aktualności – 16 lipca 2020

Czas na kolejny zestaw aktualności surowcowych. Zapraszam!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

Statystyki

Od niedzieli do czwartku pomiędzy 19:30 a 20:00 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule. W każdy zaś weekend na dzienniku tradera pojawia się wpis poświęcony potencjalnej sekwencji na podstawie statystyk na kolejny tydzień oraz informacja o średnich zasięgach dla najsilniejszych intraday’owych statystyk.

Z kolei w serwisie Surowcowe.info publikuję statystyki miesięczne dla dwunastu surowców: ropy Brent, srebra, złota, gazu ziemnego, soi, kukurydzy, pszenicy, cukru, kawy, kakao, soku pomarańczowego oraz bawełny.

W dzisiejszych aktualnościach:

• raporty USDA
• ogólne informacje
• kawa
• cukier
• kakao
• sok pomarańczowy
• bawełna
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• soja
• pozostałe zboża
• wieprzowina, wołowina oraz drób
• ropa naftowa
• gaz ziemny i węgiel
• energia odnawialna
• złoto
• srebro
• platyna i pallad
• metale przemysłowe

Raporty USDA

• Raport Crop progress z 13 lipca 2020:

 

 

Ogólne informacje

• Egipt, Etiopia i Sudan nie osiągnęły porozumienia podczas nowej rundy rozmów prowadzonych przez Unię Afrykańską w celu uregulowania przepływu wody z etiopskiej zapory wodnej Grand Etiopian (GERD) zbudowanej na Błękitnym Nilu, która wpada do Nilu. Inwestycja warta jest $4 mld , ale wzbudza uzasadnione obawy Egiptu o ograniczenia wody w Nilu, od którego zależy cała gospodarka krajowa. Sudan i Egipt starają się o prawne rozwiązania nim dojdzie do napełniania zbiornika przed tamą, co wg Etiopii rozpocznie się w tym miesiącu wraz z sezonem zwiększonych opadów deszczu. Tama jest częścią etiopskiego projektu bycia największym eksporterem energii elektrycznej w północnej Afryce.
• Największa portugalska spółka EDP poinformowała o planach zakupy hiszpańskiej spółki energetycznej Viesgo od Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA) – umowę szacuje się na $2,28 mld. Zakup zwiększy dwukrotnie obecność EDP w dystrybucji energii elektrycznej w Hiszpanii. Umowa ma zostać sfinalizowana do końca 2020 roku. MIRA będzie też miała 24,9% udziałów w hiszpańskiej jednostce dystrybucyjnej EDP – Eredes oraz w aktywach Viesgo. W ramach umowy EDP, poprzez swoją spółkę zależną EDP Renovaveis, przejmie również 100% działalności Viesgo w zakresie energii odnawialnej obejmującej 24 farmy wiatrowe i dwie mini-elektrownie wodne o wartości przedsiębiorstwa 565 mln euro.
• Beyond Meat Inc zapowiada plany wprowadzenia swoich produktów mięso-podobnych na bazie roślin na brazylijski rynek. Od 15 lipca produkty Beyond Meat Inc są dostępne w 19 ekskluzywnych sklepach St Marché w Sao Paulo. Brazylia jest trzecim konsumentem wołowiny na świecie po Stanach Zjednoczonych i Unii Europejskiej. Przychody z detalicznej działalności firmy w USA wzrosły o 157% w kwartale zakończonym 28 marca w porównaniu z rokiem ubiegłym, podczas gdy międzynarodowe przychody ze sprzedaży detalicznej wzrosły o prawie 5000%, zgodnie z prezentacją Beyond Meat.

Kawa

• Analityk techniczny Commerzbanku, Axel Rudolph, powiedział w notatce, że brak przełamania oporu wokół 55-dniowej średniej kroczącej na początku tego miesiąca spowodował, że rynek kawy znalazł się w trendzie spadkowym ze wsparciem w okolicach najniższego poziomu w czerwcu wynoszącego 94,55 centów.

Sok pomarańczowy

• Prognoza zbiorów pomarańczy w sezonie 2019/20 wynosi 5,14 mln ton (-5% s/s).

Bawełna

• Produkcja bawełny w najważniejszych krajach dla tego surowca:

• Zapasy końcowe bawełny w najważniejszych krajach dla tego surowca:

Pszenica

• Sovecon, moskiewska firma konsultingowa, obniżyła prognozy dla zbiorów rosyjskiej pszenicy do 79,7 mln ton (-1,36% względem poprzedniej prognozy) w związku z niższą wydajnością zbiorów na akr ze względu na susze w pierwszej połowie roku.
• USDA szacuje zbiory pszenicy w Rosji na 76,5 mln ton (-1% względem poprzedniej prognozy, +4% r/r). Pszenicy ozimej ma być 56,0 mln ton, a jarej 20,5 mln ton. Wydajność zbiorów ma wynieść 2,76 tony z hektara (+3% r/r), a obsiany obszar wynosi 27,7 mln hektarów (+1% r/r).
• Egipt zamówił 114 tysięcy ton rosyjskiej pszenicy płacąc średnio po $226,75 (~$c 617/buszel).
• Filipiny są obecnie trzecim co do wielkości importerem pszenicy na świecie.
• USDA szacuje zbiory pszenicy w Unii Europejskiej i Wielkiej Brytanii na 139,5 mln ton (~5,126 mld buszli) co oznacza spadek o -7,55% r/r. Jest to też wartość o -6,81% mniej od pięcioletniej średniej. Obszar zasiewów wynosi 25,3 mln hektarów i jest mniejszy o -3,69% r/r. Wydajność szacuje się na 5,52 tony z hektara (-7% r/r).

Kukurydza

• Prywatni chińscy importerzy dokonali nowego, rekordowego jednodniowego zamówienia na kukurydzę, rezerwując 1,762 mln ton do wysyłki po 1 września 2020. To druga taka transakcja w ciągu kilku ostatnich dni i zdecydowane pobicie rekordu z grudnia 1994 roku wynoszącego 1,45 mln ton. Transakcje te maja wypełniać zobowiązania Chin określone w „fazie pierwszej” umowy handlowej podpisanej przez prezydentów USA i Chin w styczniu 2020.
• Major Trade Feed Group (MFG) z Korei Południowej zakupiło 131 tysięcy ton kukurydzy w średniej cenie $189,27/tonę (w dostawie C&F) co daje kwotę ~$c4808/buszel). Międzynarodowi analitycy ocenili te ceny jako „agresywnie niskie”. Dostawy mają mieć miejsce w Q4 2020.
• USDA prognozuje zbiory kukurydzy w Kanadzie w sezonie 2020/21 na 14,6 mln ton (~574,77 mln buszli) co oznacza wzrost o +9% s/s. Wydajność ma wynieść rekordowe 10,4 ton z hektara (+13% s/s) – poprzedni rekord wynosił 10,2 ton z hektara w 2015 roku.

Soja

• Zbiory soi w Indiach w sezonie 2020/21 mają wynieść 10,5 mln ton (385,8 mln buszli) co oznacza wzrost o 13% s/s. Wydajność prognozuje się na 0,92 tony na hektar (+19% s/s).
• Chiny dokonały kolejnego zamówienia na amerykańską soję z dostawą po 1 września 2020. Tym razem był to zakup 129 tysięcy ton w poniedziałek. W środę zarezerwowano kolejne 300 tysięcy ton. Od piątku 10 lipca Chiny zamówiły w sumie 518 tysięcy ton soi. Wygląda to na plan realizacji zobowiązań wynikających z „fazy pierwszej” umowy handlowej podpisanej w styczniu, pomimo pandemii koronawirusa i napięć amerykańsko-chińskich w związku z Hongkongiem.
• Import soi w Chinach w czerwcu 2020 osiągnął 11,16 mln ton (+71,43% r/r; +18,98% m/m). Głównym źródłem importu była Brazylia – ze względu na niską cenę surowca. Szacuje się, że lipcowy import przekroczy 9 mln ton i może osiągnąć nawet 10 mln ton. Większy spadek importu ma przypaść na drugą połowę Q3 2020 – głównie ze względu na duże zapasy surowca.

Pozostałe zboża

• Zbiory owsa w 2020 roku w USA szacuje się na 65,024 mln buszli (+22,35% r/r) przy wydajności 65,2 buszla na akr (+1,40% r/r).
• Zbiory jęczmienia w 2020 roku w USA szacuje się na 169,806 mln buszli (+0,14% r/r) przy wydajności 76,1 buszla na akr (-2,06% r/r).

Wieprzowina, wołowina oraz drób

• Chiny zaimportowały w pierwszej połowie 2020 roku 4,75 mln ton mięsa (+73,5% r/r). To oczywiście pokłosie afrykańskiego pomoru świń (AF), który zdziesiątkował hodowle wieprzowiny w Państwie Środka w ostatnich latach. Czerwcowy import wyniósł 896 tysięcy ton mięsa (+9,8% m/m). Jednak w najbliższych miesiącach import mięsa do Chin może spaść ze względu na testy pojemników na żywność pod kątem koronawirusa oraz zakazy wprowadzane dla niektórych zakładów mięsnych (ponad 20 na dzień dzisiejszy), głównie z Ameryki Południowej. Wg gatunków w okresie styczeń-czerwiec import wieprzowiny wyniósł 2,12 mln ton (+140% r/r), a import wołowiny 997 tysięcy ton (+42,9% r/r). Chiny w tej chwili odpowiadają za 43% światowego importu wieprzowiny oraz 29% światowej wołowiny, sumarycznie odbierając 28% importu mięsa na świecie (+8pp r/r).
• Prognoza produkcji mięsa wołowego w 2020 roku wynosi 60,788 mln ton (-1,49% r/r), z czego 12,281 mln ton ma być wyprodukowanych w USA, 10 mln ton w Brazylii, 7,85 mln ton w Unii Europejskiej a 6,78 mln ton w Chinach.
• Światowy eksport wołowiny w 2020 roku ma wynieść 10,657 mln ton (-2,05% r/r), z czego z USA pochodzić ma 1,322 mln ton, z Brazylii 2,55 mln ton, a z Australii 1,4 mln ton.
• Produkcja wieprzowiny na świecie ma wynieść 95,978 mln ton (-5,9% r/r), z czego w USA ma być wyprodukowane 12,95 mln ton wieprzowiny, w Chinach 36,0 mln ton (-15,39% r/r), a w Unii Europejskiej 24,1 mln ton.
• Światowy eksport wieprzowiny ma wynieść 10,859 mln ton (+16,33% r/r), z czego z USA ma pochodzić 3,412 mln ton, z Unii Europejskiej 4,1 mln ton (+15,53% r/r), z Kanady 1,45 mln ton, a z Brazylii 1,05 mln ton (+21,95% r/r).
• Produkcja kurczaków ma wynieść w 2020 roku 100,026 mln ton (+1,01% r/r), z czego w USA ma być wyprodukowane 20,278 mln ton, w Chinach 14,85 mln ton, w Brazylii 13,83 mln ton, a w Unii Europejskiej 12,3 mln ton.
• Światowy eksport drobiu ma wynieść 11,823 mln ton (-0,37% r/r), z czego z USA ma pochodzić 3,367 mln ton, z Brazylii 4,03 mln ton, z Unii Europejskiej 1,35 mln ton (-12,8% r/r), a z Tajlandii 0,84 mln ton.

Ropa naftowa

• Zdaniem OPEC popyt na ropę naftową gwałtownie wzrośnie w 2021 roku o 7 mln baryłek dziennie czyli ponad 7% aktualnego popytu. Raport organizacji nie przewiduje żadnych dalszych zagrożeń spadkowych w 2021 r., takich jak napięcia handlowe między USA a Chinami, wysokie poziomy zadłużenia lub druga fala infekcji koronawirusem. Zdaniem OPEC aż 6 (z 7) milionów baryłek prognozowanego wzrostu ma pochodzić z krajów OPEC co powinno zapewnić eksport na poziomie 29,8 mln baryłek dziennie. OPEC prognozuje, że podaż ropy spoza OPEC w 2020 r. Spadnie o 3,26 miliona baryłek dziennie i wzrośnie o zaledwie 0,92 miliona baryłek dziennie w 2021 r. W czerwcu OPEC spełnił 110% obietnic dotyczących zmniejszenia podaży ropy naftowej – do 22,27 mln baryłek dziennie.
• Zapasy ropy w krajach uprzemysłowionych w maju 2020 wzrosły o prawie 30 mln baryłek do 3,167 mld baryłek – czyli 210 mln baryłek powyżej pięcioletniej średniej.
• Zapasy ropy naftowej w USA spadły o 7,5 mln baryłek t/t do poziomu 531,7 mln baryłek. Zapasy benzyny spadły o 3,1 mln baryłek t/t.
• Import ropy naftowej przez Chiny w czerwcu skoczył do 53,18 miliona ton, co odpowiada 12,9 miliona baryłek dziennie (bpd) czyli +34% r/r oraz +15% m/m. Wyniki są oczywiście mocno skorelowane z wieloletnimi minimami cen ropy w kwietniu, co zostało wykorzystane przez Chiny (zarówno państwowe rezerwy jak i rafinerie) do zwiększenia swoich zapasów. Dostawy zakupionej wtedy ropy prawdopodobnie do końca lipca, co może oznaczać znaczne osłabienie importu czarnego złota przez Państwo Środka w drugiej połowie Q3 2020.
• Eksport paliw rafinowanych z Chin wyniósł w czerwcu 3,87 mln ton (-2,76% m/m), co jest bardzo niskim wynikiem w porównaniu do 8 mln ton w kwietniu 2020.
• BP dostarczyło w lipcu 3 mln baryłek irackiej ropy Basra Light na Międzynarodową Giełdę Energii w Szanghaju (INE), stając się pierwszym znaczącym globalnym sprzedawcą, który dokonał fizycznej dostawy, odkąd Chiny uruchomiły rynek futures na ropę w 2018 roku. Spółka ma dostarczyć kolejny milion baryłek na podstawie sierpniowego kontraktu. Szwajcarski handlowiec towarami Mercuria ma być kolejnym międzynarodowym dostawcą realizującym kontrakty na ropę denominowane w juanach: ma to być milion baryłek w sierpniu i milion we wrześniu. Międzynarodowa Giełda Energii w Szanghaju (INE) posiada obecnie zdolność magazynowania 60 mln baryłek.
• Wydobycie jak i eksport ropy naftowej z Wenezueli spadły do najniższego od 1943 roku poziomu. Produkcja w czerwcu wyniosła 393 tysiące baryłek dziennie (-31,4% m/m). Eksport wyniósł 379 tysięcy baryłek dziennie. Prawdopodobnie kolejne miesiące przyniosą dalsze spadki obu wolumenów, ponieważ PDVSA nie ma przestrzeni magazynowych: terminal naftowy Jose ma w magazynach 9 mln baryłek ropy oraz zaledwie 800 tysięcy wolnej przestrzeni. PDVSA w ostatnim czasie zamknęło 60 odwiertów na polach Furrial i prawdopodobnie w tej chwili nie ma aktywnych odwiertów ropy naftowej w Wenezueli. Ten południowoamerykański kraj ma największe na świecie zapasy konwencjonalnej ropy naftowej (nie łupkowej) szacowane na ponad 302 miliardy baryłek.
• Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC) zwolniło 850 pracowników, zarówno wykwalifikowanych, jak i niewykwalifikowanych kontrahentów. W maju spółka zatrudniała ponad 6 600 pracowników. Zwolnienia dotyczą głównie pracowników rafinerii, które w zasadzie nie pracują – całe wydobycie jest przetwarzane poza Nigerią. Nigeria jest największym producentem ropy w Afryce.
• PKN Orlen, po otrzymaniu warunkowej zgody na przejęcie Lotosu zapowiedział, że planuje dalszą konsolidację rynku energetycznego w Polsce poprzez przejęcie PGNiG. To kolejna spółka energetyczna (po Enerdze), którą PKN Orlen planuje mieć w swoim portfolio. Analityk Ipopema Securities Robert Maj powiedział, że widzi niewiele korzyści z przejęcia PGNiG przez PKN. „Nie ma racjonalnego wyjaśnienia, dlaczego PKN kupuje PGNiG. Są to projekty ściśle polityczne.” Premier Mateusz Morawiecki powiedział, że połączona grupa może wygenerować nawet do $5,1 mld zysku podstawowego (20 mld zł), a także że przejęcie Lotosu nie spowoduje likwidacji miejsc pracy. To ostatnie może być jednak jedynie mrzonką, ponieważ jednym z warunków przejęcia Lotosu przez PKN Orlen jest sprzedaż części stacji należących do Lotosu – co może oznaczać redukcję zatrudnienia przez nowych właścicieli. Prezes PKN Orlen Daniel Obajtek (członek PiS od 2007 roku) zapowiedział, że być może część sprzedaży będzie w formie wymiany na aktywa konkurencyjnych podmiotów w innych częściach Europy.

Gaz ziemny i węgiel

• Sekretarz stanu USA Mike Pompeo ostrzegł rosyjskich inwestorów w Nord Stream 2 oraz Turkstream że mogą się spotkać z sankcjami ze strony USA na mocy Ustawy o przeciwdziałaniu amerykańskim przeciwnikom poprzez sankcje z 2017 roku.
• Import węgla w Chinach w czerwcu spadł o -6,7% r/r, ale wzrósł o +14,64% m/m. Pierwsze półrocze 2020 roku pod kątem chińskiego importu węgla zamknęło się na poziomie 173,99 mln ton (+12,7% r/r).
• Wietnam zaimportował pierwszy ładunek węgla ze Stanów Zjednoczonych. 21,7 tysiąca ton zostało zakupionych od IMI Fuels LLC. Import węgla w pierwszym półroczu 2020 roku w Wietnamie wzrósł o +53,8% r/r do 31,57 mln ton, podczas gdy krajowe wydobycie kształtowało się na poziomie 25,27 mln ton. Elektrownie węglowe odpowiadają za 35% produkcji energii elektrycznej w Wietnamie i ten stan się nie zmieni co najmniej do 2025 roku. Szacuje się, że już od 2021 roku Wietnam będzie miał problemy z zaspokojeniem popytu na energię elektryczną podażą ze swoich własnych elektrowni.

Energia odnawialna

• Korea Południowa poinformowała o planach wydania $94,6 mld na „New Deal” celem wsparcia gospodarki w wychodzeniu z koronawirusowego kryzysu. Wśród wymienianych inwestycji zaplanowanych na 6 najbliższych lat jest budowa cyfrowej infrastruktury i wsparcia dla osób poszukujących pracy jak i w przechodzeniu na zieloną energię. Inwestycja ma stworzyć 1,9 mln miejsc pracy do 2025 roku (w maju 2020 roku bezrobocie w Korei Południowej szacowano na 1,24 mln). Wydajniejsza infrastruktura ma wspomóc efektywniejsze zarządzanie energię, zdalne usługi medyczne oraz wsparcie dla pracy i edukacji w domu. W planach jest też plan budowy 4 tysięcy stacji ładowania pojazdów elektrycznych i 65 punktach ładowania aut napędzanych wodorem do 2035 roku. W tej chwili jest 1090 stacji ładowania pojazdów elektrycznych i cztery punkty ładowania aut napędzanych wodorem.
• Joe Biden obiecuje inwestycję w kwocie $2 bilionów na infrastrukturę pozyskiwania i dystrybucji energii odnawialnej oraz ograniczenie emisji dwutlenku węgla z energii elektrycznej do zera w ciągu 15 lat. Jego zdaniem projekt ten nie tylko wspomoże walkę ze zmianami klimatycznymi ale także stworzy „miliony nowych miejsc pracy”. Wśród planów jest zachęta dla amerykańskich producentów do przejścia tylko na pojazdy elektryczne oraz budowę 1,5 mln nowych, energooszczędnych lokali mieszkalnych.

Złoto

• SPDR Gold Trust GLD, największy na świecie fundusz giełdowy z ekspozycją na fizyczne złoto zwiększył swoje zapasy 13 lipca o 0,3% t/t do 1 203,97 ton (~ 42 470 uncji).

Metale przemysłowe

• Chiński import nieobrobionej miedzi w czerwcu wzrósł gwałtownie do 656 483 ton (+101,3% r/r; +50,5% m/m). Wysoki import spowodowany był arbitrażem niskich światowych cen surowca oraz cen kontraktów na szanghajskiej giełdzie (ShFE). Import rud i koncentratów wyniósł w czerwcu 1,59 miliona ton (-6% m/m).
• Chiński import rudy żelaza wzrósł czerwcu 2020 do 101,68 mln ton (+35% r/r; +17% m/m).
• Codelco – państwowa spółka wydobywcza w Chile – odnotowała ponad 3 200 zakażeń koronawirusem wśród swoich pracowników, z czego 2 473 wyzdrowiało, a 37 pozostaje w szpitalach. Odnotowano także 9 ofiar śmiertelnych.
• Kierownicy kopalni miedzi Centinela Antofagasta Minerals w Chile głosowali za akcją strajkową po odrzuceniu oferty płacowej. Za strajkiem opowiedziało się 94,7% członków. Prawdopodobnie termin rozpoczęcia strajku to 15 lipca. Centinela wyprodukowała w ubiegłym roku 276 000 ton miedzi.
• MP Materials, amerykańska spółka wydobywająca metale ziem rzadkich planuje wejście na nowojorską giełdę poprzez połączenie z firmą private-equity. Transakcję szacuje się na $1,47 mld. Będzie to jedyna amerykańska spółka wydobywająca metale ziem rzadkich na giełdzie w Nowym Jorku. Poprzednia, Molycorp, złożył w 2015 roku wniosek o upadłość, a MP Materials w 2017 roku odkupiło aktywa Molycorp. Około 10% udziałów w MP Materials należy do Chin.
• Zapasy metali przemysłowych w magazynach LME na koniec 28 tygodnia (10 lipca 2020):

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki: