aktualności – 27 maja 2024

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych.

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• energia elektryczna
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• złoto
• platyna i pallad
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Prognozy rządu USA twierdzą, że sezon huraganów na Atlantyku w 2024 r. będzie „niezwykły”. Huragany na Atlantyku i w Zatoce Meksykańskiej mogą dotykać wydobycia ropy naftowej i gazu, zapotrzebowania na te surowce, a także szkodzić uprawom w przybrzeżnych stanach, m. in. pomarańczom czy bawełnie.
• Eksport zboża z Ukrainy w sezonie gospodarczym 2023/24 osiągnął do 24 maja 45,4 mln ton, przekraczając poziom z poprzedniego sezonu wynoszący 44,6 mln ton. Dane pokazały, że w tym sezonie eksport w maju wyniósł prawie 4 miliony ton. Ogółem eksport obejmował 16,9 mln ton pszenicy, prawie 25,6 mln ton kukurydzy i 2,4 mln ton jęczmienia. Rząd Ukrainy spodziewa się w tym sezonie zbiorów na poziomie 81,3 mln ton zbóż i nasion oleistych, a nadwyżka eksportowa na rok 2023/24 wyniesie około 50 mln ton.
• Raport statystyczny dla 34 instrumentów (w tym 9 surowcowych) dostępny jest w sklepie na stronie.
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę.

Kawa

• Eksperci twierdzą, że rolnicy powoli realizują tegoroczne zbiory kawy arabiki w Brazylii, a niektórzy zgłaszają mniejsze rozmiary ziaren, chociaż jest to normalne w pierwszych tygodniach zbiorów. „Otrzymaliśmy trochę kawy z nowych zbiorów i widzimy partie o mniejszych ziarnach w porównaniu z zeszłym rokiem” – powiedział Luiz Fernando dos Reis, dyrektor handlowy w spółdzielni Cooxupe, największego brazylijskiego eksportera kawy. Fasola może być mniejsza na początku zbiorów ze względu na cieplejszą i bardziej suchą pogodę, co zmniejsza plony i wymaga większej ilości ziaren do zapełnienia 60-kilogramowego worka. Potrzeba więcej czasu, aby sprawdzić, czy problem będzie dotyczył całej uprawy. Cooxupe szacuje, że zbiory kawy arabiki na obszarach swojej działalności są zakończone w około 5%, co jest normalną wartością w tym okresie. Podczas Międzynarodowego Seminarium Kawowego 2024 eksperci wyrazili jednak obawy dotyczące braku deszczu w kwietniu i maju, zauważając, że deszcz jest potrzebny przed kluczowym okresem kwitnienia upraw na rok 2025.
• Dealerzy twierdzą, że obawy dotyczące jakości u czołowego producenta arabiki w Brazylii, gdzie zbiory są na wczesnym etapie, stale narastają, podczas gdy logistyka w zatłoczonych portach kraju nadal stanowi wyzwanie. Brazylijska spółdzielnia Cooxupe spodziewa się większych zbiorów w 2025 r., podtrzymując jednak swoje prognozy dotyczące wzrostu wolumenu w 2024 r.
• Sprzedawcy w Wietnamie powiedzieli, że choć ostatnio na obszarach upraw kawy padały przelotne opady deszczu, było już za mało i za późno, ponieważ odnotowano już szkody spowodowane suszą, a ponadto spodziewają się braku deszczu w ciągu najbliższych pięciu do siedmiu dni.
• Rabobank stwierdził, że sygnały cenowe Robusty stają się niedźwiedzie, powołując się na zwiększone zapasy Robusta ICE, oczekiwane znaczne ożywienie produkcji w Indonezji oraz lepsze prognozy pogody w Wietnamie, będącym największym producentem.
• Zapasy kawy w magazynach ICE wzrosły siedemnasty tydzień z rzędu (+14,3k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-13,6k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +24,82% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 23,98 tysiąca worków.

Cukier

• USDA szacuje, że wyższa produkcja w takich krajach jak Tajlandia, Chiny i Meksyk z nawiązką zrównoważy nieco niższą produkcję w Brazylii. Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) spodziewa się, że produkcja cukru wzrośnie do rekordowego poziomu 186 mln ton w sezonie 2024/25, a popyt osiągnie najwyższy w historii poziom 178,8 mln ton. USDA spodziewa się, że całkowita produkcja w Brazylii spadnie do 44 mln ton z 45,5 w poprzednim sezonie, podczas gdy zbiory w Tajlandii wzrosną o 1,4 mln ton do 10,24 mln ton, w związku z powrotem bardziej normalnego rozkładu opadów do Azji wraz z końcem El Niño. Departament przewiduje, że Chiny wyprodukują o 500 000 ton więcej do 10,4 mln ton, jednocześnie spodziewając się, że Meksyk, główny dostawca USA, odrobi straty po bardzo niskich zbiorach wynoszących 4,9 mln ton w sezonie 2023/24 i wyprodukuje 5,5 mln ton w sezonie 2024/2025.
• Największy australijski producent cukru Wilmar Sugar oświadczył, że prowadzone w tym tygodniu rozmowy nie zakończyły sporu płacowego z pracownikami, a protesty protestacyjne trwały w czwartek, opóźniając rozpoczęcie przetwarzania trzciny cukrowej w jego fabrykach.
• Według ankiety analityków S&P Global Commodity Insights, produkcja cukru w kluczowym regionie środkowo-południowym Brazylii powinna wzrosnąć o 6,3% rok do roku, do 2,7 miliona ton w pierwszej połowie maja.

Kakao

• Organ regulacyjny Wybrzeża Kości Słoniowej planuje wprowadzenie środków mających na celu ograniczenie oszustw związanych z umowami dotyczącymi kakao z certyfikatem Fairtrade. Rada ds. Kawy i Kakao (CCC) zawiesiła w zeszłym miesiącu sprzedaż kontraktów z certyfikatem Fairtrade po odnotowaniu wykładniczego wzrostu certyfikowanego kakao. „W tym roku odkryliśmy, że 97% naszego kakao posiada certyfikat Fairtrade. To nie jest możliwe i nie wmówicie mi, że jest inaczej” – powiedziała dyrektor zarządzający, Yves Brahima Kone. Powiedział, że w ostatnich latach około 50% kakao zwykle otrzymywało certyfikaty i że nabywcy i spółdzielnie wykorzystują ten program, aby nakłonić międzynarodowe firmy do przepłacania. Jeśli ich kakao posiada certyfikat, kupujący mogą otrzymać premię w wysokości 200 franków CFA oprócz 80 franków CFA za kilogram gwarantowanych przez organ regulacyjny. Etienne Tehua, dyrektor operacyjny FairTrade West Africa, powiedział agencji Reuters przez telefon, że zażądał w celu przeprowadzenia audytów listy nabywców zaangażowanych w oszukańcze działania. „Ta decyzja CCC o zawieszeniu tych nabywców i spółdzielni jest dobra, ponieważ FairTrade nie tego chce od plantatorów” – stwierdził Tehua. W przyszłym roku Wybrzeże Kości Słoniowej wprowadzi nowy system certyfikacji i identyfikowalności, aby dostosować kakao z Wybrzeża Kości Słoniowej do europejskich przepisów dotyczących importu towarów związanych z wylesianiem. Oczekuje się, że zmniejszy to możliwość oszustwa.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły dziewiąty tydzień z rzędu (-74,0k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+35,6k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -35,42% s/s niższe.

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Do 20 maja około 63% francuskiej pszenicy miękkiej oceniono jako dobre lub doskonałe, w porównaniu z 64% tydzień wcześniej i 93% rok temu, podało biuro rolne FranceAgriMer. Ocena była najniższa dla tej pory roku od 2020 r., kiedy ulewne deszcze podczas siewu również dotknęły uprawy francuskiej pszenicy.
• Według raportu Rabobanku sucha pogoda w regionie Morza Czarnego ogranicza potencjał plonów najtańszych dostawców pszenicy na świecie. International Grains Council (IGC; Międzynarodowa Rada Zbożowa) obniżyła prognozę światowej produkcji pszenicy na sezon 2024/25 o 3 mln ton do 795 mln ton.
• „Wygląda na to, że wzrost cen pszenicy wyhamowuje, ponieważ uważamy, że znaczną część strat w produkcji roślinnej w Rosji już jest uwzględniona na rynku” – powiedział Terry Reilly, starszy strateg ds. rolnictwa w firmie Marex.
• Zbiory pszenicy w Niemczech skurczą się w tym roku do 20,31 mln ton (-5,6% r/r).

Kukurydza

• Francuscy rolnicy obsiali 78% oczekiwanej powierzchni kukurydzy w porównaniu z 73% tydzień wcześniej.To wynik znacznie gorszy od postępu z poprzedniego roku, który wyniósł 93% i średniej pięcioletniej wynoszącej 96% w tym samym okresie.
• „Tymczasem problemy produkcyjne są również widoczne w przypadku kukurydzy w Argentynie, na Ukrainie i w USA” – stwierdził Rabobank.
• „Bez poważnych problemów pogodowych w USA trudno będzie uzyskać duże wzrosty cen kukurydzy” – powiedział Tomm Pfitzenmaier, analityk Summit Commodity Brokerage.

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Departament Rolnictwa USA (USDA) podał, że w próbkach tkanek pobranych od jednej krowy mlecznej wysłanej na rzeź w zakładzie mięsnym w USA wykryto cząsteczki wirusa ptasiej grypy, ale nie wykryto ich w próbkach od 95 innych sztuk bydła. USDA twierdzi, że mięso zwierząt nie mogło przedostać się do zaopatrzenia kraju w żywność. W miarę rozprzestrzeniania się epidemii ptasiej grypy u bydła mlecznego urzędnicy ds. rolnictwa i zdrowia zwiększyli liczbę testów mięsa i produktów mlecznych oraz zwierząt gospodarskich. Starsze krowy mleczne są często przetwarzane na mięso hamburgerowe.Wyniki testów USDA pojawiają się na początku szczytowego sezonu grillowego w USA, w okolicach weekendu z okazji Dnia Pamięci w USA. Do tej pory USDA poinformowała, że zakończyła badania tkanki wołowej z 96 ze 109 próbek mięśni pobranych w ramach badania bezpieczeństwa mięsa. Według USDA personel USDA zidentyfikował oznaki choroby u krowy z wynikiem pozytywnym podczas rutynowej kontroli poubojowej i zapobiegł przedostawaniu się jej mięsa do żywności.

Energia elektryczna

• Ukraina prowadzi negocjacje w sprawie maksymalizacji możliwego importu energii elektrycznej z krajów Unii Europejskiej w celu zrekompensowania mocy wytwórczych zniszczonych w wyniku rosyjskich ataków. Od marca nasiliły się rosyjskie ataki rakietowe i drony na ukraiński sektor energetyczny, powodując znaczne zniszczenia i przerwy w dostawie prądu w wielu regionach. Według rządu ataki spowodowały w sektorze szkody o wartości ponad 1 miliarda dolarów, prowadząc do utraty 8 000 MWh mocy wytwórczych systemu energetycznego. Obecnie Ukraina może importować z krajów UE jednocześnie nie więcej niż 1700 Mwh energii elektrycznej. „ Naszym zadaniem jest maksymalizacja tej kwoty. Technicznie rzecz biorąc, możemy odebrać (importować) ponad 2000 Mwh, a nawet 2400 Mwh. Jestem pewien, że zostanie podjęta decyzja” – powiedział parlamentowi minister energetyki German Galuszczenko. W związku z brakami prądu ukraiński operator sieci elektroenergetycznej Ukrenergo został zmuszony do wprowadzenia regularnych przestojów odbiorców przemysłowych i gospodarstw domowych oraz utrzymywania wysokich stawek importu. Ministerstwo Gospodarki podało, że problemy z wytwarzaniem energii mogą mieć „potencjalnie negatywny wpływ” na przemysł, zwłaszcza na największych odbiorców energii elektrycznej.
• Piątkowe (24 maja) zapotrzebowanie na energię w Teksasie pobiło majowy rekord, wynosząc 72 695 megawatów (MW), co byłoby przekroczeniem obecnego rekordu za maj wynoszącego 72 261 MW, ustanowionego w tym miesiącu. Rada ds. Niezawodności Energii Elektrycznej Teksasu (ERCOT) szacuje, że rekord ten zostanie ustanowiony w wolny w USA poniedziałek, 27 maja – osiągając 76 500 MW. Maksymalna moc szczytowa sieci wyniosła 85 508 MW w dniu 10 sierpnia 2023 r. Analitycy spodziewają się, że tego lata zużycie energii elektrycznej przez ERCOT osiągnie najwyższy poziom w historii, wraz ze wzrostem gospodarczym i populacyjnym w Teksasie oraz szybko rosnącym zapotrzebowaniem na energię z centrów danych, sztucznej inteligencji i wydobywania kryptowalut. Jeden megawat może zwykle zasilić około 800 domów w normalny dzień, ale zaledwie 250 w gorący letni dzień w Teksasie.

Ropa naftowa

• Część akcjonariuszy Hess Corp może sprzeciwić się sprzedaniu spółki Chevronowi. Z każdym kwartałem fuzja jest opóźniana, a jej akcjonariusze tracą szansę na wypłatę dywidendy od Chevronu, co stanowi główną zachętę, ponieważ dywidenda Chevronu jest czterokrotnie większa niż wypłata Hessa. Trzy firmy – HBK Capital Management, D.E.Shaw & Co i Pentwater Capital Management oświadczyły, że nie są gotowe wyrazić zgody.Razem posiadają prawie 6% akcji Hessa. Kolejnych trzech inwestorów złożyło pozwy o opóźnienie lub zablokowanie głosowania, wspierając się listami do zarządu Hess, w których zarzucali spółce nieujawnienie kwestii prawnych i regulacyjnych, które mogłyby opóźnić transakcję nawet o rok. Sześciu dużych inwestorów, którzy rozmawiali z Reutersem pod warunkiem zachowania anonimowości, szacuje, że firmy posiadające około 40% akcji spółki zdecydowały się lub zdecydowanie rozważają wstrzymanie się od głosu, co zasadniczo oznacza „nie”. „Im dłużej to potrwa, tym bardziej zacząłbym kwestionować wartość tej fuzji” – powiedział Roy Behren, współprezes Westchester Capital Management, który posiada akcje Hessa o wartości 317 mln dolarów i rozważa wstrzymanie się od głosu. Opóźnienia zmniejszyły oczekiwane zyski funduszy arbitrażowych, które rzuciły się na akcje Hessa po ogłoszeniu transakcji, zakładając, że zostanie ona sfinalizowana w pierwszym kwartale. Oczekuje się, że według osób zaznajomionych ze sprawą Fayez Sarofim & Co, Invesco i Barrow Hanley, które posiadają około 3% wyemitowanych akcji o wartości około 1,5 miliarda dolarów, zagłosują na „tak”. Wpływowy doradca ds. pełnomocników Institutional Shareholder Services (ISS) zalecił wstrzymanie się od głosu, aby dać więcej czasu na ujawnienie szczegółów sprawy arbitrażowej wniesionej przez Exxon Mobil. Największy indywidualny pakiet akcji posiada wiodąca firma inwestycyjna Vanguard Group, posiadająca 10% akcji Hess. Głosy zarządzających portfelami spółki mogą przesądzić o wyniku. Vanguard odmówił ujawnienia swojego głosu. Chevron bardzo potrzebuje tej transakcji, aby dotrzymać kroku konkurencyjnej firmie Exxon, która w tym miesiącu sfinalizowała przejęcie za 60 miliardów dolarów producenta łupków Pioneer Natural Resources.
• Grupa OPEC+ przełożyła spotkanie w sprawie polityki wydobywczej o jeden dzień na 2 czerwca i zbierze się online. Spotkanie miało odbyć się 1 czerwca w Wiedniu, ale teraz odbędzie się online dzień później. Producenci ropy z OPEC+ dokonują dobrowolnych cięć wydobycia o łączną kwotę około 2,2 mln baryłek dziennie (bpd) w pierwszej połowie 2024 r., pod przewodnictwem Arabii Saudyjskiej, która wycofuje się z wcześniejszych dobrowolnych cięć. Ograniczenia są uzupełnieniem wcześniejszych redukcji o 3,66 mln baryłek dziennie do końca 2024 r., ogłaszanych w różnych etapach od końca 2022 r. Oznacza to, że łączne obiecane obniżki wyniosą 5,86 mln baryłek dziennie, co odpowiada około 5,7% dziennego światowego popytu.
• Arabia Saudyjska planuje już w czerwcu wielomiliardową sprzedaż akcji giganta energetycznego Aramco w ramach jednej z największych transakcji giełdowych w regionie. Jedna z osób związanych ze sprawą powiedziała, że oferta może zebrać około 10 miliardów dolarów. Akcje będą notowane w Riyadzie i będzie to oferta w pełni komercyjna, a nie przyspieszona sprzedaż w ciągu kilku dni. Od czasu pierwszej oferty publicznej w 2019 r., największej oferty publicznej na świecie, akcje Aramco wzrosły z ceny IPO wynoszącej 32 riale do najwyższego poziomu 38,64 riali rok temu.

• Operatorzy rurociągów w Polsce i Rosji zgodzili się na rozwiązanie, które umożliwi kontynuację tranzytu kazachskiej ropy do Niemiec, eliminując ryzyko jego zatrzymania w czerwcu. W kwietniu Transneft ostrzegał Kazachstan, że tranzyt ropy do Niemiec może zostać wstrzymany ze względu na impas w sprawie certyfikacji przepływomierzy ropy w Polsce, wymaganej do 5 czerwca. Polski państwowy operator rurociągów PERN, kontrolowana przez państwo rosyjska Transneft i niemiecka rafineria PCK Schwedt uzgodniły, że nierosyjska firma będzie serwisować przepływomierze ropy na polskiej części rurociągu „Przyjaźń”. Słowacka firma zapewni obsługę pomiarową dla polskiej części, eliminując ryzyko sankcji wobec PERN. Liczniki muszą być okresowo certyfikowane, aby spełniały rosyjskie normy. Ostrzeżenie Transneft skierowane do Kazachstanu przypomniało, że ten śródlądowy kraj jest uzależniony od Rosji w zakresie eksportu, przy czym większość przepływu Kazachstanu wynoszącego 1,5 miliona baryłek dziennie, czyli 1,5% światowych dostaw, odbywa się różnymi rosyjskimi rurociągami. Chociaż przepływ jest stosunkowo niewielki, spodziewany w tym roku na poziomie 1,2 mln ton ropy, pomógł Niemcom uniezależnić się od rosyjskiej ropy,.
• Wenezuela zamierza w grudniu produkować 1,23 mln baryłek dziennie ropy, co oznacza wzrost o około 290 000 bpd w porównaniu z początkiem roku po dodaniu platform wiertniczych. „Nie potrzebujemy licencji, aby kontynuować produkcję. Nie będziemy przestawać z powodu konieczności posiadania przez niektóre firmy pozwoleń w USA” – powiedział minister ds. ropy naftowej Wenezueli i prezes PDVSA, Pedro Rafael Tellechea Ruíz, odnosząc się do działalności państwowego koncernu naftowego PDVSA. Potwierdził, że hiszpańska firma energetyczna Repsol otrzymała niedawno zgodę Departamentu Skarbu USA na rozszerzenie swoich wspólnych przedsięwzięć z PDVSA i powiedział, że 20 innych firm ubiega się o indywidualne licencje, w tym te związane ze wspólnymi inwestycjami gazowymi z Trynidadem i Tobago. Kraj Ameryki Południowej posiada obecnie 25 aktywnych platform wiertniczych, które zwiększyły wydobycie ropy naftowej do 924 000 baryłek dziennie w tym miesiącu z 860 000 baryłek dziennie w styczniu i dostarczyły na rynek krajowy 102 200 baryłek benzyny i 23 500 baryłek dziennie oleju napędowego. Minister poinformował, że rząd nie planuje podwyżek krajowych cen benzyny. Na początku XXI wieku Wenezuela wydobywała średnio 3,7 miliona baryłek dziennie.
• W związku ze stratą około 400 milionów dolarów polskiej spółki Orlen, wynikającą głównie z niedostarczonych, opłaconych z góry ładunków wenezuelskiej ropy, Tellechea stwierdził, że PDVSA nie ma powiązań z spółką rafineryjną. „Poprosiliśmy naszą ambasadę w Polsce o nawiązanie kontaktu z firmą w celu zebrania informacji. Nie mamy żadnej umowy ani nie mamy zamiaru jej zawierać” – powiedział Tellechea. Szwajcarska jednostka Orlenu, w czasach prezesa Obajtka, zapłaciła dwóm firmom pośredniczącym z Dubaju 330 mln dolarów za wenezuelską ropę, ale według źródeł i dokumentów spółka PDVSA nigdy nie otrzymała tych pieniędzy.
• Akcjonariusze francuskiego koncernu naftowo-gazowego TotalEnergies w dużej mierze poparli strategię firmy i jej dyrektora generalnego, jednak od zeszłego roku poparcie to osłabło, ponieważ niektórzy inwestorzy podkreślali niewystarczającą reakcję spółki na zmiany klimatyczne. Raport postępu spółki w zakresie celów zrównoważonego rozwoju i klimatu na rok 2030 został zatwierdzony przez 79,7% akcjonariuszy w porównaniu do 88,8% głosów w roku ubiegłym. Ponad 75% akcjonariuszy głosowało również za dyrektorem generalnym i prezesem Patrickiem Pouyanne, aby kontynuował kolejną trzyletnią kadencję w zarządzie, co stanowi nieco mniej niż 77,4% w 2021 r. „Próbujemy znaleźć równowagę między życiem dzisiejszym a życiem jutrzejszym. To nie dlatego, że TotalEnergies zaprzestanie produkcji węglowodorów, popyt na nie zniknie” – stwierdził Pouyanne. Pouyanne rozważa umieszczenie spółki na giełdzie w Nowym Jorku oprócz jej obecnego notowania w Paryżu, aby uzyskać wyższą wycenę spółki, w którą odnotowuje się wzrost inwestycji ze strony funduszy amerykańskich. Tymczasem europejscy inwestorzy znajdują się pod presją wycofywania się ze spółek naftowych i gazowych. Wyjaśnił również, że rozważa utworzenie podwójnego notowania, a nie notowania podstawowego w USA.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 24 maja 2024 wynosiły 7,622 mln (b/z t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia pozostała na niezmienionym poziomie 497 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Equinor i jego partnerzy (Petoro, Shell, TotalEnergies i ConocoPhillips) na największym w Europie polu gazowym Troll na Morzu Północnym zainwestują 12 miliardów koron norweskich (1,13 miliarda dolarów) w dalsze zwiększanie wydobycia. „Sam gaz z Troll zaspokaja około 10% zapotrzebowania Europy. To wysoce dochodowy projekt, który zapewni wysoką produkcję gazu ze złoża Troll” – powiedział w oświadczeniu dyrektor ds. poszukiwań i wydobycia firmy Equinor w Norwegii, Kjetil Hove. Nowa infrastruktura przyspieszy produkcję odpowiadającą około 55 miliardom standardowych metrów sześciennych gazu, a roczny wkład z dodatkowej inwestycji wyniesie w szczytowym momencie około 7 miliardów metrów sześciennych. Całoroczny eksport gazu rurociągami przez Norwegię do Europy w 2023 roku wyniósł 109 mld m³. Niedawne modernizacje w lądowym zakładzie przetwórczym w Kollsnes podniosły już maksymalną zdolność produkcyjną Troll do 129 milionów m³ dziennie (+8 mln m³), a nowe inwestycje zwiększą o ~20 mln m³ Nowa inwestycja, znana jako drugi etap projektu Troll Phase 3, obejmuje osiem nowych odwiertów z nową linią przepływu gazu na platformę Troll A, a uruchomienie pierwszych odwiertów zaplanowano na koniec 2026 r. Po przetworzeniu w Kollsnes gaz z Troll jest przesyłany rurociągami Zeepipe i może być dalej dystrybuowany do terminali odbiorczych w Niemczech, Belgii, Francji, Wielkiej Brytanii i Danii.
• Konsorcjum naftowe pod przewodnictwem Exxon Mobil być może będzie musiało do października podjąć decyzję, czy przystąpi do eksploatacji dużych złóż gazu ziemnego u wybrzeży Gujany. Rząd nalegał na wykorzystanie w większości niewykorzystanych złóż gazu znalezionych przez grupę, do której prócz amerykańskiego giganta należy także Hess Corp oraz CNOOC Ltd. W przypadku niezagospodarowania obszaru, konsorcjum zgodnie z umową produkcyjną ma obowiązek zwrócić rządowi do października około 20% ogromnego bloku Stabroek. Exxon wyraził nadzieję, że zakończy ocenę ustaleń dotyczących gazu na początku przyszłego roku i rozważa najlepszy sposób komercjalizacji gazu ziemnego.Październikowy termin oddania niewykorzystanych obszarów gazowych może wymagać wcześniejszego podjęcia decyzji. W 2019 r. ogłoszono, że Haimara to 12. odkrycie przez grupę złóż ropy i gazu w kraju. Exxon podał, że odwiert Haimara-1 odkrył około 207 stóp (63 metry) wysokiej jakości złoża z piaskowca zawierającego kondensat gazowy. Wiceprezydent Gujany, Bharrat Jagdeo, powiedział, powołując się na sprawozdania Exxon, że na obszarach Exxon może znajdować się do 16 bilionów stóp sześciennych gazu towarzyszącego. Gujana chce, aby w rozwoju projektu gazowego uczestniczył inny międzynarodowy deweloper.Gujana poszukuje firmy, która mogłaby opracować projekt, który według szacunków będzie wymagał inwestycji od 10 do 15 miliardów dolarów.
• Trybunał Międzynarodowej Izby Handlowej (ICC) zakazał rosyjskiemu Gazpromowi kontynuowania rosyjskiego postępowania sądowego przeciwko CEZ. CEZ poinformował, że Trybunał ICC uwzględnił wniosek potwierdzający, że spory między spółkami powinny być rozstrzygane w arbitrażu ICC, a nie w sądach rosyjskich. W lutym 2023 roku CEZ zażądał od Gazpromu odszkodowania w wysokości około 1 miliarda koron (44 mln dolarów) w związku z niższymi niż zakontraktowane dostawami gazu w 2022 roku, w związku z inwazją Rosji na Ukrainę. Kontrolowany przez Kreml gigant energetyczny Gazprom złożył w zeszłym miesiącu pozwy przeciwko CEZ i innym podmiotom, chcąc przenieść sprawy sądowe do Rosji z międzynarodowego arbitrażu. CEZ w swoim oświadczeniu podał, że Gazprom związany jest uzgodnioną z CEZ klauzulą arbitrażową, na mocy której spory związane z dostawami gazu będą rozstrzygane przed ICC.W tej sprawie spółka wystąpiła o zastosowanie środka tymczasowego, który został uwzględniony. Republika Czeska była niemal całkowicie uzależniona od dostaw rosyjskiego gazu, głównie poprzez gazociąg Nord Stream i Niemcy, aż do 2022 r., kiedy to Rosja ograniczyła dostawy w związku z gwałtownym pogorszeniem stosunków z Zachodem.Zastąpiła dostawy gazem rurociągowym i LNG z innych źródeł.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 23 maja 2024 wynoszą 68,0% (+1,0 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 46,8% (-2,3 pp t/t) w terminalach LNG.
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na lipcowe dostawy to $12,30/mmBtu (+12,84% t/t). „Spotowe ceny LNG pozostają wysokie, czemu sprzyja duży popyt, nieoczekiwane przestoje i ciągłe ryzyko geopolityczne. Kupujący z Azji zwiększają popyt, aby skorzystać z tegorocznych niższych cen w porównaniu z rokiem ubiegłym, przy czym kraje takie jak Chiny i Tajlandia odnotowują rekordowy poziom importu” – powiedział Alex Froley, starszy analityk LNG w firmie ICIS
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 92,7 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli b/z t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 92,2 bcfd.
• Majowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi 97,5 mld stóp sześciennych dziennie (-0,71% m/m).
• Majowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wynosi średnio 12,7 bcfd (+6,7% m/m).
• Eksport gazociągami z USA do Meksyku wynosi w maju średnio 6,50 bcfd. (+19,57% m/m).
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia spadła o -4 do poziomu 99 aktywnych punktów, najmniej od października 2021.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 17 maja wzrosły o +78 mld stóp sześciennych (bcf) do 2 633 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano wzrost o +85 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +29% powyżej 5-letniej średniej oraz +19% r/r.

Energia odnawialna

• Projekt wychwytywania i składowania dwutlenku węgla Glencore we wschodniej Australii nie może zostać zrealizowany, ponieważ mógłby nieodwracalnie zaszkodzić wodzie gruntowej wykorzystywanej przez rolników, oznajmił rząd stanowy, dodając, że blokuje to również podobne projekty. Glencore stwierdził, że decyzja Queensland była wynikiem dezinformacji i politycznego oportunizmu i skutecznie zakazała projektów wychwytywania i składowania dwutlenku węgla w tym stanie. Projekt pilotażowy firmy miał na celu przepompowanie 330 000 ton skroplonego dwutlenku węgla z elektrowni węglowej w południowym Queensland do warstwy wodonośnej znajdującej się 2,3 km pod ziemią. Projekt „nie nadaje się do realizacji ze względu na potencjalny wpływ na zasoby wód gruntowych” – stwierdził w oświadczeniu stanowy departament środowiska. Grupy rolników protestowały, twierdząc, że grozi to zatruciem części Wielkiego Basenu Artezyjskiego – sieci złóż wód gruntowych obejmującej większą część wschodniej Australii, wspierającej rolnictwo. Proponowane miejsce nie stanowiło zamkniętego poziomu wodonośnego, a dwutlenek węgla „może migrować, prawdopodobnie powodując nieodwracalną lub długoterminową zmianę jakości wód gruntowych i wartości środowiskowych” – stwierdził departament środowiska. Zmiany takie mogą obejmować większe stężenia substancji zanieczyszczających, takich jak chlorki, siarczany, ołów i arsen, stwierdził, dodając, że w swojej decyzji jasno stwierdzono, że inne projekty składowania dwutlenku węgla w Wielkim Basenie Artezyjskim nie będą opłacalne.
• Saudi Aramco jest zainteresowany kupnem mniejszościowego pakietu udziałów w jednostce odnawialnej hiszpańskiego koncernu naftowego Repsol. Saudi Aramco zwróciło się do Repsol, ponieważ jest najbardziej zainteresowane aktywami hiszpańskiej firmy ze źródeł odnawialnych w USA. Saudyjski gigant nie złożył jeszcze formalnej oferty. Repsol rozpoczął rozmowy w sprawie sprzedaży udziałów w swojej działalności związanej z energią odnawialną po otrzymaniu niezamówionej prośby od inwestora i wyznaczył Santandera jako doradcę w sprawie sprzedaży. Hiszpańska firma jest zainteresowana sprzedażą udziałów w swojej jednostce odnawialnej, aby pozyskać środki pieniężne na częściowe sfinansowanie swojego planu strategicznego do 2027 r. Dwa lata temu Repsol sprzedał 25% udziałów w przedsiębiorstwie oddziałowi francuskiego banku Credit Agricolei szwajcarskiej firmie zarządzającej aktywami Energy Infrastructure Partners za 905 mln euro.

Złoto

• Niezależne badanie wykazało, że wartość nielegalnego eksportu złota z Peru jest wyższa niż całkowita wartość legalnego złota sprzedanego przez kilka innych krajów Ameryki Południowej łącznie. Badanie przeprowadzone przez Peruwiański Instytut Ekonomii (IPE) wykazało, że nielegalne wydobycie złota w Peru gwałtownie wzrosło, a ceny tego metalu osiągnęły niemal rekordowy poziom.Badanie wykazało, że w ostatnich latach nielegalne wydobycie miedzi również odnotowało pewien wzrost. „Nielegalne złoto eksportowane przez Peru jest warte więcej niż legalne złoto, które łącznie wyeksportowały Brazylia, Kolumbia, Boliwia, Ekwador i Wenezuela” – powiedział szef instytutu Carlos Gallardo podczas prezentacji raportu. W ciągu ostatniej dekady główni nabywcy złota w Peru zmienili się. Z badania wynika, że Indie, Kanada i Zjednoczone Emiraty Arabskie kupiły w zeszłym roku najwięcej złota z Peru w porównaniu ze Szwajcarią, Stanami Zjednoczonymi i Kanadą dziesięć lat temu. W 2023 roku Peru wyeksportowało złoto o wartości $10 miliardów – prawie połowa tego stanowił nielegalny eksport żółtego metalu.
• „Jastrzębi ton, jaki wybrzmiał w protokole z majowego posiedzenia Fed, świadczący o niezdolności decydentów do stanowczego obniżenia stóp procentowych spowodował wzrost rentowności obligacji skarbowych i dolara, a metale (szlachetne) najwyraźniej to zauważyły” – powiedziała Ilya Spivak, szef działu globalnej makroekonomii w Tastylive.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 25 maja 2024 dla czerwcowego posiedzenia FOMC:

• FedWatch Tool (CME) na dzień 25 maja 2024 dla lipcowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Platyna i pallad

• Rosyjski gigant metalowy Nornickel planuje wspólny projekt budowy rafinerii metali z grupy platynowców (PGM) w Bahrajnie. Nornickel jest największym na świecie producentem palladu i głównym producentem platyny, odpowiadającym odpowiednio za 41% i 12% światowego wydobycia tych metali. Obydwa metale stosuje się głównie w układach wydechowych pojazdów w celu neutralizacji szkodliwych emisji z silnika, a platynę wykorzystuje się także w biżuterii. Król Bahrajnu Hamad bin Isa Al Khalifa przeprowadził na Kremlu rozmowy z prezydentem Rosji Władimirem Putinem. Nornickiel nie był bezpośrednio objęty zachodnimi sankcjami nałożonymi na Moskwę od czasu ataku Rosji na Ukrainę w 2022 r., ale niektóre rosyjskie rafinerie metali szlachetnych, które również zwykle przetwarzają PGM, już tak. Na przykład Wielka Brytania nałożyła w listopadzie 2023 sankcje na największą rosyjską państwową rafinerię Krastsvetmet, gdy Londyn wziął na cel rosyjski przemysł złotniczy.

Miedź

• Badanie przeprowadzone przez Peruwiański Instytut Ekonomii (IPE) wykazało, że w ostatnich latach nielegalne wydobycie miedzi również odnotowało pewien wzrost.
• Asarco, spółka wydobywcza kontrolowana przez konglomerat przemysłowy Grupo Mexico planuje ponowne uruchomienie swojej zawieszonej na czasowo huty miedzi w Stanach Zjednoczonych w związku z rekordowymi cenami czerwonego metalu. Ponowne otwarcie Hayden zwiększyłoby podaż kluczowego czerwonego metalu w całym kraju, który zużywa dwukrotnie więcej produkowanej rafinowanej miedzi, ponieważ ma tylko dwie krajowe huty: hutę Miami należącą do Freeport McMoRan w Arizonie i hutę Kennecott w Utah należącą do Rio Tinto. Huta Asarco, położona około 161 km na południowy zachód od Phoenix, nie była w pełni operacyjna od ponad czterech lat po strajku robotniczym jej uzwiązkowionej siły roboczej.Wyrządza rozległe szkody dla środowiska i jest uważany przez Agencję Ochrony Środowiska Stanów Zjednoczonych za składowisko odpadów niebezpiecznych. Nie było od razu jasne, kiedy Asarco planuje oficjalne wznowienie działalności w zakresie hutnictwa, ale według jednego ze źródeł firma prowadzi obecnie negocjacje ze związkiem zawodowym reprezentującym pracowników górnictwa i hutnictwa.Asarco koncentruje się na sfinalizowaniu kontraktu najpierw z górnikami, a następnie z pracownikami huty. W momencie ostatniej operacji Hayden miał roczną zdolność produkcyjną wynoszącą 136 078 ton metrycznych i przetwarzała miedź wydobywaną z kopalni Ray. Według International Copper Study Group Stany Zjednoczone wyprodukowały w zeszłym roku 880 880 ton rafinowanej miedzi oraz zaimportowały 770 900 ton i zużyły ponad 1,6 miliona ton rafinowanej miedzi.
• „Rajd (cen miedzi) prawdopodobnie będzie kontynuowany w perspektywie średnio- i długoterminowej, ale w perspektywie krótkoterminowej musimy szanować fundamenty. Musimy zaakceptować, że ostatnią hossę napędzali inwestorzy finansowi, a nie inwestorzy fizyczni, w rzeczywistości to oni sprzedawali, biorąc pod uwagę miękkość, jaką widzimy w chińskich danych” – powiedział Ole Hansen, szef strategii towarowej w Saxo Bank w Kopenhadze. Popyt fizyczny w Chinach, największym na świecie konsument miedzi, został stłumiony przez wysokie ceny.

Pozostałe metale przemysłowe

• W ciągu najbliższych kilku miesięcy Chiny planują kupić do 15 000 ton metrycznych kobaltu metalicznego od lokalnych chińskich producentów w celu wzmocnienia krajowych zapasów. Planowany zakup oznaczałby duży wzrost, ponieważ źródła branżowe podają, że państwowy podmiot zajmujący się gromadzeniem zapasów w Chinach – Krajowa Administracja Żywności i Rezerw Strategicznych – kupił w zeszłym roku 8700 ton kobaltu metalicznego. Chiny dominują w przetwarzaniu kobaltu, w większości pochodzącego z Demokratycznej Republiki Konga (DRK), gdzie stanowi on produkt uboczny wydobycia miedzi.W postaci metalowej jest stosowany w przemyśle obronnym i lotniczym, a także w magnesach. Dwa źródła podają, że część kobaltu zakupionego przez Krajową Administrację Rezerw Żywności i Rezerw Strategicznych może zostać przeznaczona na sprzęt wojskowy. Plany Chin dotyczące zakupu 15 000 ton kobaltu zawężą tegoroczną nadwyżkę na rynku do około 20 000 ton.Dla porównania, na podstawie badań przeprowadzonych przez analityków Macquarie, nadwyżki wynoszą odpowiednio około 11 000 i 16 000 ton w latach 2022 i 2023 i nie obejmują ilości, które Chiny kupiły do swoich zapasów w tych latach. „Odciąży to nieco ceny kobaltu, ale nie zrobi to dużej różnicy w przypadku nadpodaży na rynku, biorąc pod uwagę ilości napływające z Konga” – podało jedno ze źródeł branżowych. W 2023 roku globalne wydobycie kobaltu wyniosło 232 tysiące ton (+17% r/r).
• Chilijska grupa wydobywcza SQM, drugi co do wielkości producent litu na świecie, odnotowała w Q1 2024 stratę netto w wysokości 870 mln dolarów, dotknięta zaniżeniem cen wynikającym z nadpodaży i wpływem podatku o wartości 1,1 miliarda dolarów, od którego spółka planuje złożenie odwołania. Przyniosło to stratę w wysokości 3,04 USD na akcję, znacznie poniżej zysku 0,74 USD oczekiwanego przez analityków ankietowanych przez LSEG.Przychody spadły o ponad połowę do 1,09 miliarda dolarów w okresie od stycznia do marca, poniżej prognoz analityków wynoszących 1,13 miliarda dolarów. Rok wcześniej firma odnotowała zysk na poziomie blisko 750 milionów dolarów. Dyrektor generalny SQM, Ricardo Ramos, powiedział, że pomimo wzrostu wolumenu sprzedaży, w tym kwartale nastąpił ponad 75% spadek średnich cen sprzedaży litu do 12 600 dolarów za tonę. Dane Benchmark Mineral Intelligence sugerują, że światowe ceny spadły o ponad 80% z powodu słabszego popytu na pojazdy elektryczne.Biały metal jest kluczowym składnikiem akumulatorów. „Uważamy, że silny wzrost popytu na rynku litu obserwowany od początku roku może utrzymać się przez pozostałą część roku, a całkowite zapotrzebowanie na lit przekroczy w 2024 r. 1,1 mln ton metrycznych” – powiedział Ramos. SQM planuje kontynuować swoje plany rozwoju w Chile i za granicą. Firma rozwija swoje moce produkcyjne w zakresie węglanu litu w Chile. Oczekuje, że w tym roku wyprodukuje 210 000 ton i 240 000 ton do 2025 r. Docelowo w 2025 roku spółka chce wyprodukować 305 tysięcy ton węglanu litu. Obejmuje to produkcję z chińskiego zakładu mającego przetwarzać siarczan litu z chilijskich złóż soli Atacama na wodorotlenek litu do akumulatorów oraz przejęcie spółki joint venture 50/50 z Hancock Prospecting w Australii. SQM dodał, że finalizuje szczegóły umowy z kopalnią miedzi Codelco, która ma zapewnić państwowej spółce większościowy udział w nowym partnerstwie, przedłużając jednocześnie dzierżawę SQM w solniskach Atacama do 2060 roku. Finalizacja tej transakcji ma zostać ogłoszona 31 maja.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.