aktualności – 15 stycznia 2024

Zapraszam na kolejny zestaw aktualności surowcowych. Podczas nagrania programu pojawiły się problemy z dźwiękiem, ale niestety nie zauważyłem ich w trakcie nagrania, a nie umiem ich usunąć w postprodukcji. Ale już w programie nagrywa się normalnie, więc kolejne programy będą bezbłędne…

nie chcesz czytać?
kliknij by przejść od razu do odcinka programu Surowcowe info

Słowniczek

• pp – punkt procentowy
• b/z – bez zmian
• t/t – zmiana wartości względem poprzedniego tygodnia
• m/m – zmiana wartości względem poprzedniego miesiąca
• q/q – zmiana wartości względem poprzedniego kwartału
• r/r – zmiana wartości względem poprzedniego roku
• s/s – zmiana wartości względem poprzedniego sezonu (w przypadku surowców mających sezon na przełomie roku kalendarzowego)

W dzisiejszych aktualnościach:

• ogólne informacje
• raporty USDA
• kawa
• cukier
• kakao
• bawełna
• sok pomarańczowy
• pszenica
• kukurydza
• ryż
• soja
• pozostałe rośliny oleiste
• pozostałe zboża
• wieprzowina, wołowina, drób i ryby
• ropa naftowa
• gaz ziemny
• energia odnawialna
• uran
• węgiel
• złoto
• miedź
• pozostałe metale przemysłowe
• stany magazynowe metali przemysłowych
• program Surowcowe info

Ogólne informacje

• Stany Zjednoczone i Wielka Brytania przeprowadziły ataki powietrzne na miejsca powiązane z Houthi w Jemenie, w ramach prób powstrzymania ich od ataków na jednostki handlowe na Morzu Czerwonym. Do momentu przeprowadzenia ataku przez brytyjsko-amerykańskie siły Houthi przeprowadzili 27 ataków wymierzonych w międzynarodowe armatorów. Według autora profilu Puls Lewantu, ataki zostały przeprowadzone jako „ostrzeżenie” dla Houthich, by ograniczyli swoje działania, którzy jednak już przygotowują działania odwetowe, co może nasilić napięcia na Bliskim Wschodzie, zwłaszcza w Iraku. Wysłannik Hezbollahu, Muhammad Kawtharani, pojawił się w Iraku – jego rola wzrosła po zabiciu przez Amerykanów Solejmaniego i Muhandisa, a obecnie ma prawdopodobnie doprowadzić do intensyfikacji antyamerykańskich ataków w regionie. Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie może doprowadzić nie tylko do dalszych zakłóceń handlowych (głównie na linii Chiny – Europa), ale także w transporcie ropy naftowej przez Zatokę Perską (20% globalnego tranzytu ropy naftowej) oraz produktów rolnych (m. in. zboża, cukier) do krajów Afryki Wschodniej i Południowej. Aktualnie można stwierdzić, że trwa wojna Izraela przeciwko palestyńskiemu Hamasowi wspierana przez libański Hezbollah i jemeńskich Houthich, którzy atakują także jednostki handlowe państw szeroko pojętego zachodu przy starających się utrzymać neutralność państwach z Zatoki Perskiej, z Arabią Saudyjską na czele. Unia Europejska także podjęła decyzję o skierowaniu co najmniej trzech okrętów wojennych w rejon Morza Czerwonego dla ochrony jednostek cywilnych.
• Spadek areału zbóż ozimych może wynieść ponad 500 000 hektarów, w zależności od tego, czy rolnicy zdecydują się na ponowny wysiew zbóż ozimych na działkach podmokłych, gdzie plony ledwo wzeszły lub są słabo uprawiane. „Nawet przy doskonałej pogodzie trudno będzie zrekompensować plony, co oznacza, że należy spodziewać się niższych zbiorów. Pytanie brzmi, czy nadmiar wody zaszkodzi uprawom” – powiedział Jean-Charles Deswarte z francuskiego instytutu upraw Arvalis. Twarde mrozy, które miały miejsce w ostatnich dniach, prawdopodobnie zaszkodziłyby podmokłym polom, ale nie wystarczyły, aby uszkodzić dobrze rozwinięte uprawy i ułatwiły rolnikom dostęp do pól w celu ponownego zasiewu. „W niektórych obszarach pokrywa śnieżna jest raczej cienka. Po ulewnych deszczach i wysokich temperaturach w okresie świąt Bożego Narodzenia istnieją obawy dotyczące wpływu głębokich mrozów na zboża na podmokłych polach” – stwierdził jeden z niemieckich analityków ds. zbóż.

Raporty USDA

• Zapasy zbóż w USA na dzień 1 grudnia 2023 (USDA):

• Pozostałe informacje z piątkowych raportów USDA przy poszczególnych surowcach.

Kawa

• Globalni inwestorzy obawiają się opóźnień w dostawach kawy robusta, co byłoby korzystne dla cen kontraktów terminowych.
• Zapasy kawy w magazynach ICE wzrosły szósty tydzień z rzędu (+8,3k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+25,0k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -69,08% s/s.

Cukier

• Produkcja cukru w największym regionie produkcyjnym Brazylii może wzrosnąć do rekordowego 43,1 mln ton w sezonie 2024/25 pomimo niższych dostaw trzciny cukrowej. Produkcja cukru w głównym środkowo-południowym regionie Brazylii prawdopodobnie wzrośnie, ponieważ huty planują przedkładać produkcję bardziej dochodowego słodzika nad etanolem. Wyższa produkcja cukru pomogłaby największemu światowemu producentowi pokryć niedobory dostaw dwóch pozostałych największych producentów – Indii i Tajlandii.A to mogłoby ograniczyć wzrosty światowych cen cukru. Po raz pierwszy od siedmiu lat produkcja cukru w Indiach będzie niższa od konsumpcji, a mniejsza liczba nasadzeń może nawet zmusić drugiego na świecie producenta do importu w następnym roku. Oczekuje się, że Tajlandia wyprodukuje 8–8,5 mln ton cukru w sezonie 2023/24, co oznacza spadek o około 25% w porównaniu z poprzednim sezonem. Produkcja etanolu cukrowego w Brazylii ma spaść do 32,96 mld litrów w sezonie 2023/24, a następnie do 31 mld litrów w sezonie 2024/25.

Kakao

• Przerób kakao w Brazylii osiągnął 253 000 ton metrycznych w 2023 r. (+12% r/r).
• 18 stycznia poznamy dane o mieleniu kakao w Europie i Ameryce Północnej.
• Zapasy kakao w magazynach ICE spadły jedenasty tydzień z rzędu (-39,7k t/t), w poprzednim sezonie wzrosły (+219,7k t/t). Zapasy są w tym sezonie o -19,64% s/s niższe.

Bawełna

• Globalna produkcja bawełny wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2023/24 ma wynieść 24,642 mln ton (-2,9% s/s; +0,23% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 24,478 mln ton (+1,14% s/s; -1,14% względem poprzedniej prognozy). Globalne zapasy bawełny mają wynieść 18,372 mln ton (+1,4% s/s; +2,4% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka +0,164 mln ton (0,012 mln ton mniejszy deficyt względem poprzedniej prognozy).

Sok pomarańczowy

• Zapasy soku pomarańczowego w magazynach ICE:

Pszenica

• Amerykański areał zasiewów pszenicy ozimej na sezon 2023/24 wyniósł 34,425 mln akrów (-6% s/s).
• Kiepskie warunki pogodowe prawdopodobnie wpłyną na spadek powierzchni zasiewów pszenicy ozimej w Niemczech na zbiory w 2024 r. o ponad 7%.
• Globalna produkcja pszenicy wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2023/24 ma wynieść 784,908 mln ton (-0,54% s/s; +0,24% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 796,439 mln ton (+0,70% s/s; +0,22% względem poprzedniej prognozy). Globalne zapasy pszenicy mają wynieść 260,03 mln ton (-4,25% s/s; +0,7% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt -11,53 mln ton (0,12 mln ton mniejszy deficyt względem poprzedniej prognozy).
• Globalny udział poszczególnych państw i UE w globalnym eksporcie pszenicy od sezonu 1999/2000 do 2023/24 (USDA):

• Rosyjska produkcja, areał i wydajność upraw pszenicy od 2009 do 2023 roku (USDA):

Kukurydza

• Rekordowe zbiory kukurydzy w USA w zeszłym roku i słaba sprzedaż eksportowa w USA przyczyniły się do wzrostu zapasów w Stanach Zjednoczonych. Dane USDA pokazują, że zapasy kukurydzy w USA, które na dzień 1 grudnia wynosiły 12,169 miliardów buszli (+12,5% r/r).
• Globalna produkcja kukurydzy wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2023/24 ma wynieść 1 235,73 mln ton (+6,93% s/s; +1,12% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 1 211,069 mln ton (+3,9% s/s; +0,34% względem poprzedniej prognozy). Globalne zapasy kukurydzy mają wynieść 325,217 mln ton (+8,2% s/s; +3,17% względem poprzedniej prognozy) i mają być najwyższe od sześciu lat. Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka +24,66 mln ton (9,545 mln ton większa nadwyżka względem poprzedniej prognozy).
• Brazylijska powierzchnia, wydajność upraw i produkcja kukurydzy od sezonu 2000/01 do 2023/24 (USDA):

• Chińskie ministerstwo rolnictwa podniosło prognozę produkcji kukurydzy. Prognozuje się, że produkcja kukurydzy wyniesie 288,84 mln ton, nieco więcej niż poprzednia prognoza wynosząca 288,23 mln ton ze względu na większy szacowany areał zasiewów.
• Produkcja kukurydza w Chinach od sezonu 2001/02 do 2023/24 (USDA):

Ryż

• Zapasy ryżu w USA na dzień 1 grudnia 2023 (USDA):

• Globalna produkcja ryżu (milled) wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2023/24 ma wynieść 513,543 mln ton (+0,11% s/s; -0,87% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 522,1 mln ton (+0,32% s/s; -0,56% względem poprzedniej prognozy). Globalne zapasy ryżu mają wynieść 167,249 mln ton (-4,87% s/s; -0,31% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt -8,56 mln ton (1,58 mln ton większy deficyt względem poprzedniej prognozy).
• Produkcja ryżu w Chinach od sezonu 2001/02 do 2023/24 (USDA):

Soja

• USDA obniżyła swoje szacunki dotyczące produkcji soi w Brazylii do 157 mln ton (-2,5% względem poprzedniej prognozy), czyli poniżej rekordowych zbiorów w zeszłym roku, które wyniosły 160 milionów ton.Gorąca i sucha pogoda szkodzi gospodarstwom w niektórych częściach Brazylii, największego na świecie eksportera soi, a niektórzy analitycy uważają, że prognoza USDA jest w dalszym ciągu zbyt wysoka.
• Brazylijscy plantatorzy soi w stanie Mato Grosso, największym producencie w kraju, zbiorą szacunkowo 35,75 mln ton nasion oleistych w cyklu 2023/2024, co stanowi spadek o 9,56 mln ton w porównaniu z poprzednim sezonem. Liczba ta jest niższa niż 40,2 miliona ton produkcji Mato Grosso, których spodziewa się krajowa agencja ds. upraw Conab. Aprosoja-MT podała, że z powodu nadmiernie suchej i gorącej pogody zbiory soi Mato Grosso spadną do 50,2 worków na hektar z 63,74 worków w zeszłym sezonie.
• Agencja Patria prognozuje, że Brazylia wyprodukuje około 143 milionów ton soi w sezonie 2023/24.
• Chińskie ministerstwo rolnictwa obniżyło prognozę produkcji soi do 20,84 mln ton z poprzedniego szacunku na poziomie 20,89 mln ton.
• Import soi do Chin w grudniu spadł poniżej oczekiwań i osiągnął 9,82 mln ton. Jak wynika z danych Generalnej Administracji Ceł, import soi do Chin w całym roku wzrósł do 99,41 mln ton (+11,4% r/r). Chińscy handlowcy zwiększyli w zeszłym roku zakupy soi, szczególnie z Brazylii, aby skorzystać z tańszej fasoli pochodzącej z rekordowych zbiorów tego południowoamerykańskiego hodowcy. Ministerstwo Rolnictwa i Spraw Wsi podało w zeszłym miesiącu, że w okresie od stycznia do listopada 2023 r. wykorzystanie wysokobiałkowej mąki sojowej w paszy dla zwierząt gospodarskich zmniejszyło się o 4,4 mln ton.
• Globalna produkcja soi wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2023/24 ma wynieść 398,976 mln ton (+6,28% s/s; 0,02% względem poprzedniej prognozy). Globalny przerób soi ma wynieść 329,396 mln ton (+4,93% s/s; -0,03% względem poprzedniej prognozy). Globalne zapasy soi mają wynieść 114,596 mln ton (+12,49% s/s; +0,34% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a przerobem to nadwyżka +69,58 mln ton (0,194 mln ton większa nadwyżka względem poprzedniej prognozy).

Pozostałe rośliny oleiste

• Areał zasiewów rzepaku w Kansas i Oklahomie na sezon 2023/24 wynosi 33 tysiące akrów (+15,8% s/s).
• Styczniowa prognoza produkcji nasion oleistych na świecie (USDA):

• Styczniowa prognoza przerobu nasion oleistych na świecie (USDA):

• Styczniowa prognoza zapasów końcowych nasion oleistych na świecie (USDA):

Pozostałe zboża

• Globalna produkcja jęczmienia wg styczniowej prognozy USDA w sezonie 2023/24 ma wynieść 142,871 mln ton (-5,77% s/s; -0,50% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 144,661 mln ton (+3,9% s/s; +0,34% względem poprzedniej prognozy). Globalne zapasy jęczmienia mają wynieść 18,375 mln ton (-8,88% s/s; +1,50% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to deficyt -1,79 mln ton (0,05 mln ton większy deficyt względem poprzedniej prognozy).

Wieprzowina, wołowina, drób i ryby

• Globalna produkcja wołowiny wg styczniowej prognozy USDA w 2024 ma wynieść 59,489 mln ton (+0,19% r/r; +0,60% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 57,717 mln ton (-0,20% r/r; +0,47% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka +1,77 mln ton.
• Globalna produkcja wieprzowiny wg styczniowej prognozy USDA w 2024 ma wynieść 114,151 mln ton (-0,92% r/r; +0,60% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 113,751 mln ton (-0,64% r/r; -1,02% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka +0,4 mln ton.
• Globalna produkcja mięsa drobiowego wg styczniowej prognozy USDA w 2024 ma wynieść 103,26 mln ton (+0,85% r/r; 0,04% względem poprzedniej prognozy). Globalna konsumpcja ma wynieść 100,760 mln ton (+0,83% r/r; -0,06% względem poprzedniej prognozy). Bilans między produkcją a konsumpcją to nadwyżka +2,5 mln ton.

Ropa naftowa

• Dane o lokalizacji statku pokazują, że coraz większa liczba tankowców omija Morze Czerwone. „Na rynku ropy istnieje obawa, że region znajduje się na nieprzewidywalnej ścieżce eskalacji, w wyniku której w pewnym momencie dostawy ropy naftowej rzeczywiście zostaną utracone” – powiedział analityk SEB Bjarne Schieldrop. „Chociaż brak żeglugi przez Morze Czerwone… stwarza problemy w transporcie niektórych dostaw ropy, wpływ na fizyczne rynki ropy jest jak dotąd minimalny. Gdyby konflikt rozprzestrzenił się na drugą stronę Półwyspu Arabskiego… rynki ropy mogą zareagować znacznie bardziej znacząco” – powiedział Matt Stephani, prezes firmy doradztwa inwestycyjnego Cavanal Hill Investment Management.
• Arabia Saudyjska wezwała do powściągliwości i „unikania eskalacji” oraz oświadczyła, że z wielkim zaniepokojeniem monitoruje sytuację.
• Globalne zużycie ropy naftowej i innych płynów osiągnęło w zeszłym roku rekordowy poziom i przewiduje się, że w latach 2024 i 2025 będzie dalej rosnąć, ale nie musi to koniecznie oznaczać wzrostu cen, aby zapewnić zaspokojenie popytu. OPEC posiadał wolne moce wydobywcze na poziomie ponad 4,3 mln b/d na koniec 2023 r., w porównaniu z 2,5 mln b/d na koniec 2022 r., co zapewnia ich wystarczającą ilość, aby poradzić sobie z większością przerw w dostawach. Zapasy handlowe OECD na koniec listopada wyniosły 2 856 mln baryłek, co odpowiada średniej sezonowej z dziesięciu lat, co również zapewnia rynkowi komfortowy bufor. Na razie handlowcy ropą przewidują, że równowaga produkcji i konsumpcji prawdopodobnie pozostanie na odpowiednim poziomie, przy wystarczających wolnych mocach produkcyjnych i zapasach, aby wchłonąć wszystkie wstrząsy w 2024 r. z wyjątkiem najbardziej ekstremalnych.
• Roczny import ropy naftowej do Chin osiągnął najwyższy w historii poziom w 2023 r., średnio 11,28 mln baryłek dziennie (bpd), w porównaniu z poprzednim rekordem wynoszącym 10,81 mln baryłek dziennie w 2020 r. Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) przewiduje, że popyt w Chinach na benzynę ciężką, kluczowy surowiec dla produktów petrochemicznych, wzrośnie w tym roku o 13,3%. Dane wykazały również, że w ubiegłym roku Chiny wyeksportowały łącznie 62,69 mln ton rafinowanych produktów paliwowych, w tym oleju napędowego, paliwa lotniczego, benzyny i paliwa żeglugowego (+16,7% r/r).

• Pomimo niższych cen, wydatków i liczby platform wiertniczych, wydobycie ropy i gazu w USA nadal jest na dobrej drodze do osiągnięcia rekordowego poziomu w latach 2024 i 2025 ze względu na wzrost wydajności oraz w miarę kończenia przez firmy prac nad już wywierconymi odwiertami.
• TotalEnergies uruchomiła ponownie dużą jednostkę destylacji ropy naftowej (CDU) i dużą jednostkę destylacji próżniowej (VDU) w rafinerii Port Arthur w Teksasie o wydajności 238 000 baryłek dziennie. Ograniczenie pracy w rafinerii pozostawało w związku z awarią instalacji fluidalnego krakingu katalitycznego (FCC) produkującej benzynę.Jednostki CDU i VDU przetwarzają ropę na surowiec dla wszystkich pozostałych jednostek rafinerii.
• Zapasy ropy naftowej w magazynach Shanghai Futures Exchange (ShFE) na dzień 12 stycznia 2024 wynosiły 5,118 mln (b/z t/t).
• Liczba odwiertów naftowych w USA w ciągu tygodnia spadła o -2 do poziomu 499 aktywnych punktów.

Gaz ziemny

• Popyt na gaz w USA, łącznie z eksportem, był na dobrej drodze do osiągnięcia nowych rekordów zapotrzebowania: 165,9 bcfd 15 stycznia, 174,3 bcfd 16 stycznia i 172,9 bcfd 17 stycznia. Wszystkie trzy dni przebijają rekordowe zapotrzebowanie wynoszące 162,5 bcfd z dnia 23 grudnia 2022 r.
• Protestujący, którzy zagrozili zamknięciem dwóch zakładów naftowo-gazowych w pobliżu stolicy Libii, Trypolisu, przedłużyli o 24 godziny termin rozmów z mediatorami. Obydwa obiekty to kompleks Mellitah i rafineria Zawiya. Mellitah jest spółką joint venture pomiędzy libijską National Oil Corporation (NOC) i włoską firmą Eni. Zamknięcie kompleksu spowodowałoby zakłócenie dostaw gazu gazociągiem Greenstream łączącym Libię z Włochami.
• Roczny import gazu ziemnego do Chin, obejmujący zarówno skroplony gaz ziemny (LNG), jak i gaz rurociągami, wzrósł do 119,97 mln ton w 2023 r. (+9,9% r/r). To drugi najwyższy wynik w historii po 2021 r., kiedy Chiny zaimportowały 121,4 mln ton.
• Jak wynika ze strony internetowej sądu, rosyjski sąd zakazał ukraińskiej spółce energetycznej Naftogaz kontynuowania międzynarodowego arbitrażu przeciwko należącemu do Kremla gigantowi energetycznemu Gazprom. Z dokumentów sądowych wynika, że Gazprom w zeszłym miesiącu zwrócił się do sądu arbitrażowego obwodu petersburskiego i leningradzkiego o wstrzymanie postępowania w „zagranicznym” arbitrażu. Naftogaz rozpoczął we wrześniu 2022 roku – jedno z wielu w ostatnich latach – postępowanie arbitrażowe przeciwko Gazpromowi przed Międzynarodowym Trybunałem Arbitrażowym Międzynarodowej Izby Handlowej w Paryżu w sprawie płatności związanych z tranzytem rosyjskiego gazu przez Ukrainę. Naftogaz twierdził wówczas, że Gazprom nie wypłacił środków „ani w terminie, ani w całości”.Gazprom z kolei oskarżył Ukrainę o niedotrzymanie porozumienia tranzytowego. Obecna umowa na tranzyt rosyjskiego gazu do Europy przez Ukrainę wygasa z końcem roku. Rosja kontynuuje eksport gazu przez Ukrainę do Europy pomimo konfliktu zbrojnego, który rozpoczął się w lutym 2022 roku. Według wyliczeń Reutersa dostawy gazu ziemnego do Europy przez Gazprom spadły w 2023 r. jeszcze bardziej do 28,3 mld m³ (-55,6% r/r). W szczytowym okresie w latach 2018-2019 roczne przepływy sięgały 175-180 mld m³.
• Zapasy gazu Unii Europejskiej na dzień 12 stycznia 2024 wynoszą 80,1% w magazynach podziemnych oraz 47,8% w terminalach LNG.
• Ceny spotowe gazu ziemnego w Azji w ubiegłym tygodniu na lutowe dostawy wyniosła $10,1/mmBtu (-9,82% t/t). Niższe ceny LNG skłoniły azjatyckich importerów, głównie z Chin i Indii, do zakupu w tym tygodniu ładunków spotowych, chociaż chiński popyt może spaść w okolicach świąt Księżycowego Nowego Roku przypadających w połowie lutego. „Nie spodziewam się, że zainteresowanie zakupami utrzyma się długo, szczególnie ze strony chińskich importerów, ponieważ większość z nich staje się mniej aktywna w okolicach chińskiego Nowego Roku, a po tym okresie popyt będzie również zmniejszony ze względu na sezon przejściowy. Z drugiej strony Indie zwykle mają zwiększone zapotrzebowanie na gaz w drugim kwartale każdego roku, więc mogą wystąpić oportunistyczne zakupy od indyjskich importerów LNG… Pozostała część zimy w dużej mierze zadecyduje, czy Chiny będą kontynuować zakupy po chińskim Nowym Roku.” – powiedział Analityk Rystad Energy Masanori Odaka. „Pomimo nadejścia chłodniejszych warunków pogodowych i prognoz, które będą się utrzymywać w Europie, spadek cen gazu na rynkach gazu trwa nadal, a zapasy utrzymują się na dobrym poziomie jak na ten moment sezonu grzewczego” – powiedział Dominic Gallagher, szef pośrednictwa LNG w Tullett Prebon. „Pomimo zimnej pogody w Europie ceny gazu ziemnego w dalszym ciągu spadają, ponieważ inwestorzy są pewni, że okres mrozów wkrótce się skończy, a zapasy będą dobrze wypełnione, aby zaspokoić resztę zimowego zapotrzebowania” – powiedział Hans Van Cleef, dyrektor ds. energii ekonomista w PZ – Energia.
• Prognozowany popyt wraz z eksportem gazu ziemnego w USA w tym tygodniu to 160,1 mld stóp sześciennych dziennie (bcfd) czyli +17,29% t/t. W przyszłym tygodniu zapotrzebowanie na gaz ma wynieść 149,6 bcfd.
• Styczniowa podaż gazu ziemnego w USA (z wyłączeniem Alaski) wynosi 106,9 mld stóp sześciennych dziennie (-1,47% m/m).
• Liczba amerykańskich odwiertów gazowych w ciągu tygodnia spadła o -1 do poziomu 117 aktywnych punktów.
• Amerykańskie zapasy gazu ziemnego w tygodniu do 5 stycznia spadły o -140 mld stóp sześciennych (bcf) do 3 336 bilionów stóp sześciennych (tcf). Prognozowano spadek o -123 bcf. Zapasy gazu w USA są obecnie o +12,0% powyżej 5-letniej średniej oraz +15,0% r/r.

Energia odnawialna

• Kraje Unii Europejskiej zbudowały w 2023 r. rekordowe 17 gigawatów nowych farm wiatrowych, ale wciąż za mało, aby osiągnąć swój cel w zakresie energii odnawialnej, jak pokazały w piątek dane branżowe. Według własnych szacunków Komisji Europejskiej, aby osiągnąć cel UE w zakresie energii odnawialnej na rok 2030, należy dodawać co najmniej 37 GW nowej energii wiatrowej rocznie. Europejski sektor energetyki wiatrowej borykał się z trudnościami w ciągu ostatnich kilku lat z powodu takich czynników, jak gwałtownie rosnąca inflacja, zwiększona konkurencja i wąskie gardła w uzyskiwaniu pozwoleń na projekty. „Rzeczywiście sytuacja z wydawaniem pozwoleń była bardzo zła. Teraz sytuacja znacznie się poprawia” – powiedział agencji Reuters dyrektor generalny WindEurope Giles Dickson, powołując się na nowe przepisy UE mające skrócić czas oczekiwania na pozwolenia. Według analizy Instytutu Fraunhofera energia wiatrowa wyprodukowała w zeszłym roku 19% energii elektrycznej w UE, co pomogło blokowi wygenerować 44% całkowitej energii ze źródeł odnawialnych.

Uran

• Największy na świecie producent uranu, kazachstański Kazatomprom, poinformował, że może obciąć plan wydobycia na 2024 rok ze względu na trudności z dostępnością kwasu siarkowego potrzebnego do produkcji uranu. Firma przewidywała wcześniej, że produkcja uranu w kraju wyniesie w tym roku 25 000–25 500 ton i 30 500–31 500 ton w 2025 r. W 2023 roku produkcja wyniosła ~21 000 ton. W oświadczeniu spółka stwierdziła: „Pomimo ciągłych, aktywnych poszukiwań alternatywnych źródeł dostaw kwasu siarkowego, obecne prognozy wskazują, że spółce może być trudno osiągnąć poziom produkcji na poziomie 90% w porównaniu z poziomami kontraktowymi”. Kazatomprom, który w 2019 r. wprowadził akcje na Londyńską Giełdę Papierów Wartościowych i jest w 75% własnością państwa, wydobywa uran w Kazachstanie zarówno samodzielnie, jak i poprzez spółki joint venture.

Węgiel

• Import węgla do Chin wzrósł w 2023 roku do rekordowego poziomu 474,42 mln ton (+61,8% r/r). Kupujący rozpoczęli także gromadzenie zapasów przed księżycowym Nowym Rokiem, który rozpoczyna się 10 lutego tego roku. Niektórzy analitycy uważają jednak, że tegoroczny import może spaść z rekordowego poziomu z 2023 r., jeśli rosnąca produkcja energii odnawialnej w dalszym ciągu będzie odpowiadać na większość wzrostu zapotrzebowania na energię elektryczną.

Złoto

• Uwaga inwestorów skupi się na podwyższonych napięciach geopolitycznych, które „na Bliskim Wschodzie są o jeden stopień wyższe i utrzymują ceny złota powyżej 50-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 2015 dolarów” – powiedział Kelvin Wong, starszy analityk rynku dla regionu Azji i Pacyfiku w OANDA.
• Urzędnicy Fed zasygnalizowali w czwartek (11 stycznia) niewystarczający postęp na froncie inflacyjnym, co skłoniłoby bank centralny do rozpoczęcia obniżek stóp procentowych już w marcu. Oczekuje się, że Fed utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie na posiedzeniu w dniach 30–31 stycznia.
• FedWatch Tool (CME) na dzień 14 stycznia 2024 dla styczniowego posiedzenia FOMC:

• FedWatch Tool (CME) na dzień 14 stycznia 2024 dla marcowego posiedzenia FOMC:

• Tygodniowe zmiany zapasów metali szlachetnych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX) i szanghajskiej (ShFE):

Miedź

• Marże TC w chińskich hutach, za przerób miedzi, spadają gdy dostępna jest mniejsza ilość koncentratu miedzi lub popyt jest słaby, i rośnie, gdy dostawy są wysokie.Ceny spot TC w Chinach spadły 5 stycznia do 48,2 dolarów za tonę, najniższego poziomu od lipca 2021 r. i 40% poniżej rocznej wartości odniesienia wynoszącej 80 dolarów za tonę, która spadła po raz pierwszy od trzech lat.

• Oficjalne dane pokazują, że produkcja miedzi rafinowanej w Chinach wzrosła w ciągu pierwszych 11 miesięcy 2023 roku do 11,8 mln ton (+13% r/r). Import rafinowanej miedzi spadł do 5,5 mln ton w 2023 roku (-6,3% r/r) ze względu na wzrost krajowej produkcji rafinowanej miedzi.
• Chiński import rudy miedzi i koncentratów w 2023 roku wyniósł 27,54 mln ton (+9,1% r/r). „Biorąc pod uwagę wyższe koszty wynikające z silnego dolara, import miedzi jako zabezpieczenia w celu pozyskania finansowania na rynku był mniejszy” – powiedział He Tianyu, analityk miedzi w domu badawczym CRU.

• Produkcja miedzi w Peru wzrosła w listopadzie wyniosła 253 582 ton (+10,9% m/m). Peru jest drugim co do wielkości producentem miedzi na świecie, po sąsiadującym Chile. Ministerstwo podało, że produkcja miedzi w pierwszych 11 miesiącach 2023 roku wyniosło 2 499 635 ton (+14% r/r). W pierwszych miesiącach 2023 r. produkcja czerwonego metalu w Peru ucierpiała, ponieważ ogólnokrajowe protesty społeczne spowodowały wstrzymanie produkcji w niektórych zakładach.
• Solaris Resources poinformowało, że chińska firma wydobywcza Zijin Mining Group planuje nabyć 15% udziałów w kanadyjskiej spółce górniczej za około $97 mln w ramach transakcji testującej nowe kanadyjskie zasady dotyczące inwestycji zagranicznych. Transakcja jest pierwszą inwestycją chińskiego górnika od listopada 2022 r., kiedy Kanada nakazała trzem chińskim firmom zbycie inwestycji w kanadyjskie minerały krytyczne, powołując się na bezpieczeństwo narodowe. W ostatnich latach Kanada zaostrzyła swoją ustawę Investment Canada Act (ICA), zgodnie z którą transakcje z udziałem zagranicznej spółki podlegają przeglądowi w celu ochrony bezpieczeństwa narodowego. Rzecznik kanadyjskiego ministra przemysłu powiedział, że rząd jest świadomy tej transakcji i nie zawaha się podjąć działań w sprawie transakcji, które mogłyby zaszkodzić bezpieczeństwu narodowemu kraju. Solaris zapowiedział, że środki uzyskane z transakcji wykorzysta na rozwój swojego projektu miedziowo-złotowego Warintza w Ekwadorze. Transakcja umożliwiłaby także Zijinowi nominowanie członka zarządu Solarisa tak długo, jak chińska firma będzie posiadała co najmniej 5% udziałów.

Pozostałe metale przemysłowe

• Chiny ustaliły swój limit wydobycia pierwiastków ziem rzadkich na 2023 r. na 255 000 ton metrycznych oraz roczny limit wytapiania i separacji na 243 850 ton, co stanowi wzrost o ponad 20% w porównaniu z rokiem poprzednim.
• Dane celne wykazały, że chiński eksport 17 minerałów sklasyfikowanych jako pierwiastki ziem rzadkich spadł w grudniu do 3 439 ton (-18,2% m/m; -20% r/r). Chiny wprowadziły ograniczenia w eksporcie germanu, galu i niektórych produktów grafitowych, które są wykorzystywane w półprzewodnikach i akumulatorach pojazdów elektrycznych. Import metali ziem rzadkich do Chin w zeszłym miesiącu wzrósł do 16 381 ton (+45% r/r). W całym 2023 roku import wyniósł 175 853 tony (+44,8% r/r).
• Eksport metali ziem rzadkich z Chin od 2018 do 2023 roku:

• Import rudy żelaza do Chin w 2023 r. osiągnął rekordowy poziom 1,18 miliarda ton (+6,6% r/r). Całkowita produkcja stali w pierwszych 11 miesiącach 2023 r. w Chinach wyniosła 952,14 mln ton (+1,5% r/r). Analitycy, handlowcy i huty twierdzą, że jednym z czynników prawdopodobnie leżących u podstaw wyższego popytu na rudę jest fakt, że huty wolały wykorzystywać tańsze ładunki niższej jakości, jednocześnie starając się generować zyski.
• Eksport wyrobów stalowych z Chin w 2023 roku wyniósł 7-letni rekord 90,26 mln ton (+36,2% r/r). „Gwałtowny wzrost eksportu wynika z osłabienia popytu krajowego. Główny wzrost był spowodowany przez produkty długie, które mocno ucierpiał przez borykający się z trudnościami chiński sektor nieruchomości. Eksport netto stali z Chin spadnie w 2024 r., ale prawdopodobnie pozostanie powyżej średniej z pięciu lat” – powiedział Tomas Gutierrez, szef danych w brytyjskiej firmie doradczej Kallanish Commodities.
• Spółka International Battery Metals (IBAT) poinformowała, że wydzierżawiła swój przenośny zakład bezpośredniej ekstrakcji litu (DLE) klientowi, który w ciągu sześciu miesięcy ma rozpocząć produkcję metalu potrzebnego do akumulatorów pojazdów elektrycznych na terenie Stanów Zjednoczonych. Dzięki temu posunięciu IBAT stałaby się pierwszą firmą produkującą lit w technologii DLE na skalę komercyjną, co byłoby poważnym krokiem naprzód w obliczu ciągłych wysiłków na rzecz zrewolucjonizowania sposobu przetwarzania ultralekkiego metalu na potrzeby przejścia na czystą energię.Lit jest zwykle produkowany przy użyciu dużych, wodochłonnych stawów odparowujących lub kopalni odkrywkowych. Chociaż technologie DLE są różne, są one porównywalne ze zwykłymi domowymi zmiękczaczami wody i mają na celu wydobycie około 90% lub więcej litu z solanek, w porównaniu do około 50% przy użyciu stawów. IBAT odmówił ujawnienia, kto dzierżawił fabrykę DLE, ale podał, że jego klient jest „znaczącym producentem metali i minerałów”, w tym litu, w zachodnich Stanach Zjednoczonych. Oczekuje się, że fabryka będzie początkowo produkować 4000 ton litu po uruchomieniu w ciągu sześciu miesięcy, a ostatecznie wzrośnie do 8000 ton, czyli więcej niż jakikolwiek istniejący amerykański projekt dotyczący litu. IBAT oświadczyła, że będzie otrzymywać tantiemy od litu produkowanego w zakładzie DLE i że jego klient ma prawo go ostatecznie zakupić, zachowując jednak wszelkie prawa do technologii. Jak podała firma, zakład będzie w stanie poddać recyklingowi ponad 98% wykorzystywanej wody.Burba wielokrotnie wskazywała, że wysokie zużycie wody w przemyśle litowym stanowi strukturalną przeszkodę na drodze do pełnej komercjalizacji.

Stany magazynowe metali przemysłowych

• Tygodniowe zmiany zapasów kluczowych metali przemysłowych w magazynach giełd CME (NYMEX & COMEX), szanghajskiej (ShFE) i londyńskiej (LME) giełdy:

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Szanghajskiej Giełdy (ShFE):

 

• Zapasy metali przemysłowych w magazynach Londyńskiej Giełdy Metali (LME):

 

Omówienie aktualności

Program Surowcowe info od lipca 2020 roku pojawia się na moim osobistym kanale YouTube w poniedziałki i czwartki:

Statystyki

Od niedzieli do czwartku około 19:30 na moich social mediach (Facebook oraz Twitter) są publikowane statystyki intraday’owe dotyczące kierunku ceny na następny dzień. Z surowców wśród statystyk jest złoto, gaz ziemny, ropa Brent oraz ropa WTI. Wyjaśnienie potencjału tych danych znajdziecie w tym artykule.