aktualności – 18 listopada 2024

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych!

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• kawa
• kakao
• bawełna
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• soja
• pozostałe rośliny oleiste
• pozostałe zboża
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• uran
• węgiel
• złoto
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Ekonomiści Goldman Sachs Research nieznacznie obniżyli swoją prognozę wzrostu dla Chin na 2025 r., jak podał bank w notatce, po oczekiwaniach znacznych podwyżek taryf za rządów Trumpa. „Jednak prawdopodobnie dokonalibyśmy większych obniżek, gdyby wojna handlowa miała się dalej nasilić” — powiedział główny ekonomista Goldman Sachs Research, Jan Hatzius.
• Chcesz uzyskać konto fundowane w firmie proptradingowej Fintokei o wartości nawet $400 000? Skorzystaj z linku i odbierz 10% zniżki na wyzwanie!
• Obecnie istnieje możliwość wspierania moich działań poprzez opcję „wsparcia kanału” na YouTube lub możesz „postawić mi kawę” poprzez tą stronę. Poniedziałkowe programy będą dostępne tylko dla wspierających kanał – dla pozostałych widzów będą udostępnione 24-36 godzin po premierze!

Kawa

• Dealerzy powiedzieli, że przyszłoroczne zbiory w Brazylii wydają się tracić pewien potencjał po suchej pogodzie na początku tego roku, a wilgotność gleby jest nadal niska pomimo ostatnich opadów.
• „Pozytywne (techniczne) wskaźniki potwierdzają, że możemy zobaczyć dalsze umocnienie cen w najbliższej przyszłości, chociaż apetyt na wzrost prawdopodobnie wyhamuje” – powiedział broker Sucden Financial.
• Zapasy kawy w magazynach ICE wzrosły (+20,0k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-13,4k t/t). Zapasy są w tym sezonie wyższe o +193,7% s/s. Na ocenę jakości oczekuje 75,8 tysięcy worków (-41,93k t/t).

Kakao

• „Niesprzyjające warunki pogodowe w Afryce Zachodniej, w tym opady poniżej średniej i temperatury powyżej średniej w obszarach Ghany i Nigerii, poparły ostatnie wzrosty cenowe” — powiedział analityk BMI w notatce.
• Regulator kakao Wybrzeża Kości Słoniowej, Coffee and Cocoa Council (CCC), zmniejszył sprzedaż kontraktów eksportowych kakao na sezon 2024/25 o 40% w ostatnich dniach z powodu pogarszających się warunków pogodowych, które spowodowały obawy dotyczące produkcji.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły siedemnasty tydzień z rzędu (-54,9k t/t), w poprzednim sezonie spadły (-74,3k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -63,02% s/s niższe.

Bawełna

• Prognozy dotyczące rynku bawełny w Indiach (USDA):

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Francuscy rolnicy zasiali 78% przewidywanej powierzchni pszenicy miękkiej na przyszły rok do 11 listopada, wyprzedzając nieco tempo z 2023 roku, ale pozostając o 5 punktów procentowych za 5-letnią średnią. Opóźnienie wywołało złe wspomnienia zeszłorocznych zbiorów, kiedy późny siew z powodu wilgotnych warunków pogodowych był jednym z problemów, które doprowadziły do ​​jednych z najgorszych zbiorów pszenicy miękkiej od 40 lat.
• Ukraińskie zbiory w 2024 roku są w 95,7% ukończone, dotychczas zebrano 22,4 mln ton pszenicy, z prognozowanych 22 mln ton.

Kukurydza

• Francuskie zbiory kukurydzy zostały ukończone w 71% do 11 listopada, znacznie poniżej 96% rok temu i pięcioletniej średniej wynoszącej 93%, podała FranceAgriMer. Producenci przyspieszają prace polowe przed ponownym rozpoczęciem opadów deszczu. w tym tygodniu. Regiony pozostające w tyle to zachód i południowy zachód. Warunki klimatyczne powinny umożliwić zbiory do połowy tygodnia, więc z pewnością mamy okno możliwości zbliżenia się do normalnego rozwoju zbiorów, poinformował Franck Laborde, szef francuskiej grupy producentów kukurydzy AGPM.
• Kontrakty terminowe na soję i kukurydzę w USA mocno spadły na początku ubiegłego tygodnia po wiadomości, że republikański prezydent-elekt Donald Trump nominuje Lee Zeldina, krytyka biopaliw, na szefa Agencji Ochrony Środowiska USA, co wywołało pytania zarówno o eksport, jak i krajowy popyt na zboże i rośliny oleiste.
• Ukraińskie zbiory w 2024 roku są w 95,7% ukończone, dotychczas zebrano 22,3 mln ton kukurydzy z prognozowanych 25 mln ton.

Soja

• Według danych National Oilseed Processors Association (NOPA) w październiku miażdżenie soi w USA osiągnęło najwyższy w historii poziom miesięczny czyli 199,959 mln buszli (+12,8% m/m; +5,4% r/r), bijąc poprzedni rekord 196,406 mln buszli ustanowiony w marcu 2024 r. Zmiażdżenie było wyższe od średniej szacunkowej wartości handlowej wynoszącej 196,843 mln buszli, opartej na badaniu Reutersa przeprowadzonym wśród 10 analityków. Szacunki wahały się od 189,500 mln do 205,183 mln buszli, przy czym mediana wyniosła 197,425 mln buszli. Moc przerobowa w USA wzrosła w ostatnich latach, ponieważ przetwórcy zbudowali kilka nowych zakładów i rozbudowali istniejące, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na olej roślinny ze strony producentów biopaliw. Październikowe przeroby nie odzwierciedlały w pełni wzrostu mocy przerobowych, ponieważ duży zakład przetwórczy w Des Moines w stanie Iowa był wyłączony z powodu konserwacji przez część miesiąca. Jednak dane z października obejmowały nowego członka NOPA, South Dakota Soybean Processors, i jego zakład przetwórczy w Volga w Dakocie Południowej, NOPA poinformowała, dodając, że grupa spodziewa się uwzględnienia w swoim raporcie dwóch kolejnych nowych członków już w listopadzie lub grudniu. Członkowie NOPA odpowiadają za około 95% przetworzonej soi w Stanach Zjednoczonych.
• Zapasy oleju sojowego wśród członków NOPA na dzień 31 października nieznacznie wzrosły do ​​1,069 miliarda funtów (+0,28% m/m). Analitycy, średnio, spodziewali się wzrostu zapasów do 1,090 miliarda funtów, według szacunków siedmiu analityków.
• Rozprzestrzenianie się importowanego zużytego oleju spożywczego na amerykańskim rynku biopaliw ograniczyło popyt na amerykański olej sojowy, ale spowolnienie eksportu zużytego oleju spożywczego z Chin (po ograniczeniu ulg podatkowych od eksportu) może zwiększyć ten popyt, według analityków.

Pozostałe rośliny oleiste

• Rosyjska Demetra, jedna z największych firm zajmujących się handlem i logistyką rolną w kraju, gromadziła w październiku ogromne zapasy nasion słonecznika. Jedno źródło rynkowe podało, że Demetra kupiła około 150 000-200 000 ton metrycznych w październiku, inne oszacowało wolumen na 200 000 ton metrycznych. Ilości te pochodzą z pól w obwodach saratowskim i uljanowskim. Źródło w Demetra potwierdziło, że firma kupowała nasiona słonecznika, ale odmówiło podania wolumenu, podkreślając, że liczba 200 000 ton metrycznych jest przesadzona. Źródło potwierdziło również, że firma celowała w rynek krajowy. „Od kilku sezonów nasza firma rozwija wiedzę specjalistyczną nie tylko w zakresie zakupu płodów rolnych na eksport, ale także w zakresie zaspokajania potrzeb uczestników rynku krajowego” — powiedziało źródło w Demetra. Zbiory nasion słonecznika w Rosji mają się zmniejszyć o prawie 10% w tym roku do 15,7 mln ton. Według firmy konsultingowej Sovecon hurtowa cena nasion słonecznika wzrosła o ponad 10% od początku października. Demetra ma sieć elewatorów zbożowych, duże terminale zbożowe głębinowe i własną logistykę. Posiada niekontrolujący udział w dużym przedsiębiorstwie handlującym zbożem United Grain Company.

Pozostałe zboża

• Ukraińskie zbiory w 2024 roku są w 95,7% ukończone, dotychczas zebrano 5,6 mln ton jęczmienia.

Ropa naftowa

• „Globalny popyt na ropę słabnie. Obserwujemy to od jakiegoś czasu, a jest to spowodowane głównie spowolnieniem wzrostu gospodarczego Chin i rosnącą penetracją samochodów elektrycznych na całym świecie” — powiedział dyrektor wykonawczy Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA) Fatih Birol na szczycie COP29.
• Potentaci naftowi i gazowi TotalEnergies, BP, Shell i Equinor zobowiązali się zainwestować 500 milionów dolarów w celu zwiększenia dostępu do niedrogiej energii, głównie w Afryce Subsaharyjskiej, Azji Południowej i Południowo-Wschodniej. To około 0,7% z około 70 miliardów dolarów czystego zysku, jaki cztery firmy łącznie zarobiły w 2023 roku. 500 milionów dolarów zostanie wypłacone w ciągu kilku lat za pośrednictwem przetargów na projekty wzdłuż łańcucha wartości energii. Obejmą one domowe systemy energii słonecznej, mikrosieci elektroenergetyczne, produkcję energii, transport, logistykę i magazynowanie, technologie e-mobilności oraz nowoczesne paliwa do gotowania, takie jak skroplony gaz ziemny (LPG), głównie w Afryce Subsaharyjskiej, Azji Południowej i Południowo-Wschodniej. Międzynarodowa Agencja Energetyczna szacuje, że ponad 2,3 miliarda ludzi na całym świecie nadal gotuje posiłki na tradycyjnych piecach opalanych drewnem, węglem drzewnym i odchodami zwierzęcymi, co prowadzi do problemów zdrowotnych. „To dopiero początek, ale mamy nadzieję, że dzięki wspólnym inwestycjom będziemy mogli przyczynić się do szerszych wysiłków na rzecz rozwiązania bardzo realnego problemu dostępu do energii” — powiedział dyrektor generalny BP Murray Auchincloss.
• Co najmniej trzy rosyjskie rafinerie musiały wstrzymać przetwarzanie lub ograniczyć produkcję z powodu dużych strat spowodowanych ograniczeniami eksportu, rosnącymi cenami ropy naftowej i wysokimi kosztami pożyczek. Zamknięcia podkreślają trudności rosyjskiego przemysłu rafineryjnego, który znalazł się na celowniku ukraińskich ataków dronów, zachodnich sankcji wobec Rosji, które zmuszają rafinerie do sprzedaży paliwa po obniżonej cenie, a także wysokich stóp procentowych. Pięć źródeł pracujących w firmach, które prowadzą rafinerie i znają finanse rafinerii, powiedziało, że trzy zakłady – Tuapse, Ilsky i Novoshakhtinsky – zawiesiły lub ograniczyły produkcję w ostatnich miesiącach. Kryzys zmniejsza eksport paliw i uszczupla przychody firm, generując mniej gotówki dla budżetu państwa w czasie wysokiej inflacji i niepewności na rynkach energii, które już są zaniepokojone słabym popytem. Rafinerie na całym świecie odnotowały rekordowe zyski w latach 2021 i 2022 dzięki wzrostowi popytu na podróże po pandemii i odbudowie aktywności gospodarczej. Jednak marże gwałtownie spadły, gdy na całym świecie otwarto nowe ogromne zakłady, a wzrost popytu spowolnił, częściowo z powodu wysiłków zmierzających do odejścia od paliw kopalnych. Najmniej zaawansowane rosyjskie rafinerie, które nie produkują paliw premium, ucierpiały najbardziej, odnotowując straty sięgające 10 000 rubli (102 USD) za tonę metryczną w ciągu kilku miesięcy drugiej połowy 2024 r. Rosja ma 30 dużych i średnich rafinerii, nie licząc kilku małych zakładów, które są w stanie przetworzyć 5,5 miliona baryłek dziennie (bpd), co czyni ją jednym z największych eksporterów paliw na świecie. Rosja eksportuje około 2 milionów bpd produktów naftowych, a resztę zużywa w kraju. Największa rosyjska firma naftowa, państwowa Rosneft musiała w tym roku kilkakrotnie zawiesić rafinację w swojej dużej, ale stosunkowo mało zaawansowanej fabryce Tuapse nad Morzem Czarnym z powodu niskich marż. Mniejsze, niezależne rafinerie Ilsky i Novoshakhtinsky na południu Rosji od kilku miesięcy pracują na połowę swoich nominalnych mocy przerobowych, przetwarzając odpowiednio około 70 000 i 60 000 baryłek dziennie z powodu niskich marż. Wszystkie trzy rafinerie zostały zaatakowane przez ukraińskie drony na początku tego roku, co przyczyniło się do niskich obrotów. Rosyjski bank centralny podniósł stopy procentowe z 19% do 21% w zeszłym miesiącu, co jest najwyższym poziomem od wczesnych lat rządów prezydenta Władimira Putina. Innym problemem był rosnący koszt ropy naftowej, która w październiku na rosyjskim rynku krajowym wynosiła 50 000 rubli za tonę w porównaniu z wymaganą maksymalną ceną 35 000 rubli za tonę, aby niezależna rafineria mogła osiągnąć zysk. Ceny rosyjskiej ropy naftowej wzrosły, ponieważ rubel osłabił się w stosunku do zyskującego dolara amerykańskiego. Tymczasem ceny oleju napędowego w Europie spadły w sierpniu o prawie 60% rok do roku, co jeszcze bardziej obniżyło zyski rafinerii. Niektóre mniejsze prywatne rafinerie, w tym zakłady Novoshakhtinsky i Ilsky, zwróciły się do rządu o pomoc, taką jak dodatkowe dotacje.
• Chińskie rafinerie przetworzyły 14,02 mln baryłek ropy naftowej dziennie w październiku (-1,96% m/m; -4,6% r/r). Pięć chińskich rafinerii było całkowicie zamkniętych lub przechodziło konserwację, powiedział Sublime. Należą do nich zakłady Sinochem w Zhenghe, Huaxing i Changyi, które zostały ogłoszone bankrutem we wrześniu. Zamknięcie przez PetroChina jednostki przerobu ropy naftowej o wydajności 90 000 baryłek dziennie w zakładzie w północno-wschodnim Dalian, będące częścią ogromnego projektu relokacji, również przyczyniło się do niższej przepustowości. Dane NBS wykazały, że w ciągu pierwszych 10 miesięcy roku przerób wyniósł 590,59 mln ton, czyli 14,14 mln baryłek dziennie (-2% r/r).
• Chińska krajowa produkcja ropy naftowej wyniosła w październiku 2024 17,17 mln ton czyli 4,04 mln baryłek dziennie (+2,5% r/r). Produkcja od początku roku wzrosła do 4,25 mln baryłek dziennie (+2% r/r).
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 15 listopada 2024 wynosiły 6,716 mln (b/z t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 478 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Rosja poinformowała Austrię, że wstrzyma dostawy gazu przez Ukrainę w sobotę, co jest sygnałem szybko zbliżającego się końca ostatnich dostaw gazu z Moskwy do Europy. Najstarsza trasa eksportu gazu z Rosji do Europy, rurociąg pochodzący z czasów sowieckich przez Ukrainę, ma zostać zamknięta pod koniec tego roku. Ukraina oświadczyła, że ​​nie przedłuży umowy tranzytowej z rosyjskim państwowym Gazpromem, aby pozbawić Rosję zysków, które według Kijowa pomagają finansować wojnę przeciwko niej. Zawieszenie przez Moskwę dostaw gazu dla Austrii, głównego odbiorcy gazu przez Ukrainę, oznacza, że ​​Rosja będzie teraz dostarczać znaczne ilości gazu tylko na Węgry i Słowację, w przypadku Węgier za pośrednictwem rurociągu biegnącego głównie przez Turcję. Powiadomienie Rosji o zakończeniu dostaw gazu do Austrii nastąpiło, gdy prezydent Rosji Władimir Putin i kanclerz Niemiec Olaf Scholz odbyli pierwszą rozmowę telefoniczną od grudnia 2022 r. Rosja była gotowa rozważyć umowy energetyczne, jeśli Berlin będzie zainteresowany. „Podkreślono, że Rosja zawsze ściśle wypełniała swoje zobowiązania traktatowe i umowne w sektorze energetycznym i jest gotowa na korzystną dla obu stron współpracę, jeśli strona niemiecka wykaże zainteresowanie” – powiedział Kreml. Według danych zebranych przez Reuters, Rosja wysłała około 15 miliardów metrów sześciennych gazu przez Ukrainę w 2023 r., co stanowi zaledwie 8% szczytowych przepływów rosyjskiego gazu do Europy różnymi drogami w latach 2018–2019. Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej w 2023 r. trasa tranzytowa przez Ukrainę pokryła 65% zapotrzebowania na gaz w Austrii i jej wschodnich sąsiadach, Węgrzech i Słowacji.
• Ministerstwo gospodarki Niemiec wydało zakaz przyjmowania w niemieckich portach statków z rosyjskim LNG. Dostawy LNG w Rosji stanowią 20% unijnego importu tego surowca. Wielka Brytania i Stany Zjednoczone już wcześniej zakazały importu LNG z Rosji. Państwowa niemiecka spółka gazowa Sefe, mająca wieloletni kontrakt na dostawy rosyjskiego LNG, kieruje swój import do Francji i stamtąd, po regazyfikacji, surowiec trafia do Niemiec.
• Chińska produkcja gazu ziemnego wzrosła w październiku do 20,8 mld m³ (+8,4% r/r). Produkcja w pierwszych 10 miesiącach 2024 wyniosła 203,9 mld m³ (+6,7% r/r).
• Venture Global LNG miało w 2023 roku dochód operacyjny w wysokości 4,85 miliarda dolarów przy przychodach w wysokości 7,9 miliarda dolarów. Można to porównać z zyskiem operacyjnym w wysokości 3,56 mld USD przy sprzedaży w wysokości 6,45 mld USD w 2022 r. Szacowane koszty budowy trzech nowych obiektów eksportowych skroplonego gazu ziemnego (LNG) w Stanach Zjednoczonych ujawniono po raz pierwszy i przekroczyły 100 mld USD. Venture Global LNG ma jedną działającą instalację w Luizjanie, a druga wkrótce rozpocznie produkcję LNG. Prognozowane wolumeny z obu instalacji mogą w przyszłym roku uczynić ją drugim co do wielkości amerykańskim eksporterem LNG. Firma, która ma kontrowersyjną historię z czterema przypadkami arbitrażu umownego z klientami, ma na desce kreślarskiej wystarczająco dużo przyszłych wolumenów, które po zakończeniu mogłyby uczynić ją jednym z trzech największych producentów LNG na świecie do 2030 r. Oferta akcji Venture Global może spotkać się ze znacznym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych, powiedzieli analitycy. Firma z siedzibą w Wirginii stanie się jedną z niewielu opcji w USA, aby zainwestować w czystą opcję LNG. Dużą atrakcją dla inwestorów mogą być „strategiczne korzyści, jakie sektor może odnieść wraz z nową administracją Trumpa” – powiedział Alex Munton, dyrektor ds. globalnych badań nad gazem i LNG w firmie konsultingowej Rapidan Energy Group.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 15 listopada 2024 wynoszą 91,3% (-2,5 pp t/t) w magazynach podziemnych oraz 52,1% (+5,2 pp t/t) w terminalach LNG. Polska ma zapasy gazu na poziomie 96,0% (-0,7 pp t/t), a w terminalach importowych 68,7% (+37,4 pp t/t).
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na grudniowe dostawy są wyceniane na $13,60/mmBtu (+1,49% t/t). Styczniowe dostawy są wyceniane na $14,00/mmBtu. „Ceny azjatyckiego LNG w pierwszym (zimowym) miesiącu pozostały w dużej mierze stabilne… ze względu na wzrost europejskich cen TTF. Ta stabilność odzwierciedla słabe podstawy, przy solidnej podaży i zmniejszonym popycie spowodowanym nietypowo ciepłą pogodą. Chociaż prognozowane są niższe temperatury dla północno-wschodniej Azji, oczekuje się, że pozostaną one krótkotrwałe. Pewien popyt spot może pojawić się w miarę postępu zimy, ale duża podaż spot powinna utrzymać ceny na zrównoważonym poziomie w nadchodzącym tygodniu” — powiedział Go Katayama, analityk ds. LNG i gazu ziemnego w Kpler. „W Japonii i Korei Południowej temperatury stopniowo spadną do normalnego poziomu w nadchodzącym tygodniu, jednak zapotrzebowanie na ogrzewanie w Azji pozostaje niższe niż przeciętnie o tej porze roku” – powiedział Klaas Dozeman, analityk rynku w Brainchild Commodity Intelligence.
• Meteorolodzy prognozują, że pogoda w Stanach Zjednoczonych będzie cieplejsza niż zwykle do 30 listopada, z wyjątkiem kilku dni zbliżonych do normalnych od 21 do 24 listopada.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 109,1 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli +0,93% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 117,7 bcfd.
• Listopadowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi 100,3 mld stóp sześciennych dziennie (-0,99% m/m). Rekordowa podaż była w grudniu 2023 na poziomie 105,3 bcfd.
• Listopadowy przepływ gazu ziemnego do terminali eksportowych LNG z USA wyniósł średnio 13,3 bcfd (+1,53% m/m). Rekordowe przepływy to 14,7 bcfd w grudniu 2023.
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia zmieniła się o -1 do poziomu 101 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 8 listopada wzrosły o +42 mld stóp sześciennych (bcf) do 3,974 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano wzrost o +40 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +6% powyżej 5-letniej średniej oraz +4% r/r.

Energia odnawialna

• Producent paneli słonecznych Meyer Burger poinformował, że jego przyszłość jest niepewna po wycofaniu się największego klienta, co spowodowało spadek akcji szwajcarskiej firmy do nowych rekordowo niskich poziomów. Meyer Burger, jeden z niewielu europejskich producentów paneli słonecznych, który pozostał po tym, jak rynek został nasycony tańszym chińskim importem, odnotował spadek akcji o 72% po ogłoszeniu. Obrót akcjami na giełdzie w Zurychu został tymczasowo wstrzymany po tym, jak Meyer Burger poinformował, że firma zajmująca się energią odnawialną DESRI wypowiedziała umowę ze skutkiem natychmiastowym. Meyer Burger powiedział, że niezależnie od tego, czy wypowiedzenie było ważne, krok ten prawdopodobnie negatywnie wpłynie na jego wysiłki w zakresie restrukturyzacji finansowej, które określił jako wysoce zaawansowane. „Zakładając, że taka restrukturyzacja finansowa się nie powiedzie, firma może nie być już w stanie kontynuować działalności” — powiedział Meyer Burger. Wiadomość ta pojawia się tuż po serii niepowodzeń Meyer Burger. W marcu firma ogłosiła, że ​​zamknie zakład w niemieckim Freibergu. W sierpniu wstrzymano plany dotyczące zakładu w Kolorado, twierdząc, że nie jest on już opłacalny finansowo. We wrześniu Meyer Burger ogłosił plany redukcji prawie 20% siły roboczej, która wówczas liczyła 1050 osób. Zarówno CEO, jak i CFO odeszli, a prezes Franz Richter przejął stery. „W związku z prawdopodobnym wprowadzeniem wyższych taryf w Stanach Zjednoczonych, model biznesowy Meyer Burger produkujący ogniwa słoneczne w Niemczech i sprzedający je w USA nie jest już zrównoważony” — powiedział Bernd Laux, analityk w Zuercher Kantonalbank. DESRI było zdecydowanie jego największym klientem, powiedział, szacując, że Meyer Burger miał otrzymać prawie 90% zamówień w latach 2025 i 2026 od DESRI. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2024 r. strata operacyjna Meyer Burger wzrosła do 322 mln franków szwajcarskich, a sprzedaż spadła do 49 mln franków z 97 mln franków rok wcześniej. Kłopoty firmy pokazują trudności, z jakimi borykają się europejscy producenci energii słonecznej, walcząc z konkurencją ze strony Chin. Według firmy badawczej Wood Mackenzie, Chiny mają mieć ponad 80% światowej mocy produkcyjnej w zakresie energii słonecznej do 2026 r. Jej dominacja nastąpiła po latach subsydiów, które doprowadziły do ​​nadpodaży, co wywołało załamanie światowych cen paneli fotowoltaicznych.

Uran

• Rosja nałożyła ograniczenia na eksport wzbogaconego uranu do Stanów Zjednoczonych. Rosja stwierdziła, że ​​tymczasowe ograniczenia były odpowiedzią na zakaz importu rosyjskiego uranu wprowadzony przez Waszyngton, który został podpisany na początku tego roku, ale zawierał zwolnienia pozwalające na kontynuowanie dostaw w przypadku obaw o dostawy do 2027 roku. Rosja jest szóstym co do wielkości producentem uranu na świecie i kontroluje około 44% globalnych zdolności wzbogacania uranu. W 2023 roku Stany Zjednoczone i Chiny znalazły się na szczycie listy rosyjskich importerów uranu, a następnie Korea Południowa i Francja. Prezydent Władimir Putin powiedział na spotkaniu rządu 11 września, że ​​Moskwa powinna rozważyć ograniczenie eksportu uranu, tytanu i niklu w odwecie za sankcje Zachodu. Dekret rządu z piątku był pierwszym działaniem następczym po oświadczeniu Putina z września. Rosja odpowiadała za 27% wzbogaconego uranu dostarczonego do amerykańskich komercyjnych reaktorów jądrowych w zeszłym roku. Import do USA z Rosji do lipca tego roku wyniósł 313 050 kilogramów (690 160 funtów), co stanowi spadek o 30% w porównaniu z ubiegłym rokiem. Stany Zjednoczone badają wzrost importu wzbogaconego uranu z Chin od końca 2023 r. pośród obaw, że dostawy te pomagają Moskwie ominąć zakaz USA na import paliwa do elektrowni z Rosji.

Węgiel

• Agencja EIA prognozuje, że produkcja węgla w Stanach Zjednoczonych spadnie z 578,0 mln ton krótkich w 2023 r. do 504,7 mln ton w 2024 r., co będzie najniższym poziomem od 1964 r., i 469,1 mln ton w 2025 r., co będzie najniższym poziomem od 1962 r., ponieważ gaz i odnawialne źródła energii zastąpią elektrownie węglowe.

Złoto

• „Patrząc na te liczby, nie ma nic, co zmuszałoby Fed do prawdziwego szaleństwa, myślę, że szanse na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu spadły do ​​wysokich 50-60% . Nie zdziwiłbym się, gdybyśmy nie zobaczyli niczego w grudniu i musieli czekać i zobaczyć, jak skończy się rok” — powiedział główny ekonomista Matador Economics, Tim Snyder.
• Ekonomiści uważają, że plany taryfowe prezydenta elekta Donalda Trumpa podsycą inflację, potencjalnie spowalniając cykl łagodzenia stóp procentowych przez Fed. W czwartek, 14 listopada, przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział, że amerykański bank centralny nie musi spieszyć się z obniżaniem stóp procentowych.
• „Do tej pory złoto zostało negatywnie dotknięte wyborem Trumpa, ale to może się zmienić, jeśli pojawi się więcej niepewności, która może powrócić w średnim okresie” — powiedział analityk rynku pieniężnego Kinesis Carlo Alberto De Casa.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 17 listopada 2024 dla grudniowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Pozostałe metale przemysłowe

• American Rare Earths stwierdziło, że zasoby w aktywach spółki w Wyoming nie wynoszą zakładane początkowo 1,2 mln ton metali ziem rzadkich, a aż 2 miliardy ton. Odkrycie to może pozwolić na ograniczenie dominacji Chin w tym rynku. Udział USA w produkcji metali ziem rzadkich to zaledwie 15%, a zapotrzebowanie Stanów Zjednoczonych w 74% pokrywa import.
• Nowa zdolność do przetwarzania boksytu na tlenek glinu, która ma zostać uruchomiona w przyszłym roku, ma złagodzić napięte dostawy i potencjalnie zatrzymać rekordowy rajd cenowy materiału używanego do produkcji aluminium. Wyższe ceny tlenku glinu poza Chinami sprawiły, że w tym roku czołowy producent i konsument stał się z importera netto eksporterem netto, a także podniosły ceny aluminium, które jest wykorzystywane w transporcie, budownictwie i przemyśle opakowaniowym. Zakłócenia w dostawach boksytu z Gwinei i Brazylii oraz wstrzymanie produkcji w Australii przyczyniły się do 70% wzrostu cen tlenku glinu tym roku do rekordowych 5645 juanów (779,77 USD) za tonę metryczną na giełdzie Shanghai Futures Exchange. Ceny aluminium wzrosły w tym roku o około 7%. „Wydaje się, że ta napięta sytuacja z tlenku glinu nie zakończy się natychmiast. Oczekuje się, że nowe rafinerie tlenku glinu zostaną uruchomione w Indonezji, a Indie dodadzą więcej ton na rynek” — powiedział Eivind Kallevik, dyrektor generalny norweskiego producenta aluminium Hydro. Globalne dostawy tlenku glinu w zeszłym roku wyniosły łącznie 140 milionów ton metrycznych, według U.S. Geological Survey, bez zmian w stosunku do poprzedniego roku. W Chinach, według dostawcy informacji Shanghai Metals Market (SMM), w 2025 roku ma zostać uruchomionych ponad 13 milionów ton nowych mocy produkcyjnych. W Indiach, Vedanta planuje zainwestować w zakład o rocznej zdolności produkcyjnej 6 milionów ton tlenku glinu do 2026 roku. W Gwinei, oddział Emirates Global Aluminium planuje zbudować rafinerię tlenku glinu o wydajności 2 milionów ton rocznie, której otwarcie zaplanowano na wrzesień 2026 roku. A w Indonezji, dwie państwowe firmy planują podwoić zdolność produkcyjną swojej rafinerii w prowincji Kalimantan Zachodni do 2 milionów ton, ale nie określiły harmonogramu. Tymczasem wyższe ceny tlenku glinu i wyższe marże zysku mają dodatkowo zachęcić do korzystania z chińskich mocy produkcyjnych, co zwiększy podaż. Chińskie moce produkcyjne tlenku glinu wynoszące 102,7 mln ton są wykorzystywane w 83,6%. Niektórzy analitycy, widząc zbliżającą się nadpodaż, prognozują niższe ceny tlenku glinu na 2025 r. UBS przewiduje średnią cenę 3600 juanów za tonę w 2025 r., podczas gdy Antaike szacuje ją na 4000 juanów za tonę. „Spodziewamy się, że chiński rynek tlenku glinu wejdzie w nadwyżkę podaży od lutego, a w rezultacie cena spadnie” — powiedziała Sharon Ding, szefowa chińskich podstawowych materiałów w UBS. W Chinach SMM spodziewa się, że rynek osiągnie nadwyżkę 960 000 ton w 2025 r. z deficytu 235 000 ton w tym roku, podczas gdy globalnie UBS spodziewa się nadwyżki 890 000 ton w 2025 r. po niedoborze 920 000 ton w 2024 r. Nadwyżki w 2025 r. prawdopodobnie będą wyższe, jeśli wzrost popytu zwolni z powodu narzuconego przez rząd limitu 45,5 mln ton produkcji aluminium.
• Produkcja stali surowej w Chinach wzrosła w październiku do 81,88 mln ton stali surowej (+6,2% m/m; +2,9% r/r). Produkcja w pierwszych 10 miesiącach 2024 r. spadła do 850,73 mln ton (-3% r/r). Analitycy twierdzą, że produkcja w listopadzie prawdopodobnie spadnie z powodu sezonowo słabszego popytu.
• Ministerstwo finansów Chin poinformowało, że obniży stawkę ulgi podatkowej eksportowej dla niektórych rafinowanych produktów naftowych, ogniw fotowoltaicznych, baterii i niektórych niemetalicznych produktów mineralnych z 13% do 9%. Anuluje również ulgę dla produktów aluminiowych i miedzianych oraz chemicznie modyfikowanych olejów i tłuszczów zwierzęcych, roślinnych lub mikrobiologicznych.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.