aktualności – 14 stycznia 2025

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• bawełna
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• soja
• pozostałe rośliny oleiste
• pozostałe zboża
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• uran
• węgiel
• złoto
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Lobby transportowe ostrzegło przed ryzykiem „załamania logistycznego” po tym, jak brazylijska agencja transportowa ANTT zmieniła zasady systemu płatności dla ciężarówek przewożących miliony ton towarów rolnych i innych ładunków. Wprowadzenie elektronicznych znaczników jako jedynego akceptowanego środka płatniczego nastąpiło w momencie, gdy Brazylia rozpoczęła zbiory ogromnej ilości soi wynoszącej prawie 170 milionów ton, powiedziała Carley Welter, dyrektor wykonawcza ANATC, stowarzyszenia firm transportowych. ANATC, którego członkowie przewożą łącznie 150 milionów ton ładunków, w tym soję, kukurydzę i śrutę sojową, i mają 2,2 miliona zarejestrowanych kierowców ciężarówek, powiedział, że firmy dostarczające znaczniki nie były w stanie sprostać wysokiemu popytowi. Welter szacuje, że w ciągu jednego dnia w ubiegłym tygodniu dotkniętych zostało około 50 000 kierowców ciężarówek. „Bez wystarczającej ilości czasu na dostosowanie się, tysiące kierowców ciężarówek i spedytorów nie ma alternatyw, stając w obliczu wąskich gardeł logistycznych, które mogą skutkować karami ANTT w wysokości 3000 reali (490,87 USD) za pojazd za każdą podróż” — powiedział Welter. NTC&Logística, inne lobby transportowe, pochwaliło nowy system płatności, który ma przyspieszyć przepływy ciężarówek w punktach poboru opłat. Jego członkowie nie zgłosili żadnych zakłóceń związanych z elektronicznymi znacznikami, według Gila Menezesa, doradcy prawnego grupy, który powiedział, że spedytorzy mają obowiązek ich dostarczania i wszyscy mieli czas na dostosowanie się. Agencja transportowa stwierdziła, że ​​firmy miały wystarczająco dużo czasu na dostosowanie się i powiedziała, że ​​jest 20 akredytowanych dostawców obowiązkowych znaczników. Stwierdziła, że ​​technologia ma na celu zwiększenie nadzoru nad pobieraniem opłat i wydajności ruchu ciężarówek. ANEC, grupa eksporterów zbóż, przemawiająca w imieniu firm takich jak Cargill i Bunge, powiedziała, że ​​ciężarówki są niezbędne do transportu zbóż do portów. „Jeśli zamierzamy wyeksportować coś zbliżonego do 180 milionów ton zboża, oznaczałoby to wykonanie 5,1 miliona kursów ciężarówek. Każdy problem z ciężarówkami z pewnością spowoduje straty dla rolnika, eksportera i bilansu handlowego” — powiedział Sergio Mendes, dyrektor ANEC.
• Chiński Nowy Rok Księżycowy rozpoczyna się 29 stycznia 2025. W tym okresie Państwo Środka jest nieobecne na globalnych rynkach, także surowcowych.
• Wartość chińskiego importu i eksportu z Rosją osiągnęła rekordowe 1,74 biliona juanów (237 miliardów dolarów) w 2024 r. Wartość handlu chińsko-rosyjskiego denominowana w juanach wzrosła o +2,9% r/r w 2024 r. Wzrost był znacznie wolniejszy niż +32,7% r/r wzrost w 2023 r. Handel dwustronny został zakłócony przez przeszkody płatnicze w zeszłym roku po tym, jak Stany Zjednoczone zaostrzyły sankcje na banki prowadzące interesy z Rosją. Prezydent Rosji Władimir Putin powiedział w grudniu, że głównym wyzwaniem dla handlu rosyjsko-chińskiego są wzajemne rozliczenia płatności. Chińskie dostawy do Rosji w 2024 r. wzrosły o 5,0% w juanach w porównaniu z rokiem poprzednim, co stanowi znaczny spadek w porównaniu z 53,9% wzrostem w 2023 r., jak wykazały dane celne. Import z Rosji wzrósł o 1% w zeszłym roku, zwalniając z 18,6% wzrostu w 2023 r. W wymianie noworocznych życzeń z Putinem chiński prezydent Xi Jinping powiedział 31 grudnia, że ​​Chiny i Rosja zawsze „ręka w rękę” podążały właściwą ścieżką. Rosyjska państwowa agencja informacyjna RIA zacytowała ambasadora Moskwy w Pekinie, który w grudniu powiedział, że Xi odwiedzi Rosję w 2025 r.
• Zainteresowanie (i zapowiedzi) Donalda Trumpa odnośnie Grenlandii związane są z faktem, że 25 z 34 minerałów uznanych przez Komisję Europejską za „surowce krytyczne” znaleziono na terytorium Grenlandii, czyli półautonomicznym terytorium Danii. Wśród znalezionych materiałów są pierwiastki ziem rzadkich (trzy największe złoża zlokalizowane są w południowej prowincji Garda), grafit, miedź, nikiel, cynk, tytan i wanad, wolfram, uran, ruda żelaza, złoto i diamenty. Część specjalistów wskazuje także na kontrolę militarną przesmyku znanego z okresu zimnej wojny jako tzw. GIUK (Greenland Island United Kingdom), które jest kluczowe dla potencjalnej operacji morskiej przeciwko Rosji. Dodając do tego kwestie kontroli nad Kanałem Panamskim oraz posiadaną bazę wojskową Elmendorf na Alasce (USA) powstaje obraz przygotowań USA do wojny – pytanie czy przeciwko Rosji czy sojuszowi rosyjsko-chińskiemu.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• Dane z raportów USDA są przy poszczególnych surowcach.

Kawa

• „Pogoda stała się bardziej sprzyjająca dla zbiorów. Dostawy mogą wzrosnąć przed Nowym Rokiem Księżycowym” — powiedział trader z wietnamskiego pasa kawowego.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły drugi tydzień z rzędu (-8,56k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+4,9k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +278% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 34,9 tysięcy worków (+0,31k t/t).

Cukier

• Dealerzy stwierdzili, że zwiększona produkcja cukru w ​​Chinach może pomóc ograniczyć import, podczas gdy perspektywy produkcji cukru w ​​regionie środkowo-południowym Brazylii w nadchodzącym sezonie 2025/26 zostały wzmocnione przez ostatnie deszcze. „Szacunki dotyczące produkcji cukru w ​​przyszłym sezonie (w CS Brazylia) poprawiają się” — powiedział Rabobank. Broker Hedgepoint Global Markets poinformował w notatce, że CS Brazil może przetworzyć 620 milionów ton trzciny cukrowej w bieżącym zbiorze (2024/25).
• Dealerzy powiedzieli, że czynniki niedźwiedzie dla cukru obejmowały poprawiające się perspektywy dla następnych zbiorów trzciny cukrowej w centralno-południowej Brazylii po ostatnich opadach deszczu w regionie. Również może być więcej dostępnego cukru z Tajlandii po wzroście produkcji i ograniczeniach dotyczących dostaw płynnego cukru (syropu) do Chin. „Brakuje szybkiego popytu, a przyszłość wygląda na nadpodaż” — powiedział niezależny analityk Claudiu Covrig.

Kakao

• 16 stycznia poznamy dane o przerobie kakao w Europie (08:00), Azji (10:00) oraz w Ameryce Północnej (22:00) za Q4 2024.
• Dealerzy stwierdzili, że ceny kakao zostały poparte raportem, że producent czekolady Hershey Co. zwrócił się do Commodity Futures Trading Commission o pozwolenie na zakup większej ilości niż maksymalna dozwolona kwota z giełdy ICE.
• Dealerzy zauważyli, że dostawy do portu w Wybrzeżu Kości Słoniowej nadal utrzymują się na poziomie nieznacznie wyższym niż w ubiegłym roku, chociaż w nadchodzących miesiącach przewiduje się spowolnienie po ostatniej suszy.
• Rada ds. marketingu Ghany Cocobod przeszła z trzydziestoletniego modelu marketingowego na nowy system w tym sezonie, w którym globalni handlowcy i kupcy są w dużej mierze odpowiedzialni za finansowanie i sprowadzanie większości upraw kakao. Następnie otrzymują zwrot pieniędzy, gdy Cocobod płaci za ziarna. Jednak źródła w licencjonowanych nabywcach kakao (LBC) stwierdziły, że wybory 7 grudnia, które wygrał kandydat opozycji i były prezydent John Dramani Mahama, zakłóciły nowy system z powodu niepewności co do wyniku i potencjalnych zamieszek związanych z głosowaniem. Jeden z dyrektorów zarządzających LBC powiedział agencji Reuters, że jego firma ograniczyła finansowanie zakupów i stwierdził, że płatności od Cocobod zostały opóźnione w okresie wyborczym, a banki również wahały się przed wypłatą środków. Cocobod zaprzeczył, że wybory lub okres przejściowy wpłynęły na jego płatności. „Zgadzamy się, że w niektórych przypadkach występują wyzwania operacyjne, a czasami nabywcy płacą rolnikom maksymalnie tydzień później. Ale nie ma ogólnego problemu braku płatności lub opóźnień w płatnościach” — powiedział Fiifi Boafo, szef ds. publicznych Cocobod. W związku z gromadzeniem się fasoli na plantacjach i rosnącą rozbieżnością między oficjalną ceną rynkową w Ghanie a znacznie wyższymi światowymi cenami spot, kupujący powiedzieli agencji Reuters, że wzrost nielegalnego przemytu fasoli z Ghany jest prawdopodobnie nieunikniony. Kraj stracił ponad jedną trzecią produkcji z zeszłego sezonu na skutek przemytu, głównie przez sąsiednie Togo, gdzie sprzedaż jest nieuregulowana.
• Zakupy kakao sortowanego i zapieczętowanego (G&S) w Ghanie od początku zbiorów 1 września osiągnęły do 12 grudnia 366 075 ton metrycznych (+57,7% s/s).
• Rolnicy z głównych regionów uprawy kakao w Wybrzeżu Kości Słoniowej obawiają się, że stały brak deszczu może mieć wpływ na zbiory w okresie od kwietnia do września. Największy producent kakao na świecie znajduje się w porze suchej, która trwa od listopada do marca, kiedy opady deszczu są niskie. W zachodnio-centralnym regionie Daloa oraz w centralnych regionach Bongouanou i Yamoussoukro – gdzie w zeszłym tygodniu nie spadł deszcz – rolnicy powiedzieli, że susza może zmniejszyć plony drzew kakaowych, wysuszyć pierwsze kwiaty i młode strąki kakao oraz zmniejszyć wielkość zbiorów. Paul Dje, rolnik z okolic Daloa, powiedział: „Potrzebujemy dużo deszczu. Na wielu plantacjach liście na drzewach zaczęły wysychać. To nie jest dobre”.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły dwudziesty piąty tydzień z rzędu (-43,2k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-42,5k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -68,02% s/s niższe.

Bawełna

• Globalna produkcja bawełny wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2024/25 ma wynieść 26,007 mln ton (+1,76% względem poprzedniej prognozy; +5,72% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 25,233 mln ton (+0,09% względem poprzedniej prognozy; +1,37% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 16,963 mln ton (+2,49% względem poprzedniej prognozy; +5,05% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka 0,774 mln ton (wzrost nadwyżki o 0,427 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• „Krótkoterminowe dostawy pszenicy są nadal obfite, ale malejące globalne zapasy i potencjalnie niższe zbiory oraz dostępność eksportowa z Rosji mogą zapewnić pewne długoterminowe wsparcie” — powiedział brytyjski kupiec ADM Agriculture w notatce.
• Argentyńska pszenica 11,5% była uważana za najtańszą na świecie po 224-230 dolarów za tonę bez opłat za pokład (FOB), powiedzieli handlowcy, a nowy argentyński zbiór był oferowany w dużych ilościach na rynkach światowych.
• Globalna produkcja pszenicy wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2024/25 ma wynieść 793,238 mln ton (+0,04% względem poprzedniej prognozy; +0,28% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 801,890 mln ton (-0,07% względem poprzedniej prognozy; +0,51% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 258,815 mln ton (+0,36% względem poprzedniej prognozy; -3,23% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt 8,652 mln ton (spadek deficytu o 0,873 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Kukurydza

• Globalna produkcja kukurydzy wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2024/25 ma wynieść 1 214,345 mln ton (-0,29% względem poprzedniej prognozy; -1,27% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 1 238,469 mln ton (+0,07% względem poprzedniej prognozy; +1,75% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 293,338 mln ton (-1,05% względem poprzedniej prognozy; -7,60% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt 24,124 mln ton (wzrost deficytu o 0,4,349 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Ryż

• Ceny eksportu ryżu z Wietnamu spadły do ​​najniższego poziomu od prawie dwóch lat z powodu słabego popytu, podczas gdy ceny w Indiach utrzymywały się na poziomie zbliżonym do najniższego poziomu od 17 miesięcy. Według Vietnam Food Association łamany ryż 5% z Wietnamu oferowano po 460 USD za tonę metryczną, w porównaniu z 481 USD w zeszłym tygodniu. Ceny były najniższe od końca marca 2023 r. „W tym tygodniu działalność pozostaje powolna z powodu słabego popytu. Rynek pozostanie tak letni w ciągu najbliższych kilku tygodni, gdy (chińskie obchody) Nowego Roku Księżycowego zakończą się na początku przyszłego miesiąca” — powiedział trader z Ho Chi Minh City. Wietnam wyeksportował 590 000 ton ryżu w grudniu 2024 (+19% r/r), a w całym 2024 eksport ryży wyniósł 9 mln ton (+11% r/r). „Kupujący składali zapytania w tym tygodniu, ponieważ indyjski ryż jest tańszy niż dostawy z innych krajów” — powiedział dealer z siedzibą w Kalkucie z globalnym domem handlowym. Indyjska rupia osiągnęła rekordowo niski kurs w stosunku do dolara w tym tygodniu, skutecznie zwiększając marże eksporterów.
• Globalna produkcja ryżu (milled) wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2024/25 ma wynieść 532,867 mln ton (-0,15% względem poprzedniej prognozy; +1,96% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 530,239 mln ton (-0,02% względem poprzedniej prognozy; +1,23% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 182,125 mln ton (-0,19% względem poprzedniej prognozy; +1,46% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka 2,628 mln ton (spadek nadwyżki o 0,731 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Soja

• Deszcze, które mają nadejść do Argentyny w połowie stycznia, powinny przynieść ulgę soi i kukurydzy w głównym regionie rolniczym dotkniętym ostatnią falą suszy. Eduardo Sierra, meteorolog giełdowy z Buenos Aires, powiedział, że według ich modelu, około 50-75 milimetrów deszczu jest spodziewane między 16 a 22 stycznia w kluczowym regionie rolniczym, gdzie gorąca i sucha pogoda od zeszłego miesiąca zaczęła uderzać w uprawy. Giełda oszacowała powierzchnię zasiewów soi na sezon 2024/25 na 18,4 miliona hektarów. Jednak niedawna susza związana ze zjawiskiem La Niña zaczęła nadwyrężać dwie uprawy, które są ważne dla ożywienia argentyńskiej gospodarki i przyciągnięcia bardzo potrzebnej waluty obcej za pośrednictwem eksportu. Na początku miesiąca giełda Rosario ostrzegła, że ​​w wielu częściach kluczowych regionów produkujących zboże w kraju rezerwy wody osiągnęły poziom krytyczny po grudniu z opadami poniżej normy związanymi z La Niña. La Nina w Argentynie zwykle przynosi mniejsze opady deszczu na rozległych równinach Pampa w tym południowoamerykańskim kraju. „Ta La Niña nie jest silną wersją. Będzie miało wpływ, ale nie spodziewamy się katastrofy” — powiedział Sierra, który zauważył, że prawdziwy zasięg wzorca pogodowego będzie w pełni widoczny w lutym, kiedy deszcze zwykle powracają na argentyńskie pola po sezonowo suchym i ciepłym styczniu.
• Globalna produkcja soi wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2024/25 ma wynieść 424,26 mln ton (-0,67% względem poprzedniej prognozy; +7,42% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 349,29 mln ton (+0,54% względem poprzedniej prognozy; +5,45% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 128,37 mln ton (-2,65% względem poprzedniej prognozy; +14,23% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka 74,97 mln ton (spadek nadwyżki o 4,75 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Pozostałe rośliny oleiste

• Globalna produkcja nasion oleistych wg styczniowej prognozy USDA:

• Globalne kruszenie nasion oleistych wg styczniowej prognozy USDA:

• Globalne zapasy końcowe nasion oleistych wg styczniowej prognozy USDA:

Pozostałe zboża

• Globalna produkcja jęczmienia wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2024/25 ma wynieść 142,030 mln ton (-0,03% względem poprzedniej prognozy; -0,94% s/s). Globalna konsumpcja ma wynieść 146,188 mln ton (-0,02% względem poprzedniej prognozy; +2,54% s/s). Globalne zapasy mają wynieść 17,548 mln ton (-0,13% względem poprzedniej prognozy; -19,16% s/s). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt 4,158 mln ton (wzrost deficytu o 0,022 mln ton względem poprzedniej prognozy).

Ropa naftowa

• Eksport rosyjskiej ropy zostanie poważnie dotknięty nowymi sankcjami USA, zmuszając Chiny i Indie do pozyskiwania większej ilości ropy z Bliskiego Wschodu, Afryki i obu Ameryk, co podniesie ceny i koszty wysyłki, powiedzieli handlowcy i analitycy. „Na rynku istnieją prawdziwe obawy dotyczące zakłóceń w dostawach. Najgorszy scenariusz dla rosyjskiej ropy wygląda na realistyczny. Ale nie jest jasne, co się stanie, gdy Donald Trump obejmie urząd w przyszły poniedziałek. Sankcje obejmują okres wygaszania do 12 marca, więc może jeszcze nie być poważnych zakłóceń” — powiedział analityk PVM Tamas Varga. Goldman Sachs oszacował, że statki (ponad 180 jednostek) objęte nowymi sankcjami transportowały 1,7 miliona baryłek ropy dziennie (bpd) w 2024 r., czyli 25% rosyjskiego eksportu. Analitycy banku napisali w notatce, że coraz bardziej spodziewa się, że prognoza dla przedziału cenowego ropy Brent wynoszącego 70–85 USD będzie przechylona w górę. „W różnych scenariuszach długoterminowy wpływ cenowy niższej objętej sankcjami podaży jest ograniczony, ponieważ zakładamy, że OPEC+ ustabilizuje rynek, wykorzystując swoje wysokie rezerwowe moce przerobowe i zwiększając produkcję na dłużej niż w naszym przypadku bazowym” – prognozuje Goldman Sachs. Analitycy RBC Capital Markets stwierdzili, że podwojenie liczby tankowców objętych sankcjami za transport rosyjskich baryłek może być poważnym problemem logistycznym wpływającym na przepływy ropy naftowej. Wiele tankowców wymienionych w ostatnich sankcjach zostało wykorzystanych do transportu ropy do Indii i Chin po tym, jak poprzednie sankcje ze strony Zachodu i limit cenowy nałożony przez kraje Grupy Siedmiu w 2022 r. przeniosły handel rosyjską ropą z Europy do Azji. Niektóre statki przewoziły również ropę z Iranu, który również podlega sankcjom. „Ostatnia runda sankcji OFAC (U.S. Office of Foreign Assets Control) wymierzonych w rosyjskie firmy naftowe i bardzo dużą liczbę tankowców będzie miała poważne konsekwencje, zwłaszcza dla Indii” — powiedział Harry Tchilinguirian, szef badań w Onyx Capital Group. Analitycy JPMorgan stwierdzili, że Rosja ma pewne pole manewru pomimo nowych sankcji, ale ostatecznie będzie musiała nabyć tankowce nieobjęte sankcjami lub oferować ropę naftową po cenie 60 USD za baryłkę lub niższej, aby skorzystać z zachodniego ubezpieczenia zgodnie z limitem cenowym Zachodu. „Najnowsze sankcje objęły tankowce, które odpowiadają za około 42% rosyjskiego eksportu ropy drogą morską, głównie do Chin. Zmniejszenie dostaw floty z Rosji spowoduje wzrost stawek frachtowych z Rosji. Ograniczony wpływ na rosyjską produkcję ropy na razie, ale przewidujemy spadek o 0,150 mln bpd do końca trzeciego kwartału. Eksport ropy powinien pozostać stabilny, ponieważ priorytetem jest ropa naftowa, a nie eksport produktów brudnych” – szacuje Kpler. „Biorąc pod uwagę, że prawie 30% floty cieni jest celem tej ostatniej rundy sankcji, oznaczałoby to utratę około 0,8 mln bpd eksportu ropy naftowej” – podało Citi.
• Stawki frachtowe supertankowców wzrosły po tym, jak USA rozszerzyły sankcje na handel rosyjską ropą i zmusiły traderów do pośpiechu, aby rezerwować statki, aby odebrać dostawy z innych krajów do Chin i Indii. Makler okrętowy powiedział, że stawka na trasie Bliski Wschód-Chiny, znanej jako TD3C, wzrosła codziennie o 39% od piątku do 37 800 USD, co jest najwyższą wartością od października 2024. Stawki frachtowe dla tankowców wielkości Aframax do transportu mieszanki ropy naftowej ESPO z rosyjskiego portu Pacyfiku Kozmino do północnych Chin wzrosły w poniedziałek ponad dwukrotnie do 3,5 miliona USD, ponieważ armatorzy zażądali ogromnych premii z powodu ograniczonego tonażu dostępnego na tej trasie. Analitycy stwierdzili, że dostępność tankowców może się jeszcze bardziej zmniejszyć, ponieważ handlowcy szukają nieobjętych sankcjami statków do transportu rosyjskiej i irańskiej ropy naftowej. „Spodziewamy się, że w nadchodzących miesiącach do floty cieni zostaną wciągnięte nowe statki, z których wiele będzie nowych w tym handlu, co ograniczy podaż na nieobjętym sankcjami rynku frachtowym” — oszacowali analitycy Kpler.
• Import ropy naftowej do Chin spadł w 2024 r do 553,4 mln ton metrycznych czyli 11,04 mln baryłek dziennie (-1,9% r/r). Import w 2023 roku był na rekordowym poziomie 11,28 mln bpd. „Chiny w 2024 r. były rozczarowaniem, ponieważ rynek spodziewał się stałego lub silniejszego wzrostu od 2023 r. Presja deflacyjna i elektryfikacja transportu osłabiły wzrost” — powiedział Emril Jamil, starszy analityk w LSEG. Popyt Chin na kluczowe paliwa transportowe ledwo wzrósł w 2024 r., ponieważ szybka elektryfikacja floty pojazdów wyparła benzynę, a kryzys sektora nieruchomości i słaby eksport towarów ograniczyły popyt na olej napędowy. Analitycy stwierdzili, że popyt Chin na paliwa, z wyjątkiem tych wykorzystywanych jako surowce petrochemiczne, osiągnął szczyt w 2023 r., ponieważ wzrost paliwa lotniczego nie zrekompensował spadków cen benzyny i oleju napędowego. Zmniejszony popyt na paliwo i zawężające się marże rafineryjne zmusiły rafinerie, zarówno państwowe, jak i niezależne, do ograniczenia przerobu ropy naftowej, co zmniejszyło popyt na ropę naftową. Chińska firma konsultingowa Oilchem ​​oszacowała, że ​​niezależne rafinerie w chińskim centrum rafineryjnym – prowincji Shandong – w 2024 r. działały na poziomie 53,66% swoich mocy przerobowych ropy naftowej, co oznacza spadek o 8,3 punktu procentowego w porównaniu z 2023 r.
• Eksport rafinowanych produktów paliwowych z Chin w 2024 roku, w tym oleju napędowego, paliwa lotniczego, benzyny i paliwa morskiego, wyniósł łącznie 58,14 mln ton (-7,2% r/r).
• BP ostrzegło, że niższa produkcja, słabe marże rafineryjne i powolny handel spowodują spadek zysku w czwartym kwartale 2024 r. w porównaniu z poprzednimi trzema miesiącami. BP poinformowało, że spadek marż rafineryjnych i większy wpływ działań restrukturyzacyjnych i konserwacyjnych spowoduje spadek zysku kwartał do kwartału o 300 milionów dolarów, podczas gdy realizacje w jednostce produkcji i operacji ropy naftowej mogą doprowadzić do dalszej redukcji o 200 milionów do 400 milionów dolarów. Trzeci kwartał bazowego kosztu odtworzenia zysku netto firmy, zgodnie z definicją firmy, wyniósł 2,27 mld USD, co jest już najsłabszym wynikiem od czwartego kwartału 2020 r., kiedy zyski załamały się podczas pandemii. Globalny popyt na benzynę i olej napędowy spadł poniżej oczekiwań, a uruchomienie nowych rafinerii ropy naftowej w Azji i Afryce doprowadziło do nadpodaży. BP opublikuje wyniki za czwarty kwartał 11 lutego.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 10 stycznia 2025 wynosiły 6,401 mln (b/z% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o -2 do poziomu 482 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Sąd w Szwajcarii przedłużył termin restrukturyzacji długów Nord Stream 2 AG, jednostki rosyjskiego Gazpromu z 10 stycznia do 9 maja 2025. Stwierdził również, że zarejestrowany w Szwajcarii Nord Stream 2 AG, operator podmorskiego gazociągu, który nigdy nie został uruchomiony, musi spłacić długi wobec drobnych wierzycieli w całości w ciągu 60 dni od otrzymania tej decyzji. „Jeśli ten termin nie zostanie dotrzymany, Nord Stream 2 AG zostanie ogłoszony bankrutem bez … okresu karencji” — powiedział sąd w Zug. Nord Stream 2 ukończył projekt o wartości 11 miliardów dolarów w 2021 r., aby pompować gaz z Rosji do Niemiec. Jednak Niemcy wstrzymały plan, ponieważ stosunki z Moskwą załamały się przed inwazją Rosji na Ukrainę, podczas gdy Stany Zjednoczone nałożyły sankcje. We wrześniu 2022 r. jedna z dwóch nitek gazociągu Nord Stream 2 została uszkodzona przez tajemnicze wybuchy, podobnie jak obie nitki Nord Stream 1.
• Rosja poinformowała, że zestrzeliła dziewięć ukraińskich dronów, które próbowały zaatakować część infrastruktury gazociągu TurkStream, którym rosyjski gaz przepływa do Turcji i Europy. Rosyjskie ministerstwo obrony poinformowało, że atak był wymierzony w stację kompresorową w Kraju Krasnodarskim na południu Rosji, ale obiekt działał normalnie i nie było ofiar. TurkStream i Blue Stream, które biegną pod Morzem Czarnym do Turcji, są ostatnimi rosyjskimi szlakami dostarczania gazu rurociągiem do Europy, po tym jak Ukraina na początku roku odmówiła przedłużenia pięcioletniej umowy tranzytowej, która pozwalała Rosji na dalsze pompowanie gazu przez jej terytorium pomimo wojny między dwoma sąsiadami. W rosyjskim oświadczeniu napisano, że spadające fragmenty jednego drona spowodowały niewielkie uszkodzenia budynku i wyposażenia stacji pomiarowej gazu w kompresorze, ale ekipy ratunkowe szybko je naprawiły. Gazociąg zaczyna się w stacji sprężarkowej Russkaya (rosyjskiej) poza miastem Anapa i biegnie do Kıyıköy w Turcji, a następnie do Europy. Stacje sprężarkowe służą do stabilizacji ciśnienia i natężenia przepływu gazu.
• Statki do przewozu skroplonego gazu ziemnego (LNG), które mają zostać załadowane w dwóch nowo objętych amerykańskimi sankcjami rosyjskich terminalach eksportowych, mają dostarczyć swoje ładunki głównie do Europy, a także do Azji. W kwestii sankcji związanych z sektorem LNG Waszyngton wskazał terminale LNG Portowaja i Wysock oraz ich operatorów, odpowiednio Gazprom SPG Portowaja i Cryogas Wysock. Sankcje zaczną obowiązywać od 27 lutego. Dane LSEG pokazują, że statek Velikiy Novgorod jest ładowany w Portowaja i ma wypłynąć 15 stycznia. Velikiy Novgorod przywiózł dwa ładunki z Portovaya do Rudong w prowincji Jiangsu w Chinach w 2024 roku i obecnie też ma płynąć do Azji. Poprzedni załadunek w Portovaya miał miejsce pod koniec grudnia na statku Cool Rover. Obecnie rozładowuje się w Huelva w Hiszpanii. Cool Rover przywiózł kilka ładunków LNG z Portovaya do Europy w zeszłym roku, w tym do Włoch i Hiszpanii. W terminalu LNG Vysotsk ostatnim statkiem, który tam załadował, był Coral Evolution, który wypłynął między 10 a 11 stycznia, jak wykazały dane LSEG i Kpler. Ma on przybyć do Zeebrugge w Belgii 15 stycznia. Coral Evolution ma również zaplanowane dwa kolejne ładunki w Vysotsk przed wejściem w życie sankcji, według danych Kpler. Jego podane daty załadunku to 25 stycznia i 12 lutego w celu dostarczenia do Zeebrugge. Trzy inne statki również mają załadować się w Vysotsk. Coral Nordic i Coral Fungia zostaną załadowane 16 stycznia, podczas gdy Cool Rover zostanie załadowany 27 stycznia i rozładowany w Cartagenie w Hiszpanii. Jak podano w raporcie badawczym Rabobank, ponieważ zakłady Portovaya i Vysotsk odpowiadają jedynie za około 2,3 miliona ton rocznie, wpływ sankcji nie jest znaczący dla dostaw gazu do Europy. „Hiszpania, Belgia i Turcja importowały pewne wolumeny z tych terminali, a Stany Zjednoczone mogłyby z łatwością dostarczyć Europie część z tych utraconych wolumenów, jeśli zajdzie taka potrzeba” — podał Rabobank.
• Sankcje USA objęły 69 statków należących do rosyjskiej państwowej firmy żeglugowej Sovcomflot, w tym również cztery tankowce LNG: Christophe De Margerie, Pskov, Velikiy Novgorod i Vostochny Prospect. Zhoushan Wison Offshore and Marine Co. oraz HongKong Yaqing Shipping Co. zostały również wyznaczone za dostarczenia modułów generujących energię dla objętego już sankcjami projektu Arctic LNG 2 w Rosji.
• Import gazu ziemnego do Chin w 2024 roku (obejmujący skroplony gaz ziemny (LNG) i gaz przesyłany rurociągami) wzrósł do 131,69 mln ton (+10% r/r).
• Według danych LSEG, zamarzanie odwiertów zmniejszyło wydobycie gazu o około 16,5 mld stóp sześciennych dziennie od 8 do 16 stycznia 2024 r., o 19,4 mld stóp sześciennych dziennie od 21 do 24 grudnia 2022 r. i o 20,4 mld stóp sześciennych dziennie od 8 do 17 lutego 2021 r. Meteorolodzy prognozują, że pogoda w 48 stanach dolnych pozostanie przeważnie chłodniejsza niż zwykle do 24 stycznia, a najzimniejszych dni można się spodziewać na początku tego tygodnia. Meteorolodzy prognozują, że pogoda w 48 stanach dolnych USA pozostanie przeważnie chłodniejsza niż zwykle do 28 stycznia, a najzimniejszy dzień dopiero nadejdzie 21 stycznia. Wtedy ma zostać osiągnięty dzienny szczyt zapotrzebowania na gaz ziemny w USA na poziomie 165,1 mld stóp sześciennych dziennie – jednak nie przebije to rekordu wynoszącego 168,4 bcfd z 16 stycznia 2024 r. LSEG szacuje, że dzienne zużycie gazu tej zimy w USA osiągnęło dotychczasowy szczyt na poziomie 158,2 mld stóp sześciennych dziennie 8 stycznia.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 11 stycznia 2025 wynoszą 66,4% (-4,9 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 49,6% (+8,2 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 80,4% (-4,8 pp t/t), a w terminalach importowych 46,2% (+25,9 pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na lutowe dostawy są wyceniane na $14,00/mmBtu (4,12% t/t).
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 144,4 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli b/z% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 149,2 bcfd.
• Styczniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi 103,1 mld stóp sześciennych dziennie (-1,06% m/m). Rekordowa podaż była w grudniu 2023 na poziomie 105,3 bcfd.
• Styczniowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio rekordowe 15,0 bcfd (+4,17% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 14,7 bcfd w grudniu 2023.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o -3 do poziomu 100 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 3 stycznia spadły o -40 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,373 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano spadek o -38 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +7% powyżej 5-letniej średniej oraz -0,09% r/r.

Energia odnawialna

• Europejskie farmy wiatrowe mogłyby wyprodukować więcej energii elektrycznej niż elektrownie węglowe w regionie po raz pierwszy w 2025 r., jeśli ostatnie tempo wzrostu produkcji energii wiatrowej i obniżek produkcji energii węglowej utrzyma się przez cały rok. Całkowita energia elektryczna wytworzona przez europejskie farmy wiatrowe była zaledwie o 4% mniejsza niż przez elektrownie węglowe na kontynencie w 2024 r., wynosząc 616 terawatogodzin (TWh) w porównaniu z 641 TWh z węgla. W porównaniu z 2023 rokiem produkcja energii z węgla była o 7% niższa w 2024 r., podczas gdy produkcja energii wiatrowej była o 3% wyższa, a jeśli te zmiany produkcji powtórzą się w 2025 r., produkcja energii wiatrowej w Europie przewyższy produkcję energii węglowej o około 6% w 2025 r. Według grupy branżowej Wind Europe regionalne firmy energetyczne dodały 15 gigawatów (GW) mocy wytwórczej energii wiatrowej w 2024 r., co zwiększyło całkowitą moc wiatrową regionu do około 287 GW. Ten wzrost powierzchni generacji powinien umożliwić farmom wiatrowym regionu podniesienie regionalnej produkcji energii elektrycznej do rekordu w 2025 r., potencjalnie do około 652 TWh, jeśli 6% wzrost mocy przyniesie taki sam wzrost produkcji energii elektrycznej. Te potencjalne 652 TWh produkcji energii elektrycznej z wiatru powinny wystarczyć, aby przewyższyć regionalną produkcję węgla w 2025 r., nawet jeśli produkcja węgla utrzyma się w tym roku na poziomie z 2024 r. Jednak jeśli produkcja węgla w 2025 r. spadnie w takim samym stopniu, jak w 2024 r. — o 7% — wówczas produkcja wiatru może przewyższyć produkcję węgla o blisko 10% i stanowić ważny punkt zwrotny w regionalnych wysiłkach na rzecz transformacji energetycznej. Głównym potencjalnym czynnikiem zakłócającym jest podaż gazu ziemnego, która prawdopodobnie ponownie się zmniejszy w 2025 r. po tym, jak przepływy rurociągowe z Rosji do niektórych rynków europejskich spadły z poziomów z ubiegłego roku. Gaz ziemny jest głównym źródłem energii w regionie, więc zmniejszone dostawy gazu w tym roku mogą zmusić europejskie przedsiębiorstwa użyteczności publicznej do zwiększenia wykorzystania węgla w celu zrekompensowania niższej generacji systemowej z gazu. Spadek produkcji energii elektrycznej z gazu ziemnego o zaledwie 1% wymagałby od firm energetycznych wyprodukowania około 10 TWh więcej energii elektrycznej z innych źródeł. A jeśli elektrownie węglowe są głównym sposobem na zrekompensowanie niższej produkcji gazu, regionalna produkcja węgla może wzrosnąć powyżej 650 TWh w ciągu roku i potencjalnie pozostać powyżej produkcji wiatru w 2025 r. Innym kluczowym ryzykiem jest przedłużający się okres prędkości wiatru poniżej normy w europejskich farmach wiatrowych. W 2024 r. miesięczne całkowite ilości energii elektrycznej z wiatru w Europie spadły poniżej całkowitej ilości z roku poprzedniego pięciokrotnie, nawet przy wzroście całkowitej zdolności wytwórczej w zeszłym roku.

• Jose Maria Cofreces jest właścicielem pensjonatu w północno-zachodniej Galicji, jednym z najbardziej malowniczych regionów Hiszpanii i główną atrakcją turystyczną. Jest to również jedna z najbardziej wietrznych części kraju, co czyni ją magnesem dla deweloperów gigantycznych turbin wiatrowych, które mogą być wyższe niż 50-piętrowe wieżowce. Cofreces jest jednym z awangardy opozycji w Galicji. Powtarzając taktykę społeczności wiejskich w całej Europie, protestujący wykorzystali sądy do blokowania planów, które, jak twierdzą, naruszają ich styl życia i środowisko. „Częścią tego, co tutaj sprzedajemy, jest krajobraz. Farmy wiatrowe oznaczają wiercenie gór, wypełnianie ich dziurami i dużą ilością betonu” — powiedział Cofreces. Farma wiatrowa, która górowałaby nad jego posiadłością, składałaby się z 12 turbin o wysokości 170 metrów, jeśli nadzieje deweloperów się ziszczą. Jest to jeden z 72 projektów — o łącznej mocy około 2 gigawatów (GW), na podstawie inwestycji o wartości ponad 2 miliardów euro, które zostały zatwierdzone przez rząd regionalny. Następnie zostały wstrzymane przez najwyższy sąd regionalny, głównie w zeszłym roku, po tym, jak lokalni mieszkańcy i grupy ekologiczne złożyły setki pozwów. W Europie Hiszpania ustępuje tylko Niemcom pod względem mocy wytwórczych elektrowni wiatrowych, ale jej plany podwojenia tej mocy do końca dekady zostały spowolnione przez lokalną opozycję, a także wąskie gardła w licencjonowaniu. „W Galicji panuje całkowity paraliż” — powiedział Juan Virgilio Marquez, dyrektor generalny hiszpańskiej grupy wiatrowej AEE. Region nie zainstalował ani jednego megawata (MW) nowej mocy wiatrowej w latach 2022 i 2023, a tylko 69 MW między 2020 a 2023 r., jak pokazują najnowsze dostępne dane AEE. Badania wykazały, że oprócz nastawiania protestujących przeciwko rządom, opozycja jest również w konflikcie z wieloma mieszkańcami. Trzy czwarte Galicjan chce więcej energii wiatrowej, według wrześniowego sondażu przeprowadzonego przez galicyjską firmę badawczą rynku Sondaxe. Christoph Zipf ze stowarzyszenia branżowego WindEurope powiedział, że grupy znają słabe ogniwa w procesie wydawania pozwoleń i je identyfikują, a następnie dzielą się ze sobą udanymi doświadczeniami.

Uran

• Arabia Saudyjska planuje monetyzować wszystkie minerały, w tym poprzez sprzedaż uranu. „Będziemy go wzbogacać, sprzedawać i robić „żółte ciasto”” — powiedział książę Abdulaziz na konferencji w Dhahranie, odnosząc się do sproszkowanego koncentratu minerału używanego do przygotowywania paliwa uranowego do reaktorów jądrowych. Arabia Saudyjska ma rodzący się program nuklearny, który chce rozszerzyć, aby ostatecznie objąć wzbogacanie uranu, obszar wrażliwy ze względu na jego rolę w broni jądrowej. Rijad powiedział, że chce wykorzystać energię jądrową do dywersyfikacji swojego miksu energetycznego. Nie jest jasne, gdzie zakończą się ambicje nuklearne Arabii Saudyjskiej, ponieważ książę koronny Mohammed bin Salman powiedział w 2018 r., że królestwo opracuje broń jądrową, jeśli zrobi to regionalny rywal Iran. Inne państwo Zatoki Perskiej, Zjednoczone Emiraty Arabskie (ZEA), ma pierwszą w świecie arabskim wielooddziałową elektrownię jądrową. ZEA zobowiązało się nie wzbogacać uranu i nie przetwarzać zużytego paliwa. Rijad nie uruchomił jeszcze swojego pierwszego reaktora jądrowego, co pozwala na monitorowanie programu w ramach Protokołu o małych ilościach (SQP), porozumienia z Międzynarodową Agencją Energii Atomowej, które zwalnia mniej zaawansowane państwa z wielu obowiązków sprawozdawczych i inspekcji.

Węgiel

• Import węgla do Chin w 2024 roku wzrósł do rekordowego poziomu 542,7 mln ton metrycznych (+14,4% r/r). „Wzrost importu węgla do Chin w 2024 r. był wspierany przez spadki cen węgla drogą morską, co zachęcało do arbitrażu importowego w odniesieniu do krajowych dostaw Chin na szerszą gamę rodzajów węgla” — powiedział Toby Hassall, główny analityk ds. węgla w LSEG, dodając, że wzrost krajowej produkcji węgla, wynoszący około 1%, spowolnił w porównaniu z poprzednimi latami. W 2025 r. grupa branżowa China Coal Transportation and Distribution Association spodziewa się spadku importu do 525 mln ton. Hassall oszacował, że zużycie węgla w Chinach wzrosło o około 1% w 2024 r., zgodnie ze wzrostem wytwarzania energii z węgla, pomimo bardziej stonowanego zużycia w sektorach cementu i stali, które ucierpiały z powodu kryzysu na rynku nieruchomości w Chinach.

Złoto

• Mocne dane o zatrudnieniu w USA wzmocniły przekonanie inwestorów o zatrzymaniu obniżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną. W ocenie inwestorów, w 2025 roku będziemy mieć jedną obniżkę stóp procentowych w USA, w czerwcu. W tym tygodniu poznamy dane o inflacji w USA. „Słabsze dane z USA będą tutaj bardzo potrzebnym katalizatorem, który złagodzi nieco presję na historię „odporności gospodarczej” i wezwie do znaczącego odwrócenia rentowności. Jednak kalendarz danych na ten tydzień nadal sugeruje ostrożne perspektywy na razie” – powiedział strateg rynkowy IG Yeap Jun Rong. „Po bardzo silnym raporcie o zatrudnieniu w grudniu uważamy, że cykl cięć dobiegł końca” – powiedział BofA Global Research. „Inwestorzy wydają się przygotowywać na nową niepewność, gdy Trump obejmie urząd i wdroży swoją politykę gospodarczą” — napisali analitycy ANZ.
• Rząd Mali rozpoczął egzekwowanie tymczasowego nakazu zajęcia zapasów złota w kopalni Loulo-Gounkoto należącej do Barrick Gold, poinformowała kanadyjska firma górnicza. „Tymczasowy nakaz zajęcia naszych istniejących zapasów złota został wydany w zeszłym tygodniu, a rząd Mali rozpoczął jego egzekwowanie 11 stycznia” — poinformował Barrick Gold. Drugi co do wielkości wydobywca złota na świecie pod względem wolumenu powiedział 6 stycznia, że ​​władze wydały taki nakaz i ostrzegł, że będzie musiał tymczasowo zawiesić działalność, jeśli ograniczenia dotyczące dostaw złota nie zostaną zniesione w ciągu tygodnia.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 12 stycznia 2025 dla styczniowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Pozostałe metale przemysłowe

• Eksport metali ziem rzadkich z Chin wzrósł do 55 431 ton metrycznych (+6% r/r) w 2024 roku. Był to najwyższy wolumen od czasu rozpoczęcia notowania wielkości eksportu w 2014 roku. Jednak wartość eksportu wyniosła $488,8 mln (-36% r/r).
• Import pierwiastków ziem rzadkich do Chin w grudniu 2024 spadł do 9 645 ton (-41,1% r/r), sumaryczny import w 2024 roku wyniósł 132 931 ton (-24,4% r/r). Analitycy twierdzą, że spadek w 2024 r. był spowodowany głównie zmniejszonymi dostawami ze Stanów Zjednoczonych i Mjanmy, dwóch pozostałych głównych producentów pierwiastków ziem rzadkich. Zbrojna grupa walcząca z reżimem wojskowym Mjanmy poinformowała w październiku ubiegłego roku, że przejęła kontrolę nad centrum górniczym, które jest głównym dostawcą tlenków pierwiastków ziem rzadkich do Chin, co zakłóciło dostawy. Dane celne pokazują, że w ciągu pierwszych 11 miesięcy roku import ze Stanów Zjednoczonych i Mjanmy spadł w ujęciu rok do roku odpowiednio o 14,6% i 31,6%.
• Oczekuje się, że ceny litu ustabilizują się w 2025 r. po dwóch latach gwałtownych spadków, ponieważ zamknięte kopalnie i silna sprzedaż pojazdów elektrycznych w Chinach pochłaniają nadwyżkę podaży, chociaż potencjał ponownego otwarcia kopalni może ograniczyć zyski, twierdzą analitycy i handlowcy. Prawie 86-procentowy spadek cen metalu akumulatorowego EV w ciągu ostatnich dwóch lat od szczytu w listopadzie 2022 r. zmusił firmy do zamknięcia kopalni na całym świecie. Jednak uczestnicy rynku twierdzą, że te zamknięcia oznaczają, że w tym roku popyt powinien przewyższyć podaż, ponieważ Chiny zintensyfikowały wsparcie polityczne w celu zwiększenia sprzedaży na największym na świecie rynku pojazdów elektrycznych. Chiny podwoiły dotacje dla pojazdów elektrycznych w lipcu, a ponad 5 milionów samochodów sprzedanych do połowy grudnia skorzystało z tych dopłat. Chińskie dotacje dla pojazdów elektrycznych przyczyniły się do wzrostu cen litu pod koniec ubiegłego roku i powinny nadal wspierać ceny w 2025 r., stwierdzili trzej analitycy i dwóch traderów. Według Antaike, chińskiego państwowego dostawcy danych o towarach, przewiduje się, że globalny nadmiar podaży litu zmniejszy się o połowę do około 80 000 ton ekwiwalentu węglanu litu (LCE) z prawie 150 000 ton w zeszłym roku. „Spodziewamy się odbicia cen litu w 2025 r., ponieważ ograniczenia w 2024 r. i możliwość dalszych ograniczeń znacznie zmniejszą nadwyżkę rynkową” — powiedział Cameron Hughes, analityk rynku baterii w CRU Group. „Wzrost handlu litem w czwartym kwartale 2024 r. można niewątpliwie przypisać polityce udzielania dotacji” — powiedział nabywca w średniej wielkości zakładzie produkującym materiały katodowe w Chinach. „Wszelka poprawa cen będzie prawdopodobnie odczuwalna pod koniec 2025 r., gdy zapasy zostaną wyczerpane, a kupujący powrócą na rynek spot” – powiedział David Merriman, dyrektor ds. badań w firmie badawczej zajmującej się metalami Project Blue. Project Blue przewiduje, że ceny ustabilizują się na średnim poziomie około 11 092 USD za tonę metryczną w 2025 r. Guotai Juan, chiński broker, prognozuje przedział cenowy od 60 000 juanów (8184 USD) do 90 000 juanów (12 276 USD). Analitycy ostrzegają jednak, że każdy znaczący wzrost cen w tym roku prawdopodobnie zostanie ograniczony, ponieważ produkcja może zostać szybko zwiększona w wielu zamkniętych kopalniach, jeśli okaże się opłacalna. Merriman powiedział, że potencjalne zmiany polityki USA pod rządami nowej administracji Trumpa, w tym nowe cła na import baterii do pojazdów elektrycznych z Chin lub cięcia krajowych zachęt do zakupu pojazdów elektrycznych, mogą również stanowić ryzyko dla popytu na lit.
• Import rudy żelaza do Chin w 2024 r. wzrósł do rekordowego poziomu po raz drugi z rzędu, ponieważ niższe ceny pobudziły zakupy, a popyt pozostał odporny, w dużej mierze dzięki masowemu eksportowi stali. Import wyniósł 1,24 miliarda ton metrycznych (+4,9% r/r), wzrost w 2023 roku wyniósł +6,6% r/r. Import rudy żelaza do Chin prawdopodobnie osiągnie również rekordowy poziom w 2025 r., ponieważ handlowcy gromadzą tanią rudę dla największego konsumenta na świecie, pomimo przedłużającego się kryzysu nieruchomości, który nadal ciąży na krajowym popycie na stal.
• Cleveland-Cliffs współpracuje z Nucor aby przygotować potencjalną ofertę gotówkową na U.S. Steel z ofertą w wysokości ponad 30 USD za akcję. Cliffs zamierza kupić cały U.S. Steel, a następnie sprzedać swoją hutę Big River Steel Nucor, jeśli transakcja zostanie sfinalizowana. Cleveland-Cliffs chce ponownie złożyć ofertę na U.S. Steel po złożeniu odrzuconej oferty w 2023 r. i ma plan, nie ujawniając szczegółów. „Cieszę się, że mogę złożyć ofertę, która spełni życzenia zarządu i kierownictwa. Sprzedają, odchodzą. My przejmujemy. Robimy dobrze. Ameryka będzie lepsza, Ameryka będzie silniejsza” — powiedział dyrektor generalny Cliffs Lourenco Goncalves. Potencjalna oferta Cliffsa, o której po raz pierwszy poinformowała CNBC, wydawała się mieć na celu zwiększenie presji na Nippon Steel, którego zagrożona oferta na U.S. Steel o wartości 14,9 mld USD została zablokowana przez prezydenta Joe Bidena w zarządzeniu wykonawczym z 7 stycznia, w którym powołano się na nieokreślone obawy dotyczące bezpieczeństwa narodowego. Nippon Steel, które zaoferowało 55 USD za akcję gotówką za U.S. Steel, poinformowało w oświadczeniu, że zrobi wszystko, co konieczne, aby zamknąć transakcję i że jest jedynym partnerem, który może utrzymać U.S. Steel w całości i chronić miejsca pracy. „Jesteśmy zdeterminowany, aby zakończyć fuzję. Tylko partnerstwo Nippon Steel przyniesie naszym akcjonariuszom 55 USD za akcję i zagwarantuje znaczące inwestycje kapitałowe i dzielenie się technologią, niezbędne do zapewnienia silnej U.S. Steel dla przyszłych pokoleń i ochrony miejsc pracy” — podało U.S. Steel. Wyegzekwowanie zarządzenia Bidena, które dało stronom 30 dni na wycofanie się z transakcji, zostało odroczone do czerwca po tym, jak firmy pozwały prezydenta USA, twierdząc, że naruszył konstytucję, pozbawiając je należytego procesu, gdy zablokował transakcję. Nippon Steel i U.S. Steel również pozwały Goncalvesa i Cliffsa, zarzucając im „nielegalne i skoordynowane działania” mające na celu zniweczenie transakcji w celu „zmonopolizowania krajowych rynków stali”. Cliffs opisał pozew jako „bezpodstawny”. Producent stali i górnik rudy żelaza Cliffs, którym od ponad dekady kieruje urodzony w Brazylii Goncalves, złożył niezamawianą ofertę przejęcia U.S. Steel w sierpniu 2023 r. po 54 USD za akcję, przy czym połowa oferty została zaoferowana w akcjach spółki. Zdobył poparcie związku zawodowego United Steelworkers, argumentując, że połączone firmy „stworzą tańszego, bardziej innowacyjnego i silniejszego krajowego dostawcę”. Ale U.S. Steel wyraziło obawy, że połączenie z Cliffs grozi odrzuceniem przez organy antymonopolowe, ponieważ skonsolidowałoby dostawy stali do amerykańskich producentów samochodów i umieściłoby do 95% produkcji rudy żelaza w USA pod kontrolą jednej firmy. Zarząd U.S. Steel odrzucił ofertę. Oferta gotówkowa Nippon Steel z grudnia 2023 r. była wyższa niż oferta Cliffs, a japońska firma później obiecała ożywić starzejące się huty U.S. Steel dzięki inwestycjom z sojuszniczego kraju.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.