aktualności - 20 maja 2020 -

Środa, 20 maja, to spora dawka informacji z rynku rolnego i metali, zarówno tych przemysłowych jak i szlachetnych, ale nie tylko. Zapraszam do lektury jak i na program Surowcowe info w Comparic24!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

pp – punkt procentowy
t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

Statystyki

Od niedzieli do czwartku pomiędzy 19:30 a 20:00 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule. W każdy zaś weekend na dzienniku tradera pojawia się wpis poświęcony potencjalnej sekwencji na podstawie statystyk na kolejny tydzień oraz informacja o średnich zasięgach dla najsilniejszych intraday’owych statystyk.

Z kolei w serwisie Surowcowe.info publikuję statystyki miesięczne dla dwunastu surowców: ropy Brent, srebra, złota, gazu ziemnego, soi, kukurydzy, pszenicy, cukru, kawy, kakao, soku pomarańczowego oraz bawełny.

Raporty USDA

Raport USDA z 18 maja:

źródło: opracowanie własne na podstawie danych USDA

Ogólne informacje

Wielka Brytania poinformowała, że dotychczasową, unijną taryfę celną – Common External Tariff (EU CET) zastąpi od stycznia 2021 roku UK Global Tariff (UKGT), która m. in. utrzyma 10% cło na część produktów rolnych takich jak jagnięcina, wołowina i drób, ale ma być znacznie prostsza i tańsza . Według tego systemu 60% towarów wejdzie do Wielkiej Brytanii bez opłat celnych na warunkach Światowej Organizacji Handlu (WTO) lub poprzez istniejący preferencyjny dostęp od stycznia 2021.
Komisja Europejska rozważa prawne ograniczenie używania nawozów i sprzedaży antybiotyków do celów hodowlanych w ciągu najbliższych 10 lat, by sektor rolniczy wpasował się w politykę klimatyczną sojuszu. Według OECD nawozy syntetyczne emitują podtlenek azotu i odpowiadają za prawie 2% globalnej emisji gazów cieplarnianych na świecie. Jednocześnie podkreśla się, że to hodowla zwierząt odpowiada za 70% emisji gazów cieplarnianych z rolnictwa Unii Europejskiej.
Wsparcie dla rolników w USA z powodu pandemii koronawirusa będzie wyliczane na podstawie albo połowy ich produkcji w 2019 roku albo na podstawie zapasów jakie mieli na farmach 15 stycznia. Wartość amerykańskiej pomocy wyliczono na:
$0,45/buszel dla soi;
$0,32/buszel za kukurydzę;
$0,18/buszel za Hard Red pszenicę jarą.
Inne uprawy (owies, jęczmień, rzepak, bawełna) także kwalifikują się do pomocy finansowej od państwa.

Kakao

Opady deszczu były nadal poniżej średniej w większości regionów uprawy kakao na Wybrzeżu Kości Słoniowej w zeszłym tygodniu, natomiast spodziewane są ulewy, które mają wspomóc jakość zbiorów mających miejsce do września.

Kukurydza

O ile w liczbach zasiewy w USA wyglądają świetnie, zwłaszcza w porównaniu z 2019 rokiem, to jednak ze względu na zbyt duże opady w ostatnim czasie opóźnia zasiewy kukurydzy w Ohio i Północnej Dakocie.
AgRural obniżył po raz drugi w tym roku prognozy dotyczące kukurydzy z Brazylii. Tzw. „druga kukurydza” odpowiada za 75% produkcji w Brazylii, a aktualne prognozy przewidują, że będzie zebrane 66,7 mln ton (-3,47% względem prognozy z lutego 2020; -3,75% r/r). Wynika to przede wszystkim z suszy jaka panuje w przeważającej części Ameryki Południowej. Sumarycznie w sezonie 2019/20 Brazylia ma wyprodukować 97,7 mln ton kukurydzy (-2,3% s/s).

Soja

O ile w liczbach zasiewy w USA wyglądają świetnie, zwłaszcza w porównaniu z 2019 rokiem, to jednak ze względu na zbyt duże opady w ostatnim czasie opóźnia zasiewy soi w Północnej Dakocie.
Paragwaj zaplanował 12 dni zrzutów wody z tamy Yacyreta, co ma pomóc w transporcie argentyńskiej i paragwajskiej soi na rzece Parana. W tej chwili około 150 barek z soją utknęło z powodu bardzo niskiego stanu rzeki. Zrzut ma zapewnić średnią głębokość rzeki na poziomie 120 cm – ostatnie pomiary w północno-wschodniej Argentynie pokazały zaledwie 20 cm głębokości rzeki, z czego w pomiarach poziomu rzeki zero odpowiada punktowi odniesienia, a nie rzeczywistej głębokości koryta rzeki.

Pozostałe zboża

Chiny nałożyły antydumpingowe i antysubsydyjne cła na australijski jęczmień. Cła wynoszą 80,5%, a wartość eksportu jęczmienia z Australii do Chin w ostatnich latach wahała się między $0,98 a $1,3 mld. Oficjalną przyczyną cła mają być dumpingowe ceny jęczmienia, jednak nieformalnie mówi się, że to kara za australijską rolę w nawoływaniu do międzynarodowego dochodzenia w sprawie koronawirusa i roli Chin w zapobieganiu jego rozprzestrzeniania. Podkreśla się też, że Chiny mogły uderzyć w Australię znacznie bardziej niż w import wołowiny (o czym informowałem 13 maja) i jęczmienia – sumaryczna wartość australijskiego eksportu do Państwa Środka przekracza $126 mld.

Wieprzowina, wołowina oraz drób

Donald Trump poinformował, że USA powinno rozważyć zerwanie umów handlowych na import bydła w ramach federalnej pomocy dla rolnictwa zmagającego się ze skutkami pandemii koronawirusa. Główni eksporterzy wołowiny (o wartości $1,59 mld) do USA to Kanada i Meksyk.

Ropa naftowa

Exxon Mobil poinformował o wznowieniu sprzedaży swoich 6,8% udziałów w złożach Azeri-Chirag-Gunashli (ACG) na Morzu Kaspijskim. Wstępne zainteresowanie ofertą wyraziły m. in. China National Offshore Oil Corp (CNOOC), indonezyjski ONGC i indonezyjski Pertamina – wszystkie liczą na atrakcyjną cenę wynikającą z tegorocznych spadków cen ropy naftowej na świecie. W listopadzie 2019 roku Chevron sprzedał 9,57% swoich udziałów w tych złożach za $1,57 mld czyli ~$164 mln za 1% – jednak istnieją małe szanse, że Exxon uzyska podobną cenę za swoje udziały.

Gaz ziemny i węgiel

Rosyjski minister spraw zagranicznych Siergiej Ławrow zapowiedział, że projekt gazociągu Nord Stream-2 zostanie ukończony pomimo trudności, do jakich na pewno zaliczają się amerykańskie sankcje. Nie padły jednak żadne terminy ani szczegóły.
Gazprom poinformował o zmniejszeniu dostaw gazu w marcu. Wynikało to ze względu na słaby popyt wywołany m. in. ciepłą zimą i ograniczeniami gospodarczymi w związku z pandemią koronawirusa. No Niemiec Gazprom dostarczył 2,67 mld metrów sześciennych (-45% r/r). Spadki dostaw dotyczyły także innych krajów: Turcji – 206 mln metrów sześciennych (-85,7% r/r), Austrii (-25% r/r), Białorusi (-8%). Jednocześnie wzrosły dostawy do Włoch i Węgier – o 19% r/r. Gazprom spodziewa się zmniejszenia eksportu gazu ziemnego o ~16% w 2020 roku.
Średnia produkcja gazu ziemnego w maju spadła w USA do 89,9 mld stóp sześciennych dziennie (-3,23% m/m). Prognozuje się, że wydobycie gazu ziemnego będzie spadać aż do listopada, kiedy ma osiągnąć 82,5 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd). Majowy eksport LNG z USA w maju wynosi średnio 6,7 bcfd (-17,28% m/m).

Złoto

Newmont Corp oczekuje, że skonsolidowany koszt wydobycia złota podskoczy z przed-pandemicznych prognoz $975/oz na $1 015/oz – jest to związane z koniecznością wstrzymania produkcji w pięciu punktach na co średnio 45 dni. Produkcja złota przez spółkę jest szacowana na 6 mln uncji w 2020 roku.

Platyna i pallad

Prognozy dotyczące palladu pokazują, że w 2020 roku deficyt spadnie do 30 tysięcy uncji (-95,6% mniejszy deficyt r/r) na rynku liczącym ~10 mln uncji rocznie. Heraeus oraz SFA Oxford oczekują średniej ceny palladu w drugiej połowie 2020 roku na poziomie $1 675/oz.
Na rynku platyny liczącym ~8 mln uncji rocznie spodziewana jest nadwyżka na poziomie 1,3 mln uncji (+1,2% większa nadpodaż r/r). Heraeus oraz SFA Oxford oczekują średniej ceny platyny w drugiej połowie 2020 roku na poziomie $680/oz.

Metale przemysłowe

Chińska spółka Sichuan Yahua Industrial Group poinformowała, że uruchomiła produkcję wodorotlenku litu w mieście Yaan w prowincji Syczuan. Roczna produkcja ma wynosić 20 tysięcy ton, co znacznie zwiększa dotychczasową produkcję spółki na poziomie 12 tysięcy ton (w 2019 r).
Ceny miedzi mogą się znaleźć pod presją w najbliższym czasie, ze względu na wchodzenie Chin w sezon, w którym zapotrzebowanie na sprzęt budowlany spada o 10%, a popyt na klimatyzatory spada o 30%. W połączeniu z wciąż niskim zapotrzebowaniem na miedź ze strony tkwiącego w koronawirusowej stagnacji przemysłu motoryzacyjnego ceny na poziomie $5 350/tonę miedzi mogą być bardzo trudne do przebicia.
Niemiecki producent cynku Metallwerk Dinslaken (MWD) poinformował, że na skutek ekonomicznej zapaści wywołanej pandemią koronawirusową będzie zmuszony zamknąć swoje zakłady przetwarzające złom na ~25 tysięcy ton cynku i stopów cynku rocznie. Firma zatrudnia 41 osób i mieści się w Dinslaken. Zamknięcie firmy nastąpi po realizacji istniejących umów.
Thyssenkrupp poinformował, że rozważa sprzedaż większości swojego działu produkującego stal (odpowiadającą za 20% sprzedaży w spółce), co byłoby odejściem od historycznych podstaw firmy jaką było założenie stalowni w 1811 roku przez Friedricha Krupp Thyssenkrupp już w 2019 roku sprzedał jednostkę dźwigową, co przyjęto z zadowoleniem przez akcjonariuszy oczekujących rozbicia olbrzymiego, multi-branżowego konglomeratu na bardziej wyspecjalizowane jednostki by maksymalizować zyski. Mimo zablokowania pierwotnego pomysłu połączenia biznesu stalowego niemieckiej spółki z indyjskim Tata Steel, obie spółki wciąż prowadzą negocjacje konsolidacyjne, choć jednocześnie prowadzone są rozmowy ze szwedzkim SSAB i chińskim Baoshan Iron & Steel.
Rod, metal przemysłowy znajdujący swoje zastosowanie w przemyśle motoryzacyjnym, to rynek około 1 mln uncji rocznie. Wg prognoz w 2020 roku na rynku rodu ma być deficyt 50 tysięcy uncji (+25% większy deficyt r/r). Heraeus oraz SFA Oxford oczekują średniej ceny rodu w drugiej połowie 2020 roku na poziomie $5 250/oz (obecnie wyceniany na $7 400/oz).

Omówienie aktualności

Powyższe informacje umiejscowię i omówię na aktualnych cenach rynkowych w programie Surowcowe info w Comparic24 o godzinie 14:00 w środę, 20 maja 2020:

aktualności – 20 maja 2020

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

Statystyki