aktualności surowcowe – 23 października 2025: ograniczenia na Chiny🇨🇳 tylko zwiększą zakupy rosyjskiej ropy?

Czwartkowe aktualności zaczynamy od wątku chińskich zakupów rosyjskiej ropy, które stoją pod dużym znakiem zapytania na skutek brytyjskich (tak, Angoli, nie Jankesów!) sankcji… A dalej jest jeszcze ciekawiej!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• pszenica
• soja
• pozostałe zboża
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• węgiel
• kamienie szlachetne
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Biały Dom poinformował, że nie dojdzie do spotkania Trump – Putin. Rosja odmawia zamrożenia linii frontu. Prezydent USA Donald Trump po raz pierwszy w swojej drugiej kadencji nałożył na Rosję sankcje związane z Ukrainą, wymierzone w spółki naftowe Lukoil i Rosneft. Posunięcie to nastąpiło po tym, jak kraje UE zatwierdziły w środę 19. pakiet sankcji wobec Moskwy za jej wojnę z Ukrainą, obejmujący zakaz importu rosyjskiego skroplonego gazu ziemnego. Działania Trumpa były również następstwem nałożenia przez Wielką Brytanię w zeszłym tygodniu sankcji na Lukoil i Rosneft. „Biorąc pod uwagę odmowę prezydenta Putina zakończenia tej bezsensownej wojny, Departament Skarbu nakłada sankcje na dwie największe rosyjskie spółki naftowe, które finansują machinę wojenną Kremla. Zachęcamy naszych sojuszników do przyłączenia się do nas i przestrzegania tych sankcji” – powiedział sekretarz skarbu Scott Bessent w oświadczeniu. „Nowe sankcje prezydenta Trumpa uderzające w największe rosyjskie koncerny naftowe mają na celu ograniczenie dochodów Kremla z wojny – posunięcie, które może ograniczyć fizyczne przepływy rosyjskich baryłek i zmusić nabywców do przekierowania wolumenów na otwarty rynek” – powiedziała Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynkowa w Phillip Nova.
• Ataki USA na Wenezuelę na wodach międzynarodowych stanowią niebezpieczną eskalację i są równoznaczne z „pozasądowymi egzekucjami” – stwierdziła we wtorek grupa niezależnych ekspertów ONZ. W ostatnich miesiącach prezydent USA Donald Trump nakazał ataki na co najmniej sześć statków na Karaibach, które Stany Zjednoczone podejrzewają o transport narkotyków, w ramach kampanii przeciwko zagrożeniu „narkoterrorystycznemu” ze strony Wenezueli.
• Invest Cuffs 2026 już 20 i 21 marca w Krakowie! Największa konferencja inwestycyjna w naszym regionie z kolejnymi setkami godzin prelekcji i debat! Z kodem rabatowym prywatnyinwestor macie 10% zniżki na bilety dostępne na tej stronie (jeszcze w niższych cenach!)
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Raporty USDA

• Ze względu na zamknięcie rządu federalnego w USA, nie ma raportów od amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (USDA).

Kawa

• Kolumbia odwołała swojego ambasadora z Waszyngtonu po tym, jak prezydent USA Donald Trump zapowiedział podniesienie ceł na ten południowoamerykański kraj i wstrzymanie wszelkich płatności na jego rzecz. Stany Zjednoczone, największy konsument kawy na świecie, nakładają obecnie 10% cła na import Kolumbii. Kraj ten sprowadza około jednej piątej ziaren z Kolumbii, a około jednej trzeciej z Brazylii, największego producenta kawy na świecie. Napięcia między USA a Kolumbią narastają w czasie, gdy dealerzy z niecierpliwością oczekują na informacje o negocjacjach handlowych między USA a Brazylią. Obie strony uzgodniły w zeszłym tygodniu, że umówią się na spotkanie prezydenta Donalda Trumpa z jego odpowiednikiem Luizem Inacio Lulą da Silvą „w jak najszybszym terminie”.
• Uganda prognozuje, że produkcja kawy w sezonie 2025/26 wzrośnie o 14,8% w porównaniu z poprzednim okresem, co będzie napędzane plonami z nowo obsadzonych gruntów. Ten wschodnioafrykański kraj jest czołowym eksporterem ziaren kawy na kontynencie i uprawia głównie odmianę robusta. W roku zbiorów, trwającym 12 miesięcy do września przyszłego roku, Uganda spodziewa się wyprodukować 9,3 miliona 60-kilogramowych worków kawy, w porównaniu z prognozowanymi 8,1 miliona worków w poprzednim okresie, powiedział agencji Reuters Gerald Kyalo, komisarz ds. kawy w ministerstwie rolnictwa. „Głównym powodem jest wzmożone zasiewy. Wielu rolników zasadziło kawę, której zbiory, jak się spodziewamy, pojawią się w tym roku i nieuchronnie wpłyną również na wzrost eksportu” – powiedział Kyalo. Przez lata rząd prezydenta Yoweriego Museveniego rozdawał darmowe sadzonki nowym i obecnym rolnikom, aby mogli powiększyć swoje areały upraw lub otworzyć nowe pola uprawne. Rząd wspierał również rolników, zapewniając im darmowe nawozy, aby pomóc krajowi osiągnąć cel, jakim jest produkcja 30 milionów worków kawy rocznie do 2030 roku. W ciągu 12 miesięcy do sierpnia Uganda zarobiła na eksporcie kawy 2,2 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 57% w porównaniu z poprzednim okresem.

Cukier

• Produkcja cukru w ​​Brazylii w kluczowym regionie środkowo-południowym w sezonie 2025/2026 ma wzrosnąć do 41,42 mln ton (+3,1% s/s). Wzrost jest spodziewany pomimo niewielkiego spadku przetwórstwa trzciny cukrowej, ponieważ odsetek trzciny przeznaczanej na produkcję cukru ma wynieść 52,1%, w porównaniu z 48,1% w poprzednim sezonie. Produkcja cukru w ​​kolejnym roku zbiorów – od kwietnia 2026 r. do marca 2027 r. – w regionie środkowo-południowym została oszacowana na 43,2 mln ton metrycznych. Prognoza produkcji cukru na sezon 2026/27 zakłada również udział trzciny cukrowej w produkcji cukru na poziomie 52%. Prognozowany wzrost o około 4% w porównaniu z obecnym sezonem wynika z oczekiwań wzrostu przetwórstwa trzciny cukrowej, powiedział Plinio Nastari, prezes Datagro, podczas branżowego wydarzenia w São Paulo. „Uważamy, że dobry szacunek dla trzciny cukrowej w sezonie 2026/27 to około 625 milionów ton, ale może się on wahać od 605 milionów do 640 milionów” – powiedział Nastari, zaznaczając, że prognozy zależą od warunków pogodowych. Obecne zbiory trzciny cukrowej mają wynieść 607,38 miliona ton. „Druga część zbiorów powinna przebiegać w dobrych warunkach, a ostatnia część będzie zależeć od opadów deszczu w kwietniu” – powiedział Nastari, zaznaczając, że rolnicy zwiększają zasiewy. Datagro przewiduje, że całkowita produkcja etanolu z trzciny cukrowej i kukurydzy w sezonie 2025/26 wyniesie 33,23 miliarda litrów (-5% s/s). Spadek ten jest spodziewany pomimo prawie 20% wzrostu produkcji etanolu z kukurydzy, która według Datagro osiągnie około 10 miliardów litrów w sezonie 2025/26. Nastari nie przedstawił szczegółowej prognozy całkowitej produkcji etanolu z trzciny cukrowej i kukurydzy w sezonie 2026/27, ale stwierdził, że produkcja etanolu z kukurydzy w Brazylii ma wzrosnąć o 3 miliardy do 3,5 miliarda litrów w następnym sezonie w porównaniu z obecnym okresem.

Kakao

• Komisja Europejska zaproponowała dalsze złagodzenie unijnego prawa antywylesiania, zmniejszając obciążenie sprawozdawcze wielu drobnych rolników i przedsiębiorstw, a jednocześnie rezygnując z opóźnienia o kolejny rok wdrożenia pierwszej na świecie zielonej polityki. Ustawa zakazująca importu towarów, takich jak olej palmowy i kakao, związanych z wylesianiem, miała wejść w życie pod koniec 2024 roku. Została jednak opóźniona o rok w grudniu ubiegłego roku, a we wrześniu ogłoszono kolejne 12-miesięczne przesunięcie. Jednakże organ wykonawczy UE poinformował, że ustawa powinna wejść w życie 30 grudnia 2025 roku, choć z mniejszym obciążeniem sprawozdawczym dla małych podmiotów i większych przedsiębiorstw, które będą miały sześć miesięcy na pełne kontrole i egzekwowanie. Zakaz importu towarów związanych z wylesianiem był kluczowym elementem zielonej agendy UE, która obecnie spotyka się z oporem przemysłu i niektórych rządów, twierdzących, że środki mające na celu walkę ze zmianami klimatu są zbyt uciążliwe. Partnerzy handlowi, tacy jak Brazylia, Indonezja i Stany Zjednoczone, również argumentowali, że przepisy byłyby kosztowne i zaszkodziłyby ich eksportowi do Europy. Zgodnie z prawem sprzedawcy wołowiny, kakao, kawy, oleju palmowego, soi i drewna na rynek UE będą musieli przedstawić oświadczenie o należytej staranności, potwierdzające, że ich produkty nie powodują wylesiania. Zgodnie z dwiema zmianami zaproponowanymi we wtorek przez organ wykonawczy UE, drobni rolnicy w krajach niskiego ryzyka, takich jak Stany Zjednoczone, Kanada, Indie, Chiny i Australia, będą musieli złożyć jedynie jednorazową deklarację, aby zarejestrować się jako podmiot gospodarczy. Ta zmiana nie dotyczy tzw. krajów „standardowego ryzyka”, takich jak Brazylia, Indonezja i Malezja. Po drugie, firmy z UE, które na przykład kupują kakao od importera i wytwarzają z niego czekoladę, musiałyby jedynie przekazywać oświadczenie od importera, zamiast produkować je samodzielnie. Kontrole i egzekwowanie przepisów dla większych firm miałyby obowiązywać od 30 czerwca 2026 r. Mniejsze firmy, zatrudniające nie więcej niż 50 pracowników, musiałyby składać oświadczenia dopiero od 30 grudnia 2026 r. Propozycja musi jeszcze zostać zatwierdzona przez rządy UE i Parlament Europejski, co może skutkować dalszymi modyfikacjami. W ubiegłym roku Unia złagodziła cele producentów samochodów w zakresie emisji CO₂ oraz przepisy dotyczące raportowania zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstw i przejrzystości łańcucha dostaw, wprowadzając szereg działań na rzecz „uproszczenia”.
• Eksporterzy oszacowali w poniedziałek, że dostawy kakao do portów w Wybrzeżu Kości Słoniowej do 19 października spadły o 31,6%. W Q4 2025 dostawy mają być niższe o ~-14% s/s, a następnie odbić w Q1 2026.
• Eksport z Ekwadoru, trzeciego co do wielkości producenta kakao, wzrósł we wrześniu o 15%, osiągając rekordowy poziom, a prognozy zbiorów dla Ekwadoru w sezonie 2025/26 wahają się od 560 000 do 650 000 ton, czym prawdopodobnie przebiją zbiory w Ghanie.

Pszenica

• Omsk, jeden z kluczowych regionów produkcji zbóż na Syberii, ogłosił stan wyjątkowy z powodu wpływu wczesnych opadów śniegu na uprawy. Ubiegłoroczne trudne warunki pogodowe zniszczyły znaczną część rosyjskich upraw w całym kraju. „Kontynuujemy zbiórki. Podczas spotkania podjęto decyzję o ogłoszeniu stanu wyjątkowego w całym regionie, aby rolnicy mogli skontaktować się z firmami ubezpieczeniowymi” – powiedział gubernator obwodu Witalij Chocenko po spotkaniu dotyczącym zbiorów. Zbiory zbóż i roślin strączkowych w obwodzie omskim wyniosły w 2024 roku 3,8 mln ton, co plasuje ten region na 12. miejscu w kraju pod względem wielkości zbiorów. Do 21 października w regionie zebrano już ponad 3,4 mln ton zboża. Wysokie plony na Syberii były jednym z głównych powodów, dla których analitycy podwyższali prognozy zbiorów w ostatnich miesiącach.
• Eksport pszenicy miękkiej z Unii Europejskiej od początku sezonu 2025/26 spadł do 19 października do 5,87 mln ton metrycznych (-21% s/s). Zestawienie wolumenów z tego sezonu wykazało, że Rumunia nadal jest największym eksporterem pszenicy miękkiej w UE z 2,45 mln ton dotychczas wyeksportowanych, następnie Francja z 0,92 mln ton, Litwa z 0,84 mln ton, Łotwa z 0,46 mln ton i Polska z 0,33 mln ton.

Soja

• Nowa premier Japonii, Sanae Takaichi rozpoczęła finalizowanie pakietu zakupowego, obejmującego amerykańskie pickupy, soję i gaz, który ma zostać przedstawiony prezydentowi Donaldowi Trumpowi podczas rozmów handlowych w przyszłym tygodniu. Trump spotka się z Takaichi podczas wizyty Trumpa na początku przyszłego tygodnia, podczas jego pierwszej wizyty w Japonii od czasu reelekcji, po tym, jak jej poprzednik, Shigeru Ishiba, zgodził się zainwestować w USA nawet 550 miliardów dolarów w zamian za niższe cła na samochody. „Sojusz ze Stanami Zjednoczonymi jest kamieniem węgielnym japońskiej polityki zagranicznej i bezpieczeństwa” – powiedziała Takaichi na swojej inauguracyjnej konferencji prasowej jako premier. „Komentowanie rozmów, które mogą odbyć się podczas wizyty prezydenta Trumpa, byłoby przedwczesne” – powiedział rzecznik japońskiego rządu, zapytany o planowany pakiet zakupowy i możliwe inwestycje. Tokio mogłoby ograniczyć zakupy brazylijskiej soi, aby zrobić miejsce dla większego importu z USA, który już teraz stanowi 70% japońskiego spożycia, poinformowało jedno ze źródeł agencji Reuters.
• Według informacji amerykańskich organizacji przemysłu sojowego, American Soybean Association (ASA) i U.S. Soybean Export Council, nie odnotowano żadnej nowej sprzedaży soi ze Stanów Zjednoczonych do Chin i nie oczekuje się, że w nadchodzących tygodniach cokolwiek zostanie załadowane. Zebrane nasiona soi nie trafiają do centrów eksportowych, lecz do magazynów. Niektórzy rolnicy mogą stanąć w obliczu załamania finansowego, jeśli sytuacja nie ulegnie wkrótce zmianie. W Stanach Zjednoczonych prawdopodobnie istnieją obecnie wystarczające możliwości magazynowania soi, ale przeniesienie obecnych zbiorów na kolejny sezon stanowiłoby problem, twierdzą przedstawiciele branży.

Pozostałe zboża

• Eksport jęczmienia z UE od początku sezonu 2025/26 wyniósł łącznie 2,53 mln ton (+54% s/s).

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Francja podniosła poziom zagrożenia ptasią grypą z „umiarkowanego” na „wysoki”, nakazując fermom w całym kraju trzymanie drobiu w pomieszczeniach, ponieważ Europa stoi w obliczu szybkiego, sezonowego nawrotu choroby. „W Europie rośnie liczba przypadków wykrycia wysoce zjadliwej grypy ptaków wśród ptaków wędrownych, szczególnie w Hiszpanii i Niemczech, ale także we Francji. Przypadki te potwierdzają wysoki wskaźnik zakażeń wśród dzikich ptaków korzystających z południowych korytarzy migracyjnych, które są aktywne od września do grudnia” – poinformowało ministerstwo rolnictwa w oświadczeniu. Nakaz trzymania drobiu w pomieszczeniach jest następstwem podobnego działania podjętego w Holandii w zeszłym tygodniu. Od 10 października potwierdzono cztery ogniska ptasiej grypy na komercyjnych fermach drobiu i trzy ogniska w przydomowych stadach, wszystkie zlokalizowane w atlantyckim korytarzu migracyjnym. Pierwszy przypadek wykryto na fermie hodowlanej bażantów i kuropatw w północnej Francji. Francja rozpoczyna trzecią coroczną kampanię szczepień przeciwko ptasiej grypie, obejmując kaczki hodowlane. Rząd uważa, że ​​ta polityka przyczyniła się do ograniczenia choroby.

Ropa naftowa

• „Pomimo ogólnego pesymizmu, wynikającego z nadwyżki podaży ropy i słabego popytu, ryzyko zakłóceń w dostawach w takich kluczowych obszarach jak Rosja, Wenezuela, Kolumbia i Bliski Wschód utrzymuje się i zapobiega utrzymywaniu się cen ropy poniżej 60 dolarów” – powiedział Mukesh Sahdev, założyciel i prezes firmy konsultingowej XAnalysts zajmującej się rynkiem energii.
• Indyjskie rafinerie są gotowe do drastycznego ograniczenia importu rosyjskiej ropy, poinformowały źródła branżowe, po nowych sankcjach USA nałożonych na dwóch głównych rosyjskich producentów, mających na celu ograniczenie dochodów Moskwy i finansowanie wojny na Ukrainie. Indie stały się największym odbiorcą rosyjskiej ropy naftowej transportowanej drogą morską po obniżonych cenach w następstwie inwazji Moskwy na Ukrainę w 2022 roku, importując około 1,7 miliona baryłek dziennie w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy tego roku. Prywatna firma Reliance Industries, główny indyjski nabywca rosyjskiej ropy, planuje ograniczyć lub całkowicie wstrzymać import rosyjskiej ropy, według dwóch źródeł zaznajomionych ze sprawą. „Trwa rekalibracja importu rosyjskiej ropy naftowej, a Reliance będzie w pełni przestrzegać wytycznych rządu Indii” – powiedział rzecznik Reliance w odpowiedzi na pytanie, czy firma planuje ograniczyć import ropy z Rosji. Indyjskie rafinerie państwowe również analizują swoje dokumenty dotyczące handlu rosyjską ropą, aby upewnić się, że dostawy nie będą pochodzić bezpośrednio od Rosneftu i Lukoilu po tym, jak USA nałożyły na te firmy sankcje. Departament Skarbu USA dał firmom czas do 21 listopada na zakończenie transakcji z rosyjskimi producentami ropy. Reliance, firma zarządzająca największym na świecie kompleksem rafineryjnym w Jamnagar w zachodnim stanie Gudżarat, zawarła długoterminową umowę na zakup prawie 500 000 baryłek ropy naftowej dziennie od rosyjskiego giganta naftowego Rosneftu. Rafineria kupuje również rosyjską ropę od pośredników. Nayara Energy, której największym udziałowcem jest Rosneft, również kupuje ropę od tej firmy. „Jeśli New Delhi ograniczy zakupy pod presją USA, możemy zobaczyć, jak popyt w Azji przesunie się w stronę ropy amerykańskiej, co podniesie ceny na Atlantyku” – powiedziała Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynkowa w Phillip Nova.
• Kilku dostawców anulowało sprzedaż ropy naftowej z Bliskiego Wschodu i Kanady chińskiemu Yulong Petrochemical po tym, jak Wielka Brytania nałożyła na rafinerię sankcje, co prawdopodobnie zmusi ją do zakupu większej ilości rosyjskiej ropy. Rafineria, najnowsza w Chinach, o zdolności przerobowej 400 000 baryłek dziennie i jeden z największych odbiorców rosyjskiej ropy w kraju, jest jedną z firm, które Wielka Brytania wskazała jako sankcjonowanego odbiorcę. Dostawcy, którzy wycofują się z umów dostaw, to europejskie giganty TotalEnergies i BP, ale także Saudi Aramco i Kuwait Petroleum Corp oraz chiński państwowy handlowiec PetroChina International. Większość anulowanych dostaw dotyczy ładunków spot, których załadunek miał nastąpić po 13 listopada, kiedy wchodzą w życie sankcje. Obejmują one dwie dostawy ropy naftowej po 2 miliony baryłek każda od Kuwait Petroleum i Aramco. PetroChina International i TotalEnergies zakończyły transakcje dostaw Access Western Blend, ciężkiej ropy eksportowanej z Kanady. Nie jest jasne, czy szwajcarski trader Trafigura zawiesi swoje umowy z Yulong. Trafigura dostarcza Yulong 2 miliony baryłek ropy naftowej z Omanu i Abu Zabi Upper Zakum miesięcznie w ramach rocznego kontraktu. „Trafigura przestrzega obowiązujących sankcji i przepisów, w tym Ramowego Planu Cenowego G7” – powiedział rzecznik Trafigury w odpowiedzi na pytanie dotyczące umowy na dostawy. Podczas gdy większe firmy wycofują się z Yulong, mniejsze firmy bez powiązań z Wielką Brytanią mogą kontynuować współpracę. Yulong kupuje od 150 000 do 250 000 baryłek rosyjskiej ropy dziennie. Większość rosyjskiego importu Yulong to mieszanka ESPO z wybrzeża Pacyfiku, preferowana przez chińskie rafinerie ze względu na krótki okres tranzytu przesyłek. Ostatnio Yulong importował również ropę Ural z europejskich portów Rosji. Większość rosyjskich dostaw pozyskuje od dealerów powiązanych z głównymi rosyjskimi producentami. Zbudowana na sztucznej wyspie w pobliżu portu Yantai w północno-wschodniej prowincji Szantung, Yulong Petrochemical jest spółką joint venture prywatnej firmy aluminiowej Nanshan Group i wspieranej przez rząd Shandong Energy Group.
• Amerykański Instytut Naftowy (API) poinformował we wtorek o sprzeciwie wobec przepisów mających na celu rozszerzenie całorocznej sprzedaży benzyny E15. Jest to krok wstecz, który podkreśla pogłębiające się napięcia między branżą naftową a etanolową po krótkim okresie współpracy. Wpływowa organizacja handlu ropą naftową na początku tego roku połączyła siły z ustawodawcami ze stanów rolniczych i producentami etanolu, aby poprzeć wyższe wymagania dotyczące mieszania paliw odnawialnych oraz grudniowe działania legislacyjne zmierzające do całorocznej sprzedaży E15. W zamian za to wprowadzono ograniczenia w programie, który pozwala mniejszym rafineriom na obejście obowiązku stosowania paliw odnawialnych. Benzyna E15 zawiera 15% etanolu, co stanowi wyższą zawartość niż typowe E10 sprzedawane w całym kraju. API oświadczyło, że nie sprzeciwia się całorocznej sprzedaży E15 z mieszanką zawierającą 15% etanolu, ale podkreśliło, że ustawa musi być teraz powiązana z innymi środkami, które uwzględniają nowe zmiany na rynku paliw. „Rafinerie zmagają się obecnie ze zmieniającymi się federalnymi strukturami zgodności, mozaiką nakazów stanowych i niepewnym rynkiem biopaliw. Każde rozważanie legislacyjne dotyczące całorocznego E15 powinno odzwierciedlać obecną rzeczywistość, a nie tę z lat ubiegłych” – napisał Mike Sommers z API w liście do liderów legislacyjnych, do którego dotarła agencja Reuters.
• Shell złożył wniosek o prawo do odwołania się od decyzji sądu południowoafrykańskiego o zablokowaniu prac poszukiwawczych na bloku morskim 5/6/7. „Shell uważa, że ​​wyrok Sądu Najwyższego błędnie interpretuje ustawę o zarządzaniu środowiskiem (National Environmental Management Act), nakłada ograniczenia praktyczne i operacyjne wykraczające poza ustawę oraz niesłusznie rozszerza zakres, utożsamiając prace poszukiwawcze z produkcją” – poinformował Shell. Firmy naftowe dążą do prowadzenia odwiertów u zachodniego wybrzeża Republiki Południowej Afryki, gdzie tzw. Basen Pomarańczowy rozciąga się od Namibii na południe, na wody Republiki Południowej Afryki. Presja środowiskowa, w tym liczne postępowania sądowe mające na celu wstrzymanie prac wiertniczych, oraz biurokracja, utrudniły realizację ambicji Republiki Południowej Afryki w zakresie rozwoju potencjału naftowego i gazowego.
• Chiński państwowy gigant naftowy Sinopec poinformował o odkryciu nowego złoża ropy łupkowej w południowo-zachodniej części Kotliny Syczuańskiej. Otwór poszukiwawczy Qiluye 1, wykonany przez Sinopec Exploration Company w dystrykcie Qijiang w Chongqing, ujawnił złoże ropy łupkowej o szacowanym zasobie ponad 100 milionów ton metrycznych, czyli około 730 milionów baryłek, w Kotlinie Syczuańskiej. Oszacowanie to zostało sporządzone po tym, jak odwiert wyprodukował 38,64 metrów sześciennych ropy naftowej i 10 000 metrów sześciennych gazu ziemnego podczas testów, jak podano w komunikacie prasowym firmy. Firma poinformowała, że ​​wcześniej odkryła złoże gazu łupkowego Qijiang w 2022 roku, a następnie rozszerzyła poszukiwania zasobów ropy łupkowej w tym regionie. Najnowsze odkrycie zwiększa potencjał zasobów niekonwencjonalnych w Qijiang, tworząc warstwową strukturę „gaz poniżej, ropa powyżej” z istniejącym złożem gazu łupkowego, poinformowała firma. Sinopec zidentyfikował również trzy inne formacje łupkowe i wydobył około 705 000 ton ropy łupkowej w 2024 roku, przyczyniając się do rocznej produkcji ropy łupkowej w Chinach na poziomie ponad 6 milionów ton.
• Brazylijska państwowa firma naftowa Petrobras i norweska Equinor odniosły największe sukcesy w środowej aukcji na tereny w brazylijskim regionie przedsolnym, nabywając po jednym bloku ropy naftowej i współpracując przy zagospodarowaniu trzeciego. Australijska firma Karoon Energy również nabyła jeden blok, a chińskie CNOOC i Sinopec utworzyły konsorcjum, aby nabyć kolejny. Brazylijski obszar przedsolny – rozległe złoża głębokowodne pod grubą warstwą soli pod dnem oceanu – wydobywa większość ropy naftowej w tym kraju. Odkrycia dokonane tam prawie dwie dekady temu uczyniły Brazylię jednym z największych producentów ropy naftowej na świecie. „Ten wynik świadczy o odnowionym zainteresowaniu brazylijskim złożem presolnym, po udanym odkryciu Bumerangue przez BP” – powiedział Flavio Menten, analityk ds. wydobycia w Rystad Energy. Mimo to, dwa z siedmiu bloków wystawionych na aukcję nie otrzymały żadnych ofert. Tylko osiem z 15 firm, które zgłosiły się do udziału w aukcji, złożyło oferty, a giganci naftowi, tacy jak Shell i BP ie złożyli ofert. Decyzja Shell o nieuczestniczeniu w tej aukcji odzwierciedlała „zdyscyplinowane podejście” do alokacji kapitału, podała firma w oświadczeniu. Zasady aukcji określają stałe premie za podpisanie umowy i przyznają bloki oferentom w zależności od tego, ile produkcji ropy zaoferowali przekazać brazylijskiemu rządowi. Konsorcjum kierowane przez Petrobras wraz z Equinor nabyło blok Jaspe, pokonując konsorcjum Chevron i QatarEnergy, oferując 32,9% zysku z ropy naftowej z bloku, co stanowi najwyższy procent w aukcji. Sam Petrobras nabył blok Citrino, składając ofertę 31,2%, podczas gdy Equinor wygrał blok Itaimbezinho, składając ofertę 6,9%, najniższą w aukcji. Karoon zaoferował odstąpienie 14,1% produkcji z bloku Esmeralda, a konsorcjum CNOOC/Sinopec wygrało blok Ametista, składając ofertę 9%.
• Wydobycie ropy naftowej i gazu ziemnego na kazachstańskim złożu Karaczaganak wzrosło o około 8% po tym, jak sąsiednia rosyjska rafineria gazu Orenburg stopniowo wznowiła działalność po atakach dronów. Źródło podało, że dzienne wydobycie na złożu wzrosło do 26 600 ton metrycznych, czyli około 209 000 baryłek, z 24 600 ton dzień wcześniej.
• Zapasy ropy naftowej w USA w tygodniu do 17 października zmieniły się o +0,961 mln baryłek, do 422,8 mln baryłek, prognozowano zmianę o +1,2 mln baryłek. Poniższy wykres pokazuje zmianę zapasów ropy w USA w ciągu ostatnich 26 tygodni:

• Amerykańskie zapasy benzyny zmieniły się w ciągu tygodnia o -2,1 mln baryłek do 216,7 mln baryłek. Prognozowano zmianę o -0,809 mln baryłek.​ „Całkowity popyt na ropę przekroczył 20 milionów baryłek dziennie. To imponujące jak na okres przejściowy. To pokazuje, że popyt na ropę jest silny” – powiedział Phil Flynn, starszy analityk w Price Futures Group.
• Zapasy destylatów, które obejmują olej napędowy i olej opałowy, zmieniły się w ciągu tygodnia o -1,5 mln baryłek do 115,6 mln baryłek. Prognozowano zmianę o -1,9 mln baryłek.
• Wskaźnik wykorzystania rafinerii w USA w tygodniu do 17 października wyniósł 88,6% (+2,9 pp t/t). „Wyższy popyt ze strony rafinerii przyczynił się do wzrostu popytu na ropę, a odbicie implikowanego popytu na ropę spowodowało kolejną serię wzrostów produktów” – powiedział Giovanni Staunovo, analityk UBS.
• Amerykański eksport ropy naftowej w tygodniu do 17 października wyniósł 4,2 mln baryłek dziennie (-5,89% t/t).

Gaz ziemny

• „Najbliższe kontrakty terminowe na gaz nieznacznie spadają po teście oporu na miesięcznym maksimum 3,58 USD, co wydaje się prowadzić do realizacji zysków po silnym… wzroście w tym tygodniu” – napisali w nocie analitycy firmy doradztwa energetycznego Ritterbusch and Associates. Ceny gwałtownie wzrosły na początku tego tygodnia w związku z prognozami większego niż wcześniej oczekiwano popytu w ciągu najbliższych dwóch tygodni, dotychczasowym spadkiem produkcji w tym miesiącu i niemal rekordowymi przepływami gazu do zakładów eksportujących skroplony gaz ziemny (LNG).
• Produkcja gazu w USA (z wyłączeniem Alaski) w październiku 2025 wynosi średnio 106,6 mld stóp sześciennych dziennie gazu ziemnego (-0,75% m/m). Dotychczasowy miesięczny rekord w wysokości wydobycia 108,0 bcfd padł w sierpniu 2025 r.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 101,1 mld stóp sześciennych (+0,5 bcfd względem piątkowej prognozy). W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie ma wynieść 105,9 bcfd. Meteorolodzy prognozują, że temperatury w całym kraju pozostaną zbliżone do normy do 6 listopada.
• Przepływ gazu do ośmiu dużych amerykańskich terminali eksportowych w październiku 2025 wynosi średnio 16,5 bcfd (+5,1% m/m). Poprzedni rekord to 16,0 bcfd w kwietniu 2025. Padł też nowy rekord dzienny przesyłu na poziomie 17,4 bcfd 15 października.

Węgiel

• BHP Group będzie zmuszone do podejmowania trudniejszych decyzji dotyczących swojej działalności w zakresie węgla metalurgicznego w Australii, jeśli nie zostaną wprowadzone zmiany podatkowe, które mogłyby ją wesprzeć. W zeszłym miesiącu BHP ogłosiło zawieszenie działalności i zwolnienie 750 miejsc pracy w kopalni węgla koksowego w Queensland, którą dzieli z oddziałem Mitsubishi, obwiniając niskie ceny i wysokie opłaty licencyjne rządu stanowego za obniżenie zysków.

Kamienie szlachetne

• Diamenty laboratoryjne tracą na atrakcyjności z powodu nadpodaży, a preferencje konsumentów zaczynają ponownie skłaniać się ku kamieniom naturalnym, powiedział prezes Światowej Rady Diamentów (World Diamond Council) Feriel Zerouki. Branża diamentów naturalnych odnotowuje spadek cen od połowy 2022 roku, po osiągnięciu szczytu na początku tego roku, głównie ze względu na rosnącą popularność diamentów laboratoryjnych, zwłaszcza wśród młodszych nabywców biżuterii. Jednak załamanie cen diamentów laboratoryjnych, będące następstwem zwiększonej produkcji w Chinach i Indiach, zaczęło podważać zaufanie do kamieni syntetycznych. Analityk branży diamentowej, Edahn Golan, twierdzi, że średnia cena hurtowa jednokaratowych i dwukaratowych diamentów laboratoryjnych spadła od 2018 roku aż o 96%. Eksperci ostrzegają, że cena diamentów laboratoryjnych może spaść tak nisko, że staną się one modnymi dodatkami, które nie będą już konkurować z diamentami, zwłaszcza na kluczowym rynku ślubnym. „Uważam, że bańka diamentów laboratoryjnych pękła. I faktycznie, w handlu, nawet na poziomie detalicznym, obserwuje się trend powrotu do naturalnych diamentów” – powiedziała Edahn Golan, analityk branży diamentowej. Zerouki, która jest również wiceprezesem ds. handlu i przemysłu w globalnym gigancie diamentowym De Beers, powiedziała, że ​​odbicie popytu na kamienie naturalne nie nastąpi samo z siebie, ale wymaga inicjatyw takich jak Porozumienie z Luandy. Jest to porozumienie krajów i firm produkujących diamenty w sprawie utworzenia wspólnego funduszu marketingowego dla diamentów naturalnych. Na mocy porozumienia kraje takie jak Angola, Botswana, Demokratyczna Republika Konga, Namibia i Republika Południowej Afryki zobowiązały się przeznaczyć 1% rocznych przychodów ze sprzedaży diamentów na kampanię promującą naturalne diamenty.

Złoto

• „To po prostu techniczna repozycjonacja na rynku, który ewidentnie potrzebował korekty po długotrwałym ruchu powyżej 4000 dolarów. Podejrzewam, że zaobserwowaliśmy już najgorszą zmienność w ciągu dnia, ponieważ spadki prawdopodobnie nadal będą przedmiotem zakupów” – powiedział Matt Simpson, starszy analityk StoneX. Prezydent USA Donald Trump powiedział, że spodziewa się osiągnięcia uczciwej umowy handlowej z prezydentem Chin Xi Jinpingiem podczas spotkania obu państw w przyszłym tygodniu w Korei Południowej i zbagatelizował ryzyko konfliktu w sprawie Tajwanu.
• Rebelianci okupujący złoże złota Twangiza Mining we wschodniej części Demokratycznej Republiki Konga (DRK) zrabowali od maja co najmniej 500 kilogramów złota. Przy obecnych cenach, wartość skradzionego złota wynosi około 70 milionów dolarów. Kopalnia znajduje się w prowincji Kiwu Południowe, gdzie wspierani przez Rwandę rebelianci z M23 przeprowadzili w tym roku błyskawiczną ofensywę, która pozwoliła im przejąć większy obszar niż kiedykolwiek wcześniej. Kopalnię zajęli w maju. „Z pomocą niektórych pracowników, w bardzo krótkim czasie przetransportowali pierwszą partię ponad 50 kilogramów złota. Od czasu okupacji zdobyli co najmniej 500 kilogramów złota i potajemnie przetransportowali je podziemnymi kanałami” – poinformowała firma Twangiza Mining w pisemnej odpowiedzi na pytania Reutersa o straty poniesione od czasu zajęcia kopalni przez M23. Firma Twangiza Mining, z siedzibą w Kongo i określająca się jako chińska, poinformowała, że ​​od czasu przejęcia straciła ponad 100 kg złota miesięcznie, a także sprzęt i materiały o wartości 5 milionów dolarów. Firma przygotowuje się do złożenia formalnej skargi do międzynarodowego arbitrażu i władz kongijskich oraz ogłosiła stan siły wyższej. Zeszłoroczne briefingi Rady Bezpieczeństwa ONZ wykazały, że rebelianci z M23 zarabiają około 300 000 dolarów miesięcznie z podatków od kopalin w bogatym w koltan regionie Rubaya. Prezydent USA Donald Trump pośredniczył w czerwcu w zawarciu porozumienia pokojowego między Kongo a Rwandą, w ramach wysiłków na rzecz stabilizacji wschodniego Kongo i przyciągnięcia zachodnich inwestycji górniczych. Rwanda konsekwentnie zaprzecza wspieraniu rebeliantów z M23, pomimo wielokrotnych oskarżeń ze strony ekspertów ONZ i władz regionalnych. Katar gości bezpośrednie rozmowy między Kongo a M23. Strony nie dotrzymały sierpniowego terminu zawarcia porozumienia pokojowego w ramach tego procesu, ale 14 października zgodziły się na mechanizm monitorowania ewentualnego zawieszenia broni.

Miedź

• Produkcja miedzi przez Vale SA wyniosła 90 800 ton (+5,7% r/r) w Q3 2025, przy czym firma powołuje się na stabilną produkcję w brazylijskim projekcie Salobo i wyższe wolumeny koncentratu z kanadyjskich aktywów.

Pozostałe metale przemysłowe

• Stany Zjednoczone i Chiny walczą o władzę, rywalizując o zabezpieczenie dostaw surowców mineralnych, jak stwierdził prezes BHP Group – Ross McEwan, bagatelizując tym samym możliwość, że globalny koncern wydobywczy znajdzie się między swoim największym klientem a największą gospodarką świata. „Mamy dwa bardzo, bardzo potężne państwa, które po prostu prężą muskuły. To nie pierwszy raz, kiedy tak się dzieje. I myślę, że firma taka jak nasza i kraj taki jak nasz po prostu muszą współpracować ze wszystkimi stronami” – powiedział Ross McEwan.
• Wybór centrysty Rodrigo Paza w Boliwii budzi ostrożne nadzieje, że bardziej przychylny rynkowi przywódca mógłby utorować drogę międzynarodowym inwestycjom w bogate rezerwy litu w tym kraju po latach falstartów w okresie dwóch dekad rządów socjalistycznych. Boliwia posiada największe na świecie zasoby ultralekkiego metalu wykorzystywanego w akumulatorach pojazdów elektrycznych, ale rozwój tego sektora został zahamowany przez opozycję polityczną i ustawę nakazującą państwową kontrolę nad sektorem, co zniechęciło szerokie grono inwestorów. Kontrakty na lit za ustępującego prezydenta Luisa Arce z firmami z sojuszniczych Chin i Rosji zostały zablokowane w Kongresie, a Paz zapowiedział, że będzie analizował umowy pod kątem przejrzystości, co może stworzyć nowe możliwości, ale także wzbudzić niepokój inwestorów. Diego von Vacano, ekspert ds. Boliwii z Texas A&M University, powiedział, że Paz musi ogłosić szczegóły w ciągu pierwszych kilku miesięcy swojej prezydentury, aby globalna społeczność górnicza potraktowała go poważnie. Paz stoi między innymi przed decyzją o zmianie boliwijskiego prawa, które stanowi, że tylko państwo może wydobywać lit. Prawo to ograniczało zainteresowanie inwestorów zarówno w kraju, jak i za granicą. Zmiana tego prawa wymagałaby referendum konstytucyjnego lub reformy. Paz i jego doradcy nie wypowiedzieli się jeszcze w tej kwestii. Państwowa firma litowa YLB otworzyła swoją pierwszą fabrykę pod koniec 2023 roku i w zeszłym roku osiągnęła przychód w wysokości 15,6 miliona dolarów, produkując 2000 ton metalu do produkcji baterii, co stanowi ułamek skali komercyjnej. Chile, drugi co do wielkości producent litu na świecie, wyprodukowało w zeszłym roku prawie 300 000 ton litu, podczas gdy Argentyna, zajmująca czwarte miejsce na świecie, wyprodukowała 70 000 ton.
• Brazylijska firma górnicza Vale ogłosiła najwyższą kwartalną produkcję rudy żelaza od 2018 roku i poinformowała, że ​​jest na dobrej drodze do osiągnięcia górnego pułapu celu produkcyjnego na 2025 rok dla swoich trzech głównych działalności. Vale, jeden z największych na świecie producentów rudy żelaza, wyprodukował 94,4 miliona ton stali w Q3 2025 (+3,8% r/r). Vale poinformowało, że na wyniki wpłynęła rekordowa produkcja w trzecim kwartale w projekcie wydobywczym S11D w północnej Brazylii oraz przyspieszenie realizacji innych projektów. Firma szacuje wydobycie rudy żelaza na 325–335 milionów ton w 2025 roku. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku produkcja wyniosła łącznie 245,7 miliona ton. Firma Vale poinformowała, że ​​jej działalność w zakresie rudy żelaza, miedzi i niklu „zmierza w kierunku górnej granicy przedziałów prognoz produkcji na 2025 rok”, zgodnie z raportem sprzedaży i produkcji. Sprzedaż rudy żelaza, w tym peletu, wzrosła w tym kwartale o 5,1% rok do roku, do 86 milionów ton, a zrealizowane ceny drobnej rudy żelaza wzrosły o 4,2% do 94,4 USD za tonę. Produkcja niklu spadła w tym okresie o 0,6% do około 46 800 ton, ponieważ prace konserwacyjne w rafinerii Copper Cliff zrównoważyły ​​rekordową produkcję w rafinerii Long Harbour, obie w Kanadzie. Vale planuje opublikować pełne wyniki finansowe za drugi kwartał 30 października.

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.