joe Bidena, które pozwoliły Shell i NGC na kontynuowanie prac nad projektem Dragon i innych transgranicznych projektów gazowych. Waszyngton wydał później nowe zezwolenia, zezwalające na realizację projektu i innych projektów w branży naftowej po odsunięciu od władzy na początku 2026 roku byłego prezydenta Wenezueli Nicolasa Maduro. „Kontynuujemy realizację projektu Dragon w pełnej zgodności z obowiązującymi przepisami prawa, regulacjami i sankcjami” – poinformował Shell. Projekt Dragon, zlokalizowany na wodach terytorialnych Wenezueli, w pobliżu granicy morskiej z Trynidadem i Tobago, ma być drugim projektem wydobycia gazu na morzu w tym kraju OPEC i jest postrzegany jako jedna z najważniejszych inicjatyw mających na celu rozwiązanie problemu pogłębiającego się niedoboru gazu w Trynidadzie, który doprowadził do ograniczenia wydobycia w krajowych instalacjach gazu skroplonego i petrochemicznych. Shell planuje transport gazu z Dragona do Trynidadu, przy czym około 70% produkcji będzie przeznaczone dla flagowego terminalu eksportowego Atlantic LNG tego karaibskiego kraju, a pozostałe 30% dla krajowego sektora petrochemicznego. Krajowa produkcja gazu w Trynidadzie spadła, zmuszając producentów LNG i petrochemikaliów do pracy poniżej swoich możliwości i przyczyniając się do zamknięcia lub wyłączenia z eksploatacji kilku zakładów produkcji amoniaku i metanolu, a także terminalu 1 Atlantic LNG o wydajności 4 mtpa. Shell poinformował wcześniej, że Dragon mógłby pomóc w uzupełnieniu dostaw dla Atlantic LNG, w którym Shell i BP posiadają po 45% udziałów, a trynidadzka National Gas Company posiada pozostałe udziały. W zeszłym roku Shell ukończył dla Dragona badania morskie, które pomogły mu ustalić miejsca odwiertów i przebieg rurociągów. Firma i NGC otrzymały w 2024 r. od Wenezueli 30-letnią licencję na realizację projektu. Według firmy, pierwsze wyniki mogą być widoczne w ciągu trzech lat.
• Grecja, która sprzeciwiła się warunkom pakietu sankcji wobec Rosji, ostrzegła UE, że zakaz przesyłu rosyjskiego gazu do krajów trzecich może skutkować utratą udziałów w rynku na rzecz konkurentów spoza UE. Wysłannicy Unii Europejskiej nie osiągnęli porozumienia w sprawie 21. pakietu sankcji wobec Rosji za wojnę z Ukrainą, ponieważ grupa krajów, w tym Grecja i Austria, sprzeciwiła się temu pakietowi z różnych powodów, jak podają dwa źródła. Minister spraw zagranicznych Litwy Kestutis Budrys powiedział w poniedziałek, że kraje UE nie są zdecydowane co do zaostrzenia ograniczeń dotyczących rosyjskiego skroplonego gazu ziemnego. Grecja dominuje na europejskim rynku gazowców LNG i jest jednym z największych graczy na świecie, konkurując z Japonią, Chinami i Stanami Zjednoczonymi. „Z perspektywy Aten każdy nowy pakiet środków ograniczających musi być starannie dobrany, aby zmaksymalizować presję na Moskwę, jednocześnie minimalizując niezamierzone konsekwencje dla europejskich przedsiębiorstw, konsumentów i konkurencyjności. Europa nie powinna oddawać całych sektorów działalności gospodarczej lub udziałów w rynku podmiotom spoza UE w niezamierzony sposób, w wyniku własnej polityki sankcji. Sankcje powinny osłabiać potencjał gospodarczy Rosji, a nie przynosić strategiczne korzyści innym kosztem Europy” – powiedział agencji Reuters jeden z urzędników państwowych. Wysłannicy UE przesunęli rozmowy na temat 21. pakietu sankcji wobec Rosji na 23 lipca, utrzymując do tego czasu pułap cen rosyjskiej ropy na niezmienionym poziomie 44,10 USD za baryłkę.
• Wydobycie gazu w Azerbejdżanie w okresie styczeń-czerwiec wzrosło do 25,4 mld m³ (+0,79% r/r). Eksport gazu do Europy spadł do 5,9 mld m³ (-3,28% r/r), podczas gdy całkowity eksport gazu wzrósł do 12,7 mld m³ (+4,96% r/r). Eksport gazu do Turcji pozostał bez zmian na poziomie 4,9 mld m³, podczas gdy eksport do Gruzji wzrósł do 1,2 mld m³, Azerbejdżan wyeksportował także 0,7 mld m³ gazu do Syrii.
• „Niedawne ataki na tankowce i wzrost napięcia w Zatoce Perskiej radykalnie zmieniły oczekiwania w porównaniu z miesiącem temu. W połowie czerwca premier Kataru mówił o wznowieniu produkcji w ciągu kilku tygodni, ale plany będą musiały zostać opóźnione z powodu ponownego wstrzymania transportu przez cieśninę Ormuz” – powiedział Alex Froley, starszy analityk ds. LNG w ICIS. ICIS przesunął swoją bazową prognozę dotyczącą wznowienia dostaw LNG przez cieśninę Ormuz z sierpnia-września na październik-listopad, z możliwością dalszych strat, jeśli przerwa w dostawach będzie trwała dłużej niż październik-listopad. Firma zajmująca się analizą danych przewiduje również, że globalny rynek LNG skurczy się o około 9 milionów ton metrycznych w 2026 roku, odwracając przedwojenną prognozę wzrostu o około 30 milionów ton.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 18 lipca 2026 wynoszą 53,7% (+2,2 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 43,9% (-8,1 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 79,2% (+3,6pp t/t), a w terminalach importowych 33,4% (+7,5 pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na wrześniowe dostawy są wyceniane na $20,10/mmBtu (+11,67% t/t). To czwarty tydzień wzrostu z rzędu.
• Freeport LNG rozpoczęło zaplanowane prace konserwacyjne w terminalu o wydajności 2,4 bcfd. Prace potrwają od 10 lipca do końca sierpnia.
• Lipcowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio 110,3 mld stóp sześciennych dziennie (+0,27% m/m). Dotychczasowy rekord padł w grudniu 2025 i wyniósł 110,6 bcfd.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 111,5 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli b/z% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 111,5 bcfd. Meteorolodzy prognozują, że pogoda będzie przeważnie cieplejsza niż zwykle do 1 sierpnia.
• Lipcowe przepływy gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wyniosły średnio 17,4 bcfd (b/z% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 18,8 bcfd w kwietniu 2026.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia pozostała bez zmian na poziomie 126 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 10 lipca zmieniły się o +41 mld stóp sześciennych (bcf) do 3 024 mld stóp sześciennych (bcf). Zapasy gazu w USA są obecnie o +6,4% względem 5-letniej średniej oraz -0,7% r/r.

Energia odnawialna

• W Chinach w czerwcu udział samochodów elektrycznych i hybrydowych w sprzedaży nowych samochodów wzrósł do rekordowych 62%. Jednak w tym roku sprzedano setki tysięcy samochodów mniej z powodu słabej chińskiej gospodarki i spowolnienia elektryfikacji floty, która nadal w 87% korzysta z silników benzynowych.

Złoto

• „Złoto pozostaje ujemnie skorelowane z cenami ropy naftowej, a uczestnicy rynku uważnie śledzą rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie. Oczekujemy, że słabszy dolar będzie wspierał ceny złota w ciągu 6-12 miesięcy, a cena tego żółtego metalu ponownie przekroczy poziom 5000 USD/oz” – powiedział analityk UBS Giovanni Staunovo.
• Wysokie ceny ropy naftowej podsycają obawy inflacyjne i zwiększają spekulacje na temat wyższych stóp procentowych na dłuższy okres. Chociaż złoto jest zazwyczaj postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, wysokie stopy procentowe zazwyczaj zmniejszają atrakcyjność aktywów niedochodowych.
• Prezes Fed w Cleveland, Beth Hammack, dołączyła do rosnącego chóru decydentów, którzy argumentują, że stopy procentowe mogą wymagać podwyżki, aby przeciwdziałać utrzymującej się inflacji, co wywołało ożywioną debatę na kolejnym posiedzeniu Fed i możliwość wystąpienia sprzeciwów na drugim posiedzeniu prezesa Kevina Warsha.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 20 lipca 2026 dla lipcowego posiedzenia FOMC:

• FedWatch Tool (CME) na dzień 20 lipca 2026 dla grudniowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• Miernik chińskiego popytu na import miedzi, premia miedziowa Yangshan, wzrosła 17 lipca do 14-miesięcznego maksimum 100 USD za tonę, jak wynika z danych firmy konsultingowej Shanghai Metals Market. W tym roku premia wzrosła o 133%. Zapasy miedzi w magazynach monitorowanych przez Szanghajską Giełdę Kontraktów Terminowych (SNG) wynoszą 79 909 ton i są najniższe od sierpnia ubiegłego roku, spadając o ponad 80% od połowy marca. Tymczasem zapasy miedzi w magazynach zatwierdzonych przez LME spadły o 24% od końca maja, do 295 275 ton. Anulowane warranty, czyli metal przeznaczony do dostawy, na poziomie 56%, wskazują, że kolejne 166 025 ton ma opuścić system LME. Znaczna część miedzi, która opuściła system LME od lutego ubiegłego roku, kiedy prezydent USA Donald Trump po raz pierwszy zasugerował cła importowe na ten metal, została wysłana do Stanów Zjednoczonych. „Oczekujemy, że rynek miedzi poza USA pozostanie napięty w najbliższym czasie, przy czym ciągły wzrost importu z USA, wynikający z oczekiwań dotyczących ceł, odciąga jednostki od i tak już słabego rynku poza USA, a niskie zapasy w Chinach i ograniczona substytucja złomu amortyzują spadki” – napisali analitycy Goldman Sachs w nocie.

• Chiński import miedzi rafinowanej osiągnął w czerwcu dziewięciomiesięczny szczyt, co poprawiło nastroje na temat tego metalu wykorzystywanego w energetyce i budownictwie. Największy na świecie konsument miedzi sprowadził w czerwcu 281 307 ton metrycznych tego metalu (+0,5% m/m). Demokratyczna Republika Konga, Rosja i Chile to trzej najwięksi dostawcy miedzi rafinowanej do Chin, odnotowując miesięczne wzrosty odpowiednio o 18%, 21% i 57%. Import w drugim kwartale wzrósł o 42% w porównaniu z pierwszym kwartałem i był o 3% wyższy niż rok wcześniej. W pierwszej połowie 2026 roku całkowity import spadł do 1,41 mln ton (-14,3% r/r).

Pozostałe metale przemysłowe

• Trafigura „dostarczyła” do singapurskich magazynów LME 80 700 ton ołowiu 14 lipca – największy jednodniowy przyrost zapasów w danych od 1970 roku.6 Kolejnego dnia dostawa była jeszcze większa: 86 500 ton. To dało przyrost tygodniowy ołowiu w magazynach LME o ponad 55%! Jednak to pojawienie się metalu to przede wszystkim zabieg dokumentowy, w magazynach off-warrant już wcześniej znajdował się ten metal, teraz został po prostu „wpisany” do innej rubryki.
• Chiński eksport strategicznie ważnych, kontrolowanych pierwiastków ziem rzadkich i minerałów do Japonii był w czerwcu ponownie niewielki, co pogłębiło negatywne skutki dyplomatycznego sporu między oboma państwami. Chiny nie wysłały w zeszłym miesiącu do Japonii galu, dysprozu, terbu ani itru, jak wynika z opublikowanych chińskich danych celnych. Eksport jest ściśle ograniczany od kilku miesięcy. Japonia ma największy na świecie sektor magnesów ziem rzadkich poza Chinami, ale podobnie jak inne kraje, jest uzależniona od Chin w zakresie pozyskiwania niektórych pierwiastków ziem rzadkich. Eksport kontrolowanych metali gwałtownie spadł po tym, jak listopadowe komentarze japońskiej premier Sanae Takaichi na temat Tajwanu wywołały spór dyplomatyczny. W kwietniu 2025 roku Pekin wprowadził kontrolę eksportu ciężkich pierwiastków ziem rzadkich i magnesów, które je zawierają. Publicznie zaostrzył kontrolę eksportu do Japonii w styczniu, a następnie dwukrotnie w następnym miesiącu, wymierzając ją w duże konglomeraty. Firmy w tym wyspiarskim kraju biją na alarm w sprawie dostępu do kluczowych minerałów, ostrzegając, że zaczyna to wpływać na szerszą gospodarkę Japonii. Chińskie kontrole eksportu pozwalają im wykorzystać dominującą pozycję w łańcuchach dostaw kluczowych minerałów i stały się jednym z najpotężniejszych instrumentów dyplomatycznych Pekinu, o czym dyskutowano również podczas niedawnych negocjacji z prezydentem USA Donaldem Trumpem. Eksport galu, metalu wykorzystywanego do produkcji chipów i magnesów, do Japonii spadł w czerwcu do zera, po tym jak konsumenci w tym kraju odetchnęli z ulgą dzięki dużej dostawie w maju. Niedobory itru – pierwiastka ziem rzadkich używanego do ochrony łopatek turbin w silnikach lotniczych lub elektrowniach przed ekstremalnymi temperaturami – związane z kontrolą eksportu, spustoszyły rynek. Chiny nie eksportowały itru do Japonii w czerwcu. Tymczasem do Stanów Zjednoczonych, głównego celu chińskiego eksportu pierwiastków ziem rzadkich przed wejściem w życie ograniczeń, nie eksportowano tam żadnego pierwiastka drugi miesiąc z rzędu. W innych krajach chiński eksport magnesów ziem rzadkich pozostał w czerwcu silny. W czerwcu wyeksportowano około 5649 ton magnesów, podczas gdy miesiąc wcześniej było to 4730 ton.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube. Prócz tego w ramówce mojego kanału są materiały typu short, raporty pogodowe, odcinki specjalne czy także video tylko dla wspierających, m. in. cykl Surowcowy radar. Zachęcam do subskrypcji, a najnowszy odcinek znajdziecie poniżej:🔽

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.