aktualności surowcowe – 17 marca 2025

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• energia elektryczna
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• uran
• węgiel
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• Stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Stany Zjednoczone, na polecenie Donalda Trumpa, rozpoczęły atakowanie jemeńskich Hutich, informując, że dopóki nie zakończą ataków na statki na Morzu Czerwonym i w Zatoce Adeńskiej.
• Członkowie rodziny Louis-Dreyfus, stojąca za globalną firmą zbożową o tej samej nazwie, sprzedali swoje udziały w rosyjskiej firmie rolniczej RZ Agro współwłaścicielowi Steppe Agroholding. „To logiczne, że Steppe przejęło RZ Agro, spodziewano się tego. Transakcja została zamknięta jakiś czas temu, teraz w firmie zmienił się zarząd. «Rozwód» z francuskimi partnerami przebiegł polubownie” — powiedziało źródło. Nie poinformowano o wartości transakcji, ale źródła mówią o „dużym rabacie”. Steppe należy do rosyjskiego konglomeratu AFK Sistema. Członkowie rodziny Louis-Dreyfus byli obecni w RZ Agro za pośrednictwem Sierentz, firmy inwestycyjnej zajmującej się towarami. Choć należą do tej samej rodziny z korzeniami we Francji, która rozwinęła i nadal kontroluje Louis Dreyfus Company (LDC), od lat nie są zaangażowani w globalną firmę zajmującą się towarami rolnymi. RZ Agro kontroluje, zarządza i uprawia grunty rolne, koncentrując się na produkcji zbóż i roślin oleistych, i obecnie działa na obszarze ponad 100 000 hektarów gruntów ornych w południowej Rosji. Od 1 lipca 2023 r. LDC zaprzestało eksportu rosyjskiego zboża, podobnie jak inni międzynarodowi handlowcy, i poinformowało, że rozważa opcje przeniesienia swojego istniejącego rosyjskiego biznesu i aktywów zbożowych do nowych właścicieli.
• Prezydent Demokratycznej Republiki Konga Felix Tshisekedi spotkał się z amerykańskim prawnikiem Ronnym Jacksonem, aby omówić walki na wschodzie kraju i możliwości inwestycji ze strony USA. Oświadczenie prezydenta opisało Jacksona jako „specjalnego wysłannika” prezydenta USA Donalda Trumpa. Tshisekedi stawia czoła powstaniu wspieranych przez Rwandę rebeliantów M23 we wschodnim Kongo, a jego rząd planuje wysłać delegację na rozmowy pokojowe w Angoli w tym tygodniu. „Chcemy pracować tak, aby amerykańskie firmy mogły przyjeżdżać, inwestować i pracować w Demokratycznej Republice Konga. Aby to zrobić, musimy zadbać o pokojowe środowisko” – powiedział Jackson. Długotrwały konflikt we wschodnim Kongo ma swoje korzenie w rozprzestrzenianiu się na Kongo ludobójstwa w Rwandzie w 1994 r. i walce o kontrolę nad ogromnymi zasobami mineralnymi Konga. W tym roku konflikt znacznie się nasilił, a M23 kontroluje teraz dwa największe miasta wschodniego Kongo. Rwanda jest oskarżona o wspieranie kierowanego przez Tutsi M23, czemu zaprzecza. Byron Cabrol, starszy analityk ds. Afryki w Dragonfly, powiedział w zeszłym tygodniu, że będzie trudno zachęcić amerykańskie firmy górnicze do inwestowania w Kongo z powodu słabej infrastruktury, braku bezpieczeństwa, korupcji i dominacji chińskich firm.
• Jeśli ktoś chciałby i może wspomóc zbiórkę na wyremontowanie domu po pożarze, to z góry bardzo gorąco dziękuję. Zbiórka jest prowadzona pod tym linkiem.
• Zdobądź bilety na Invest Cuffs 2025 z 10% rabatem przy pomocy kodu PrywatnyInwestor na stronie wydarzenia.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Kawa

• Krajowe Stowarzyszenie Kawy Stanów Zjednoczonych (National Coffee Association – NCA) zwróciło się do administracji Trumpa o zwolnienie kawy z wszelkich ceł, twierdząc, że już przyjęte dodatkowe cła na Kanadę i Meksyk mogą zwiększyć ceny w USA nawet o 50%. W liście prezes i dyrektor generalny NCA Bill Murray powiedział przedstawicielowi handlowemu USA Jamiesonowi Greerowi, że nie ma alternatywy dla importowanej kawy, „w przeciwieństwie do innych przypadków, w których cła mogą dotyczyć nieuczciwych praktyk lub zachęcać krajowych producentów”. NCA ma ponad 200 członków, w tym importerów kawy, eksporterów, handlowców, brokerów, palaczy i sprzedawców detalicznych. Grupa branżowa stwierdziła, że ​​sektor ten przyczynia się do gospodarki USA kwotą 343 miliardów dolarów rocznie, a trzech na czterech Amerykanów regularnie pije kawę. Stany Zjednoczone są największym importerem oraz konsumentem kawy na świecie. Przemysł kawowy w Ameryce Północnej jest silnie powiązany, a operacje palenia, pakowania i handlu odbywają się w USA, Kanadzie i Meksyku. Większość rodzajów kawy jest wyłączona z umowy o wolnym handlu USMCA między USA, Meksykiem i Kanadą, więc prawdopodobnie podlegałyby dodatkowym cłom natychmiast po wejściu w życie dodatkowej taryfy USA w wysokości 25%. NCA poprosiła również administrację o powstrzymanie się od nakładania jakichkolwiek taryf na kraje produkujące kawę, twierdząc, że miałoby to „jeszcze poważniejsze konsekwencje”. Brazylia jest największym dostawcą kawy do Stanów Zjednoczonych, które kupują również duże ilości od Kolumbii i innych krajów Ameryki Środkowej i Południowej. Trwają rozmowy między niektórymi z tych krajów a administracją USA.
• Spekulanci ograniczyli bycze zakłady na kontrakty terminowe na kawę arabica w tygodniu do 25 lutego o 1 782 lotów do 37 269.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły (-1,09k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+56,95k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +70,31% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 27,4 tysięcy worków (-19,31k t/t).

Cukier

• Spekulanci zwiększyli swoje niedźwiedzie zakłady na kontrakty terminowe na surowy cukier na giełdzie w tygodniu do 25 lutego o 12 536 kontraktów do 92 937.

Kakao

• Zapasy kakao w magazynach ICE wzrosły czwarty tydzień z rzędu (+194,8k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-62,99k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -58,77% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• „Rynek pszenicy ma byczą perspektywę, rosyjski eksport pszenicy prawdopodobnie zwolni w nadchodzących miesiącach. Dostawy pszenicy stają się coraz mniejsze” — powiedział jeden z traderów z międzynarodowej firmy handlowej w Singapurze. Rynki zbożowe znalazły się pod presją w zeszłym tygodniu po wprowadzeniu zmienionych taryf USA na cały import stali i aluminium, co skłoniło Unię Europejską i Kanadę do ogłoszenia ceł odwetowych na kilka towarów amerykańskich.

Pozostałe rośliny oleiste

• Chiny prawdopodobnie będą musiały zmierzyć się z niedoborem podaży śruty rzepakowej do trzeciego kwartału tego roku, ponieważ cła Pekinu na dostawy z czołowego eksportera Kanady zakłócą handel, a alternatywne źródła prawdopodobnie nie zrekompensują deficytu.

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Setki amerykańskich zakładów mięsnych, którym przyznano dostęp do Chin w ramach fazy pierwszej umowy handlowej z 2020 r. z prezydentem Donaldem Trumpem, mają stracić uprawnienia eksportowe, co grozi utratą około 5 miliardów dolarów w handlu z największym rynkiem mięsnym na świecie w obliczu wznowionej wojny handlowej. Utrata dostępu do Chin byłaby kolejnym ciosem dla amerykańskich rolników po tym, jak Pekin na początku tego miesiąca nałożył cła odwetowe na amerykańskie towary rolne o wartości około 21 miliardów dolarów, w tym 10% cła na import wieprzowiny, wołowiny i produktów mlecznych ze Stanów Zjednoczonych. Pekin wymaga od eksporterów żywności rejestracji w urzędzie celnym w celu sprzedaży w Chinach. Rejestracje prawie 1000 zakładów wołowiny, wieprzowiny i drobiu, w tym niektórych należących do Tyson Foods i Cargill Inc wygasła 16 marca, zgodnie z zapisami Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) i danymi chińskich organów celnych. To około dwie trzecie wszystkich zarejestrowanych. Chiny nie odpowiedziały na wielokrotne prośby agencji USA o odnowienie rejestracji zakładów, co potencjalnie narusza zobowiązanie wynikające z umowy fazy 1. Rejestracje około 84 zakładów wygasły w lutym, a podczas gdy przesyłki z dotkniętych tym problemem zakładów nadal przechodzą odprawę celną, branża nie wie, jak długo Chiny będą zezwalać na import. „Ryzyko związane z wysyłką produktów z zbliżającą się datą ważności jest wysokie. Sytuacja jest z pewnością fatalna, jeśli [rejestracje] tych zakładów nie zostaną odnowione. Sytuacja ta jest przedmiotem uwagi każdego eksportera” — powiedział agencji Reuters Joe Schuele, rzecznik U.S. Meat Export Federation. Port w Szanghaju wprowadził również surowsze kontrole i dokumentację dla ładunków mięsa z USA, poinformowała Federacja, a niektóre kontenery podlegają pełnemu rozpakowaniu i kontroli, co wydłuża czas przetwarzania i nalicza dodatkowe opłaty. Oczywiście nie ma żadnych oznak sugerujących, że Pekin wprowadza całkowity zakaz. Kilkaset zakładów odnowiło swoje rejestracje do 2028 lub 2029 roku. Stany Zjednoczone były trzecim co do wielkości dostawcą mięsa do Chin w 2024 roku po Brazylii i Argentynie, odpowiadając za 590 000 ton, czyli 9% całkowitego importu. Umowa handlowa „Faza 1”, podpisana w 2020 r., zakończyła pierwszą wojnę handlową między USA a Chinami, zobowiązując Pekin do zwiększenia zakupów amerykańskich towarów i usług, w tym mięsa, o 200 miliardów dolarów w ciągu dwóch lat. Chiny nie osiągnęły celu, który został uzgodniony na krótko przed wybuchem pandemii. W tym roku w chińskich urzędach celnych zarejestrowano 1124 zakłady przetwórstwa wołowiny, drobiu i wieprzowiny lub obiekty logistyczne w celu eksportu, zgodnie z danymi USDA. Potencjalny wpływ wygasłych licencji może wynieść łącznie 4,13 miliarda dolarów dla przemysłu wołowego i 1,3 miliarda dolarów dla wieprzowiny. Utrata dostępu do Chin byłaby szczególnie ciężkim ciosem dla eksporterów części, takich jak nóżki kurczaka i podroby wieprzowe, które są mniej spożywane w kraju.

Energia elektryczna

• Produkcja energii w Chinach spadła w ciągu pierwszych dwóch miesięcy roku do 1,49 biliona kilowatogodzin (kWh) czyli -1,3% r/r. Nietypowo ciepła zima wpłynęła na popyt. Ubiegły rok był najcieplejszy w Chinach od rozpoczęcia porównywalnych pomiarów ponad sześć dekad temu, zgodnie z danymi meteorologicznymi. Chińska, głównie zasilana węglem, produkcja energii cieplnej przewodziła spadkowi, spadając o 5,8% w styczniu i lutym, do 1,02 biliona kilowatogodzin (kWh). Elektrownie gazowe również przyczyniają się do produkcji energii cieplnej. Energia wodna, drugie co do wielkości źródło energii w Chinach, wzrosła do 146,1 miliarda kWh (+4,5% r/r), podczas gdy produkcja energii słonecznej i wiatrowej wzrosła odpowiednio o 27% i 10% w tym okresie. Produkcja energii cieplnej w Chinach wzrosła o 1,5% w całym 2024 r., chociaż był to najwolniejszy wzrost od dziewięciu lat poza pandemią COVID. Zużycie węgla wzrosło zgodnie ze wzrostem wytwarzania energii cieplnej, o 1,7% w skali roku, zgodnie z danymi stowarzyszenia branżowego. Chociaż większość węgla w Chinach jest zużywana w sektorze energetycznym, jest on również wykorzystywany w zastosowaniach przemysłowych i do ogrzewania.

Ropa naftowa

• Chińskie państwowe firmy naftowe unikają w tym miesiącu rosyjskiej ropy, a dwóch importerów wstrzymało zakupy, a dwóch innych ograniczyło wolumeny na skutek ostatnich sankcji USA. Dostawy rosyjskiej ropy do głównych nabywców Indii i Chin gwałtownie spadły po sankcjach z 10 stycznia nałożonych przez byłą administrację Bidena na rosyjskich producentów Gazprom Neft i Surgutneftegaz, a także ubezpieczycieli i ponad 100 statków w celu ograniczenia dochodów Moskwy z ropy. Ograniczone zakupy chińskich państwowych graczy obciążyły ceny rosyjskiej ropy, nadwyrężając dochody Moskwy i wywierając dodatkową presję na Rosję przed możliwym porozumieniem o zawieszeniu broni z Ukrainą.
• Goldman Sachs obniżył swoje średnie prognozy na 2026 r. dla cen ropy Brent i WTI, powołując się na wolniejsze perspektywy wzrostu popytu na ropę i oczekiwania na wyższą podaż OPEC+. Bank spodziewa się również, że Brent wyniesie 71 USD za baryłkę w grudniu 2025 r., czyli o 5 USD mniej niż poprzednia prognoza, a WTI wyniesie 67 USD. „Średnioterminowe ryzyko dla naszej prognozy pozostaje negatywne, biorąc pod uwagę potencjalną dalszą eskalację taryf i potencjalnie dłuższe wzrosty produkcji OPEC+” – podał Goldman.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 14 marca 2025 wynosiły 6,985 mln (-26,79% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się 0 +1 do poziomu 487 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Brazylijska państwowa firma naftowa Petrobras prowadzi rozmowy z amerykańskimi dostawcami skroplonego gazu ziemnego (LNG) w sprawie długoterminowej umowy importowej. Brazylia jest największym producentem ropy naftowej w Ameryce Łacińskiej, ale zużywa więcej gazu niż produkuje i polega na imporcie, aby wypełnić lukę. Petrobras kupuje gaz rurociągowy od sąsiadującej Boliwii i importuje ładunki LNG, aby zaspokoić popyt krajowy. „Kontynuujemy import na rynku spot, ale przechodzimy na rynek długoterminowy” — powiedział dyrektor ds. transformacji energetycznej i zrównoważonego rozwoju Petrobras, Mauricio Tolmasquim. Petrobras i brytyjski dostawca energii Centrica ogłosili w zeszłym miesiącu kontrakt na zakup przez brazylijską firmę 0,8 miliona ton LNG rocznie (MTPA) na 15 lat, począwszy od 2027 r. Jest to pierwsza długoterminowa umowa Brazylii na dostawy LNG. Długoterminowe kontrakty na LNG zapewniają Petrobras niezawodne dostawy w porównaniu z zakupami na rynku spot.
• Eksport skroplonego gazu ziemnego z Alaski mógłby rozpocząć się w 2030 roku, powiedział gubernator Alaski Mike Dunleavy. Prezydent USA Donald Trump w swoim przemówieniu do Kongresu w marcu mówił o proponowanym projekcie Alaska LNG o wartości 44 miliardów dolarów. Oczekuje się, że projekt będzie dostarczał około 3,5 miliarda stóp sześciennych gazu dziennie, w większości na rynki międzynarodowe, ze złóż gazu North Slope. Projekt wymaga 800-milowego rurociągu, aby dostarczać gaz z północnej Alaski do klientów w Azji, a ostateczne decyzje inwestycyjne nie zostały jeszcze podjęte. Alaska rozmawia z potencjalnymi nabywcami z Tajwanu, Korei Południowej, Japonii i Tajlandii. Budowa gazociągu LNG rozpocznie się w 2026 r., a gaz będzie płynął w 2028 r., a zakład kondycjonowania i eksportu zostanie ukończony w 2030 r. „Mamy wszystkie pozwolenia, opinie ze wszystkich spraw sądowych, mamy wsparcie prezydenta Stanów Zjednoczonych, mamy azjatyckich sojuszników, którzy potrzebują gazu” — powiedział Dunleavy. Projekt, który został zatwierdzony podczas pierwszej kadencji Trumpa jako prezydenta, otrzymał autoryzację Federalnej Komisji Regulacji Energetyki w 2020 r. i ostateczne zatwierdzenie prawne w 2022 r., pomimo sprzeciwu grup ekologicznych. Sekretarz ds. energii USA Chris Wright powiedział, że wszystkie opcje wsparcia projektu są na stole, w tym potencjalna gwarancja pożyczki z Biura Programów Pożyczkowych jego departamentu.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 13 marca 2025 wynoszą 35,5% (-1,3 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 42,0% (+0,4 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 47,3% (-0,8 pp t/t), a w terminalach importowych 39,9% (-15,6 pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na kwietniowe dostawy są wyceniane na $13,40/mmBtu (-0,74 t/t). „Popyt japoński został stłumiony, a niektóre japońskie przedsiębiorstwa użyteczności publicznej sprzedają ładunki zamiast je kupować” — powiedział Martin Senior, szef działu cen LNG w Argus
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 107,8 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli +1,41% t/t.
• Marcowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio rekordowe 105,7 mld stóp sześciennych dziennie (+0,57% m/m).
• Marcowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio rekordowe 15,6 bcfd (b/z m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 15,6 bcfd w lutym 2025.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 100 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 7 marca spadły o -62 mld stóp sześciennych (bcf) do 1,698 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano spadek o -50 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o -12% poniżej 5-letniej średniej oraz -27% r/r.

Uran

• Australijski Lotus Resources poinformował, że jego spółka zależna Lotus Africa podpisała wiążącą umowę sprzedaży 600 000 funtów (272 ton metrycznych) uranu w latach 2026–2029 z projektu Kayelekera w Malawi północnoamerykańskiemu przedsiębiorstwu energetycznemu. Lotus poinformował, że nabywcą, którego nazwy nie ujawniono, jest jedna z największych firm energetycznych w Ameryce Północnej. 25-procentowe cła prezydenta USA Donalda Trumpa na niektóre towary importowane z Meksyku i Kanady weszły w życie 4 marca, obejmując również 10-procentowe cła na import energii z Kanady. W 2023 r. Kanada była największym źródłem uranu dla Stanów Zjednoczonych, dostarczając 27% importu USA. Według strony internetowej firmy, projekt Kayelekera firmy Lotus wyprodukował około 11 milionów funtów żółtego ciasta w latach 2009–2014, zanim kopalnia została zamknięta z powodu utrzymującej się niskiej ceny uranu. Firma Lotus poinformowała, że ​​jest obecnie na dobrej drodze do wyprodukowania pierwszego uranu z Kayelekera w trzecim kwartale 2025 r. Firma dodała, że ​​zawarła umowy sprzedaży do 3,2 miliona funtów uranu, który ma być produkowany w ramach projektu od 2026 r.

Złoto

• 19 marca o godzinie 19:00 poznamy decyzję Rezerwy Federalnej o stopach procentowych w USA. „Podniesienie prognozy inflacji na wykresie punktowym i sugestia Powella podczas konferencji prasowej na temat niepewności gospodarczej, która może powstać z powodu … polityki taryfowej, mogą wspierać wyższą cenę złota” — powiedział Kelvin Wong, starszy analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA.
• W obawie przed recesją sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział, że „nie ma gwarancji”, że jej nie będzie, chociaż może nastąpić korekta. „Ostatni rajd złota był napędzany obawami przed stagflacją” — powiedział Kelvin Wong, starszy analityk rynku Azji i Pacyfiku w OANDA.
• Australijski Ramelius Resources przejmie mniejszego konkurenta Spartan Resources, za A$ 2,4 mld ($1,5 mld). Zgodnie z warunkami umowy Ramelius, który posiada już 19,9% udziałów w Spartan, przejmie pozostałe akcje, co doprowadzi do powstania podmiotu produkującego złoto o wartości 4,2 mld A$. Ramelius oferuje 0,25 A$ w gotówce i 0,6957 własnych akcji za każdą akcję Spartan, której jeszcze nie posiada. Akcjonariusze Spartan będą posiadać 39,5% nowo połączonej firmy, a Ramelius resztę udziałów. Przewodniczący zarządu Spartan, Simon Lawson, dołączy do zarządu połączonej firmy jako zastępca przewodniczącego niewykonawczego. Dyrektor zarządzający Ramelius, Mark Zeptner, powiedział, że fuzja „zwiększy” produkcję w operacjach Mount Magnet firmy poprzez włączenie zasobów mineralnych Dalgaranga Spartan. „Połączenie spowoduje, że Mount Magnet będzie dostarczać więcej uncji, o wyższej jakości i z wyższymi marżami” — powiedział Zeptner. Ramelius ma wizję, aby połączona grupa produkowała ponad 500 000 uncji złota rocznie do roku fiskalnego 2030. Ramelius aktywnie dąży do przejęć w celu wzmocnienia swojego portfela, po wyzwaniach w starzejącej się kopalni Edna May. Poprzednie próby przejęcia obejmowały nieudaną ofertę Karora Resources, która ostatecznie została przejęta przez Westgold Resources, oraz osobne nieudane podejście o wartości 3 miliardów dolarów australijskich do fuzji z Westgold.
• Freeport Indonesia otworzyło nową, wartą $630 mln rafinerię metali szlachetnych w kompleksie hutniczym Gresik. Rafineria przetwarza złoto, srebro, platynę i pallad.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 15 marca 2025 dla marcowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• Indonezja wyda Freeport Indonesia sześciomiesięczne pozwolenie na eksport koncentratu miedzi, podczas gdy jego huta będzie naprawiana, co również zapewni, że rząd będzie nadal otrzymywał opłaty licencyjne. Freeport starał się o pozwolenie po tym, jak został zmuszony do zatrzymania produkcji katod miedzianych w swojej nowej hucie w Gresik, w prowincji Jawa Wschodnia, po tym, jak pożar uszkodził zakład w październiku 2024 roku. „Dajemy im sześć miesięcy, aby mogli szybko naprawić hutę, tak aby Indonezja mogła uzyskać dochody państwowe z opłat licencyjnych” – powiedział minister energii Bahlil Lahadalia. Minister nie wspomniał o ilości eksportu, który byłby dozwolony, ale wcześniej powiedział, że firma może otrzymać kwotę około 1 miliona ton metrycznych. Freeport nie eksportował koncentratu miedzi od czasu wygaśnięcia ostatniego pozwolenia pod koniec 2024 r. Firma poinformowała, że ​​jej działalność wydobywcza działa na poziomie 40% wydajności ze względu na rosnące zapasy koncentratu miedzi, które osiągnęły 400 000 ton metrycznych. W zeszłym tygodniu Freeport poinformował, że będzie chciał eksportować 1,2 miliona ton koncentratu.
• First Quantum poleciło swoim prawnikom rozpoczęcie prac nad zawieszeniem arbitrażu przeciwko Panamie w sprawie kopalni Cobre Panama. Prezydent Panamy, Mulino, powiedział, że jego rząd zezwoli na eksport 120 000 ton koncentratu miedzi, który utknął w zamkniętej kopalni od listopada 2023 r., a także zezwoli na ponowne uruchomienie elektrowni, która obsługiwała kopalnię. Później ministerstwo handlu kraju stwierdziło, że wszelkie negocjacje z górnikiem mogą się odbyć tylko wtedy, gdy sprawa arbitrażowa przeciwko Panamie zostanie wycofana. „Poleciliśmy naszym prawnikom spotkanie się z zespołem prawnym rządu w celu pracy nad zawieszeniem arbitrażu… co doprowadzi do rozwiązania, które przyniesie korzyści pracownikom, społecznościom, dostawcom i wszystkim Panamczykom” — powiedział Manuel Aizpurua, kierownik Cobre Panama. Rząd Panamy, pod rządami poprzednika Mulino, nakazał First Quantum zamknięcie odkrywkowej kopalni Cobre Panama pod koniec 2023 r. po protestach dotyczących obaw o środowisko. Decyzja ta wywołała pytania o utrzymanie ogromnego miejsca i 120 000 ton metrycznych zmagazynowanego koncentratu miedzi. Przed zamknięciem kopalnia była jednym z największych źródeł miedzi na świecie, odpowiadając za 1% globalnej produkcji. „Do kwestii kopalni podejdziemy z wielką odpowiedzialnością i zawsze biorąc pod uwagę interes narodowy” – powiedział prezydent Panamy.

Pozostałe metale przemysłowe

• Prezydent USA Donald Trump powiedział, że nie zamierza tworzyć zwolnień z taryf na stal i aluminium i powiedział, że wzajemne i sektorowe taryfy zostaną nałożone 2 kwietnia. W zeszłym miesiącu Trump podniósł taryfy na import stali i aluminium do stałych 25%, bez zwolnień lub wyjątków, w posunięciu, które miało pomóc amerykańskiemu przemysłowi, jednocześnie przyczyniając się do eskalacji wojny handlowej. W rozmowie z reporterami na pokładzie Air Force One Trump powiedział, że wzajemne cła na amerykańskich partnerów handlowych będą obowiązywać obok ceł na samochody. „W niektórych przypadkach oba” – powiedział Trump, zapytany, czy nałoży taryfy sektorowe i wzajemne 2 kwietnia. „Oni pobierają opłaty od nas, a my pobieramy je. Następnie, oprócz tego, na samochody, na stal, na aluminium, będziemy mieli dodatkowe opłaty” – stwierdził.
• Japonia zgodziła się zainwestować około 100 milionów euro w projekt rafinacji rzadkich pierwiastków ziem rzadkich we Francji przez Carester, aby zdywersyfikować źródła zaopatrzenia. Posunięcie to jest częścią szerszych wysiłków Japonii i jej sojuszników na rzecz wzmocnienia łańcuchów dostaw kluczowych minerałów, niezbędnych dla pojazdów elektrycznych (EV) i innych zaawansowanych technologii, przy jednoczesnym zmniejszeniu zależności od Chin. Iwatani Corp i inne firmy będą nabywać kluczowe minerały, takie jak dysproz i terb, które są wykorzystywane w pojazdach elektrycznych, w skali odpowiadającej 20% zapotrzebowania Japonii. Carester, francuska firma założona w 2019 r., zatrudnia kilku pracowników, którzy wcześniej pracowali nad pierwiastkami ziem rzadkich w Solvay, belgijskiej grupie chemicznej. Francuska firma, która zgodziła się na partnerstwo z Solvay w 2024 r., planuje rozpocząć produkcję w 2026 r. w zakładzie, który ma produkować ponad 1000 ton metrycznych tlenków ziem rzadkich, głównie z odzyskanych magnesów, ale początkowo będzie również przetwarzać koncentraty górnicze.
• Brytyjski przemysł stalowy zwrócił się do rządu o pomoc w kwestii cen energii elektrycznej, które według niego mogą być nawet o 50% wyższe od cen płaconych przez europejskich konkurentów. Na początku tego tygodnia sektor został dotknięty 25% cłem na eksport do USA, który stanowi około 9% wartości brytyjskiego eksportu stali. „Należy zająć się niekonkurencyjnymi cenami energii elektrycznej, aby zapewnić przemysłowi stalowemu możliwość rozwoju, zabezpieczyć tysiące miejsc pracy i chronić krajową produkcję stali w obliczu narastających turbulencji geopolitycznych” — powiedział Frank Aaskov, dyrektor ds. polityki energetycznej i klimatycznej w grupie branżowej UK Steel. Grupa, która reprezentuje głównych producentów stali w kraju, zwróciła się do rządu o ustalenie stałych cen energii elektrycznej dla sektora za pośrednictwem kontraktu różnicowego. W ramach tego systemu, jeśli hurtowe ceny energii elektrycznej wzrosną powyżej progu zwanego ceną wykonania, rząd dopłaci różnicę, a jeśli spadną poniżej pewnego poziomu, producenci stali zwrócą różnicę. „Cena wykonania mogłaby być ustalana w regularnych odstępach czasu, aby odzwierciedlać zmiany hurtowych cen energii elektrycznej i zapewnić sektorowi stalowemu bardzo potrzebną ochronę przed wahaniami cen” — czytamy w raporcie firmy konsultingowej Baringa, zleconym przez przemysł stalowy. Raport Baringa stwierdza, że ​​brytyjscy producenci płacą około 68 funtów za megawatogodzinę (MWh) za energię elektryczną, w porównaniu z 52 funtami/MWh w Niemczech i 44 funtami/MWh we Francji. W lutym rząd rozpoczął konsultacje w sprawie strategii dla sektora stalowego, poinformował, że zamierza zainwestować 2,5 miliarda funtów (3,23 miliarda dolarów) i przyjrzeć się kwestiom, w tym wysokim kosztom energii.
• Produkcja stali surowej w Chinach w pierwszych dwóch miesiącach 2025 r. spadła do 166,3 mln ton metrycznych stali surowej (-1,5% r/r). Analitycy spodziewają się, że produkcja stali w Chinach w marcu wzrośnie, ponieważ huty zwiększają produkcję dzięki wysokim marżom.
• Produkcja aluminium w Chinach wzrosła do 7,32 mln ton metrycznych w styczniu i lutym (+2,6% r/r). Chiny publikują dane za styczeń i luty w łącznym wydaniu, aby złagodzić skutki Nowego Roku Księżycowego, który jest ruchomym świętem. Wyższa produkcja rok do roku została przypisana poprawie rentowności hut aluminium w Chinach. W lutym rentowność hut aluminium wzrosła, głównie w wyniku złagodzenia ograniczeń w dostawach tlenku glinu i późniejszych spadków cen tlenku glinu, według chińskiej państwowej firmy badawczej Antaike. Tlenek glinu jest głównym surowcem używanym do produkcji aluminium.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.