aktualności – 27 stycznia 2025

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• soja
• energia elektryczna
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Jeśli ktoś chciałby i może wspomóc zbiórkę na wyremontowanie domu po pożarze, to z góry bardzo gorąco dziękuję. Zbiórka jest prowadzona pod tym linkiem.
• „Istnieje poczucie ulgi w nastawieniu do ryzyka, gdy wiemy, że cła nie były natychmiastowym celem. Odwrócenie zakładów na nadchodzące napięcia handlowe jest najbardziej widoczne w przypadku dolara amerykańskiego” — powiedział strateg rynkowy IG Yeap Jun Rong. Trump powiedział jednak, że myśli o nałożeniu 25% ceł na import z Kanady i Meksyku od 1 lutego.
• Chiński Nowy Rok Księżycowy rozpoczyna się 29 stycznia 2025. W tym okresie Państwo Środka jest nieobecne na globalnych rynkach, także surowcowych.
• Wybrana przez Trumpa na stanowisko szefa Departamentu Rolnictwa USA, Brooke Rollins, powiedziała, że rozważy bezpośrednie płatności dla rolników w celu zrekompensowania strat z proponowanych ceł, wzorowanych na podejściu przyjętym w pierwszej kadencji Trumpa.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Kawa

• Sprzedaż kawy z Brazylii na sezon 2025/26 r. wynosi około 12% oczekiwanej produkcji w porównaniu z 19% w tym samym okresie w 2024 roku, według konsultantów Safras & Mercado.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły (-53,4k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+4,4k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +261% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 13,5 tysięcy worków (-0,32k t/t).

Cukier

• „Po zezwoleniu na eksport lokalne ceny (w Indiach) wzrosły o prawie 10%. Młyny obecnie domagają się wysokiej premii ponad ceny globalne, aby eksportować przydzielone im kwoty” — powiedział dealer z siedzibą w Mumbaju z globalnym domem handlowym. Ministerstwo Żywności przydzieliło młynom jednolity kontyngent eksportowy wynoszący 3,174% ich średniej trzyletniej produkcji, który mogą eksportować bezpośrednio lub za pośrednictwem eksporterów handlowych. W tym tygodniu handlowcy zakontraktowali 20 000 ton białego i rafinowanego cukru na dostawy w lutym w cenie od 490 do 510 dolarów za tonę na zasadzie free-on-board (FOB), czyli prawie 10 do 25 dolarów za tonę powyżej cen referencyjnych kontraktów terminowych na londyńskie giełdy. „Młyny muszą wyeksportować przydzielony im kontyngent przed wrześniem 2025 r., więc nie spieszą się z podpisywaniem umów. Zamiast tego czekają na wzrost cen globalnych” – powiedział dealer. Indie, które sprzedają cukier między innymi do Indonezji, Bangladeszu i Zjednoczonych Emiratów Arabskich, były drugim co do wielkości eksporterem na świecie w ciągu pięciu lat do sezonu 2022/23, ze średnią roczną sprzedażą 6,8 miliona ton rocznie. Młyny cukru w ​​północnym stanie Uttar Pradesh, którym przydzielono 274 184 ton cukru na eksport, sprzedały około 100 000 ton swojego kontyngentu eksporterom handlowym.

Kakao

• Wybrzeże Kości Słoniowej spodziewa się w tym sezonie jednych z najgorszych zbiorów kakao z ostatnich 15 lat, a produkcja nie przekroczy 300 000 ton metrycznych w porównaniu ze średnią roczną wynoszącą 500 000 ton. Analitycy twierdzą, że przemysł czekoladowy czeka trudny rok 2025, w którym ceny na półkach mogą wzrosnąć o kilkanaście procent. Wybrzeże Kości Słoniowej jest największym producentem kakao na świecie, ale brak deszczu i nadmierne upały od listopada we wszystkich 13 regionach uprawowych wstrzymały rozwój zbiorów. Niesprzyjające warunki oznaczają, że pierwsze ziarna zaczną docierać do portów najwcześniej w czerwcu, pod warunkiem, że pogoda się poprawi, a deszcze powrócą w nadchodzących tygodniach. Kilkunastu plantatorów i pośredników w całym kraju Afryki Zachodniej opisało sytuację jako bezprecedensową, charakteryzującą się całkowitym brakiem kwiatów i małych strąków po tym, jak te, które pojawiły się w grudniu i styczniu, wyschły w wysokich temperaturach. „Nawet jeśli spadnie deszcz dzisiaj… jest już za późno” – powiedział Paul Kouame Kouakou, który jest właścicielem czterech hektarów kakao w Duekoue, mieście na zachodzie Wybrzeża Kości Słoniowej. Kwiat zwykle potrzebuje około 22 tygodni, aby stać się dojrzałym strąkiem. Rolnik powiedział, że chociaż zbiory mają rozpocząć się w kwietniu, kakao nie będzie co najmniej do czerwca. „Zazwyczaj w okolicach listopada i grudnia mamy deszcze, które zapowiadają zbiory w połowie zbiorów, ale w tym roku do tej pory nie było deszczu, a luty i marzec to najgorętsze miesiące” — powiedział jeden ze analityków kakaowców. Odwiedził dziesiątki plantacji, na których nie było żadnych oznak kwiatów ani strąków, co nazwał „bardzo złą wiadomością” dla zbiorów.
• Międzynarodowa Organizacja Kakao (ICCO), jak zauważyli, oszacowała globalne zapasy kakao na koniec roku zbiorów 2023/24 na 1,04 mln ton (-36% s/s).
• Pojawiają się oznaki, że popyt zaczyna reagować na wysokie ceny kakao, wolumeny sprzedaży w Barry Callebaut, który przetwarza około jednej piątej światowych ziaren kakao, spadły o 2,7% w pierwszym kwartale.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły dwudziesty siódmy tydzień z rzędu (-28,8k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+22,0k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -69,62% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Rosja negocjuje niższe opłaty tranzytowe z Kazachstanem, aby zwiększyć eksport syberyjskiego zboża w obliczu zmieniających się warunków klimatycznych sprzyjających plonom rolnym. Produkcja zboża na Syberii wzrosła o 11,5% w 2024 r., podczas gdy tradycyjne regiony ucierpiały z powodu ekstremalnych warunków pogodowych. Kazachstan oferuje kluczowe trasy tranzytowe na rynki azjatyckie. Syberia wyłania się jako krytyczna strefa rolnicza, ponieważ tradycyjny południowy spichlerz Rosji stoi w obliczu wyzwań związanych z ekstremalnymi warunkami pogodowymi. Kazachstan stanowi najskuteczniejszą drogę do rynków azjatyckich, omijając zatłoczone szlaki do Morza Czarnego i Bałtyckiego. Zarówno Rosja, jak i Kazachstan skorzystają na ułatwionym tranzycie, a Kazachstan rozważa dostęp do rosyjskich portów dla swojego europejskiego eksportu.
• „Obniżenie argentyńskiego podatku eksportowego na zboże może spowodować większą konkurencję w UE w czasie, gdy argentyńska pszenica jest w każdym razie najtańsza na świecie, a nawet tańsza niż rosyjska. Argentyńska pszenica bez wątpienia będzie atrakcyjna dla afrykańskich i azjatyckich nabywców” — powiedział jeden z niemieckich handlowców. Ceny rosyjskiej pszenicy pozostały stabilne, pomimo wysiłków rządu zmierzających do spowolnienia sprzedaży eksportowej. Rosyjska 11,5% za dostawę lutową wynosiła 24 stycznia około 228–230 USD za tonę (FOB), a argentyńska była jeszcze tańsza, około 226–227 USD za tonę.

Kukurydza

• Buenos Aires Grains Exchange obniżyło szacowane plony kukurydza w Argentynie o 1 mln ton, do 49,0 mln ton.
• Potęga rolnicza Argentyna obniży podatki na eksport zbóż od 27 stycznia do czerwca 2025. To jedna z obietnic wyborczych prezydenta Javiera Milei, libertarianina. Argentyna jest największym na świecie eksporterem przetworzonego oleju sojowego i śruty sojowej, numerem 3 w przypadku kukurydzy i głównym producentem pszenicy (eksportowanej w dużej mierze do innych państw Ameryki Południowej). W celu zwiększenia konkurencyjności Argentyny na rynku światowym podatki od eksportu soi spadną z 33% do 26%, stawki podatkowe od produktów pochodnych nasion oleistych spadną z 31% do 24,5%, a w przypadku pszenicy i kukurydzy wzrosną z 12% do 9,5%. Obniżki podatków zachęcą rolników, którzy zmagają się z suszą i niskimi cenami plonów, do uwolnienia zapasów soi i kukurydzy. Upały i niewystarczające opady deszczu w Argentynie w ostatnich tygodniach zaszkodziły wzrostowi upraw i doprowadziły do ​​wzrostu cen.

Soja

• Buenos Aires Grains Exchange obniżyło szacowane plony soi w Argentynie o 1 mln ton, do 49,6 mln ton.
• Potęga rolnicza Argentyna obniży podatki na eksport zbóż od 27 stycznia do czerwca 2025. To jedna z obietnic wyborczych prezydenta Javiera Milei, libertarianina. Argentyna jest największym na świecie eksporterem przetworzonego oleju sojowego i śruty sojowej, numerem 3 w przypadku kukurydzy i głównym producentem pszenicy (eksportowanej w dużej mierze do innych państw Ameryki Południowej). W celu zwiększenia konkurencyjności Argentyny na rynku światowym podatki od eksportu soi spadną z 33% do 26%, stawki podatkowe od produktów pochodnych nasion oleistych spadną z 31% do 24,5%, a w przypadku pszenicy i kukurydzy wzrosną z 12% do 9,5%. Obniżki podatków zachęcą rolników, którzy zmagają się z suszą i niskimi cenami plonów, do uwolnienia zapasów soi i kukurydzy. Upały i niewystarczające opady deszczu w Argentynie w ostatnich tygodniach zaszkodziły wzrostowi upraw i doprowadziły do ​​wzrostu cen.

Energia elektryczna

• Zużycie energii przez centra danych w USA, główny czynnik wzrostu zapotrzebowania na energię elektryczną, może wzrosnąć prawie trzykrotnie w ciągu najbliższych trzech lat i pochłonąć aż 12% energii elektrycznej kraju na potrzeby sztucznej inteligencji i innych technologii, zgodnie z informacjami Departamentu Energii. Deklaracja Trumpa ma na celu złagodzenie ograniczeń środowiskowych dla elektrowni, aby sprostać temu zapotrzebowaniu, przyspieszyć budowę nowych elektrowni i ułatwić wydawanie pozwoleń na projekty przesyłowe i rurociągowe. „Pozwala to zrobić wszystko, co trzeba, aby wyprzedzić ten problem. I mamy taki rodzaj sytuacji nadzwyczajnej” — powiedział Trump.

Ropa naftowa

• Prezydent Donald Trump przedstawił szeroko zakrojony plan maksymalizacji produkcji ropy naftowej i gazu, w tym poprzez ogłoszenie krajowego stanu wyjątkowego w zakresie energii w celu przyspieszenia wydawania pozwoleń, wycofanie ochrony środowiska i wycofanie Stanów Zjednoczonych z międzynarodowego paktu na rzecz walki ze zmianą klimatu. „Ameryka znów stanie się krajem produkcyjnym i mamy coś, czego żaden inny kraj produkcyjny nigdy nie będzie miał: największą ilość ropy naftowej i gazu ze wszystkich krajów na Ziemi. I zamierzamy to wykorzystać” — powiedział Trump w swoim przemówieniu inauguracyjnym. Trump podpisał rozporządzenia wykonawcze ogłaszające krajowy stan wyjątkowy w zakresie energii i wycofujące Stany Zjednoczone z porozumienia klimatycznego z Paryża z 2015 r., międzynarodowego paktu mającego na celu walkę z globalnym ociepleniem. Podpisał również rozporządzenia mające na celu promowanie rozwoju wydobycia ropy naftowej i gazu na Alasce, cofnięcie wysiłków Bidena mających na celu ochronę arktycznych terenów i wód przybrzeżnych USA przed odwiertami, odwołanie celu federalnego Bidena dotyczącego zakazu sprzedaży aut spalinowych i wprowadzenia jedynie pojazdów elektrycznych, zawieszenie sprzedaży dzierżaw wiatrowych na morzu. Trump powiedział, że spodziewa się, że rozporządzenia pomogą obniżyć ceny energii dla konsumentów i poprawić bezpieczeństwo narodowe USA poprzez zwiększenie krajowych dostaw, a także wzmocnienie sojuszników.
• Mimo że analitycy prognozują, że ceny spot ropy naftowej w USA mogą spaść trzeci rok z rzędu w 2025 r., amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) prognozuje, że wydobycie ropy naftowej wzrośnie z rekordowych 13,2 mln baryłek dziennie (bpd) w 2024 r. do około 13,6 mln bpd w 2025 r.
• Chevron poinformował, że rozpoczął wydobycie na rozbudowanym (za $48 mld) polu naftowym Tengiz w Kazachstanie. Szacuje się, że wydobycie będzie stanowić ~1% globalnej podaży ropy naftowej od czerwca 2025. Pole Tengiz odpowiada za znaczną część wydobycia ropy naftowej w pozbawionym dostępu do morza Kazachstanie i od dziesięcioleci jest głównym generatorem gotówki dla Chevron. Jednak jego eksport zależy niemal całkowicie od rurociągu biegnącego przez Rosję do Morza Czarnego, co skutecznie oddaje go pod kontrolę Moskwy. Na przepływy może również wpłynąć porozumienie Kazachstanu z OPEC i innymi głównymi producentami ropy naftowej w sprawie ograniczenia globalnej podaży w ostatnich latach. Chevron ma 50% udziałów w joint venture Tengizchevroil, którym zarządza, przy czym pozostałe firmy to Exxon Mobil (25%), kazachska firma naftowa KazMunayGas (20%) oraz rosyjski producent ropy Lukoil (5%). Oczekuje się, że Tengizchevroil wygeneruje 4 miliardy dolarów wolnych przepływów pieniężnych w 2025 r. i 5 miliardów dolarów w przyszłym roku przy średniej cenie Brent wynoszącej 60 dolarów za baryłkę. „Ten projekt pozwala nam nie tylko zwiększyć produkcję już dziś, ale także wydłużyć żywotność złoża w czasie” – powiedział szef międzynarodowych poszukiwań i produkcji Chevron Clay Neff.
• Stany Zjednoczone wyjaśniły Indiom, że tankowce załadowane rosyjską ropą muszą zostać rozładowane do 27 lutego zgodnie z najnowszymi sankcjami. „Odbyła się runda wyjaśnień OFAC (amerykańskie Biuro Kontroli Aktywów Zagranicznych). Formalnie wyjaśnili, że 27 lutego jest terminem ostatecznym” – powiedział indyjski sekretarz ds. ropy Pankaj Jain. Terminem końcowym transakcji finansowych jest 12 marca. Indie przestrzegają sankcji ONZ, a nie tych nałożonych przez poszczególne kraje, ale obawy przed wtórnymi sankcjami ze strony Stanów Zjednoczonych stwarzają wyzwania operacyjne w zabezpieczaniu rosyjskiej ropy, ponieważ indyjskie banki i firmy mają znaczną ekspozycję na amerykański system finansowy. Jain powiedział, że Indie będą nadal kupować rosyjską ropę, jeśli jej cena będzie niższa niż 60 USD za baryłkę ustalona przez kraje zachodnie i będzie sprzedawana bez udziału objętych sankcjami rosyjskich podmiotów i statków.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 24 stycznia 2025 wynosiły 6,73 mln (+5,14% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o -6 do poziomu 472 aktywnych punktów. To najniższy poziom grudnia 2021.

Gaz ziemny

• Donald Trump rozpoczął prezydenturę od wprowadzenia stanu wyjątkowego w zakresie energii jak i zniesienia zamrożenia zezwoleń na eksport LNG z USA.
• Globalne rynki gazu ziemnego mają pozostać napięte w 2025 r., ponieważ popyt nadal rośnie, a podaż rośnie wolniej niż przed pandemią i kryzysem energetycznym, zgodnie z najnowszym kwartalnym raportem dotyczącym rynku gazu opublikowanym przez IEA. Raport, który zawiera szczegółowy przegląd rozwoju rynku w 2024 r. i prognozy na 2025 r., stwierdza, że ​​rynki zmierzały w kierunku stopniowego rebalansowania w zeszłym roku po szoku podażowym, który nastąpił po pełnoskalowej inwazji Rosji na Ukrainę w lutym 2022 r. Mimo to globalny bilans gazowy pozostał kruchy, co podkreśla potrzebę większej współpracy międzynarodowej w celu zwiększenia bezpieczeństwa dostaw gazu. Napędzany szybko rozwijającymi się rynkami w Azji, globalny popyt na gaz wzrósł o 2,8%, czyli 115 miliardów metrów sześciennych (bcm), w 2024 r. – powyżej średniej stopy wzrostu wynoszącej 2% w latach 2010–2020. Według raportu, podobna dynamika ma się utrzymać w 2025 r. przed nadejściem fali nowych zdolności eksportowych LNG, na czele ze Stanami Zjednoczonymi i Katarem, które mają zostać uruchomione w drugiej połowie tej dekady. Napięcia geopolityczne nadal napędzają zmienność cen na rynkach gazu. Chociaż wstrzymanie rosyjskiego przesyłu gazu rurociągami przez Ukrainę 1 stycznia 2025 r. nie stanowi bezpośredniego zagrożenia dla bezpieczeństwa dostaw dla Unii Europejskiej, może zwiększyć europejskie wymagania dotyczące importu LNG i jeszcze bardziej zaostrzyć globalne podstawy rynkowe w 2025 r., zauważa raport. Ostrzega, że ​​podatność Mołdawii jest znacznie większa niż UE, co wymaga ścisłej koordynacji między Mołdawią a jej regionalnymi i międzynarodowymi partnerami w celu zapewnienia bezpieczeństwa dostaw energii w okresie zimowym. Ze względu na bardziej rygorystyczne podstawy rynkowe, prognozuje się, że wzrost globalnego popytu na gaz zwolni do poniżej 2% w tym roku. Podobnie jak w 2024 r. wzrost ma być w dużej mierze wspierany przez rynki w Azji, przy czym region ten ma odpowiadać za ponad połowę wzrostu globalnego popytu na gaz.
• Przewiduje się, że import gazu ziemnego do Chin wzrośnie w 2025 r., a dostawy skroplonego gazu ziemnego osiągną rekordowy poziom, ponieważ plany stymulacji gospodarczej podnoszą popyt ze strony przemysłu, chociaż analitycy i handlowcy twierdzą, że napięcia handlowe ze Stanami Zjednoczonymi mogą ograniczyć wzrost. Oczekuje się, że import gazu rurociągami i LNG do drugiej co do wielkości gospodarki świata wzrośnie w tym roku do około 200 mld m³, co stanowi wzrost o około 10% w porównaniu z rekordowym importem z 2024 r. wynoszącym 131,7 miliona ton metrycznych (181,8 mld m³). Państwowy gigant China National Petroleum Corp powiedział, że popyt na gaz przemysłowy w 2025 r. wzrośnie „dość szybko”, ponieważ Chiny przyspieszają rozwój infrastruktury i rozszerzają produkcję pojazdów elektrycznych, baterii litowych i paneli słonecznych. CNPC prognozuje, że ogólny popyt Chin na gaz wzrośnie o 6,2% w 2025 r. do rekordowych 448,5 mld m³. Według prognoz Chiny zaimportują w tym roku rekordowo wysokie 79–86 mln ton LNG, ponieważ zaczną obowiązywać nowe długoterminowe kontrakty i powstaną nowe terminale importowe.
• W kwietniu 2025 r. IEA zwoła Międzynarodowy Szczyt na temat Przyszłości Bezpieczeństwa Energetycznego, którego gospodarzem będzie rząd Wielkiej Brytanii. Szczyt będzie dotyczył tradycyjnych i pojawiających się ryzyk związanych z bezpieczeństwem energetycznym, w tym dla gazu ziemnego.
• Akcje Venture Global otworzyły się prawie 4% poniżej ceny oferty publicznej w debiucie na NYSE, co dało eksporterowi LNG wycenę 58,2 mld USD i wzmocniło ostrożne podejście inwestorów do nowych ofert. Venture Global z siedzibą w Arlington w stanie Wirginia już znacznie obniżyło swoją wycenę, sprzedając akcje w IPO w czwartek, zadowalając się ceną o prawie 45% niższą niż 110 mld USD, do których dążyło wcześniej. Sprzedało 70 mln akcji, aby pozyskać 1,75 mld USD, znacznie mniej niż pierwotny plan pozyskania aż 2,3 mld USD. Inwestorzy i analitycy stwierdzili, że początkowy cel był „wygórowany” i wyrazili obawy dotyczące szacunków dotyczących długoterminowego zysku i trwających batalii prawnych. Mimo to Venture Global będzie jedną z największych spółek energetycznych notowanych w USA, wyprzedzając rywala Cheniere Energy, a także Occidental Petroleum i Marathon Petroleum. „Venture działa w złożonej branży, która może zainteresować mniejszą grupę inwestorów niż niektóre duże IPO” — powiedział Nicholas Einhorn, dyrektor ds. badań w Renaissance Capital. „Wysoka kapitalizacja rynkowa odzwierciedla ambitne plany rozwoju firmy. Firma z pewnością będzie musiała pozyskać więcej kapitału z czasem, zarówno kapitał własny, jak i dług, aby sfinansować swoje plany wzrostu” – powiedział Einhorn z Renaissance Capital. Venture Global zaczęło generować przychody w 2022 r., kiedy jego pierwszy zakład, Calcasieu Pass, rozpoczął produkcję przechłodzonego gazu.
• Unia Europejska najprawdopodobniej nie zaproponuje wycofania rosyjskiego skroplonego gazu ziemnego (LNG) w ramach nowego pakietu sankcji wymierzonych w Moskwę za inwazję na Ukrainę.
• LSEG poinformowało, że dzienne całkowite zużycie gazu osiągnęło szczyt na poziomie 173,3 mld stóp sześciennych dziennie 20 stycznia i 181,3 mld stóp sześciennych dziennie 21 stycznia, z łatwością przekraczając poprzedni dzienny rekord wynoszący 168,4 mld stóp sześciennych dziennie 16 stycznia 2024 r.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 25 stycznia 2025 wynoszą 56,1% (-4,9 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 51,6% (+6,3 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 71,2% (-4,3 pp t/t), a w terminalach importowych 33,5% (+9,0 pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na marcowe dostawy są wyceniane na $14,00/mmBtu (+0,72% t/t). „Popyt w Azji pozostaje umiarkowany, a popyt w Azji Wschodniej jest stosunkowo ograniczony w związku z cieplejszą niż zwykle pogodą. Aktywność japońskich graczy pozostaje ograniczona, co oznacza wystarczające zapasy zimowe dla istniejących prognoz” — powiedział Pang Lu Ming, starszy analityk Rystad Energy, dodając, że lokalne prognozy wskazują, że Korea Południowa i Japonia odnotują temperatury powyżej normy do początku i połowy lutego.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 142,0 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli -9,50% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 133,5 bcfd. Meteorolodzy prognozowali, że pogoda w 48 stanach dolnych pozostanie chłodniejsza niż zwykle do 27 stycznia, zanim wróci prawie do normy od 28 stycznia do 8 lutego.
• Styczniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi 101,9 mld stóp sześciennych dziennie (-2,21% m/m).
• Styczniowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio rekordowe 14,7 bcfd (+2,08% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 14,7 bcfd w grudniu 2023.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o +1 do poziomu 99 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 17 stycznia spadły o -223 mld stóp sześciennych (bcf) do 2,892 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano spadek o -244 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +1% powyżej 5-letniej średniej oraz -2% r/r.

Złoto

• Konsumpcja złota w Chinach w 2024 r. spadła do 985,31 ton metrycznych (-9,58% r/r). Zakupy biżuterii ze złota, które stanowią połowę całości konsumpcji, spadły do 532,02 ton (-24,7% r/r). Tymczasem zakupy sztabek i monet złota, które zazwyczaj odzwierciedlają popyt na bezpieczną przystań, wzrosły do 373,13 ton (+24,5% r/r). Wysokie ceny znacznie ograniczyły krajowe zainteresowanie zakupem biżuterii ze złota, podczas gdy branże takie jak elektronika, które wymagają złota i cyny do produkcji chipów, odnotowały stosunkowo słaby popyt, powiedział trader instrumentów pochodnych na metale.
• Chińska produkcja złota z krajowych surowców wzrosła w 2024 roku do 377,24 ton (+0,56% r/r). Produkcja złota z importowanych surowców wzrosła do 156,86 ton (+8,83% r/r), co daje całkowitą produkcję złota w Chinach w zeszłym roku do 534,11 ton (+2,85% r/r).
• „Zróżnicowana dynamika sprawia, że ​​ceny złota utrzymują się na razie i możemy oczekiwać, że złoto pozostanie atrakcyjnym instrumentem zabezpieczającym. Poziom 2720 USD będzie natychmiastowym oporem, który należy obserwować” — powiedział strateg rynkowy IG Yeap Jun Rong. Polityka Trumpa jest postrzegana jako inflacyjna, co może doprowadzić do utrzymania wyższych stóp procentowych przez Rezerwę Federalną na dłużej, co będzie miało wpływ na złoto.
• „Jednym z czynników (wpływających na złoto) wydaje się być spadek wartości dolara amerykańskiego… niektóre z największych czynników, które go napędzają, są związane z (prezydentem Trumpem) mówiącym o taryfach” — powiedział Bart Melek, szef strategii towarowych w TD Securities. Podczas Światowego Forum Ekonomicznego Trump wezwał do natychmiastowej obniżki stóp procentowych. „Teraz uwaga przesunęła się na 1 lutego pod względem ogłoszeń dotyczących taryf lub polityki handlowej, z mniejszym naciskiem na posiedzenie Rezerwy Federalnej 29 stycznia” — powiedział Standard Chartered w notatce. Trump powiedział, że cła na Meksyk, Kanadę, Chiny i Unię Europejską mogą zostać ogłoszone 1 lutego.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 27 stycznia 2025 dla styczniowego posiedzenia FOMC:

• FedWatch Tool (CME) na dzień 27 stycznia 2025 dla marcowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• Trump powiedział w wywiadzie, że wolałby nie nakładać ceł na Chiny i że umowa handlowa z drugą co do wielkości gospodarką świata jest możliwa. „W przypadku Trumpa 2.0 myślę, że jest to nieco bardziej skomplikowane, w zależności od tego, jak szybko przeciwnicy chcą pójść na ustępstwa. Naszym podstawowym założeniem jest to, że cła nie mają na celu zwiększenia pozycji fiskalnej USA ani uczciwego handlu, chodzi tak naprawdę o osiągnięcie innych celów” – powiedział Carsten Menke, analityk w Julius Baer w Zurychu.

Pozostałe metale przemysłowe

• BHP Group poinformowała, że produkcja rudy żelaza nieznacznie wzrosła w kwartale grudniowym, podczas gdy produkcja miedzi wzrosła o 17% po usprawnieniach w kopalni Escondida w Chile. Największy na świecie notowany górnik zakończył prace nad wydajnością w swoich kopalniach rudy żelaza South Flank w Australii Zachodniej, dostarczając kwartalną produkcję na poziomie 73,1 mln ton (+0,55% r/r). Było to w dużej mierze zgodne z konsensusem szacunków Visible Alpha na poziomie 72,8 mln ton.
• Premia za dostawy aluminium do japońskich nabywców w okresie od stycznia do marca została ustalona na poziomie 228 USD za tonę metryczną (+30,3% q/q), co jest najwyższą kwotą od około 10 lat, napędzaną obawami o dostawy w obliczu wyższych premii zagranicznych. Japonia jest głównym importerem lekkiego metalu w Azji. Krajowy popyt Japonii pozostał słaby, ale obawy o mniejszą podaż w obliczu wyższych amerykańskich premii, związanych z potencjalnym wzrostem taryf na import aluminium z Kanady i Meksyku przez prezydenta USA Donalda Trumpa, spowodowały wzrost premii w Azji, ponieważ kupujący starają się zabezpieczyć metal. Wyższe premie były również wspierane przez obawy dotyczące zniesienia przez Chiny 13% zwrotu podatku eksportowego na półprodukty aluminiowe od 1 grudnia. Może to zwiększyć popyt na wlewki z azjatyckich walcowni poza Chinami w celu produkcji półproduktów.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.