aktualności surowcowe – 11 sierpnia 2025: 15 sierpnia dniem pokoju na Ukrainie?

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• pozostałe rośliny oleiste
• pozostałe zboża
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• energia elektryczna
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• Stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Indeks cen żywności Organizacji Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa (FAO) który stanowi globalny punkt odniesienia dla cen towarów żywnościowych, wyniósł średnio 130,1 punktu w lipcu (+1,6% m/m). Był to najwyższy odczyt od lutego 2023 r., choć indeks był o 18,8% niższy od szczytu z marca 2022 r., który nastąpił po pełnej inwazji Rosji na Ukrainę.
• Premier Indii Narendra Modi powiedział, że nie narazi na szwank interesów rolników, nawet jeśli będzie musiał za to zapłacić wysoką cenę. Było to jego pierwsze oświadczenie po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił 50-procentowe cło na indyjskie towary. „Dla nas dobrostan naszych rolników jest najważniejszy. Indie nigdy nie pójdą na kompromis w kwestii dobrobytu swoich rolników, mleczarstwa i rybaków. I wiem, że osobiście będę musiał za to zapłacić wysoką cenę” – powiedział Modi podczas wydarzenia w Nowym Delhi. Trump ogłosił w środę dodatkowe 25-procentowe cło na indyjskie towary, podnosząc całkowitą stawkę do 50% – jedną z najwyższych nałożonych na jakiegokolwiek partnera handlowego USA. Nowa taryfa, obowiązująca od 28 sierpnia, ma na celu ukaranie Indii za dalsze kupowanie rosyjskiej ropy, powiedział Trump. Chociaż Modi nie wspomniał wprost o Stanach Zjednoczonych ani o zerwanych rozmowach handlowych, jego komentarze stanowiły wyraźną obronę stanowiska Indii. Rozmowy handlowe między Indiami a Stanami Zjednoczonymi załamały się po pięciu rundach negocjacji z powodu rozbieżności w kwestii otwarcia rozległego indyjskiego sektora rolnego i mleczarskiego oraz wstrzymania zakupów rosyjskiej ropy. Indyjskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych nazwało decyzję USA „niezwykle niefortunną” i oświadczyło, że „podejmie wszelkie niezbędne kroki w celu ochrony swoich interesów narodowych”. Stany Zjednoczone nie nałożyły jeszcze podobnych ceł na Chiny, największego odbiorcę rosyjskiej ropy. Eksperci twierdzą, że dominująca pozycja Chin w sektorze minerałów ziem rzadkich daje im przewagę, której brakuje Indiom. „Podwyżka ceł przez USA jest pozbawiona logiki. To chwilowa aberracja, przejściowy problem, z którym kraj będzie musiał się zmierzyć, ale jesteśmy przekonani, że z czasem świat znajdzie rozwiązania” – powiedział dziennikarzom Dammu Ravi, sekretarz ds. stosunków gospodarczych w indyjskim Ministerstwie Spraw Zagranicznych. Indie już sygnalizują, że mogą dążyć do przywrócenia równowagi w swoich globalnych partnerstwach. Modi przygotowuje się do swojej pierwszej od ponad siedmiu lat wizyty w Chinach, co sugeruje potencjalną reorganizację dyplomatyczną w obliczu narastających napięć z Waszyngtonem.
• Premier Indii Narendra Modi z Indii i prezydent Brazylii Luiz Inácio Lula da Silva rozmawiali telefonicznie o „regionalnych i globalnych kwestiach będących przedmiotem wspólnego zainteresowania”, podczas gdy przywódca tego latynoamerykańskiego kraju nakreślał plany dotyczące rozwiązania przez kraje BRICS problemu podatków wprowadzonych przez Trumpa. Brazylia w swoim oświadczeniu stwierdziła, że to ona i Indie są krajami najbardziej dotkniętymi podatkami wprowadzonymi przez Trumpa i że muszą stawić czoła wyzwaniom obecnej sytuacji. Dammu Ravi, sekretarz ds. stosunków gospodarczych w indyjskim Ministerstwie Spraw Zagranicznych w swoim oświadczeniu dla mediów powiedział, że „kraje o podobnych poglądach będą dążyć do współpracy i zaangażowania gospodarczego, które będzie korzystne dla wszystkich stron”. Zarówno zwolennicy Modiego, jak i opozycyjna Partia Kongresu wezwali go do zdecydowanej reakcji na cła amerykańskie, wzywając do działania „z szacunkiem i godnością”. „Narodowy interes Indii jest najważniejszy. Każdy kraj, który arbitralnie karze Indie za ich sprawdzoną politykę autonomii strategicznej, zakorzenioną w ideologii niezaangażowania, nie rozumie, z jakiej stali zbudowane są Indie” – powiedział przewodniczący Partii Kongresu Mallikarjun Kharge. Sudhir Sekhri, przewodniczący Rady Promocji Eksportu Odzieży, powiedział: „Branża nie jest w stanie udźwignąć tak drastycznej podwyżki”. Zażądał wsparcia fiskalnego od rządu. Reliance Industries indyjskiego miliardera Mukesh Ambani, w swoim raporcie rocznym stwierdził, że utrzymująca się niepewność geopolityczna i związana z cłami może wpłynąć na przepływy handlowe i równowagę między popytem a podażą. Cła nałożone przez Stany Zjednoczone zaskoczyły amerykańskich nabywców odzieży i ich indyjskich dostawców, którzy twierdzą, że rozważają przeniesienie swojej działalności produkcyjnej poza granice Indii.
• Waszyngton i Moskwa dążą do osiągnięcia porozumienia w sprawie zakończenia wojny na Ukrainie, które utrwaliłoby okupację przez Rosję terytoriów zajętych podczas inwazji wojskowej. Jak donosi raport, powołując się na źródła zaznajomione ze sprawą, urzędnicy USA i Rosji dążą do porozumienia w sprawie terytoriów, na których planowane jest spotkanie na szczycie między prezydentem USA Donaldem Trumpem a jego rosyjskim odpowiednikiem Władimirem Putinem już w tym tygodniu. Potencjalne spotkanie budzi oczekiwania na dyplomatyczne zakończenie wojny na Ukrainie, co mogłoby doprowadzić do złagodzenia sankcji wobec Rosji, i ma miejsce w czasie narastających napięć handlowych między Trumpem a odbiorcami rosyjskiej ropy. Istnieje „prawie zerowa szansa”, że Putin zgodzi się na zawieszenie broni z powodu gróźb Trumpa dotyczących ceł i sankcji wobec Rosji, powiedział Eugene Rumer, były analityk amerykańskiego wywiadu ds. Rosji, który kieruje programem Carnegie Endowment for International Peace ds. Rosji i Eurazji.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• 12 sierpnia poznamy raporty z serii “World Markets and Trade” od USDA.

Kawa

• Wzrosty cen kawy są nadal ograniczane przez obawy, że wzrost cen detalicznych w ostatnich tygodniach może ograniczyć popyt. Rynek nadal wspierany jest niskim poziomem zapasów certyfikowanych. Handel kawą między Brazylią a Stanami Zjednoczonymi pozostał zamrożony po nałożeniu 50% cła importowego przez największego konsumenta na świecie. Kawa załadowana w Brazylii do 6 sierpnia może jednak trafić do USA bez płacenia cła, pod warunkiem, że dotrze do 6 października. Prezydent Brazylii Luiz Inacio Lula da Silva powiedział agencji Reuters, że nie widzi możliwości bezpośrednich rozmów z prezydentem USA Donaldem Trumpem. „Nie ma postępów w kwestii jakiegokolwiek porozumienia” – powiedział brazylijski handlarz kawą. Dealerzy poinformowali, że nie ma praktycznie żadnych nowych transakcji między USA a czołowym producentem kawy, Brazylią, po tym jak Trump nałożył 50% cło na brazylijskie towary. Stany Zjednoczone sprowadzają około jednej trzeciej kawy z Brazylii.
• W połowie zbiorów w indonezyjskim regionie uprawy kawy odnotowano ulewne deszcze utrudniające lub uniemożliwiające prace polowe.
• Rainforest Alliance informuje, że na dzień 8 sierpnia wydanych jest 581 licencji EUDR dla upraw kawy na świecie. Spora część licencji to grupy/spółdzielnie niewielkich farm.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły 4. tydzień z rzędu (-23,36k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+5,88k t/t). Zapasy są w tym sezonie niższe o -10,93% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 49,5 tysięcy worków (-9,51k t/t).

Cukier

• Na rynku pojawiają się obawy, że produkcja cukru w kluczowym regionie środkowo-południowej Brazylii może być niższa niż wcześniej oczekiwano. „Biorąc pod uwagę wcześniejsze obawy pogodowe i słabe wyniki skumulowanego ATR (zawartości cukru w trzcinie cukrowej) w tym sezonie, ryzyko dla prognoz dotyczących brazylijskiej produkcji cukru w sezonie 2025/26 nadal jest przechylone w dół” – napisał Rabobank.
• Brazylia wyeksportowała 3,59 mln ton cukru w lipcu (-5% r/r).
• Indeks cen cukru FAO spadł piąty miesiąc z rzędu w związku z oczekiwaniami wzrostu produkcji w Brazylii i Indiach, pomimo oznak ożywienia globalnego popytu na import cukru, poinformowała agencja.
• Francuski Trybunał Konstytucyjny zablokował ponowne wprowadzenie pestycydu oskarżanego o szkodliwość dla pszczół, wg rolników niezbędnego przy uprawach buraków cukrowych.

Kakao

• Kamerun po raz pierwszy przekroczył swój roczny cel 300 000 ton kakao w sezonie 2024/2025, co stanowi ważny kamień milowy dla piątego co do wielkości producenta kakao na świecie. Przemawiając na inauguracji sezonu kakao 2025/2026 w Mbankomo, niedaleko stolicy Jaunde, minister handlu Luc Magloire Mbarga Atangana powiedział, że wolumen handlu krajowego w sezonie od 1 sierpnia 2024 r. do 15 lipca 2025 r. wzrósł do 309 518 ton (+16% s/s) z 266 710 ton w poprzednim sezonie. „To pierwszy raz, kiedy przekroczyliśmy ten symboliczny próg. Poprzedni sezon był wyjątkowy” – powiedział minister, dodając, że wynik ten odzwierciedla odporność rolników i wysiłki rządu na rzecz restrukturyzacji sektora. W rozmowie z rolnikami, eksporterami i innymi zainteresowanymi stronami, Atangana poinformował, że rząd wprowadza premie za wysokiej jakości ziarna kakao w sezonie 2025/2026. Dodał, że rząd będzie priorytetowo traktować zrównoważony rozwój i zgodność z ewoluującymi globalnymi standardami, zwłaszcza z przepisami Unii Europejskiej dotyczącymi zakazu wylesiania (EUDR), aby zwiększyć konkurencyjność kameruńskiego kakao na rynkach międzynarodowych. W Kamerunie Rainforest Alliance informuje o wydaniu 5 licencji EUDR dla upraw kakao, z czego cztery to licencje dla grup małych farm, a jedna dla firmy MOI Foods Cameroon. Oczekuje się, że kraj wdroży platformę, która będzie dostarczać dane o lokalizacji plantacji, aby zapewnić zgodność z przepisami UE. Dane regulatora Krajowej Rady ds. Kakao i Kawy (NCCB) pokazały, że przed ostatnim sezonem kraj ten konsekwentnie eksportował od 200 000 do 295 000 ton kakao rocznie – ze szczytowym wolumenem eksportu wynoszącym 295 163 ton w sezonie 2021/22. NCCB podała, że prawie 80% kameruńskiego kakao trafiło na rynek europejski, a około 19% do Azji. Tymczasem Nigeria znacznie zwiększyła import kakao z Kamerunu do 2100 ton.
• Rainforest Alliance informuje, że na dzień 8 sierpnia wydanych jest 387 licencji EUDR dla upraw kakao na świecie. Spora część licencji to grupy/spółdzielnie niewielkich farm.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły 2. tydzień z rzędu (-62,655k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-76,744k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -20,03% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Rosyjska firma konsultingowa IKAR poinformowała o podwyższeniu prognozy zbiorów pszenicy na 2025 rok do 84,5 mln ton metrycznych z poprzednich 84 mln ton, a także o podwyższeniu prognozy eksportu pszenicy o 0,5 mln ton do 41,5 mln ton w nowym sezonie marketingowym.
• Francuskie ministerstwo rolnictwa podniosło swoje szacunki tegorocznych zbiorów pszenicy miękkiej we Francji do 33,1 mln ton metrycznych, w porównaniu z pierwotną prognozą z poprzedniego miesiąca, która wynosiła 32,6 mln ton. Oznacza to, że oczekiwana produkcja jest o 29% wyższa niż w 2024 roku, który był najniższy od lat 80. XX wieku, i będzie o 4% wyższa niż średnia z ostatnich pięciu lat. Zbiory pszenicy, które dobiegają końca, przyniosły dobre plony, pomimo pewnego stresu związanego z upałami i suszą.

Kukurydza

• FranceAgriMer obniżyło prognozy zbiorów kukurydzy na ziarno, w tym plonów przeznaczonych na nasiona do 13,9 mln ton (-5,6% r/r). Ministerstwo poinformowało, że spodziewany spadek całkowitych plonów kukurydzy, odzwierciedlający mieszane warunki polowe spowodowane suszą i wysokimi temperaturami, miał przeważyć nad zwiększonymi zasiewami w tym roku. Ministerstwo poinformowało, że spodziewany spadek całkowitych plonów kukurydzy, odzwierciedlający mieszane warunki polowe spowodowane suszą i wysokimi temperaturami, miał przeważyć nad zwiększonymi zasiewami w tym roku.

Ryż

• Indeks cen ryżu FAO spadł w zeszłym miesiącu o 1,8%, napędzany przez obfite dostawy eksportowe i słaby popyt importowy.

Pozostałe rośliny oleiste

• Indeks cen olejów roślinnych FAO wzrósł do 166,8 punktu (+7,1% m/m), osiągając najwyższy poziom od trzech lat. Wzrost ten był napędzany wyższymi notowaniami olejów palmowego, sojowego i słonecznikowego, wynikającymi z silnego globalnego popytu i kurczących się dostaw, choć ceny oleju rzepakowego spadły wraz z napływem nowych plonów do Europy.
• FranceAgriMer podniosło swoje prognozy dotyczące produkcji rzepaku z 4,2 mln ton do 4,5 mln ton. Prognozy te są wyższe niż poziomy z 2024 roku i średnie pięcioletnie.

Pozostałe zboża

• W swoich szacunkach dotyczących zbiorów francuskie ministerstwo podniosło prognozy dotyczące produkcji jęczmienia do 12 mln ton z 11,8 mln ton w zeszłym miesiącu. Prognozy te są wyższe niż poziomy z 2024 roku i średnie pięcioletnie.

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Indeks cen mięsa FAO osiągnął nowy rekord wszech czasów na poziomie 127,3 punktu (+1,2% m/m), bijąc rekordowy poziom z czerwca 2025. Silny popyt importowy ze strony Chin i Stanów Zjednoczonych podniósł ceny wołowiny i baraniny, poinformowała agencja. Import wołowiny do USA wzrósł po tym, jak susza doprowadziła do spadku pogłowia bydła w kraju. Chiny w zeszłym roku dostarczyły rekordowe ilości wołowiny w związku z rosnącą popularnością tego mięsa, choć oficjalne dochodzenie w sprawie importu wołowiny wzbudziło niepewność co do chińskiego popytu. Na innych rynkach mięsnych ceny drobiu nieznacznie wzrosły po wznowieniu importu brazylijskiego kurczaka przez głównych nabywców po tym, jak Brazylia odzyskała status kraju wolnego od ptasiej grypy po podjęciu działań w związku z pierwszym ogniskiem choroby na poziomie ferm. Z kolei ceny wieprzowiny spadły z powodu wystarczającej podaży i niższego popytu, szczególnie w Unii Europejskiej.
• Brazylijski przemysł rybny bije na alarm, aby wywrzeć presję na rząd federalny w celu natychmiastowej pomocy, zmagając się z narastającymi obawami o utratę miejsc pracy i bankructwa w wyniku 50-procentowych ceł, które Stany Zjednoczone nałożyły na większość brazylijskiego eksportu. Nowe cła sprawiły, że przyszłość brazylijskich firm rybackich, które sprzedają do Stanów Zjednoczonych owoce morza o wartości blisko 400 milionów dolarów rocznie, czyli około 70% rocznego eksportu sektora, stała się wysoce niepewna. „Ta sytuacja sprawia, że nasza działalność jest nieopłacalna. Chociaż rynek krajowy może wchłonąć część naszej produkcji, nie może przejąć jej całości i nie możemy pozwolić, aby wszystkie nasze łodzie łowiły wyłącznie dla Brazylii. Branża rybna domaga się awaryjnej linii kredytowej w wysokości 900 milionów reali (165 milionów dolarów), aby przetrwać w nowej sytuacji gospodarczej” – powiedział Arimar França Filho, przewodniczący związku zawodowego rybaków w północno-wschodnim stanie Brazylii, Rio Grande do Norte. Związek naciska również na rząd, aby pogłębił negocjacje mające na celu ponowne otwarcie rynku europejskiego, który jest zamknięty dla brazylijskiego eksportu ryb od 2017 roku. Eduardo Lobo, prezes grupy lobbystycznej Abipesca, powiedział, że sektor nie ma innej krótkoterminowej alternatywy. „Bez kredytów niemożliwe jest utrzymanie zapasów, dotrzymywanie zobowiązań i zachowanie miejsc pracy” – ostrzegł w oświadczeniu, szacując, że cła mogą wpłynąć na około 20 000 miejsc pracy, jeśli władze nie zareagują szybko. „Może nastąpić gigantyczne bezrobocie, ale nie jutro. Ale być może za sześć miesięcy, za rok, niektóre segmenty wstrzymają produkcję” – powiedział Attilio Sergio Leardini, wspólnik-założyciel Leardini Pescados, jednego z największych dostawców w Brazylii, eksportującego do kilku krajów, w tym do Stanów Zjednoczonych. Leardini najbardziej martwi się o produkty premium – takie jak homary, tuńczyki i skorpeny – które cieszą się dużym zainteresowaniem na rynku amerykańskim, ale prawdopodobnie nie znajdą wystarczającej liczby nabywców w Brazylii, zwłaszcza przy cenach płaconych przez amerykańskich konsumentów. Wielu rybaków jest zdesperowanych, wierząc, że nie znajdą konsumentów, którzy zapłaciliby ceny zapewniające godziwy standard życia ich rodzin. Najprawdopodobniej rybacy już odczują zmianę cen, z kolei konsumenci zobaczą niższe ceny ryb i owoców morza w lokalnych marketa. To była radosna nowina dla Michela de Oliveiry Françy, właściciela sklepu rybnego w mieście Niteroi w Rio de Janeiro. „Im taniej, tym lepiej. Tendencja jest taka, że sprzedaje się coraz więcej” – powiedział.

Energia elektryczna

• Wielka Brytania może zaoferować gospodarstwom domowym zlokalizowanym w pobliżu nowych słupów energetycznych zniżkę do 250 funtów rocznie na rachunki, dążąc do zachęcenia do akceptacji infrastruktury niezbędnej do modernizacji sieci. Wielka Brytania planuje znaczną dekarbonizację sektora elektroenergetycznego do 2030 roku, co będzie wymagało wielu nowych projektów i infrastruktury w zakresie odnawialnych źródeł energii, w tym słupów, które połączą je z siecią. Do 2030 roku potrzeba będzie około dwa razy więcej nowej infrastruktury sieci przesyłowych niż w ostatniej dekadzie, poinformował rząd, ale w wielu regionach społeczności sprzeciwiają się dużym projektom słupów, które zdaniem krytyków szpecą krajobraz.

Ropa naftowa

• Reliance Industries prawdopodobnie powróci do tradycyjnych bliskowschodnich źródeł ropy, jeśli Indie ulegną presji prezydenta USA Donalda Trumpa, aby ograniczyć rosyjski import. Indie stały się największym odbiorcą rosyjskiej ropy naftowej transportowanej drogą morską po inwazji Moskwy na Ukrainę w 2022 roku i są pod silną presją Waszyngtonu, aby zerwać powiązania energetyczne z Rosją. Największy indyjski odbiorca, Reliance, zarządza największym na świecie kompleksem rafineryjnym w Jamnagar w Gudżaracie, gdzie może przetwarzać około 1,4 miliona baryłek dziennie. „Jeśli Reliance przestanie kupować rosyjską ropę, najprawdopodobniej zwróci się do dostawców z Bliskiego Wschodu ze względu na bliskość geograficzną. Dobrą wiadomością jest to, że OPEC zwiększa wydobycie ropy w ramach planu wycofywania dobrowolnych cięć. ” – powiedział Anh Pham, starszy analityk w LSEG. „Każdy cios w rosyjskie dostawy zwiększy ich udział (na rynku spot), co doprowadzi do zacieśnienia rynku spot i wzrostu cen. Są gigantem. Muszą kupować więcej ropy z Bliskiego Wschodu, głównie z Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Rozważą również zakup większej ilości ropy z Ameryki Łacińskiej, takiej jak Brazylia. W przeszłości zdarzało się, że kupowali również część ropy z Morza Północnego, więc mogliby do nich wrócić” – powiedział Tushar Tarun Bansal, starszy dyrektor w firmie konsultingowej Alvarez and Marsal. „Reliance ma elastyczność i doświadczenie handlowe, aby powrócić do zamówień sprzed wojny na Ukrainie, więc może zgodzić się na zmianę źródeł dostaw” – powiedział Harry Tchilinguirian, szef działu badań w Onyx Capital Group. Port Sikka w zachodnich Indiach, który obsługuje importy Reliance, ma przyjąć w tym miesiącu 22 ładunki z Rosji, jak wynika z danych LSEG. Stany Zjednoczone nałożyły dodatkowe 25% cło na import z Indii, powołując się na kontynuowane przez nie zakupy rosyjskiej ropy. Miało ono wejść w życie za 21 dni i podwyższyć cła na niektóre produkty indyjskiego importu nawet do 50%.
• Największe indyjskie rafinerie państwowe, Indian Oil Corp (IOC) i Bharat Petroleum, kupiły co najmniej 22 miliony baryłek ropy naftowej innej niż rosyjska z dostawą we wrześniu i październiku, po tym jak Stany Zjednoczone wywarły presję na Indie, aby wstrzymały zakupy z Rosji. Indyjskie rafinerie państwowe były praktycznie nieobecne na rynku spot od 2022 roku, stając się jednym z niewielu nabywców tańszej rosyjskiej ropy po inwazji Rosji na Ukrainę. Pod koniec lipca wstrzymały zakupy ropy rosyjskiej pod presją prezydenta USA Donalda Trumpa. „Ponieważ prezydent Trump wywiera presję na Indie, a nie na poszczególne podmioty, bez wątpienia… dojdzie do rozmów między rządem a rafineriami kontynuującymi import” – powiedział Harry Tchilinguirian, szef działu badań w Onyx Capital Group. W swoim najnowszym przetargu IOC kupiła 2 miliony baryłek amerykańskiej ropy Mars, 2 miliony baryłek brazylijskiej i kolejny milion baryłek libijskiej ropy z dostawą. Umowy te są następstwem zakupu przez MKOl 8 milionów baryłek ropy z dostawą we wrześniu z Bliskiego Wschodu, USA, Kanady i Nigerii w przetargach w ubiegłym tygodniu. Druga co do wielkości państwowa rafineria w Indiach, BPCL, kupiła 9 milionów baryłek ropy w drodze negocjacji z dostawą we wrześniu. Obejmowało to 1 milion baryłek ropy Angola Girassol, 1 milion baryłek ropy U.S. Mars, 3 miliony baryłek ropy Abu Dhabi Murban i 2 miliony baryłek ropy nigeryjskiej.
• „Teoretycznie, gdyby wstrzymać indyjskie i chińskie zakupy ropy, byłby to bardzo poważny cios dla rosyjskiej gospodarki i wysiłku wojennego. Ale to się nie stanie” – powiedział Eugene Rumer, były analityk amerykańskiego wywiadu ds. Rosji, który kieruje programem Carnegie Endowment for International Peace ds. Rosji i Eurazji, dodając, że Chińczycy zasygnalizowali, że będą nadal kupować rosyjską ropę.
• Produkcja ropy naftowej OPEC wzrosła w lipcu do 27,38 mln baryłek dziennie (+0,99% m/m), przy czym największe wzrosty odnotowały Zjednoczone Emiraty Arabskie i Arabia Saudyjska. OPEC+, w którego skład wchodzą OPEC i jego sojusznicy, w tym Rosja, przyspiesza plan wycofywania się z ostatnich cięć produkcji. Jednocześnie niektórzy członkowie są zobowiązani do dodatkowych cięć, aby zrekompensować wcześniejszą nadprodukcję, co teoretycznie ogranicza wpływ podwyżek. Zgodnie z porozumieniem ośmiu członków OPEC+ dotyczącym wydobycia w lipcu, pięć z nich – Algieria, Irak, Kuwejt, Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie – miało zwiększyć wydobycie o 310 000 baryłek dziennie przed uwzględnieniem cięć kompensacyjnych wynoszących łącznie 175 000 baryłek dziennie dla Iraku, Kuwejtu i Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Według badania, rzeczywisty wzrost wydobycia przez te pięć państw wyniósł 150 000 baryłek dziennie. Dostawy z Arabii Saudyjskiej w czerwcu zostały zrewidowane w górę o 50 000 baryłek dziennie po tym, jak kraj ten w lipcowym raporcie miesięcznym OPEC poinformował o dostarczeniu 9,36 mln baryłek dziennie w czerwcu. Irak, który jest pod presją, aby zwiększyć przestrzeganie limitów OPEC+, obniżył wydobycie z powodu cięć kompensacyjnych oraz ataków dronów na pola naftowe w irackim Kurdystanie. Zjednoczone Emiraty Arabskie zwiększyły wydobycie o około 100 000 baryłek dziennie, ale nadal wydobywały poniżej swojego limitu OPEC+. Szacunki dotyczące wydobycia w Iraku i Zjednoczonych Emiratach Arabskich są bardzo zróżnicowane, a wiele źródeł zewnętrznych podaje, że wydobycie w tych krajach jest wyższe niż podają same kraje.
• „W grę (dotyczącą cen ropy naftowej) wchodzą różne czynniki niezwiązane z ropą naftową, w tym obawy dotyczące wpływu ceł i nagłówki gazet z ostatnich dni dotyczące spotkania Trumpa i Putina w najbliższej przyszłości. Ryzyko związane z nagłówkami jest obecnie szczególnie wysokie, biorąc pod uwagę wahania dotyczące tego, kto pojawi się na spotkaniu w sprawie Ukrainy i w jakich okolicznościach” – powiedział Neil Crosby, analityk rynku energii w Sparta Commodities.
• Nadzieje zagranicznych firm energetycznych, że kolumbijskie wybrzeże może stać się kluczowym źródłem ropy naftowej i gazu w przyszłości, legły w gruzach, ponieważ wiele projektów poszukiwawczych nie spełnia oczekiwań, a niepożądane regulacje dodatkowo obniżają optymizm. Rozczarowujące odkrycia i przeszkody regulacyjne zmuszają niektóre firmy energetyczne do porzucenia tego andyjskiego kraju na rzecz sąsiednich krajów, takich jak Peru, gdzie zachęty do poszukiwań i wydobycia stały się bardziej widoczne. Oczekuje się, że utrata kapitału zagranicznego w kolumbijskim przemyśle energetycznym pogłębi nierównowagę handlową wynikającą z większego zapotrzebowania na import, zwłaszcza gazu ziemnego, przy jednoczesnym spadku wydobycia krajowego. Pomimo rosnącego uzależnienia kraju od zagranicznych źródeł energii, rząd lewicowego prezydenta Gustavo Petro bronił zakazu szczelinowania i wprowadził bardziej rygorystyczne przepisy dotyczące poszukiwań i wydobycia konwencjonalnej ropy naftowej i gazu, co spowodowało opóźnienia i ograniczyło możliwości dla prywatnych inwestorów w branży. Eksploracja wzdłuż karaibskiego wybrzeża Kolumbii zakończyła się w większości rozczarowaniem, ponieważ główni producenci, tacy jak Shell opuścili kraj, a inni, w tym Chevron, ograniczyli działalność. Na początku tego roku pozostały blok morski Chevron w Kolumbii został na wniosek firmy usunięty z listy aktywnych obszarów regulatora. Amerykańska firma, która wcześniej sprzedała udziały w dwóch innych morskich złożach gazu w tym andyjskim kraju, ograniczyła teraz swoją obecność tam do sprzedaży detalicznej paliw. Chevron poinformował agencję Reuters, że nadal utrzymuje „znaczną obecność w segmencie downstream w kraju”, w tym sześć terminali i ponad 500 stacji benzynowych. W kwietniu Shell poinformował, że projekty w Kolumbii nie wpisują się już w jego strategiczne ambicje, dodając, że będzie nadal dostarczał do kraju skroplony gaz ziemny i inne paliwa. Inne firmy, które w ostatnich latach wycofały się z przedsięwzięć lądowych i morskich w Kolumbii, to amerykańskie Exxon Mobil, ConocoPhillips oraz hiszpański Repsol.
• Konsorcjum kierowane przez Exxon Mobil, rozpoczęło 8 sierpnia produkcję na czwartym pływającym statku do produkcji, magazynowania i rozładunku ropy naftowej w bloku Stabroek w Gujanie, zwiększając całkowitą wydajność złoża do ponad 900 000 baryłek ropy dziennie. Pływający statek o nazwie One Guyana przybliża spółkę joint venture o krok do osiągnięcia celu, jakim jest wydobycie 1,7 miliona baryłek ekwiwalentu ropy dziennie do 2030 roku z tego bogatego bloku. Statek umożliwia konsorcjum, które kontroluje całe wydobycie ropy w Gujanie, zagospodarowanie złóż Yellowtail i Redtail. Ropa wydobywana z One Guyana będzie sprzedawana jako ropa Golden Arrowhead. Rozruch One Guyana wyprzedza planowany termin o cztery miesiące.
• Norweski minister energii poinformował, że przygotowuje się do rozpoczęcia nowej rundy koncesji na wydobycie ropy naftowej i gazu ziemnego na norweskim szelfie kontynentalnym. Jest to pierwsza oferta nowych koncesji na wiercenia w niezbadanych regionach granicznych od 2021 roku. „Norwegia będzie długoterminowym dostawcą ropy naftowej i gazu do Europy, a norweski szelf kontynentalny będzie nadal tworzył wartość i miejsca pracy dla naszego kraju” – powiedział w oświadczeniu minister energii Terje Aasland z Partii Pracy. Norwegia wydobywa około czterech milionów baryłek ekwiwalentu ropy naftowej dziennie, z czego około połowa to gaz ziemny, a reszta to ropa naftowa i inne płyny, w ubiegłym roku 60% dochodów z eksportu pochodziło z sektora naftowego. Z uwagi na starzenie się wielu złóż, produkcja spadnie w latach 30. XXI wieku, chyba że w branży, która bezpośrednio i pośrednio generuje około 10% zatrudnienia w sektorze prywatnym, zostaną dokonane nowe odkrycia. „Jeśli mamy wywiązać się z naszych zobowiązań, musimy znaleźć więcej, a żeby to zrobić, musimy prowadzić badania” – powiedział Aasland.
• Brazylijski państwowy gigant naftowy Petrobras uważa, że szanse na wypłatę nadzwyczajnych dywidend w tym roku są niewielkie, powiedział dyrektor finansowy Fernando Melgarejo, powołując się na niższe przychody po spadku światowych cen ropy naftowej. Melgarejo dodał, że firma nie rozważa zmian w swojej polityce dotyczącej dywidendy zwyczajnej. „Przy niższych przychodach mielibyśmy większe trudności z wypłatą nadzwyczajnych dywidend. Chociaż bardzo chcielibyśmy dysponować nadwyżką gotówki, aby dokonać nadzwyczajnej wypłaty, w tym roku widzimy na to niewielkie prawdopodobieństwo” – powiedział dyrektor wykonawczy. Melgarejo potwierdził prognozę nakładów inwestycyjnych firmy na poziomie 18,5 mld dolarów na ten rok, ale dodał, że niektóre projekty mogą zostać zrewidowane w celu uwzględnienia niższych cen ropy naftowej. Petrobras ogłosił wypłatę dywidendy i odsetek od kapitału własnego akcjonariuszom w wysokości 8,66 mld reali (1,60 mld dolarów), odnotowując zysk netto w drugim kwartale w wysokości 26,7 mld reali. Według Petrobras, średnia cena ropy Brent w drugim kwartale wyniosła 67,82 dolara za baryłkę, w porównaniu z 75,66 dolara za baryłkę w pierwszych trzech miesiącach roku.
• Rosyjski atak dronów na południowy obwód odeski na Ukrainie uszkodził skład ropy naftowej należący do azerbejdżańskiej państwowej spółki naftowej SOCAR. W ataku ranne zostały cztery osoby. SOCAR zarządza około 60 stacjami paliw na terenie całej Ukrainy. Infrastruktura i obiekty energetyczne Ukrainy są często celem ataków sił rosyjskich, które w ostatnich miesiącach nasiliły ataki dronów i rakiet na ukraińskie miasta i miejscowości położone daleko od linii frontu. Na początku tego tygodnia Rosja zaatakowała stację benzynową w obwodzie odeskim, z której importowano LNG z USA i Azerbejdżanu. Atak miał na celu utrudnienie przygotowań do zimy, poinformowali ukraińscy urzędnicy. W lipcu Ukraina po raz pierwszy przepompowała niewielką próbną ilość gazu z Azerbejdżanu szlakiem transbałkańskim i ogłosiła plany znacznego zwiększenia importu gazu od azerbejdżańskiej firmy energetycznej SOCAR.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 8 sierpnia 2025 wynosiły 5,249 mln (b/z% t/t).
• Liczba platform wiertniczych do wydobycia ropy naftowej i gazu spadła o około 5% w 2024 r. i o 20% w 2023 r., ponieważ niższe ceny amerykańskiej ropy naftowej i gazu w ciągu ostatnich kilku lat skłoniły firmy energetyczne do skupienia się bardziej na zwiększaniu zysków dla akcjonariuszy i spłacaniu zadłużenia niż na zwiększaniu wydobycia. Chociaż analitycy prognozują, że ceny spot ropy naftowej w USA spadną trzeci rok z rzędu w 2025 r., Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) prognozuje, że wydobycie ropy wzrośnie z rekordowych 13,2 mln baryłek dziennie (bpd) w 2024 r. do około 13,4 mln bpd w 2025 r.
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o +1 do poziomu 411 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Zysk Cheniere Energy w Q2 2025 prawie podwoił się rok do roku, napędzany pozytywnymi zmianami w wycenie niektórych aktywów, stabilnym popytem i solidnymi marżami. Pomimo wyższego zysku rok do roku, skorygowany zysk bazowy w wysokości 1,42 mld USD był niższy od prognoz analityków, którzy przewidywali zysk na poziomie 1,56 mld USD. Cheniere ogłosiła również podpisanie 21-letniej umowy na dostawy LNG z największym japońskim producentem energii JERA na 1 milion ton metrycznych rocznie (MTPA) LNG, począwszy od 2029 roku do 2050 roku. Jest to pierwsza długoterminowa umowa z japońską firmą. Stany Zjednoczone są największym na świecie eksporterem LNG, a działalność komercyjna w tym sektorze nabrała tempa po tym, jak prezydent Donald Trump zniósł w styczniu moratorium na nowe zezwolenia na eksport LNG. Przychody Cheniere wyniosły 4,52 miliarda dolarów w drugim kwartale (+43% r/r), a liczba wyeksportowanych ładunków LNG wyniosła łącznie 154 (-1 ze względu na prace konserwacyjne). Największy zakład Cheniere, Sabine Pass, miał dwa pociągi skraplające nieczynne przez trzy tygodnie w drugim kwartale, co wpłynęło na produkcję, powiedział prezes Jack Fusco. Cheniere może odnotować wzrost przychodów po tym, jak efektywna stawka podatkowa spadła poniżej 10% do 2030 roku w wyniku uchwalenia tzw. Big Beautiful Bill Trumpa, powiedział dyrektor finansowy Zach Davis. Dodał, że tylko w tym roku firma spodziewa się zmniejszenia obciążeń podatkowych o 200 milionów dolarów. Firma podniosła dolną granicę swojej skorygowanej prognozy zysku bazowego na bieżący rok o 100 milionów dolarów, do poziomu od 6,6 do 7,0 miliardów dolarów. Firma odnotowała zysk netto w wysokości 1,63 miliarda dolarów, czyli 7,30 dolara na akcję, za kwartał (+85% r/r). Cheniere zwiększyła również moce produkcyjne LNG o 1 MTPA, zwiększając wydajność swoich zakładów i planuje projekt rozbudowy o 24 MTPA w Corpus Christi. Cheniere planuje odejść od mniejszych zakładów budowanych w fabrykach i montowanych na miejscu, takich jak te wykorzystywane w projektach rozbudowy w Corpus Christi, i powrócić do wykorzystywania technologii firmy ConocoPhillips w dużych, budowanych na miejscu od podstaw zakładach o konstrukcji szkieletowej. Utrzymywanie większych zakładów LNG jest bardziej opłacalne, a obecny poziom popytu wspiera te projekty. Firma dąży do zwiększenia całkowitej mocy produkcyjnej do ponad 100 MTPA, ale zrobi to tylko wtedy, gdy uzyska wsparcie komercyjne.
• Rosyjski gigant gazowy Gazprom potępił decyzję mołdawskiego urzędu gazowego o cofnięciu licencji lokalnej spółce zależnej na dystrybucję gazu, twierdząc, że decyzja ta zaszkodziła jej spółce zależnej i zagroziła bezpieczeństwu energetycznemu Mołdawii. Mołdawski regulator gazowy, Narodowa Agencja Regulacji Energetyki, poinformował że licencja na dystrybucję gazu została cofnięta spółce Moldovagaz, której 50% akcji należy do Gazpromu, i przekazana państwowej spółce Energocom. Dystrybucja gazu do 800 000 odbiorców, jak podano, zostanie przejęta przez Energocom od 1 września. Spór koncentruje się na tym, co Gazprom opisuje jako brak spłaty przez Mołdawię co najmniej 709 milionów dolarów zaległości w dostawach gazu, głównie od państwowych przedsiębiorstw. Mołdawia, powołując się na audyty, twierdzi, że nie ma takich długów, które były głównym powodem wstrzymania dostaw gazu w styczniu. Przerwa, która zbiegła się z zakończeniem tranzytu gazu przez Ukrainę, wstrzymała na kilka tygodni dostawy gazu do domów i przemysłu w Naddniestrzu, prorosyjskim regionie separatystycznym na granicy Mołdawii z Ukrainą. W swoim najnowszym oświadczeniu Gazprom stwierdził, że Mołdawia nie rozwiązała problemu zadłużenia, dodając, że koncern gazowy przedstawił propozycje rozwiązania problemu zaległości. „Rząd Mołdawii wprowadził szereg środków, które ostatecznie doprowadziły do przymusowej reorganizacji spółki Moldovagaz… gwałtownego wzrostu cen gazu, a w konsekwencji do spadku bezpieczeństwa energetycznego kraju” – poinformował Gazprom. Gazprom zadeklarował, że będzie nadal „bronił swoich praw i interesów wszelkimi dostępnymi środkami”. Mołdawia od dawna toczy spór z Gazpromem o ceny i to, co rosyjski gigant gazowy określa mianem zaległości. Aktywnie dąży do zmniejszenia zależności od dostaw rosyjskich i zawarła umowy na zakup gazu od dostawców z Europy. Prezes Moldagazu, Wadim Ceban, powiedział, że kwestie te mają charakter „polityczny”, a zatem pozostają poza kontrolą firmy.
• „Patrząc w przyszłość, spodziewane prace konserwacyjne w Norwegii pod koniec tego miesiąca, w połączeniu z koniecznością dalszych dostaw do europejskich podziemnych magazynów, mogą zapewnić wsparcie wzrostu (globalnych) cen (gazu ziemnego) w drugiej połowie sierpnia” – powiedziała Aly Blakeway, menedżer ds. Atlantic LNG w S&P Global Commodity Insights.
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na wrześniowe dostawy są wyceniane na $11,90/mmBtu (-1,65% t/t). „Rynek będzie uważnie śledził najnowsze informacje dotyczące taryf i rozmów pokojowych między Rosją, USA i Ukrainą. Podwyższenie taryf na kraje takie jak Indie może spowolnić globalny handel, zmniejszając popyt na energię. Istnieje również możliwość dalszych ukierunkowanych sankcji energetycznych, które mogłyby bezpośrednio wpłynąć na popyt na ropę i gaz” – powiedział Alex Froley, starszy analityk ds. LNG w ICIS. „Chociaż obecne sankcje i groźby taryfowe nie zagrażają dostawom gazu i LNG, niepewność co do ewentualnego włączenia gazu w przyszłości będzie utrzymywać rynki w napięciu. Do tego czasu rynki gazu doświadczają pewnych przestojów dzięki dużej podaży” – powiedziała Florence Schmit, strateg ds. energii w Rabobank. Graniczną ceną przy której opłacalniejsze jest spalanie gazu ziemnego niż węgla w Japonii to $11,20/mmBtu.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 10 sierpnia 2025 wynoszą 71,9% (+3,1 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 46,3% (-3,4 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 80,3% (+4,0 pp t/t), a w terminalach importowych 28,6% (+3,0% pp t/t).
• Sierpniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio 108,2 mld stóp sześciennych dziennie (+0,28% m/m). Rekord padł w lipcu 2025 i wyniósł 107,9 bcfd.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 109,0 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli +2,93% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 111,3 bcfd. Meteorolodzy szacują, że do końca sierpnia w USA temperatury będą powyżej średniej.
• Sierpniowe przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio 16,1 bcfd (+3,87% m/m). Dotychczasowe rekordowe przepływy to 16,0 bcfd w kwietniu 2025.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 123 aktywnych punktów, najwyższy poziom od sierpnia 2023r.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 1 sierpnia wzrosły o +7 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,130 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano wzrost o +13 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +6% powyżej 5-letniej średniej oraz -4% r/r.

Energia odnawialna

• Agencja Ochrony Środowiska Stanów Zjednoczonych (EPA) zakończy program grantów o wartości 7 miliardów dolarów z czasów Bidena, który miał na celu rozszerzenie dostępu do energii słonecznej w społecznościach o niskich dochodach. „EPA nie ma już uprawnień do administrowania programem ani przyznawania środków na utrzymanie tego bezsensownego przedsięwzięcia” – powiedział administrator Lee Zeldin. Ustawa One Big Beautiful Bill Act, podpisana w zeszłym miesiącu przez prezydenta USA Donalda Trumpa, wyeliminowała źródło finansowania programu. Anulowanie programu „Solar for All” było powszechnie oczekiwane. Od czasu objęcia urzędu w styczniu Trump wycofał federalne wsparcie dla energii słonecznej i wiatrowej, nazywając odnawialne źródła energii drogimi i zawodnymi. Dotacje zostały przyznane w 2024 roku, za prezydentury Joe Bidena, 60 organizacjom non-profit, plemionom i stanom. Wówczas EPA informowała, że program obejmie prawie milion gospodarstw domowych w większości stanów USA, obniżając koszty energii elektrycznej i redukując emisje. Michelle Moore, dyrektor generalna organizacji non-profit Groundswell, powiedziała, że dotacja w wysokości 156 milionów dolarów, którą otrzymała jej organizacja, pomoże obniżyć koszty energii elektrycznej dla ponad 17 000 gospodarstw domowych w ośmiu stanach południowych poprzez wdrożenie projektów solarnych obsługujących społeczności wiejskie. Wyraziła nadzieję, że program zostanie uratowany.

Uran

• Administracja Trumpa poinformowała o udzieleniu piątej raty gwarancji kredytowej dla elektrowni jądrowej Holtec International w Michigan, która – jak ma nadzieję firma – będzie pierwszym reaktorem w USA ponownie uruchomionym po zamknięciu. Departament Energii poinformował, że wypłacił już ponad 83 miliony dolarów z kwoty gwarancji kredytowej wynoszącej do 1,52 miliarda dolarów na 800-megawatowy reaktor Palisades. Warunkowa gwarancja kredytowa została zainicjowana przez Biuro Programów Kredytowych byłego prezydenta Joe Bidena w celu wsparcia energetyki jądrowej, która generuje praktycznie bezemisyjną energię, aby pomóc zaspokoić rosnące zapotrzebowanie na energię elektryczną ze strony centrów danych i sztucznej inteligencji. Od tego czasu Constellation Energy zapowiedziało ponowne otwarcie dawnej elektrowni jądrowej Three Mile Island w Pensylwanii, powszechnie znanej jako miejsce częściowego stopienia rdzenia w 1979 roku, które sparaliżowało przemysł jądrowy. Constellation poinformowało w czerwcu, że elektrownia może zostać ponownie uruchomiona w 2027 roku, około rok przed planowanym terminem. Firma energetyczna Entergy zamknęła elektrownię Palisades w 2022 roku, po ponad 50 latach jej działalności. Elektrownia została zamknięta dwa tygodnie przed planowanym terminem z powodu usterki pręta regulacyjnego, pomimo wartego 6 miliardów dolarów federalnego programu mającego na celu ratowanie reaktorów zmagających się z rosnącymi kosztami. Prezydent USA Donald Trump podpisał w maju zarządzenia wykonawcze, aby przyspieszyć wydawanie nowych licencji na energię jądrową i zreformować Komisję Regulacji Jądrowych (NRC), która je wydaje. W zeszłym miesiącu NRC zatwierdziła wniosek firmy Holtec o załadunek paliwa do reaktora. NRC poinformowała jednak, że nadal trwa przegląd kilku kwestii licencyjnych i należy spełnić szereg wymogów, zanim elektrownia Palisades będzie mogła ponownie uruchomić się na podstawie pierwotnej licencji, która wygasa w 2031 roku. Holtec naprawia generatory pary w elektrowni Palisades, ponieważ standardowa procedura konserwacji jednostek nie była przestrzegana podczas wyłączania elektrowni. Holtec potwierdził, że chce ponownie uruchomić elektrownię w czwartym kwartale 2025 roku.
• Rosyjski monopolista energetyki jądrowej Rosatom rozpoczął zagospodarowanie złoża uranu Szyrondukujskoje we wschodniej Syberii, planując wydobycie tam pierwszego uranu w 2028 roku. Złoże – położone w pobliżu miasta Krasnokamieńsk, przy granicy z Chinami i Mongolią, nazywanego „stolicą uranu Rosji” – ma szacunkowe zasoby 8000 ton uranu i 40 000 ton molibdenu. „Zagospodarowanie złoża Szyrondukujskoje jest ważnym etapem w rozwoju rosyjskiego przemysłu wydobywczego uranu. Jego baza surowcowa nie tylko wesprze planowane wolumeny produkcji uranu, ale także zapewni długoterminowy rozwój Krasnokamieńska” – poinformował oddział firmy. Rosja jest zaledwie szóstym co do wielkości producentem uranu na świecie, ale kontroluje około 44% globalnych mocy wzbogacania uranu. Rosja importuje uran z innych krajów, głównie z Kazachstanu. Rosatom planuje zwiększyć krajową produkcję uranu z 2796 ton w 2024 roku do 4000 ton do 2030 roku. Rosatom poinformował, że po uruchomieniu złoża Szyrondukujskoje, a także dwóch pobliskich złóż Argunskoje i Żerłowoje, produkcja uranu mogłaby wzrosnąć o 2000 ton rocznie. Rosja obecnie zwiększa udział energii jądrowej w swojej produkcji energii. Według Rosatomu, udział energii jądrowej ma osiągnąć 25% do 2045 roku z obecnych 20%.

Złoto

• Kontrakty terminowe na złoto osiągnęły w piątek rekordowy poziom po doniesieniach, że Stany Zjednoczone nałożyły cła na import sztabek złota o masie 1 kg. Zgodnie z orzeczeniem opublikowanym 8 sierpnia na stronie internetowej Służby Celnej i Ochrony Granic Stanów Zjednoczonych (CBP), Waszyngton może objąć najpopularniejsze w Stanach Zjednoczonych sztabki złota cłami importowymi dla poszczególnych krajów, co mogłoby zakłócić globalne łańcuchy dostaw tego metalu. Biały Dom zamierza w najbliższej przyszłości wydać rozporządzenie wykonawcze „wyjaśniające dezinformację” na temat ceł na sztabki złota i inne produkty specjalistyczne. Wyrok CBP dotyczy sztabek złota odlewanych ze Szwajcarii, największego na świecie centrum rafinacji i tranzytu kruszców, które obecnie objęte są amerykańskimi cłami importowymi w wysokości 39%. CBP stwierdziło, że prawidłowym kodem celnym HS do stosowania przy dostawach sztabek o masie 1 kg i sztabek o masie 100 uncji trojańskich, czyli najczęściej sprzedawanych sztabek na amerykańskim rynku kontraktów terminowych, do Stanów Zjednoczonych byłby 7108.13.5500, a nie 7108.12.10. Jednak w kwietniu Waszyngton umieścił na liście produktów wyłączonych z krajowych ceł importowych tylko ten ostatni kod, a kod 7108.13.5500 nie znalazł się na liście. Szwajcarskie Stowarzyszenie Producentów i Handlarzy Metalami Szlachetnymi (ASFCMP) poinformowało w oświadczeniu, że wyjaśnienie dotyczy każdego kraju dostarczającego te sztabki do Stanów Zjednoczonych. „Stany Zjednoczone są dla nas od dawna rynkiem zbytu, więc to cios dla branży i dla Szwajcarii. Z cłem w wysokości 39% eksport sztabek złota do Stanów Zjednoczonych zostanie definitywnie wstrzymany” – powiedział agencji Reuters Christoph Wild, prezes ASFCMP. Podczas gdy Szwajcaria jest centrum rafinacji i tranzytu, Wielka Brytania jest największym na świecie centrum handlu złotem pozagiełdowym, a Republika Południowej Afryki i Kanada należą do głównych wydobywców złota. „Prawdopodobnie nałożenie 39% cła na szwajcarskie kilobary jest jak wsypywanie piasku do sprawnie działającego silnika. Mówię „prawdopodobne”… istnieje możliwość, że to błąd” – powiedział niezależny analityk Ross Norman. Duża rafineria złota w Szwajcarii wstrzymała dostawy do Stanów Zjednoczonych po zapoznaniu się z orzeczeniem CBP, powiedział agencji Reuters jeden z dyrektorów rafinerii, a specjalista ds. logistyki złota stwierdził, że inni gracze z branży poza Szwajcarią zrobili to samo. Nadchodzące rozporządzenie Białego Domu „powinno, miejmy nadzieję, wyjaśnić sytuację” – powiedziało źródło logistyczne. „Zapasy COMEX stanowią obecnie 86% otwartych pozycji – w porównaniu z normalnym poziomem 40-45% – więc obecnie nie ma problemu z płynnością” – powiedziała analityczka StoneX, Rhona O’Connell.
• „Dolar jest słaby, a Chiny wydają się być w dobrej kondycji. Dlatego fundamentalne aspekty wydają się na razie dość pozytywne. Słabszy dolar był kluczowym czynnikiem w sierpniu” – powiedział Dan Smith z Commodity Market Analytics.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 11 sierpnia 2025 dla wrześniowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• „Istnieje szansa, że w tym tygodniu kurs miedzi ponownie wygeneruje sygnał kupna, z potencjalnym wzrostem do 10 000 USD” – powiedział Dan Smith z Commodity Market Analytics.
• Argentyna posiada bogate złoża miedzi na górzystej północy wzdłuż granicy z Chile, ale w przeciwieństwie do swojego górniczego potentata, nie wybudowała linii energetycznych ani dróg niezbędnych do realizacji nowych projektów wspieranych przez firmy górnicze, takie jak BHP Group i Rio Tinto. Kampania oszczędnościowa prezydenta Javiera Milei, mająca na celu ograniczenie inflacji i zadłużenia, oznacza, że ten południowoamerykański kraj stoi przed większymi wyzwaniami niż większość krajów w zakresie budowy infrastruktury niezbędnej dla kopalń na całym świecie. Niekonwencjonalne pomysły, takie jak współdzielenie infrastruktury między górnikami lub opłacanie jej z opłat licencyjnych, prawdopodobnie będą częścią rozwiązania. „Rząd zapowiedział, że nie zapewni żadnego finansowania, ale to nie znaczy, że nie ponosi odpowiedzialności za realizację projektów” – powiedział Roberto Cacciola, prezes argentyńskiej izby górniczej, który wzywa władze do zintensyfikowania działań na rzecz zapewnienia budowy infrastruktury. Argentyna eksportuje złoto, srebro i lit, ale od 2018 roku nie produkuje miedzi. Według prognoz rządowych, osiem projektów wydobywczych miedzi w Argentynie mogłoby przynieść łączną wartość eksportu górnictwa do 15,4 miliarda dolarów do 2030 roku. To ponad trzykrotnie więcej niż w ubiegłym roku i uczyniłoby sektor jednym z największych źródeł dochodu netto z wymiany walut w kraju. Same projekty wydobywcze miedzi mogłyby przynieść 5,2 miliarda dolarów do 2030 roku, jeśli osiągną prognozę rządu zakładającą produkcję 521 000 ton metrycznych rocznie. Projekty wydobywcze miedzi koncentrują się w północnej prowincji San Juan, którą niektórzy nazywają „Vaca Muerta miedzi”, nawiązując do argentyńskiego złoża ropy i gazu łupkowego o wielkości Belgii. W 2022 roku San Juan uchwaliło program rekompensat, który mógłby pomóc w budowie infrastruktury. Umożliwia on firmom górniczym, które budują infrastrukturę drogową lub energetyczną, otrzymywanie rekompensat w postaci opłat eksploatacyjnych, jeśli ustawodawcy prowincji uznają projekt za „usługę publiczną”. Górnicy zazwyczaj płacą opłaty eksploatacyjne rządom. Projekt Vicuna, realizowany przez globalną firmę górniczą BHP i kanadyjską Lundin, ma nadzieję skorzystać z tego przepisu, powiedział dyrektor Vicuna w Argentynie, Jose Morea. Vicuna składa się z dwóch kopalni: Filo del Sol i bardziej zaawansowanej Josemaria, która może stać się jednym z pierwszych projektów w regionie, w których rozpocznie się wydobycie. Kopalnia o wartości 5 miliardów dolarów będzie potrzebowała drogi o długości 220 kilometrów – dystansu około dwóch do trzech godzin jazdy samochodem – aby dotrzeć do zakładów na wysokości 4200 metrów w Andach. Będzie również wymagała linii przesyłowej wysokiego napięcia o skali pozwalającej na obsługę dużego miasta. Niektórzy górnicy poszukują innych sposobów na obniżenie kosztów. Los Azules, należący do McEwen Mining, rozważa współdzielenie infrastruktury z pobliskimi projektami i konsultował się z Międzyamerykańskim Bankiem Rozwoju w sprawie pożyczek infrastrukturalnych. Już teraz widać oznaki zainteresowania ze strony sektora górniczego, na przykład globalnego koncernu wydobywczego Rio Tinto, który niedawno przejął kopalnie litu należące do amerykańskiej firmy Arcadium w Argentynie i rozwija kolejną w tym kraju. Według publicznego rejestru spotkań lobbystów, Rio spotkało się w czerwcu z sekretarzem górnictwa Argentyny po wyrażeniu zainteresowania udziałem w przetargu na państwową linię kolejową Belgrano Cargas, którą rząd zapowiedział w lutym jako sprywatyzowaną. Rio Tinto wspiera również projekty miedziowe Los Azules McEwena i Altar Aldebarana poprzez udziały należące do jego oddziału technologii ługowania, Nuton. Niektórzy gubernatorzy nadal oczekują, że rząd federalny weźmie na siebie część ciężaru. Gubernator Gustavo Saenz z Salty, gdzie kanadyjska firma First Quantum Minerals chce rozwijać kopalnię miedzi Taca Taca, powiedział, że akwedukty, drogi i gazociągi się opłacą. „Potrzebujemy od nich… wszystkiego, co niezbędne, aby ci, którzy chcą przyjechać i zainwestować, mogli to zrobić” – powiedział w tym tygodniu na konferencji Argentina Copper 2025 w San Juan.
• 26 – 27 sierpnia 2025 odbędzie się w Australii konferencja Copper to the World 2025.

Pozostałe metale przemysłowe

• MP Materials odnotowała wzrost produkcji w Q2 2025, mniejszą niż oczekiwano stratę kwartalną i prognozy dalszych wzrostów produkcji. MP z siedzibą w Las Vegas zarządza jedyną w USA kopalnią metali ziem rzadkich. Produkcja neodymu i prazeodymu (NdPr), najbardziej poszukiwanych metali ziem rzadkich, wzrosła w drugim kwartale o prawie 120%, osiągając rekordowy poziom 597 ton metrycznych. W bieżącym kwartale produkcja tlenku NdPr ma wzrosnąć o 10% do 20% w porównaniu z poprzednim kwartałem, powiedział założyciel i dyrektor operacyjny Michael Rosenthal. Analitycy TD Cowen stwierdzili, że wysokie wolumeny wydobycia i produkcja magnesów pozwoliły na przekroczenie EBITDA o 40%, a komercyjna produkcja magnesów jest na dobrej drodze do końca roku. Oczekują obecnie, że firma osiągnie roczną produkcję tlenku pierwiastków ziem rzadkich na poziomie 60 000 ton rok przed planowanym terminem. Spółka ma też umowę na dostawę magnesów ziem rzadkich o wartości 500 milionów dolarów z Apple, której przedpłaty pokryją większość kosztów rozbudowy kopalni Independence należącej do MP w Teksasie. Działalność związana z produkcją magnesów Stage III już generuje dodatnie EBITDA i, wraz z finansowaniem rządowym i Apple, zapewnia firmie dobrą kapitalizację, co przyspieszy jej wzrost, poinformował dom maklerski DA Davidson. MP odnotowało skorygowaną stratę w wysokości 13 centów na akcję w drugim kwartale, podczas gdy analitycy szacowali stratę na 19 centów.
• Australijska firma Fortescue poinformowała, że uzyskała pożyczkę denominowaną w juanach w wysokości 14,2 miliarda juanów chińskich (1,98 miliarda dolarów) na przyspieszenie planów dekarbonizacji, kilka tygodni po porzuceniu amerykańskich i australijskich projektów zielonego wodoru. Umowa pożyczkowa została zawarta w momencie, gdy czwarty co do wielkości na świecie górnik rudy żelaza przekształca swój portfel czystej energii, ponieważ Stany Zjednoczone ograniczają swoje priorytety w zakresie zielonej energii za rządów Trumpa. W lipcu firma Fortescue ogłosiła plany zakończenia swoich projektów zielonego wodoru w Arizonie (USA) i Queensland (Australia), tydzień po tym, jak jej miliarder, założyciel i prezes, Andrew Forrest, odwiedził Chiny z premierem Australii Anthonym Albanese. Forrest, znany jako Twiggy, pochwalił skalę przemysłu Chin, innowacyjność i zaangażowanie w inwestowanie w zielone technologie, podkreślając jednocześnie swoje pogłębiające się więzi z chińskimi instytucjami. „W miarę jak Stany Zjednoczone wycofują się z inwestowania w branżę, która stanie się największym przemysłem świata, Chiny i Fortescue rozwijają zieloną technologię niezbędną do przewodzenia globalnej zielonej rewolucji przemysłowej” – powiedział Forrest w oświadczeniu. Ta umowa finansowa wzmacnia wieloletnie partnerstwa Fortescue z chińskimi instytucjami i otwiera nowe możliwości współpracy. Pięcioletni konsorcjalny kredyt terminowy ze stałym oprocentowaniem 3,8% w skali roku jest wspierany przez wiodących chińskich, australijskich i międzynarodowych kredytodawców, w tym Bank of China i ICBC. To pierwszy tego typu kredyt dla australijskiej firmy, w którym wykorzystanie środków nie podlega ograniczeniom, poinformował rzecznik Fortescue w odpowiedzi przesłanej e-mailem do agencji Reuters. Firma Fortescue poinformowała, że planuje wykorzystać kredyt na ogólne cele korporacyjne i realizację planów dekarbonizacji.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.