aktualności – 8 listopada 2021

Czas na kolejny zestaw aktualności surowcowych. Zapraszam!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• raporty USDA
• ogólne informacje
• kawa
• kakao
• pszenica
• kukurydza
• soja
• pozostałe zboża
• wieprzowina, wołowina oraz drób
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• węgiel
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Raporty USDA

• Jutro (9 listopada) USDA publikuje raporty WASDE.

Ogólne informacje

• Do września eksport amerykańskich towarów rolnych i powiązanych do Chin wyceniono na $23,1 miliarda. Umowa handlowa fazy pierwszej, podpisana przez Donalda Trumpa z Chinami, przewidywała wielkość chińskich zakupów rolnych w USA na ~$43,5 mld w 2021 roku.
• Do 4 listopada ukraińskie gospodarstwa zebrały 67,8 mln ton zboża z 87% powierzchni zasiewów. Według ministerstwa sprzyjająca pogoda może pomóc Ukrainie zebrać w tym roku rekordowe 80,3 mln ton zboża (+23,54% r/r).

Kawa

• The International Coffee Organization poinformowała w ostatnim raporcie, że pandemia nadal zakłóca przepływy handlowe w wielu krajach.
• Zapasy kawy w magazynach ICE spadły siódmy tydzień z rzędu (-30,3k t/t), w 2020 roku także spadały (-52,8k t/t).

Kakao

• Sprzedawcy stwierdzili, że perspektywa dużych zbiorów u czołowego producenta na Wybrzeżu Kości Słoniowej zaważyła na cenach, podobnie jak oznaki, że słabe marże przetwórcze mogą powstrzymać niedawne ożywienie przemiałów po kryzysie związanym z pandemią.
• „Ceny kakao nadal spadają w wyniku lepszych perspektyw podaży w Afryce Zachodniej i spowolnionego odbicia w Azji” – czytamy w notatce Fitch Solutions.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły siódmy tydzień z rzędu (-44,4k t/t), w 2020 roku mocno wzrosły: +175,8k t/t.

Pszenica

• Sovecon obniżył prognozy rosyjskiego eksportu pszenicy na sezon 2021/22 do 34 mln ton. To spadek o 0,3 mln ton względem poprzedniej prognozy.
• Deszcz w Argentynie w ciągu ostatniego tygodnia pomógł w rozwoju upraw pszenicy na sezon 2021/2022 wg Buenos Aires Grains Exchange.
• Globalny popyt na pszenicę nadal jest silny, a najwięksi nabywcy kupują go powyżej oczekiwań.
• USDA prognozuje, że w sezonie 2022/23 farmerzy obsieją 49,0 mln akrów (+4,93% s/s).
• Do 1 listopada we Francji obsiano 80% prognozowanego obszaru pszenicy ozimej.

Kukurydza

• Francuscy rolnicy zebrali 73% powierzchni upraw kukurydzy na ziarno do 1 listopada (-20 pp r/r). Wzrost kukurydzy został spowolniony przez chłodne okresy wiosną i latem tego roku. Doprowadziło to do tego, że wiele roślin dojrzewa wczesną jesienią, kiedy ich wilgotność pozostaje wyższa, co wymaga dodatkowego suszenia po zbiorach, aby spełnić standardy przechowywania. Gwałtowny wzrost cen energii podniósł koszty suszenia kukurydzy o około 10% w porównaniu z 2020 rokiem.
• USDA prognozuje, że w sezonie 2022/23 farmerzy obsieją 92,0 mln akrów kukurydzy (-1,39% s/s). Sadzenie kukurydzy w USA, która wymaga większej ilości nawozów niż soja, może zostać ograniczone w 2022 r. przez gwałtowne wzrosty cen surowców. Niedobór nawozów azotowych z powodu gwałtownie rosnących cen gazu ziemnego grozi zmniejszeniem globalnych plonów w przyszłym roku. Stany Zjednoczone są największym światowym eksporterem kukurydzy.
• Do września eksport kukurydzy z USA do Chin osiągnął 16,9 mln ton.

Soja

• USDA prognozuje, że w sezonie 2022/23 farmerzy obsieją 87,5 mln akrów soją (+0,34% s/s). Stany Zjednoczone są drugim po Brazylii światowym eksporterem soi.
• Do września eksport soi z USA do Chin osiągnął 8,8 mln ton (-22% r/r). Październikowe dostawy soi z USA do Chin prawdopodobnie nie były rekordowe pod względem wielkości.

Pozostałe zboża

• Do 1 listopada we Francji obsiano 90% prognozowanego obszaru jęczmienia ozimego.

Wieprzowina, wołowina oraz drób

• „Od początku sierpnia wykryto 130 przypadków lub klastrów ptasiej grypy” we Francji, jak podało ministerstwo rolnictwa, dodając, że środki zapobiegawcze zostały zintensyfikowane.

Ropa naftowa

• OPEC+ pozostawił plany zwiększania produkcji na niezmienionym poziomie czyli +0,4 mln baryłek dziennie w listopadzie, grudniu i styczniu.
• Biały Dom zapowiedział, że rozważy wszystkie dostępne mu narzędzia, aby zagwarantować przystępną cenowo energię, w tym możliwość uwolnienia ropy ze strategicznych rezerw ropy naftowej (SPR). „Rynki wiedzą, że uwolnienie rezerw strategicznych może mieć jedynie chwilowy negatywny wpływ na szybkie ceny i nie jest trwałym rozwiązaniem problemu nierównowagi między podażą a popytem” – powiedział w notatce Bjornar Tonhaugen, dyrektor ds. rynków ropy Rystad Energy.
• „Chociaż czynniki takie jak bardzo mroźna zima – która może prowadzić do zużycia większej ilości oleju do ogrzewania – mogą wspierać ceny, Brentowi będzie trudno przekroczyć granicę $87” – powiedziała Ann-Louise Hittle, wiceprezes w firmie doradczej Wood Mackenzie.
• Brazylijska państwowa firma naftowa Petrobras wybrała konsorcjum kierowane przez PetroRio S.A. do dwustronnych rozmów w sprawie sprzedaży swoich przybrzeżnych pól naftowych Albacora i Albacora Leste. Nie podano konkretnej kwoty potencjalnej transakcji, ale Petrobras podał, że „oferty mogą przekroczyć $4 miliardy dla obu złóż”. „Albacora i Albacora Leste to bardzo istotne aktywa, ponad dwukrotnie większe niż produkcja PetroRio” – napisali analitycy Credit Suisse.
• Amerykański producent ropy Occidental Petroleum Corp zadeklarował zwiększenie dywidendy gdy zadłużenie spółki spadnie do ~$25 mld. „Dojdziemy tam wcześniej, niż się spodziewaliśmy” – powiedział prezes Vicki Hollub. Aktualne zadłużenie, na koniec Q3 2021 wyniosło $31 mld (-$4,3 mld q/q). Aktualna kwartalna dywidenda spółki to $0,01/akcję. Occidental jest jedynym producentem, który „nie zwraca inwestorom znaczących kwot pieniężnych”, ponieważ ceny ropy zbliżają się do najwyższego poziomu od siedmiu lat, pomimo „dość istotnego” potencjału, aby to zrobić po zwiększeniu dochodu z wolnych przepływów pieniężnych, powiedział Douglas Leggate, analityk Bank of America. Firma może zwiększyć dywidendy bez znaczącego wzrostu produkcji w nadchodzących latach, powiedział Hollub. Ceny ropy mogą utrzymywać się znacznie powyżej $50 – $60 dolarów za baryłkę przez okres do pięciu lat. Spółka prognozuje wydobycie w Q4 2021 na poziomie 1,14 mln baryłek dziennie.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 5 listopada 2021 wynosiły 6,287 mln (-9,94% t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA wzrosła w ubiegłym tygodniu o 6, do 450 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Contango pomiędzy „zimowymi” kontraktami a kwietniowym kontraktem na gaz ziemny w USA to ponad $1,6/mmBtu. Na wykresie kontrakty grudniowe 2021 (pomarańczowy), styczniowe 2022 (fioletowy), marcowe 2022 (zielony) oraz kwietniowe 2022 (niebieski) za okres ostatnich 12 miesięcy na interwale dziennym (D1).

• Europejskie hurtowe ceny gazu spadły w ubiegłym tygodniu po wznowieniu przepływu z Rosji przez gazociąg jamalski po pięciodniowej przerwie. Przepływy wejściowe w Mallnow (na granicy polsko-niemieckiej) wynosiły 3 415 261 kilowatogodzin (kWh) na godzinę w piątek, połowę mniej niż w czwartek, kiedy wznowiono transfer gazu ze wschodu na zachód Europy rurociągiem jamalskim.
• Pakistan LNG poszukuje dwóch ładunków na dostawę w listopadzie w ramach przetargu awaryjnego po tym, jak jego terminowi dostawcy anulowali dostawę ładunków.
• Ceny spotowe skroplonego gazu ziemnego (LNG) w Azji w ubiegłym tygodniu spadły trzeci tydzień z rzędu – dostawy grudniowe wycenia się na $29,50/mmBtu (-4,84% t/t). To skutek zwiększenia dostaw rurociągowych gazu do Europy. Oczekuje się, że w Seulu, Pekinie i Szanghaju temperatury spadną poniżej normy w ciągu najbliższych dwóch tygodni – co w konsekwencji może przełożyć się na wzrost cen spot LNG w Azji w drugiej połowie listopada.
• Listopadowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi średnio 95,3 mld stóp sześciennych dziennie (+1,28% m/m).
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 95,8 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli -2,74% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 104,9 bcfd.
• Listopadowy przepływ LNG do terminali eksportowych z USA wynosi średnio 10,7 bcfd (+1,90% m/m).
• Eksport gazu ziemnego z USA rurociągami wynosi w listopadzie 5,5 bcfd do Meksyku oraz 2,4 bcfd do Kanady.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych pozostała bez zmian, na poziomie 100 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w ubiegłym tygodniu wzrosły o 63 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,611 bilionów stóp sześciennych (tcf). Zapasy gazu w USA są obecnie o -2,72% poniżej 5-letniej średniej i -7,98% r/r. Analitycy prognozowali przyrost zapasów o 63 bcf.

Węgiel

• Dzienna produkcja węgla w Chinach, największym światowym producencie aluminium, zbliżyła się 3 listopada do rekordu 11,2 miliona ton, dzięki środkom na rzecz zwiększenia produkcji.

Złoto

• Ograniczona reakcja na dane pokazuje, że „pomimo mocnego raportu o rynku pracy nie zmieni to, co w tym tygodniu zasygnalizował prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell”, powiedział Edward Moya, starszy analityk rynku w domu maklerskim OANDA. „Byki na złocie wydają się czerpać siłę z niespiesznego stanowiska Fedu w sprawie podwyżek stóp procentowych” – powiedział analityk FXTM Lukman Otunuga. Rezerwa Federalna utrzymała w środę opinię, że inflacja okaże się „przejściowa” i prawdopodobnie nie będzie wymagała szybkiej podwyżki stóp procentowych. Następnie Bank Anglii zaskoczył rynki, utrzymując stopy bez zmian.
• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach chicagowskiej (CME) i szanghajskiej (ShFE) giełdy:

Miedź

• Wood Mackenzie przeprowadził obliczenia: ograniczenie globalnego ocieplenia do 2°C powyżej poziomu sprzed epoki przemysłowej oznacza konieczność 19 milionów ton dodatkowej rocznej produkcji miedzi do 2030 r. To bardzo śmiałe szacunki, choć niepozbawione sensu: moje obliczenia zawarte w artykule w 26. numerze magazynu INWESTOR (czerwiec – sierpień 2021) mówiły o konieczności zwiększenia podaży o ponad 8,5 mln ton miedzi w kontekście tylko i wyłącznie aut elektrycznych i pozyskiwania energii ze źródeł odnawialnych – pomijając zupełnie kwestię m.in. magazynowania wymagającego także dużych ilości miedzi.
• Szef Antaminy, największego producenta miedzi w Peru w piątek zwrócił się do mieszkańców na lokalnym spotkaniu po tym, jak blokada zmusiła firmę wydobywczą do zawieszenia działalności w zeszłym tygodniu. Od poniedziałku mają ruszyć formalne rozmowy między spółką a lokalną społecznością miasta Aquia.
• Zmiany stanów magazynowych m.in. miedzi w Londynie, USA i Szanghaju są dostępne poniżej.

Pozostałe metale przemysłowe

• Obliczenia Wood Mackenzie nie dotyczyły tylko miedzi. Ograniczenie globalnego ocieplenia do 2°C powyżej poziomu sprzed epoki przemysłowej oznacza też zwiększenie produkcji innych metali przemysłowych. Podaż aluminium powinna wzrosnąć o >30%, niklu o 50%, litu o 140% a kobaltu o 150%. Należy też pamiętać, że metale ziem rzadkich i kobalt to surowce uzależnione od trudnych politycznie regionów: Chin oraz Demokratycznej Republiki Konga.
• Produkcja rafinowanej cyny w Chinach wzrosła w październiku do 15 582 ton (+2,8% m/m). W ciągu pierwszych 10 miesięcy roku produkcja cyny w 20 krajowych hutach – co stanowi 97% całkowitej zdolności produkcyjnej Chin – wyniosła 143 000 ton (+15,1% r/r).
• Oczekiwania, że ​​Rosja zniesie podatki od eksportu aluminium i zwiększy globalne dostawy, spowodowały wyprzedaż zapasów, obniżając ceny na rynku fizycznym w Europie i Stanach Zjednoczonych.
• Energia elektryczna stanowi około 40% kosztów produkcji aluminium.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach chicagowskiej (CME), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE). Siódmy z rzędu tydzień wzrostu zapasów aluminium. Piąty z rzędu tydzień wzrostu zapasów niklu. Czwarty z rzędu tydzień spadku zapasów ołowiu. Trzeci z rzędu tydzień spadku zapasów stali i stali walcowanej na gorąco.

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME). Dzięsiąty z rzędu tydzień spadku zapasów miedzi. Dziewiąty z rzędu tydzień spadku zapasów aluminium premium. Drugi z rzędu tydzień spadku zapasów NASAAC, niklu, ołowiu, cyny i cynku.

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku pomiędzy 19:30 a 20:00 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule. W każdy zaś weekend na dzienniku tradera pojawia się wpis poświęcony potencjalnej sekwencji na podstawie statystyk na kolejny tydzień oraz informacja o średnich zasięgach dla najsilniejszych intraday’owych statystyk.

Z kolei w serwisie Surowcowe.info publikuję statystyki miesięczne dla dziewiętnastu surowców: ropy Brent, ropy WTI, srebra, złota, miedzi, gazu ziemnego, soi, kukurydzy, pszenicy, cukru, kawy arabika, kawy robusta, kakao, soku pomarańczowego, bawełny, ryżu, wieprzowiny, bydła (live cattle) oraz papierów na emisję dwutlenku węgla.