aktualności surowcowe – 29 września 2025

Ostatni we wrześniu zestaw aktualności surowcowych! Polecam serdecznie poniższe materiały!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• soja
• pozostałe rośliny oleiste
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• złoto
• srebro
• platyna i pallad
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• Stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Invest Cuffs zaprasza na warszawską edycję konferencji, odmienną niż krakowska, ale nie mniej ciekawą! Z kodem rabatowym prywatnyinwestor macie 10% zniżki na bilety dostępne na tej stronie! Warto też zainteresować się biletami na marcowy Invest Cuffs 2026 w Krakowie! Ten sam kod rabatowy działa także na te bilety!
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• 30 września poznamy raport kwartalny USDA: Grain Stocks.
• 1 października USDA opublikuje raporty Cotton System, Fats & Oils oraz Grain Crushings.
• 9 października USDA opublikuje raporty Crop Production, World Markets and Trade oraz WASDE.

Kawa

• Eksport brazylijskiej kawy do Stanów Zjednoczonych spadnie jeszcze bardziej, jeśli cła pozostaną w mocy, powiedział Marcio Ferreira, szef grupy eksporterów Cecafe. Prezydent USA Donald Trump nałożył 50% cło na brazylijską kawę i inne towary, które weszło w życie na początku sierpnia, w związku z napięciami między jego administracją a rządem prezydenta Brazylii Luiza Inacio Luli da Silvy. W rezultacie, Cecafe poinformowało, że Stany Zjednoczone nie są już największym rynkiem zbytu dla Brazylii, ponieważ sprzedaż kawy spadła tam w sierpniu o 46% w porównaniu z rokiem poprzednim, kiedy Brazylia odnotowała rekordowy eksport. Do 19 września eksport do Stanów Zjednoczonych spadł o kolejne 20% w porównaniu z poziomem z sierpnia. Jeśli cła będą nadal obowiązywać, eksport „będzie nadal spadał”, powiedział Ferreira, który jest również dyrektorem wykonawczym Tristao Trading, wiodącego eksportera brazylijskiej kawy. Tylko zmiana polityki mogłaby ożywić sprzedaż – powiedział, dodając, że branża jest zadowolona z pozytywnej wymiany zdań między Trumpem a Lulą w ONZ w ubiegłym tygodniu. W perspektywie krótko- i średnioterminowej ograniczenia taryfowe mogą być korzystne dla producentów, którzy skorzystali na wyższych cenach – powiedział Ferreira, ale dodał, że eksporterzy, palacze kawy i konsumenci cierpią. Niektórzy producenci trzymają swoje zapasy, obstawiając, że ceny powrócą do niedawnych rekordów – powiedział Valdecir Schmidt, kierownik magazynu w Cooabriel, największej brazylijskiej spółdzielni produkującej kawę Conilon, gatunek spokrewniony z robustą. „Mamy bardzo wysoki poziom zapasów jak na tę porę roku. W zeszłym roku, we wrześniu, nie mieliśmy nawet połowy tego, co widzimy teraz” – powiedział. Wraz ze spadkiem zakupów w USA rośnie eksport do innych krajów. Według Cecafe, całkowity eksport kawy do Kolumbii wzrósł w sierpniu o 578%. Eksport kawy Conilon firmy Cooabriel do Kolumbii – będącej głównym producentem kawy arabica – wzrósł o 300%, powiedział Jose Carlos Azevedo, kierownik ds. sprzedaży w spółdzielni, dodając, że popyt wzrósł również w takich krajach jak Włochy i Wielka Brytania. Mimo to rynek amerykański jest zbyt duży, aby inne kraje mogły go zastąpić, powiedział Ferreira. Jeśli cła będą obowiązywać zbyt długo, Amerykanie mogą przyzwyczaić się do innych rodzajów kawy, co utrudni brazylijskim firmom odzyskanie pozycji na rynku amerykańskim w przyszłości.
• Rynek odrobił straty po niedawnym spadku wywołanym przez poprawiające się prognozy przyszłorocznych zbiorów w Brazylii po ulewnych deszczach. „Ceny odbiły, napędzane oczekiwaniami ograniczenia dostaw kawy z certyfikatem ICE w USA po wprowadzeniu przez USA 50% cła na brazylijski import” – napisał analityk BMI. Rynek oczekuje również na planowane w przyszłym tygodniu spotkanie prezydenta USA Donalda Trumpa z prezydentem Brazylii Luizem Inacio Lulą da Silvą.
• Rainforest Alliance informuje, że na dzień 28 września wydanych jest 690 licencji EUDR dla upraw kawy na świecie (+2,67% t/t). Spora część licencji to grupy/spółdzielnie niewielkich farm. Unia Europejska opóźniła (po raz drugi) wejście EUDR w życie.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły 11. tydzień z rzędu (-77,5k t/t), w poprzednim sezonie zmiana wynosiła -17,44k t/t. Zapasy są w tym sezonie niższe o -29,68% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 13,78 tysięcy worków (+1,02k t/t).

Cukier

• Produkcja cukru w ​​kluczowym regionie środkowo-południowym Brazylii w pierwszej połowie września prawdopodobnie wzrosła o 15% rok do roku do 3,6 miliona ton, zgodnie z badaniem analityków opublikowanym przez S&P Global Commodity Insights.

Kakao

• Dealerzy stwierdzili, że obawy o słaby popyt nadal wpływają na ceny, a dane dotyczące przemiału za trzeci kwartał w Europie, Ameryce Północnej i Azji, opublikowane w październiku, będą uważnie obserwowane. Europa opublikuje swoje informacje 9 października, dane z Ameryki Północnej poznamy 16 października.
• Malezja poinformowała, że ​​Stany Zjednoczone zgodziły się rozważyć zwolnienie z ceł między innymi kakao i oleju palmowego.
• Rainforest Alliance informuje, że na dzień 28 września wydanych jest 437 licencji EUDR dla upraw kakao na świecie (+2,10% t/t). Spora część licencji to grupy/spółdzielnie niewielkich farm. Unia Europejska opóźniła (po raz drugi) wejście EUDR w życie.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły 9. tydzień z rzędu (-42,1k t/t), wracając do stanu poniżej 2 mln worków, w poprzednim sezonie zmiana wynosiła -98,3k t/t. Zapasy są w tym sezonie o -7,29% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Firma konsultingowa SovEcon ogłosiła pierwszą obniżkę prognoz eksportu pszenicy w sezonie eksportowym 2025/26, do 43,4 mln ton metrycznych z 43,7 mln ton, po tym jak eksport spadł o 29% w okresie lipiec-wrzesień. SovEcon przewiduje jednak, że całkowity eksport zbóż będzie nieznacznie wyższy i wyniesie 52,5 mln ton, w porównaniu z 52,3 mln ton wcześniej.

Kukurydza

• Do 22 września zbiory kukurydzy we Francji osiągnęły 14% plonów (+9 pp t/t; +13 pp r/r; +1 pp względem 5-letniej średniej). Częste opady deszczu i niższe temperatury na początku września opóźniły rozpoczęcie zbiorów. Tygodniowy raport FranceAgriMer wskazał również, że 62% plonów kukurydzy oceniono jako w dobrym lub doskonałym stanie, bez zmian w porównaniu z poprzednim tygodniem, ale znacznie gorzej w porównaniu z 79% rok wcześniej.

Ryż

• Prezydent Filipin Ferdinand Marcos Jr. nakazał przedłużenie zakazu importu ryżu do kraju na okres ponad 60 dni, nie precyzując jednak, jak długo będzie obowiązywać. Marcos nakazał wcześniej 60-dniowe zawieszenie importu ryżu, począwszy od 1 września, aby chronić rolników podczas lokalnych zbiorów i utrzymać ceny ryżu pod kontrolą. Rozporządzenie obejmuje import zwykłego ryżu mielonego i dobrze mielonego, z wyłączeniem odmian, które nie są powszechnie uprawiane lokalnie. „Zgodnie z dyrektywą prezydenta, dwumiesięczne zawieszenie importu zostanie przedłużone” – powiedziała na konferencji prasowej podsekretarz stanu w Biurze Komunikacji Prezydenta Claire Castro. Filipiny, jeden z największych importerów ryżu na świecie, sprowadziły w zeszłym roku 4,8 miliona ton ryżu, głównie z Wietnamu i Tajlandii. Sekretarz ds. Rolnictwa Francisco Tiu Laurel zapowiedział, że planuje zarekomendować prezydentowi przedłużenie moratorium o kolejne 15–30 dni, a ministerstwo rozważa również podwyższenie ceł na importowany ryż. Roczne tempo wzrostu cen ryżu na Filipinach osiągnęło w marcu ubiegłego roku 15-letni szczyt na poziomie 24,4%, ale od tego czasu odwróciło się i spadło o 17% w sierpniu. Pomogło to ograniczyć inflację, która w tym ośmiomiesięcznym okresie wynosiła średnio 1,7%, poniżej rządowego celu wynoszącego od 2,0% do 4,0%. Filipiny obniżyły cła na ryż i przedłużyły obowiązujące obniżki ceł na niektóre inne towary, aby zwalczyć inflację i zapewnić wystarczającą podaż.

Soja

• Na pytanie, czy Chiny kupią amerykańską soję, rzecznik chińskiego ministerstwa handlu stwierdził, że Waszyngton powinien znieść cła na chińskie produkty, które Pekin uznał za nieuzasadnione.
• Siew soi w Brazylii w sezonie 2025/26 rozpoczął się szybko, głównie dzięki postępom w siewach w stanie Paraná, gdzie opady deszczu utrzymują się na stałym poziomie, a prognozy są korzystne. Rolnicy obsiali dotychczas 4,16% przewidywanego areału zasiewów soi, w porównaniu z 0,54% w analogicznym okresie ubiegłego roku. „To najszybszy początek sezonu zasiewów soi w historii” – powiedział dyrektor Patria AgroNegocios, Matheus Pereira.
• Około 40 ładunków argentyńskiej soi zostało zarejestrowanych do eksportu w listopadzie i grudniu, podczas trwającego w tym tygodniu zawieszenia podatku eksportowego, głównie do Chin. W listopadzie i grudniu zarejestrowano łącznie 2,66 mln ton soi, co stanowi ponad 50% z 5,1 mln ton całkowitej ilości zarezerwowanej na wszystkie miesiące wymienione przez argentyńskich urzędników w okresie zwolnienia z podatku. Szał zakupów chińskich importerów w tym tygodniu był kolejnym ciosem dla amerykańskich rolników uprawiających soję, którzy zostali wykluczeni z eksportu na chiński rynek w obecnym sezonie zbiorów, ponieważ cła w ramach wojny handlowej sprawiły, że ich soja stała się zaporowo droga dla chińskich nabywców. „Jeśli spojrzeć na zakupy w listopadzie i grudniu, Chiny jeszcze bardziej ograniczyły swoje zapotrzebowanie na amerykańską soję, rezerwując argentyńskie ładunki” – powiedział handlowiec nasionami oleistymi z międzynarodowej firmy, która jest jednym z kupujących. Według Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA), do 11 września Chiny nie kupiły żadnych ładunków amerykańskiej soi z jesiennych zbiorów. Krytyczne okno marketingowe w USA trwa od września do stycznia.

Pozostałe rośliny oleiste

• Analityk branżowy Dorab Mistry prognozuje, że import oleju jadalnego do Indii w sezonie 2025/26 wzrośnie o 4,6% do rekordowego poziomu 17,1 mln ton metrycznych, napędzany wyższymi zakupami oleju palmowego przez największego na świecie odbiorcę oleju roślinnego. Import oleju palmowego prawdopodobnie wzrośnie do 9,3 mln ton (+13,4% s/s), podczas gdy import oleju sojowego prawdopodobnie spadnie do 5 mln ton w nowym roku obrotowym od 1 listopada 2025. Import oleju słonecznikowego w nowym sezonie prawdopodobnie spadnie do 2,7 mln ton (-10% s/s). Indie kupują olej palmowy głównie z Indonezji i Malezji, a olej sojowy i słonecznikowy importują z Argentyny, Brazylii, Rosji i Ukrainy. Globalny wzrost produkcji oleju palmowego zwalnia, a prognozy na lata 2025/26 wskazują na wzrost produkcji jedynie o 1 milion ton, pomimo rosnącego popytu na żywność i biopaliwa.

Ropa naftowa

• Rosja wprowadzi częściowy zakaz eksportu oleju napędowego do końca roku, a także przedłuży obowiązujący zakaz eksportu benzyny. W kilku regionach Rosji brakuje niektórych gatunków paliwa po tym, jak Ukraina nasiliła ataki dronów na liczne rafinerie. Wicepremier Aleksander Nowak powiedział, że wystąpił niewielki deficyt produktów naftowych, ale zapasy były wykorzystywane do pokrycia niedoboru. Zakaz dotyczący oleju napędowego dotyczy zarówno sprzedawców, jak i producentów. Zakaz dotyczący benzyny obejmuje zarówno producentów, jak i sprzedawców, ale nie ma wpływu na umowy międzyrządowe między Rosją a wieloma innymi krajami, takimi jak Mongolia. „Wkrótce przedłużymy zakaz eksportu benzyny do końca roku, a zakaz eksportu oleju napędowego dla podmiotów niebędących producentami zostanie również wprowadzony do końca roku. To pozwoli nam na dalsze zaopatrywanie rynku w produkty naftowe” – powiedział Nowak.
• OPEC+ dostarczył około trzech czwartych dodatkowego wydobycia ropy naftowej, które planował, odkąd grupa rozpoczęła podwyżki produkcji w kwietniu, a poziom ten może spaść bliżej połowy w dalszej części roku, gdy producenci osiągną limity mocy produkcyjnych. OPEC+, który produkuje 50% światowej ropy naftowej i zrzesza Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) oraz sojuszników, takich jak Rosja, pompuje prawie 500 000 baryłek dziennie poniżej swoich celów. Niedobór, równy 0,5% globalnego popytu, przeczył rynkowym oczekiwaniom nadwyżki podaży i wsparł ceny ropy. Ósemka planuje całkowicie wycofać się z ostatniej rundy cięć – 2,2 mln baryłek dziennie – do końca września i rozpocząć usuwanie drugiej warstwy 1,65 mln baryłek dziennie w październiku. Według analizy danych OPEC+ przeprowadzonej przez Reuters, między kwietniem a sierpniem OPEC+ zrealizował jedynie 75% wzrostu produkcji, produkując prawie 500 000 baryłek dziennie poniżej docelowego wzrostu o 1,92 mln baryłek dziennie na ten okres. Ograniczenia OPEC+ są jednym z czynników wspierających ceny ropy, poinformowali w tym miesiącu analitycy Barclays i Kpler. „Krzywa kontraktów terminowych… wskazuje na napięcie rynku, co stoi w sprzeczności z twierdzeniami obserwatorów o nadwyżce” – powiedział Giovanni Staunovo z UBS, który podtrzymuje swoje najnowsze prognozy cenowe. Dwa główne czynniki wyjaśniają niedobór. Po pierwsze, OPEC+ zalecił członkom, w tym Kazachstanowi i Irakowi, wprowadzenie dodatkowych cięć, zwanych cięciami kompensacyjnymi, za przekroczenie uzgodnionych poziomów wcześniej. Po drugie, grupa stoi w obliczu malejących rezerwowych mocy produkcyjnych – niewykorzystanej produkcji, która może szybko wrócić do użytku – po latach niskich inwestycji. Jeden z delegatów OPEC+, który odmówił podania nazwiska ze względu na delikatność sprawy, powiedział, że większość krajów członkowskich nie jest w stanie produkować więcej. Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) oszacowała, że ​​wolne moce produkcyjne OPEC+ na sierpień wynoszą 4,1 mln baryłek dziennie. Jednak prawie cała ta ilość znajduje się w posiadaniu Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Wolne moce produkcyjne OPEC+ i rządowe zapasy ropy naftowej na Zachodzie i w Chinach stanowią główne zabezpieczenia przed zakłóceniami w dostawach spowodowanymi wojnami lub klęskami żywiołowymi. Postrzeganie malejących wolnych mocy produkcyjnych często destabilizuje rynki, zwłaszcza gdy OPEC+ zwiększa produkcję. OPEC+ ma zwiększyć produkcję o 547 000 baryłek dziennie we wrześniu i o kolejne 137 000 baryłek dziennie w październiku. Dane za te miesiące nie są jeszcze dostępne, ale rzeczywisty wzrost produkcji prawdopodobnie będzie stanowił jedynie połowę założonych celów. Kraje członkowskie OPEC+, Algieria, Kazachstan, Oman i Rosja, produkują już prawie na granicy swoich możliwości, powiedział Homayoun Falakshahi, szef analiz ropy naftowej w Kpler. Grupa jest w stanie zwiększyć realną produkcję jedynie o 0,7-0,8 mln baryłek dziennie, jeśli zdecyduje się całkowicie wycofać z drugiego poziomu cięć o 1,65 mln baryłek dziennie. OPEC+ rozpocznie wycofywanie drugiego poziomu cięć w październiku, nieznacznie zwiększając cele o 137 000 baryłek dziennie. Grupa prawdopodobnie nie osiągnie zakładanych poziomów, a realny wzrost produkcji nie przekroczy 70 000 baryłek dziennie, twierdzą analitycy RBC Capital. Barclays prognozuje, że wolne moce produkcyjne OPEC spadną do 2 milionów baryłek dziennie do września 2026 r. OPEC+ nadal realizuje trzeci poziom cięć w całej grupie, wynoszący 2 miliony baryłek dziennie, do końca 2026 r.
• Serbia dysponuje zapasami ropy naftowej i paliwa wystarczającymi na pokrycie zapotrzebowania w krótkim okresie, ale sankcje USA, które mają wejść w życie 1 października, rzuciły cień na przyszłe bezpieczeństwo energetyczne tego pozbawionego dostępu do morza bałkańskiego kraju. Rosyjska spółka naftowa NIS poinformowała wcześniej, że zabezpieczyła wystarczające zapasy ropy naftowej i paliwa po tym, jak prezydent Serbii Aleksandar Vučić potwierdził, że Stany Zjednoczone nie przedłużą zwolnienia z sankcji, ogłoszonego po raz pierwszy w styczniu. NIS nie ujawnił poziomu zapasów ani czasu, na jaki wystarczą dostawy. Cztery źródła zaznajomione ze sprawą podały, że rafineria mogłaby działać przez dwa miesiące i dostarczać produkty rafinowane pokrywające zapotrzebowanie przez nieco dłuższy okres. Rosyjski Gazprom Neft posiada 44,9% udziałów w NIS, jednostce inwestycyjnej rosyjskiego Gazpromu. Rząd serbski 29,9%. NIS zarządza jedyną w Serbii rafinerią ropy naftowej i zaspokaja około 80% zapotrzebowania Serbii na olej napędowy i benzynę oraz 90% lub więcej paliwa lotniczego i ciężkiego oleju opałowego. Sankcje USA wymierzone w rosyjski sektor naftowy zostały ogłoszone 10 stycznia, ale były wielokrotnie przekładane. Po ich wprowadzeniu banki zagraniczne mogą wstrzymać transakcje z NIS, pozostawiając banki krajowe, które nie mają wystarczających możliwości. „Władze muszą natychmiast zapewnić NIS dostęp do krajowych rynków finansowych, a następnie w ciągu najbliższego miesiąca lub dwóch zrobić wszystko, co konieczne, aby utrzymać rafinerię w Pančevo w działaniu. Bez funkcjonowania rafinerii nie ma alternatywy dla zaopatrzenia rynku” – powiedział przedstawiciel serbskiego przemysłu paliwowego. NIS jest w większości własnością rosyjskich spółek Gazprom Neft i Gazprom, co czyni go jednym z ostatnich rosyjskich aktywów naftowych w Europie. Na początku tego roku agencja Reuters donosiła, że ​​NIS ma trudności z zakupem ropy od zagranicznych traderów, podczas gdy w kraju jej byli klienci szukają alternatywnych dostawców paliwa z powodu zbliżających się sankcji. Rafineria Pancevo, należąca do NIS i posiadająca zdolność produkcyjną 4,8 miliona ton rocznie, dostarcza całą swoją ropę naftową chorwackim rurociągiem JANAF. JANAF potwierdził 26 września, że będzie musiał zaprzestać dostaw do NIS po wejściu w życie sankcji, ale zwróci się do amerykańskiego Urzędu Kontroli Aktywów Zagranicznych (OFAC) o przedłużenie licencji. „Teraz NIS musi przedstawić dowody uzasadniające konieczność przedłużenia licencji” – powiedział agencji Reuters Vladislav Veselica, członek zarządu JANAF. NIS odpowiada za ponad 30% przychodów JANAF.
• Włoska grupa energetyczna Eni sfinalizowała sprzedaż 30% udziałów w projekcie offshore Baleine na Wybrzeżu Kości Słoniowej globalnemu handlarzowi surowcami, firmie Vitol. Projekt Baleine jest obecnie własnością Eni (47,25%), Vitol (30%) i Petroci (22,75%) i jest głównym projektem offshore w kraju. Złoże na Wybrzeżu Kości Słoniowej zostało odkryte w 2021 roku i obecnie produkuje ponad 62 000 baryłek ropy naftowej i ponad 75 milionów stóp sześciennych gazu dziennie w ramach Faz 1 i 2. Wraz z uruchomieniem Fazy 3, produkcja ma wzrosnąć do 150 000 baryłek ropy naftowej i 200 milionów stóp sześciennych gazu dziennie. Według Eni posunięcie to wpisuje się w strategię optymalizacji portfela upstream firmy poprzez przyspieszenie monetyzacji odkryć za pomocą sprzedaży udziałów, tzw. „podwójnego modelu eksploracji”.
• Nigeryjska rafineria ropy naftowej Dangote poinformowała o zwolnieniu niewielkiej liczby pracowników, powołując się na sabotaż w różnych jednostkach. Spowodowało to krytykę ze strony związku zawodowego pracowników sektora naftowego, który poinformował o zwolnieniu ponad 800 nigeryjskich pracowników. Pracownicy zostali niesłusznie zwolnieni, a ich miejsce zajęło ponad 2000 pracowników z Indii – poinformowało w oświadczeniu Stowarzyszenie Pracowników Wyższej Sztaby Przemysłu Naftowego i Gazu Ziemnego Nigerii (PENGASSAN). Największa rafineria w Afryce, o zdolności przerobowej 650 000 baryłek ropy dziennie, stworzyła nowego dostawcę wahadłowego w basenie Atlantyku, który ma potencjał, by zrewolucjonizować globalny handel paliwami. „Aby wyjaśnić ostatnie doniesienia dotyczące trwającej reorganizacji w jej zakładzie… To działanie nie jest arbitralne. Stało się konieczne, aby zabezpieczyć rafinerię przed powtarzającymi się aktami sabotażu, które wzbudziły obawy dotyczące bezpieczeństwa i wpłynęły na wydajność operacyjną” – podała rafineria w oświadczeniu. Nie potwierdzono, ilu pracowników straciło pracę ani czy zwolnienia wpłyną na produkcję. Ponad 3000 nigeryjskich pracowników nadal pracuje w zakładzie. Pracownicy zostali zwolnieni, ponieważ przystąpili do związku zawodowego, powiedział przedstawiciel PENGASSAN. „To jest całkowicie błędne i potępiamy to w całości” – powiedział Lumumba Okugbawa, sekretarz generalny PENGASSAN. Rafineria w swoim oświadczeniu stwierdziła, że ​​firma przestrzega międzynarodowych zasad pracy, w tym prawa każdego pracownika do swobodnego decydowania o przystąpieniu do związku zawodowego. Dangote zamknął swój oddział benzynowy pod koniec sierpnia na remont, który prawdopodobnie potrwa 2-3 miesiące. Zakład, który rozpoczął przetwarzanie ropy naftowej w styczniu 2024 roku, wyeksportował we wrześniu większą ilość oleju opałowego, według firmy Kpler. Nowoczesne rafinerie ropy naftowej zazwyczaj eksportują większe ilości oleju opałowego, gdy dochodzi do przerw w produkcji lub konieczności przeprowadzenia konserwacji.
• Petrobras nie zaliczył jednego z etapów testu wymaganego do uzyskania licencji na wiercenia w dorzeczu Foz do Amazonas. Agencja, zwana Ibama, stwierdziła, że ​​Petrobras zaliczył szerszy test, jednak raport techniczny zażądał od firmy ponownego złożenia planu ratowania zwierząt, wymieniając go jako niezbędny krok w ramach ubiegania się o wiercenia w tym ekologicznie wrażliwym regionie. „Proponowany plan nie gwarantuje odpowiednich działań w zakresie opieki nad zwierzętami” – napisała Ibama. Ibama potwierdziła, że ​​Petrobras będzie musiał przedstawić to, o co wnioskowano w raporcie technicznym, ale zwolniła firmę z przeprowadzenia kolejnej symulacji przed udzieleniem licencji. Ibama poinformowała, że ​​po otrzymaniu licencji, na etapie wiercenia odwiertu wymagana będzie nowa symulacja. Firma dodała, że ​​jest to powszechne w procesie uzyskiwania licencji środowiskowych. Pomimo przeszkód, przyznanie licencji jest „nieuniknione” – powiedział agencji Reuters wysoko postawiony dyrektor Petrobras. Obszar, na którym Petrobras planuje wiercenia, u wybrzeży amazońskiego stanu Amapa, jest uważany za najbardziej obiecujący obszar naftowy Petrobras, dzielący geologię z pobliską Gujaną, gdzie Exxon Mobil eksploatuje ogromne złoża. Symulowana akcja ratunkowa doprowadziła do trzech rzeczywistych incydentów, po tym jak Petrobras transportował nocą zabawki zastępujące zwierzęta w rzece, aby dotrzymać 24-godzinnego terminu transportu do ośrodka weterynaryjnego. Podczas podróży łódź Petrobras zaplątała się w sieć rybacką. W innym przypadku jedna z nich utknęła na mieliźnie. Doszło również do bliskiego zderzenia z innym statkiem, poinformowała Ibama. Pracownicy Ibamy zauważyli również, że piloci samolotów nie mieli odpowiedniego sprzętu ochronnego chroniącego przed toksycznymi substancjami, które odparowują ze zwierząt zanieczyszczonych ropą.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 26 września 2025 wynosiły 5,401 mln (b/z% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o +6 do poziomu 424 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Rosja ma rozpocząć wydobycie gazu ziemnego w ramach nowego projektu Sachalin-3 na Oceanie Spokojnym w 2028 roku, aby dostarczać gaz do Chin i na potrzeby krajowe. Gubernator Walerij Limarenko poinformował również, że rosyjski gigant energetyczny Gazprom i władze regionalne pracują nad planem budowy rafinerii w południowym Sachalinie, która będzie produkować paliwo lotnicze, olej napędowy i naftę z kondensatu gazowego. Rosja dywersyfikuje eksport ropy naftowej i gazu, kluczowego źródła dochodów budżetowych, z Europy do Azji z powodu kryzysu w stosunkach z Zachodem w związku z konfliktem z Ukrainą. Jeden z rurociągów z Rosji do Chin, zaprojektowany do przesyłu gazu szlakiem dalekowschodnim z Sachalinu, ma rozpocząć dostawy gazu w 2027 roku i docelowo eksportować 12 miliardów metrów sześciennych gazu rocznie, w porównaniu z pierwotnie planowanymi 10 miliardami metrów sześciennych. „Wiążemy perspektywy branży z realizacją projektu Sachalin-3. Jego uruchomienie planowane jest na 2028 rok. Gaz ten ma być eksportowany do Chin, a także wykorzystywany na potrzeby Dalekiego Wschodu” – powiedział gubernator. W skład projektu Sachalin-3 wchodzi złoże Jużno-Kirińskie, które Stany Zjednoczone objęły sankcjami w 2015 roku za rolę Moskwy w wojnie na Ukrainie. Złoże, będące częścią bloku Kirińskiego na Morzu Ochockim, również zawiera ropę naftową, a sankcje dotyczą poszukiwań lub wydobycia ropy naftowej lub gazu w rosyjskich wodach głębinowych. Według danych Gazpromu, zasoby złoża Jużno-Kirińskie wynoszą 711,2 mld metrów sześciennych gazu ziemnego, 111,5 mln ton kondensatu gazowego i 4,1 mln ton ropy naftowej.
• Niektórzy producenci gazu ziemnego w zachodniej Kanadzie agresywnie ograniczają wydobycie, aby złagodzić utrzymującą się nadwyżkę, która w ubiegłym tygodniu doprowadziła do rekordowo ujemnych cen tego paliwa, twierdzą firmy i analitycy. Dzienne ceny spot w centrum magazynowym Alberta Energy Company (AECO) wyniosły 25 września średnio minus 5 centów za milion brytyjskich jednostek termicznych (BTU), po tym jak w ciągu tygodnia ceny spadły do ​​rekordowo niskiego poziomu minus 18 centów. Według danych cenowych LSEG, średnia cena referencyjna w 2025 roku wyniosła 1,03 USD za mmBtu. Analitycy spodziewają się, że ceny pozostaną pod presją, ponieważ rurociągi stały się przeciążone, częściowo z powodu rosnącej produkcji producentów z Alberty i Kolumbii Brytyjskiej, która nie została jeszcze wchłonięta przez nowy terminal eksportowy skroplonego gazu ziemnego. Oznacza to, że producenci muszą wybrać między tymczasowym zamknięciem odwiertów a kontynuowaniem wierceń i pokryciem kosztów transportu nadwyżki gazu. „Ujemne ceny wymuszają tymczasowe zamknięcia głowic odwiertów. Obserwujemy obecnie pewne redukcje dostaw gazu, które mogą potrwać do końca miesiąca” – powiedział Martin King, analityk RBN Energy. „To najgorsze utrzymujące się ceny, jakie widzieliśmy, dlatego nasze zamknięcia będą najbardziej agresywne. Staramy się dopilnować, aby zamknąć każdą możliwą kwotę, aby uniknąć płacenia rynkowi za odebranie nam cennego produktu energetycznego” – powiedział prezes Advantage Energy, Mike Belenkie. Rynek gazu ziemnego w zachodniej Kanadzie nie otrząsnął się po przedłużającym się okresie słabości spowodowanym nadpodażą i cieplejszymi zimami, które zmniejszyły zapotrzebowanie na ogrzewanie domów. Według amerykańskiego banku inwestycyjnego Jefferies, magazyny gazu w zachodniej Kanadzie utrzymują się zasadniczo na rekordowo wysokim poziomie z ubiegłego roku, częściowo ze względu na rosnącą produkcję przez producentów w oczekiwaniu na wzrost popytu związany z uruchomieniem tego lata zakładu LNG Canada w Kolumbii Brytyjskiej. Powolne uruchamianie tego obiektu jak dotąd nie wystarczyło jednak do zmniejszenia istniejącej nadwyżki podaży. Jednocześnie, planowane i nieplanowane prace konserwacyjne systemu firmy TC Energy oraz systemu przesyłu gazu Great Lakes Gas Transmission stworzyły wąskie gardła, blokując dostawy w Albercie. Belenkie z Advantage Energy powiedział, że zamykanie odwiertów wiąże się z ryzykiem kontraktowym, marketingowym i operacyjnym, dlatego też nie ograniczono jeszcze produkcji w stopniu wystarczającym, aby zrównoważyć rynek. „Dzisiaj w całym kraju nie powinno być ani jednego odwiertu gazu suchego. Ale zamknięcie odwiertu nie jest łatwym zadaniem” – powiedział Belenkie z Advantage Energy, zamykanie odwiertów wiąże się z ryzykiem kontraktowym, marketingowym i operacyjnym, dlatego też nie ograniczono jeszcze produkcji w stopniu wystarczającym, aby zrównoważyć rynek.
• Turecki państwowy koncern naftowy TPAO podpisał w marcu umowę joint venture z amerykańskim producentem ropy Continental Resources w celu zagospodarowania złóż łupkowych w Kotlinie Diyarbakirskiej. Z kolei firma łupkowa EOG Resources z siedzibą w Houston, weszła na rynek wydobywczy na początku tego roku zarówno w Bahrajnie, jak i w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. „Rozpoczęliśmy zmierzch łupków. Stany Zjednoczone nie kończą ropy, ale z pewnością kończą im się zasoby ropy po 60 dolarów za baryłkę” – powiedział jeden z dyrektorów firm naftowych w USA. Około 43% firm poszukiwawczo-wydobywczych (E&P) spodziewa się spadku nakładów inwestycyjnych w trzecim kwartale tego roku w porównaniu z analogicznym kwartałem rok temu, podczas gdy firmy świadczące usługi dla złóż ropy spodziewają się 42% spadku w tym samym okresie. „Administracja naciska na cenę ropy naftowej na poziomie 40 dolarów za baryłkę, a cła na zagraniczne wyroby rurowe powodują wzrost cen surowców i zanik wierceń” – powiedział dyrektor E&P.
• Oczekuje się, że zakłócenia spowodowane strajkami we francuskich terminalach LNG potrwają do końca września. Spowodowało to wzrost cen gazu we Francji i skłoniło sprzedawców do przeniesienia ładunków do innych terminali LNG w północno-zachodniej Europie, powiedział Xiaoyi Deng, zastępca dyrektora ds. cen LNG w Argus. Pracownicy francuskich terminali LNG będą nadal blokować rozładunek statków do czasu spełnienia ich żądań płacowych. Blokada trzech z czterech terminali w kraju ograniczyła dopływ gazu od jednego z największych odbiorców gazu w Europie i spowodowała wzrost cen w tym tygodniu. Operator terminali LNG, Elengy, powołał się na siłę wyższą w swoich trzech lokalizacjach we Francji z powodu trwających miesiąc strajków i poinformował, że żaden statek nie będzie mógł rozładować gazu do 2 października.
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na listopadowe dostawy są wyceniane na $11,20/mmBtu (-2,61% t/t). „Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że ceny LNG w Azji pozostaną nieznacznie spadkowe w przyszłym tygodniu, pod presją zwiększonej krajowej produkcji gazu i wyższego zużycia gazu z podziemnych magazynów w Chinach oraz dużych regionalnych zapasów LNG. W Chinach, korekty w górę prognoz krajowej produkcji gazu na wrzesień-grudzień 2025 r., w połączeniu z wyższym prognozowanym zużyciem gazu z podziemnych magazynów w listopadzie, mają zredukować dodatkowy popyt na LNG spot i zwiększyć presję spadkową na ceny azjatyckie” – powiedział Go Katayama, analityk ds. LNG i gazu w firmie analitycznej Kpler.
• Graniczną ceną przy której opłacalniejsze jest spalanie gazu ziemnego niż węgla w Japonii to $11,20/mmBtu. Chiny z kolei zwiększają zakupy przy cenach ~$10,50/mmBtu.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 27 września 2025 wynoszą 82,2% (+0,8 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 42,1% (-8,4 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 100,4% (+1,9 pp t/t), a w terminalach importowych 51,1% (-16,4 pp t/t).
• Wrześniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio 107,4 mld stóp sześciennych dziennie (-0,83% m/m). Rekord padł w sierpniu 2025 i wyniósł 108,3 bcfd.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 102,7 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli -2,75% t/t.
• Wrześniowe przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio 15,7 bcfd (-0,63% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 16,0 bcfd w kwietniu 2025.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 117 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 19 września wzrosły o +75 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,508 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano wzrost o +76 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +6% powyżej 5-letniej średniej oraz +1% r/r.

Energia odnawialna

• Australijski producent ropy naftowej i gazu Woodside Energy nawiązuje współpracę z Japan Suiso Energy (JSE) i firmą energetyczną Kansai Electric Power Co w celu opracowania łańcucha dostaw ciekłego wodoru między tymi dwoma krajami. Firmy podpisały memorandum o porozumieniu w sprawie dostaw ciekłego wodoru, produkowanego w ramach proponowanego przez Woodside projektu H2Perth w Australii Zachodniej, za pośrednictwem transporterów wodoru ciekłego do terminali odbiorczych w Japonii. W 2021 roku Woodside zobowiązało się przeznaczyć ponad 1 miliard dolarów australijskich (659,70 miliona dolarów) na budowę neutralnego pod względem emisji dwutlenku węgla i komercyjnego zakładu H2Perth, który ma wykorzystywać gaz ziemny do początkowej produkcji do 100 ton ciekłego wodoru dziennie.
• Wielka Brytania podpisała umowy na dwa komercyjne projekty wychwytywania i składowania dwutlenku węgla, które mają stworzyć około 500 miejsc pracy dla wykwalifikowanych pracowników. Wielka Brytania ma cel klimatyczny, jakim jest osiągnięcie zerowej emisji netto do 2050 roku, i stwierdziła, że ​​wychwytywanie i składowanie dwutlenku węgla (CCS) będzie niezbędne do ograniczenia emisji z energochłonnych sektorów przemysłu. Projekty, cementownia Padeswood firmy Heidelberg Materials w północnej Walii oraz zakład Protos, przetwarzający odpady na energię, firmy Encyclis w Ellesmere Port w północno-zachodniej Anglii, będą wychwytywać łącznie 1,2 miliona ton metrycznych CO2 rocznie. Emisje z tych zakładów będą wychwytywane i transportowane rurociągami do składowania w projekcie Eni w Zatoce Liverpoolskiej. Firma Heidelberg Materials poinformowała, że ​​jej projekt będzie pierwszym na świecie zakładem wychwytywania dwutlenku węgla, który umożliwi w pełni zdekarbonizowaną produkcję cementu. Budowa rozpocznie się jeszcze w tym roku, a produkcja pierwszego cementu o zerowej emisji netto planowana jest na 2029 rok. „Nasza konstruktywna współpraca z rządem Wielkiej Brytanii pozwoliła nam osiągnąć ten ważny kamień milowy, co jest fantastyczną wiadomością nie tylko dla nas, ale dla całej branży” – powiedział Simon Willis, dyrektor generalny Heidelberg Materials UK. Rząd nie podał żadnych szczegółów finansowych kontraktów, ale finansowanie jest częścią 9,4 miliarda funtów, które rząd zobowiązał się przeznaczyć na technologię wychwytywania dwutlenku węgla w okresie przeglądu wydatków ogłoszonym w czerwcu. CCS polega na wychwytywaniu emisji z elektrowni i przemysłu, aby umożliwić ich składowanie pod ziemią. Technologia ta jest dostępna od lat, ale projekty na całym świecie mają trudności z realizacją ze względu na wysokie koszty.
• Departament Energii USA zamierza anulować ponad 13 miliardów dolarów z funduszy, które administracja Bidena zobowiązała się przeznaczyć na dotacje dla energetyki wiatrowej, słonecznej, akumulatorów i pojazdów elektrycznych. „Zwracając te fundusze amerykańskim podatnikom, administracja Trumpa potwierdza swoje zaangażowanie w rozwój bardziej przystępnej cenowo, niezawodnej i bezpiecznej amerykańskiej energii oraz w bardziej odpowiedzialne gospodarowanie pieniędzmi podatników” – poinformował departament. Ogłoszenie to spotkało się z ostrą krytyką gubernatora Kalifornii Gavina Newsoma, który stwierdził, że Stany Zjednoczone oddają Chinom przywództwo w dziedzinie czystej energii. Kalifornia, najludniejszy stan USA, ma jedne z najbardziej ambitnych celów w zakresie czystej energii i redukcji emisji gazów cieplarnianych na świecie. „(Chiński) prezydent Xi, nie wiem, co jeszcze ma do pochwalenia. … Myślę, że uściska (prezydenta Donalda) Trumpa, kiedy ten przyjedzie” – powiedział Newsom podczas wystąpienia na wydarzeniu New York Timesa poświęconym zmianom klimatycznym. Sekretarz ds. energii Chris Wright wspomniał o anulowaniu funduszy na konferencji prasowej w Nowym Jorku wcześniej tego samego dnia. Wright powiedział, że Trump wysłał sygnał, że ONZ i wiele krajów „właśnie zboczyły z kursu w kwestii zmian klimatycznych, wyolbrzymiając je do rangi największego zagrożenia dla świata. Spowodowało to ogromne wydatki przy bardzo niewielkim pozytywnym wpływie”. Jednakże zatrudnienie w sektorach energii słonecznej, wiatrowej i innych sektorach czystej energii rosło trzy razy szybciej niż w pozostałej części siły roboczej w USA w 2024 roku, wynika z badania opublikowanego w zeszłym tygodniu przez organizację działającą na rzecz ochrony środowiska E2. Wskazano w nim, że wiele z nich może zniknąć z powodu wysiłków Trumpa zmierzających do zablokowania odnawialnych źródeł energii. Wright powiedział również, że nie planuje udziału w listopadowych rozmowach klimatycznych ONZ w Brazylii. Dodał jednak, że lubi rozmawiać o energetyce i klimacie z ludźmi, którzy patrzą na sprawy inaczej niż on, więc „nic nie jest niemożliwe”, jeśli chodzi o jego udział w Brazylii.

Złoto

• Co najmniej 100 osób zginęło w wyniku zawalenia się kopalni złota w nigeryjskim stanie Zamfara. 25 września zawalił się szyb w kopalni Kadauri w okręgu Maru, podczas gdy dziesiątki górników pracowało pod ziemią, akcja ratunkowa trwała do 26 września. Sanusi Auwal, mieszkaniec biorący udział w akcji ratunkowej, poinformował, że spod gruzów wydobyto co najmniej 13 ciał, w tym ciało jego kuzyna. „Mamy szczęście, że udało nam się uratować żywych. Spośród ponad 100 osób uratowano tylko 15” – powiedział Isa Sani, który obecnie leczy obrażenia. Muhammadu Isa ze stowarzyszenia górników ze stanu Zamfara potwierdził incydent, dodając, że niektórzy ratownicy udusili się również podczas próby wydobycia ofiar. Nielegalne wydobycie jest powszechne w Zamfara, gdzie uzbrojone gangi często kontrolują pola złota, co podsyca przemoc i prowadzi do śmiertelnych wypadków.
• „Inwestorzy (indyjscy) skupują monety i sztabki. Płacą nawet premię ponad ceny rekordowe, mając nadzieję, że wzrosty będą się utrzymywać” – powiedział Ashok Jain, właściciel hurtowni złota Chenaji Narsinghji z siedzibą w Mumbaju. Oczekuje się, że ten trend kupowania złota utrzyma się, szczególnie jeśli ceny spadną, co może prowadzić do wzrostu zakupów, powiedział Brian Lan, dyrektor zarządzający GoldSilver Central z siedzibą w Singapurze.
• „Miesięczne dane PCE są zgodne z oczekiwaniami, chociaż dochody i wydatki osobiste były o jedną dziesiątą wyższe od oczekiwań. Nic z tych danych nie powstrzyma Fed przed kontynuacją ostrożnej obniżki stóp procentowych na październikowym posiedzeniu” – powiedział Tai Wong, niezależny trader metali. Dane pokazały, że indeks cen osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA wzrósł w sierpniu o 2,7% rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów w sondażu Reutersa.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 28 września 2025 dla październikowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Srebro

• „Obiecanie przez prezydenta Chin Xi, aby ograniczyć emisję dwutlenku węgla netto w Chinach o 7-10% do 2035 roku, również pobudziło zakup srebra wykorzystywanego w ogniwach słonecznych” – powiedział Tai Wong, niezależny trader metali.

Platyna i pallad

• Analitycy i traderzy zauważają, że srebro i platyna zyskują na wartości w obliczu wysokich cen złota, a inwestorzy zwracają się ku tańszym alternatywom.

Miedź

• Rząd Indonezji zawarł porozumienie z Freeport Indonesia w sprawie wstrzymania pracy w kopalni Grasberg, aby priorytetowo potraktować poszukiwania uwięzionych pracowników. Spadek podaży ze strony Grasberga zmniejszy globalną nadwyżkę miedzi, którą Macquarie Group prognozowała na lata 2025 i 2026, ale nie wystarczy, aby rynek popadł w deficyt, powiedziała Alice Fox, strateg ds. surowców w Macquarie. „Powinno to wspierać wzrost cen w krótkim okresie, w porównaniu z naszymi wcześniejszymi prognozami, chociaż ceny mogą mieć trudności z utrzymaniem się powyżej 10 000 dolarów za tonę” – dodała Fox.
• Argentyna zatwierdziła projekt wydobycia miedzi Los Azules kanadyjskiej firmy górniczej McEwen Copper o wartości 2,7 miliarda dolarów w ramach programu ulg podatkowych znanego jako System Dużych Zachęt Inwestycyjnych (RIGI). Projekt ma przynieść 1,1 miliarda dolarów eksportu rocznie, poinformował minister gospodarki Luis Caputo w poście na portalu X. McEwen Copper jest spółką zależną McEwen Mining. Argentyna nie wydobywa miedzi od czasu zamknięcia kopalni Alumbrera w 2018 roku, ale deweloperzy i analitycy mają nadzieję, że projekty takie jak Los Azules mogą uczynić z tego południowoamerykańskiego kraju głównego globalnego dostawcę. Caputo powiedział, że ta zgoda jest pierwszą tego typu propozycją dotyczącą wydobycia miedzi w prowincji San Juan – wiodącym regionie wydobycia złota w Argentynie i centrum dotychczas nieoperacyjnych projektów miedziowych – i że bezpośrednio i pośrednio stworzy ona ponad 3500 miejsc pracy. Los Azules to ósmy projekt zatwierdzony do programu ulg podatkowych RIGI, co oznacza łączną inwestycję w wysokości 15,7 miliarda dolarów w ramach planu zachęt promowanego przez rząd libertariańskiego prezydenta Javiera Mileia. McEwen szacuje, iż całkowita wartość inwestycji w Los Azules, górujące 3500 metrów nad poziomem morza w Andach, osiągnie 3 miliardy dolarów w ciągu trzech do czterech lat. Firma musi teraz ubiegać się o finansowanie tej inwestycji. McEwen planuje produkcję katod miedzianych w Argentynie od 2029 roku i wkrótce powinien opublikować studium wykonalności, przedstawiające szczegóły operacyjne na kolejne 20 lat, podczas gdy w międzyczasie pracuje nad uzyskaniem pozwoleń. Kopalnia ma stosować metodę wydobycia miedzi metodą ługowania, zamiast tradycyjnej metody flotacji i odtłuszczania koncentratu, co, jak oczekuje firma, pozwoli jej zużywać o pięć szóstych mniej wody i zmniejszyć wpływ na lokalną społeczność. McEwen jest głównym udziałowcem Los Azules, posiadającym 46,4% udziałów, podczas gdy producent samochodów Stellantis posiada kolejne 18,3%, a Nuton/Rio Tinto 17,2%.

Pozostałe metale przemysłowe

• Komisja Europejska planuje nałożyć w ciągu najbliższych kilku tygodni cła w wysokości od 25% do 50% na chińską stal i produkty pokrewne. Przewodnicząca Komisji Ursula von der Leyen zapowiedziała na początku tego miesiąca, że ​​zaproponuje nową metodę ograniczenia importu stali, ponieważ globalna nadwyżka mocy produkcyjnych nadwyręża marże i utrudnia europejskiemu przemysłowi stalowemu inwestowanie w dekarbonizację. Dodała, że ​​Komisja zaproponuje nowy, długoterminowy instrument handlowy, który zastąpi wygasające zabezpieczenia dla stali. Zgodnie z globalnymi przepisami handlowymi, Unia nie może przedłużyć obowiązywania istniejących zabezpieczeń poza połowę 2026 roku. Tymczasem, według prognoz analityków, eksport stali z Chin wzrośnie o 4% do 9%, osiągając rekordowy poziom około 115–120 milionów ton metrycznych. Chiny wysłały do ​​UE około 4%, czyli 368 000 ton, swojego eksportu stali w 2024 roku, według danych Chińskiego Stowarzyszenia Żelaza i Stali. Analitycy stwierdzili, że wpływ unijnych ceł na poziomie podanym przez Handelsblatt na chiński przemysł stalowy będzie prawdopodobnie minimalny, biorąc pod uwagę stosunkowo niewielkie wolumeny. Ponad połowa światowej stali jest produkowana w Chinach, które potrzebują nowych rynków zbytu po tym, jak przedłużający się kryzys w sektorze nieruchomości ograniczył konsumpcję na rynku krajowym. Według China Trade Remedies Information, od 2024 roku na chińską stal nałożono około 54 cła i inne bariery handlowe, a analitycy twierdzą, że wzrost eksportu będzie sprzyjał dalszym ograniczeniom. Europejscy producenci stali również muszą się liczyć z 50-procentowymi cłami importowymi ze strony USA. Pod koniec lipca UE rozpoczęła monitorowanie importu i eksportu złomu, w tym stali, aluminium i miedzi, po tym jak branża ostrzegła o niedoborach i ryzyku zamknięcia hut. Huty w UE od jakiegoś czasu borykają się z problemami z dostawami złomu, który jest głównym surowcem i integralną częścią działań UE na rzecz redukcji emisji dwutlenku węgla.
• Sąd Najwyższy Indii orzekł, że przejęcie Bhushan Power and Steel (BPSL) przez JSW Steel za kwotę 2,3 mld USD może dojść do skutku, uchylając własną wcześniejszą decyzję o odrzuceniu transakcji. W maju sąd najwyższy Indii odrzucił umowę sześć lat po jej zatwierdzeniu, co wywołało niepokój wśród nabywców innych zagrożonych aktywów i rzuciło cień na indyjskie reformy prawa upadłościowego wprowadzone w 2016 roku. JSW złożyła następnie wniosek o ponowne rozpatrzenie decyzji o odrzuceniu. Sąd stwierdził, że JSW ożywiło BPSL, inwestując znaczne środki w modernizację i zabezpieczając źródła utrzymania tysięcy osób, utrzymując firmę w działaniu. Cel Kodeksu Upadłościowego – pomoc w przekształceniu podmiotu przynoszącego straty w podmiot przynoszący zyski – został osiągnięty. Firma poinformowała w piśmie procesowym, że Sąd Najwyższy oddalił apelacje wniesione przez założycieli i niektórych wierzycieli operacyjnych BPSL. Sąd Najwyższy powołał się na poważne uchybienia proceduralne, które doprowadziły do ​​majowej decyzji o unieważnieniu jednej z najbardziej udanych transakcji upadłościowych w historii Indii – przejęcia Bhushan Power przez największego producenta stali w kraju w 2019 roku.
• Globalny rynek cynku osiągnął w lipcu nadwyżkę w wysokości 30 200 ton metrycznych z deficytu w wysokości 21 100 ton w czerwcu, jak wynika z danych International Lead and Zinc Study Group (ILZSG). Dane ILZSG wykazały nadwyżkę w wysokości 72 000 ton na globalnym rynku cynku rafinowanego w pierwszych siedmiu miesiącach 2025 r., w porównaniu z nadwyżką 185 000 ton w analogicznym okresie 2024 r.
• Projekt Cauchari-Olaroz firmy Lithium Argentina w północnej Argentynie ma na celu produkcję 85 000 ton metrycznych metalu do produkcji baterii rocznie do około 2029 roku, czyli ponad trzykrotnie więcej niż w ubiegłym roku, powiedział wiceprezes wykonawczy Ignacio Celorrio. Projekt jest jednym z sześciu projektów litowych działających w Argentynie, czwartym co do wielkości eksporterze metalu wykorzystywanego w akumulatorach do samochodów elektrycznych na świecie. Projekt Cauchari-Olaroz, położony w tzw. Trójkącie Litowym, obejmującym Argentynę, Chile i Boliwię, jest rozwijany przez spółkę Lithium Argentina, notowaną w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych, wraz z chińską spółką Ganfeng Lithium. W 2024 roku projekt wyprodukował około 25 000 ton węglanu litu o jakości bateryjnej, a w 2025 roku ma on osiągnąć od 30 000 do 35 000 ton, poinformował Celorrio. Obecnie 80% produkcji projektu jest eksportowane do Chin, a pozostała część trafia do Tajlandii, zgodnie z umowami o odbiorze z Ganfeng i Bangchak, tajskim bankiem, który zapewnił finansowanie. W sierpniu Lithium Argentina i Ganfeng ogłosiły utworzenie nowego joint venture o nazwie Pozuelos-Pastos Grandes, które skonsoliduje trzy projekty w prowincji Salta – Pastos Grandes, Sal de la Puna i Pozuelos – które będą miały zdolność produkcyjną 150 000 ton litu rocznie. Lithium Argentina pracuje nad studium wykonalności i ma nadzieję rozpocząć budowę w 2026 roku. Zarówno Cauchari-Olaroz, jak i Pozuelos-Pastos Grandes do końca roku zastosują się do argentyńskiego systemu zachęt dla dużych inwestycji (RIGI). System ten zapewnia ulgi podatkowe i inne korzyści dla inwestycji przekraczających 200 milionów dolarów, a rząd ma nadzieję, że przyciągnie on bardzo potrzebną walutę obcą.
• Firma American Lithium zwiększyła planowaną inwestycję w projekt litu Falchani w Peru o 22% do 847 milionów dolarów, wznawiając projekt po korzystnym wyroku sądu, który zakończył spór prawny dotyczący koncesji. Ulises Solis, dyrektor generalny lokalnego oddziału firmy, Macusani Yellowcake, powiedział agencji Reuters, że zaktualizowany koszt obejmuje budowę rafinerii na terenie projektu w andyjskim regionie Puno. Solis oświadczył, że firma planuje obecnie rozpoczęcie budowy w 2027 roku, a produkcja węglanu litu o jakości bateryjnej ma rozpocząć się po 2028 roku. Wznowienie projektu nastąpiło po orzeczeniu z końca sierpnia, w którym peruwiański sąd najwyższy potwierdził prawo Macusani Yellowcake do 32 koncesji, rozstrzygając spór prawny wniesiony przez peruwiańskie władze górnicze w 2018 roku. „Inwestorzy obawiali się wyniku pozwu” – powiedział Solis na forum górniczym. Po rozwiązaniu niepewności prawnej, Solis zauważył, że firma prowadzi obecnie rozmowy z potencjalnymi peruwiańskimi i zagranicznymi inwestorami, w tym z Niemcami.
• Firma Perpetua Resources poinformowała o prowadzeniu rozmów z Glencore, Trafigura i innymi firmami na temat partnerstwa w zakresie rafinacji antymonu w USA. Jest to część działań mających na celu zwiększenie dostaw tego kluczowego minerału na Zachód, którego eksport zablokowały Chiny. Firma, której największym udziałowcem jest miliarder John Paulson, otrzymała w zeszłym tygodniu od rządu USA pozwolenie na rozpoczęcie budowy kopalni antymonu i złota, położonej około 222 km na północ od Boise w stanie Idaho. Kopalnia będzie największym amerykańskim dostawcą antymonu, który jest wykorzystywany do produkcji pocisków, paneli słonecznych i innych towarów. Obecnie nie ma źródeł tego metalu w USA. Perpetua planuje wydobywać metal, ale nie go rafinować, co napędza poszukiwania partnerów do podjęcia niezbędnych działań. Firma poinformowała w oświadczeniu dla agencji Reuters, że prowadzi rozmowy z Glencore, Trafigura, Clarios i Sunshine Silver na temat partnerstwa rafineryjnego i planuje złożyć oferty w nadchodzących tygodniach, a decyzja ma zostać podjęta do końca roku. „Jesteśmy zadowoleni z pojawiających się możliwości rozszerzenia krajowych mocy przerobowych w Ameryce i zamierzamy podejmować świadome, rynkowe decyzje przy wyborze partnera” – powiedział Jon Cherry, dyrektor generalny Perpetua. Zasoby kopalni Perpetua szacowane są na 148 milionów funtów antymonu i 6 milionów uncji złota. Projekt spotkał się ze sprzeciwem prawnym ze strony plemienia Nez Perce z Idaho, które obawia się, że kopalnia może wpłynąć na populację łososia w tym stanie. Niezależnie, spółka United States Antimony, kontrolująca dwie północnoamerykańskie rafinerie antymonu, na początku tego tygodnia zabezpieczyła kontrakt o wartości 245 milionów dolarów od Agencji Logistyki Obronnej Stanów Zjednoczonych na dostawę sztabek antymonu.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.